國壽傲瓏盛世：收益不是最高的，為什么我還是把它放進了推薦名單？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺問國壽傲瓏盛世的人越來越多。

我花了兩周時間把這款產品從頭到尾拆了一遍。

先說結論：

這款產品收益不是市場最高的，但我依然把它放進了推薦名單。

為什么？

因為港險這個東西，你不能只盯著預期收益那個數字看。

別被預期收益迷了眼，真正要看的是背后的公司、投資策略和分紅兌現能力。

今天這篇文章，我們用數字說話，把傲瓏盛世的產品力和公司實力全部拆開給你看。

產品定位：從美式到英式的轉型

先聊聊這款產品的"前世今生"。

國壽之前的王牌產品叫傲瓏創富，是一款非常稀缺的美式分紅產品。

什么意思呢？

就是每年派發的紅利是純現金，你拿走這筆錢不會影響保單的保證金額。

這是它最大的賣點。

但傲瓏盛世沒有走老路線。

這次國壽直接轉型，加入了英式分紅的賽道。

紅利結構變成了"復歸紅利+終期紅利"，跟市面上大部分儲蓄險一樣了。

另外，這款產品只支持兩年繳費，沒有更多選擇。

說實話，我第一反應是：

國壽這是要跟其他保司卷收益了？

但仔細看下來，卷是卷了，但沒卷出太多名堂。

產品形態上沒有特別驚艷的地方，更多是"跟上大部隊"的感覺。

這個細節很多人忽略了：

從美式分紅轉英式分紅，意味著犧牲了一部分確定性。

美式分紅的優勢是保證金額在后期一直高于本金，而英式分紅在提領后，保證金額會持續下降。

當然，犧牲確定性的好處是預期收益變高了。

那到底高了多少？

我們繼續往下看。

靜態收益：IRR處于第一梯隊

產品沒有絕對好壞，只有適不適合。

但在做選擇之前，先看數據再下結論。

我把傲瓏盛世跟市場上所有1/2/3年繳費的儲蓄險做了橫向對比，結果如下：

10年IRR：4.01%，中規中矩，不算出挑，但也不拉胯。

20年到40年的IRR：處于第一梯隊，跟其他比較能打的幾家產品相比，上下差距也就零點幾個百分點。

40年IRR：達到封頂6.5%，增長速度算比較快的。

這里插一句：

2025年7月1日起，香港保監局對分紅演示利率設了上限——港元保單6.0%，非港元保單6.5%。

傲瓏盛世40年IRR正好踩在6.5%這條線上。

說明這個收益水平是監管認可的合理區間，而不是保司為了吸引眼球虛高演示。

再對比一下國內的情況：

2025年銀行存款利率已經第七次下調了，六大國有銀行1年期定存利率降到了0.95%，5年期才1.3%。

傲瓏盛世長期6.5%的預期IRR，資金配置價值確實凸顯。

但注意，這只是"靜態收益"，也就是放著不動的情況。

如果你要提領，情況會不一樣。

動態收益：255提領實測

買儲蓄險的人，很多是沖著"提領"來的——每年取一筆錢當被動收入。

那傲瓏盛世在提領場景下表現怎么樣？

我用國壽最經典的**"255提領密碼"**做了測算：

• 2年交，每年交5萬美金
• 第5年開始，每年領取5000美金

結果怎么樣呢？

領到保單第10年，剩余現金價值跟表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年，剩余現金價值跟永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

說實話，國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

但嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大。

5000美金、2萬美金，聽起來不少，但放在30年的維度里，其實影響有限。

那為什么會有這個差距？

這就要說到紅利結構的問題了。

紅利結構：復歸占比的隱藏玄機

這個細節很多人忽略了，但它直接決定了你的保單"耐不耐提"。

先給大家解釋一下英式分紅的保單結構：

一般都是"保證金額+復歸紅利+終期紅利"三個賬戶。

如果你要從保單里取錢，一般是優先從復歸紅利賬戶里取。

為什么？

因為從復歸紅利里取錢不會影響保單的名義金額，對后續增值影響小。

但如果復歸紅利取完了，就要按比例從保證金額和終期紅利里取。

這時候相當于部分退保，會直接傷害保單的名義金額，對未來保單增值影響很大。

所以結論是：

英式分紅的保單，復歸紅利占比越高，就越適合提領。

那傲瓏盛世的復歸紅利占比怎么樣？

我以2年繳、年繳10萬美金做測算：

• 第10年：復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%
• 第30年：復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2：

• 第10年：復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%
• 第30年：復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

可以很直觀地看到：

這兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻更低。

這就導致傲瓏盛世如果從前期就開始提領，相比其他產品不占優勢。

但是，國壽在這里做了一個巧妙的創新。

我仔細看了國壽的計劃書，發現它提領時，沒有只從復歸賬戶取錢，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這個方式巧妙地化解了這一點，讓影響變得沒那么大。

功能升級：暫托人與年金轉化

除了收益，傲瓏盛世這次還在功能上做了升級。

第一個功能：保單暫托人

這個功能我認為非常實用。

舉個例子：

媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。

如果在孩子還沒成年的時候，媽媽不幸去世了，小姨就代為監管這張保單。

但注意，暫托人的權力是有限的——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等到孩子成年后，保單權益才會轉移給孩子。

這跟"后備持有人"完全不一樣。

如果小姨是后備持有人，媽媽去世后，小姨會直接成為保單持有人，可以行使所有保單權益，包括更改受保人、提取保單價值等等。

保單暫托人功能能最大程度保障未成年受保人的權益，這個設計確實貼心。

第二個功能：年金轉化

這個功能聽起來很美，但實際上有點雞肋。

簡單來說，就是受保人滿65歲后，可以把保單全數退保，退保拿到的錢轉換成10年期或20年期的年金，每年固定領錢。

問題在于：

既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景有限。

如果你是沖著"年金轉換"這個功能來的，可能要失望了。

這個功能更像是錦上添花，而不是核心賣點。

公司背書：央企底色與全球視野

說完產品，我們來聊聊公司。

在我看來，公司是國壽最大的優勢，這點非常核心。

為什么這么說？

因為港險真正的用途其實是兩點：

第一，美元資產的對沖。

中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。

第二，在保本的前提下做全球優質資產的投資。

目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的。

所以，你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理——專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

如果你太看重收益演示那個數字，就偏離了港險真正的用途。

我們挑選港險的時候，除了看產品收益，真正要挑的是"基金經理"——也就是保險公司。

國壽這家公司作為"基金經理"，確實沒得挑。

第一，央企背景

股東是中國財政部和社保基金會，錢放這里很安心。

第二，全球投資做得比較好

我上次去香港跟他們的負責人聊投資策略，了解到他們采取的是**"內外兼修"**的投資方式：

內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管機構，通過賽馬機制篩選業績更好的投資團隊。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元，其中**81%**投向了固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。

其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

第三，分紅實現率表現優秀

港險的收益大部分來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

國壽在分紅實現率排名中位列第一梯隊：

• 9成以上產品分紅實現率在70%以上
• 約一半產品實現率在80%以上
• 終期紅利連續8年100%達成
• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

這說明它的長期投資和分紅實力值得信任。

總結：產品一般，公司很好

最后給大家一個總結。

先看數據再下結論：

傲瓏盛世從美式分紅轉向英式分紅，犧牲了一部分確定性。

以255提取方案來看，傲瓏盛世的保證金額一直在下降且低于本金，而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

單從產品來說，傲瓏盛世沒有讓我非常驚艷。

收益處于第一梯隊但不是最高，提領場景下表現也不是最優，年金轉換功能有點雞肋。

但在如今的港險市場，我覺得公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

央企背景、全球投資視野、連續8年終期紅利100%達成、10年+保單分紅實現率平均85%……

這些才是國壽真正的護城河。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

如果你看重的是長期穩定、公司靠譜、分紅能兌現，傲瓏盛世可以放進你的備選名單。

如果你更看重極致收益、提領靈活度，可以再對比一下其他產品。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，省下來的錢可能比產品差異更大。