香港保險(xiǎn)還火嗎？2025年最新年報(bào)拆解，99%的人不知道這些保司排名門道

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近咨詢港險(xiǎn)的朋友明顯多了起來(lái)，問得最多的一個(gè)問題就是：

現(xiàn)在還是買港險(xiǎn)的好時(shí)機(jī)嗎？

這個(gè)問題我沒辦法用一句話回答，因?yàn)榇鸢覆卦跀?shù)據(jù)里。

今天我就把香港保監(jiān)局剛發(fā)布的2025年上半年數(shù)據(jù)掰開揉碎，幫你把賬算清楚。

2025年香港保險(xiǎn)為什么這么火？

先說(shuō)一個(gè)讓我印象深刻的場(chǎng)景。

2025年6月底，我陪客戶去香港簽單，發(fā)現(xiàn)貴賓簽單室變得異常難預(yù)約。

以前提前一天約就行，那段時(shí)間得提前三四天。

代理人朋友跟我說(shuō)，他們那陣子忙得腳不沾地，一天能簽五六單。

為什么突然這么火？

第一個(gè)原因：錢沒地方放了

2025年5月20日，六大國(guó)有銀行第七次下調(diào)存款利率。

1年期定存利率跌到0.95%——存10萬(wàn)塊，一年利息才950塊。

3年期降到1.25%，5年期才1.30%，活期更慘，只有0.05%。

你的錢躺在銀行，基本就是在"躺平"。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息、黃金價(jià)格一路上漲，大家都在找能跑贏通脹的資產(chǎn)。

港險(xiǎn)6.5%左右的預(yù)期收益率，橫向?qū)Ρ戎麓_實(shí)有吸引力。

第二個(gè)原因：搶在下調(diào)前鎖定收益

香港保監(jiān)局從2025年7月1日起下調(diào)了分紅險(xiǎn)演示利率。

這意味著同樣的產(chǎn)品，7月之后買，演示的預(yù)期收益會(huì)比之前低。

所以6月底那波搶購(gòu)潮，本質(zhì)上是"搶末班車"。

數(shù)據(jù)說(shuō)話：增速創(chuàng)歷史新高

香港保監(jiān)局10月24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：

2025年上半年全港新單總保費(fèi)達(dá)到1737億港元，跟去年同期的1156億港元相比，增長(zhǎng)了50.3%。

從這張圖能看出來(lái)：

2025年上半年的新單保費(fèi)已經(jīng)接近2024年全年的80%，按這個(gè)勢(shì)頭，全年大概率會(huì)突破歷史紀(jì)錄。

這個(gè)邏輯其實(shí)很簡(jiǎn)單：

當(dāng)銀行利率持續(xù)下行成為確定性趨勢(shì)，能鎖定相對(duì)較高收益的資產(chǎn)，自然會(huì)受到追捧。

保司排名怎么看？總保費(fèi)vs標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的門道

很多朋友看到保司排名就頭大：

這家總保費(fèi)第一，那家標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)第一，到底該信誰(shuí)？

別被表面數(shù)據(jù)迷惑，我來(lái)幫你拆解一下。

先搞清楚兩個(gè)概念

• 總保費(fèi)：就是保司實(shí)實(shí)在在收進(jìn)來(lái)的錢，能看出公司業(yè)務(wù)規(guī)模有多大
• 標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)：把不同繳費(fèi)方式的保單統(tǒng)一折算成標(biāo)準(zhǔn)單位（計(jì)算公式是：整付×10%+年度化保費(fèi)），更能反映產(chǎn)品的實(shí)際吸引力

舉個(gè)例子：

一個(gè)客戶一次性交100萬(wàn)整付，另一個(gè)客戶每年交10萬(wàn)、交10年。

從總保費(fèi)看，前者貢獻(xiàn)了100萬(wàn)，后者第一年只貢獻(xiàn)10萬(wàn)。

但從標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)看，前者折算成10萬(wàn)，后者也是10萬(wàn)——這樣才能公平比較。

為什么要看非銀渠道數(shù)據(jù)？

銀行渠道的保費(fèi)，多少會(huì)受存款業(yè)務(wù)帶動(dòng)——客戶本來(lái)是去存錢的，順便被推薦買了保險(xiǎn)。

而非銀渠道（經(jīng)紀(jì)、代理等），基本是客戶主動(dòng)選擇的結(jié)果。

所以非銀渠道數(shù)據(jù)能更真實(shí)反映客戶的偏好和產(chǎn)品的市場(chǎng)反響。

來(lái)看最新的非銀渠道排名

從標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)排名看：

• 友邦：111億港元，市占率11.2%，穩(wěn)居第一
• 保誠(chéng)：82億港元，市占率8.3%
• 國(guó)壽：78億港元，市占率7.9%
• 宏利：77億港元，市占率7.8%
• 安盛：53億港元，市占率5.4%

國(guó)壽今年擠進(jìn)前五，主要是傲瓏創(chuàng)富這款產(chǎn)品賣爆了，跟安盛盛利一樣成了現(xiàn)象級(jí)爆款。

但要提醒一點(diǎn)

保司規(guī)模大，代表業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、市場(chǎng)認(rèn)可度高，但不一定直接等于你的保單未來(lái)表現(xiàn)更好。

排名靠前說(shuō)明這家公司的產(chǎn)品和服務(wù)經(jīng)得住市場(chǎng)檢驗(yàn)。

但具體買哪款、適不適合你，還得看產(chǎn)品本身。

六大保司實(shí)力逐一拆解

接下來(lái)我把市場(chǎng)上最主流的六家保司逐一拆解，幫你建立一個(gè)整體認(rèn)知。

1. 友邦：香港只有兩種保司，友邦和其他

業(yè)內(nèi)流傳著這么一句話，雖然有點(diǎn)夸張，但也從側(cè)面說(shuō)明了友邦的江湖地位。

核心數(shù)據(jù)

• 香港擁有最多保單的保險(xiǎn)公司，客戶超360萬(wàn)
• 香港每3個(gè)人中就有1個(gè)是友邦客戶
• 1919年成立，1931年進(jìn)入香港，超過90年歷史
• 總資產(chǎn)值達(dá)2860億美元
• 標(biāo)普評(píng)級(jí)AA-，惠譽(yù)評(píng)級(jí)AA
• 償付能力充足率275%

代表產(chǎn)品：友邦環(huán)宇盈活

這款產(chǎn)品在保單30-40年的優(yōu)勢(shì)非常明顯，30年可實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率6.5%。

但它復(fù)歸紅利占比小，提領(lǐng)靈活性不太行。

適合人群

如果你是長(zhǎng)期規(guī)劃，前期不急著用這筆錢，它就很合適。

像個(gè)專門為長(zhǎng)遠(yuǎn)打算設(shè)計(jì)的存錢罐。

2. 保誠(chéng)：實(shí)力強(qiáng)但波動(dòng)大，得有心理準(zhǔn)備

保誠(chéng)的理財(cái)顧問數(shù)量是全港最多的，可見保司實(shí)力。

核心數(shù)據(jù)

• 1848年于英國(guó)倫敦創(chuàng)立，176年歷史
• 1964年進(jìn)入香港，扎根60年
• 在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市
• 標(biāo)普A級(jí)，穆迪A2級(jí)，惠譽(yù)A-級(jí)
• 償付能力充足率295%

但保誠(chéng)有個(gè)特點(diǎn)：分紅波動(dòng)大

很多朋友一聽到"保誠(chéng)"就色變，主要是因?yàn)橹胺旨t回撤被"網(wǎng)暴"過。

保誠(chéng)不像其他保司會(huì)把收益做平滑（好年份多賺的錢留著補(bǔ)差年份）。

它是真實(shí)反映市場(chǎng)盈虧。

這意味著市場(chǎng)好的時(shí)候收益可能很可觀，但波動(dòng)也會(huì)更大。

代表產(chǎn)品：保誠(chéng)信守明天

雖然可以做到28年實(shí)現(xiàn)**6.5%**收益率。

但我測(cè)評(píng)下來(lái)，性價(jià)比不如友邦環(huán)宇盈活和安盛盛利2，所以不太推薦。

適合人群

風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，能接受市場(chǎng)波動(dòng)的投資者。

3. 國(guó)壽海外：中資巨頭，背景硬

核心數(shù)據(jù)

• 中國(guó)人壽集團(tuán)全資子公司
• 背后是財(cái)政部持股90%，全國(guó)社保基金理事會(huì)持股10%
• 集團(tuán)從1933年至今服務(wù)客戶90載
• 合并總資產(chǎn)突破6萬(wàn)億元人民幣
• 香港分公司于1984年成立，總資產(chǎn)逾4600億港元
• 穆迪A1級(jí)，標(biāo)普A級(jí)
• 連續(xù)21年入選《財(cái)富》世界500強(qiáng)

國(guó)壽的優(yōu)勢(shì)在于背景夠硬，裕饒傳承、豐饒傳承等產(chǎn)品的終期紅利實(shí)現(xiàn)率均為100%。

4. 宏利：強(qiáng)積金一哥，20年內(nèi)無(wú)敵

核心數(shù)據(jù)

• 香港最大強(qiáng)積金服務(wù)供應(yīng)商，市占率27.3%
• 1887年在加拿大成立，首任總裁為加拿大總理
• 1897年進(jìn)入香港，服務(wù)港澳客戶127年
• 在多倫多、紐約、香港、菲律賓四地上市
• 惠譽(yù)AA-，穆迪A1，標(biāo)普AA-
• 唯一連續(xù)10年獲香港卓越財(cái)務(wù)策劃公司大獎(jiǎng)

代表產(chǎn)品：宏利宏摯傳承

如果你未來(lái)20年內(nèi)要用錢——比如孩子留學(xué)、換房——宏摯傳承是最好的選擇。

這款產(chǎn)品在保單前20年一直是市場(chǎng)天花板。

就算現(xiàn)在有新品出來(lái)，它在20年內(nèi)的收益和提領(lǐng)靈活性還是沒有對(duì)手。

5. 安盛：208年歷史，大而不能倒

核心數(shù)據(jù)

• 1817年成立，208年歷史
• 全球第三大國(guó)際資產(chǎn)管理集團(tuán)
• 全球9家"大而不能倒"的保險(xiǎn)公司之一
• 歷經(jīng)兩次世界大戰(zhàn)仍保持穩(wěn)健
• 標(biāo)普AA-，穆迪Aa3，惠譽(yù)AA
• 償付能力比率227%
• 連續(xù)10年全球No.1保險(xiǎn)品牌

代表產(chǎn)品：安盛盛利2

雖然是新品，但實(shí)力非常強(qiáng)，絲毫不輸提領(lǐng)王者星河尊享。

如果你有提領(lǐng)需求，想早點(diǎn)提領(lǐng)，可以選安盛盛利2。

在567提領(lǐng)（第5、6、7年開始提領(lǐng)）的情況下，它的提領(lǐng)優(yōu)勢(shì)比永明更大。

6. 永明：本土化最強(qiáng)，人民幣保單首選

核心數(shù)據(jù)

• 永明在香港開展業(yè)務(wù)時(shí)間最早，本土化程度更高
• 1865年成立于加拿大，比加拿大政府成立還早
• 香港業(yè)務(wù)始于1892年，在港131年
• 管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8萬(wàn)億港元
• 標(biāo)普AA級(jí)，穆迪Aa3級(jí)
• 業(yè)內(nèi)唯一榮獲AA MSCI ESG評(píng)級(jí)的保司
• 首創(chuàng)美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益

代表產(chǎn)品：永明萬(wàn)年青星河尊享2

雖然安盛盛利2提領(lǐng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)，但永明在晚提領(lǐng)和保證現(xiàn)金價(jià)值這些部分做得更扎實(shí)。

適合人群

對(duì)未來(lái)人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友，可以重點(diǎn)關(guān)注永明。

分紅實(shí)現(xiàn)率與投資策略：誰(shuí)更穩(wěn)、誰(shuí)更激進(jìn)？

選保司不能只看規(guī)模，還得看它的投資風(fēng)格和分紅實(shí)現(xiàn)率。

我們用數(shù)據(jù)說(shuō)話。

先看分紅實(shí)現(xiàn)率對(duì)比

解讀一下

• 友邦：產(chǎn)品種類多、時(shí)間久、分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定，向上潛力大（最高169%）、向下波動(dòng)小（最低64%）
• 保誠(chéng)：兩極分化明顯，最高122%但最低只有16%。不做削峰填谷，真實(shí)反映市場(chǎng)盈虧
• 宏利、永明：整體穩(wěn)健，波動(dòng)小
• 安盛：中規(guī)中矩，最高117%，最低50%

再看投資策略對(duì)比

關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)

保誠(chéng)是唯一一家權(quán)益類資產(chǎn)占比達(dá)到49%的保司，投資風(fēng)格明顯偏激進(jìn)。

這也解釋了為什么它的分紅實(shí)現(xiàn)率波動(dòng)最大——市場(chǎng)好的時(shí)候賺得多，市場(chǎng)差的時(shí)候虧得也多。

其他幾家基本都是穩(wěn)健型，固收類資產(chǎn)占比在**60%-80%**之間。

站在你的角度想問題

• 如果你追求穩(wěn)定，不想操心，選友邦、宏利、永明
• 如果你能接受波動(dòng)，想博更高收益，保誠(chéng)可以考慮
• 如果你偏保守，國(guó)壽的81%固收配置最穩(wěn)

現(xiàn)在還是入手好時(shí)機(jī)嗎？

說(shuō)了這么多，回到最開始的問題：

現(xiàn)在還是買港險(xiǎn)的好時(shí)機(jī)嗎？

先說(shuō)現(xiàn)實(shí)

• 優(yōu)惠縮水了：7月調(diào)整演示利率后，各家保司的促銷力度確實(shí)不如上半年
• 收益預(yù)期下調(diào)了：同樣的產(chǎn)品，現(xiàn)在買的演示收益比6月之前低
• 部分產(chǎn)品下架了：一些性價(jià)比特別高的老產(chǎn)品已經(jīng)停售

但現(xiàn)在入手的優(yōu)勢(shì)也很突出

• 匯率劃算：當(dāng)前匯率水平對(duì)內(nèi)地客戶來(lái)說(shuō)相對(duì)友好
• 能鎖定當(dāng)前收益水平：雖然比上半年低，但比等后續(xù)產(chǎn)品更劃算——利率下行是大趨勢(shì)

2025年一季度，商業(yè)銀行凈息差收窄至1.43%，再創(chuàng)歷史新低。

銀行盈利空間持續(xù)收窄，未來(lái)存款利率還有下調(diào)空間。

早配置，早鎖定。

我的觀點(diǎn)很明確

對(duì)有多元化資產(chǎn)配置需求的人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在還是窗口期。

但不是所有人都適合。

買保險(xiǎn)從來(lái)不是跟風(fēng)，得結(jié)合自己的資金情況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和長(zhǎng)期需求來(lái)選。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

今天這篇文章信息量很大，但選保司、選產(chǎn)品只是第一步。

更重要的是：

同樣的產(chǎn)品，不同渠道買，成本可能差很多。

這里面有個(gè)信息差，我覺得你有必要了解一下。