友邦環(huán)宇盈活：被吹上天的"六邊形戰(zhàn)士"，有個致命短板沒人告訴你

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

上周有個客戶問我一個問題，讓我印象特別深：

"大賀，我手里有30萬美元，現(xiàn)在國內存款利率都快跌破1%了，放銀行心里發(fā)慌。

朋友說港險能做到6%以上的收益，但我又怕被忽悠。

你說實話，友邦剛出的環(huán)宇盈活到底怎么樣？"

說實話，這個問題問得很好。

2025年5月，六大行剛剛第七次下調存款利率，1年期定存只剩0.95%，3年期1.25%，5年期1.30%。

商業(yè)銀行凈息差收窄到1.43%，已經明顯低于1.8%的警戒線了。

銀行利潤承壓，存款利率還會繼續(xù)降。

這時候，能鎖定長期收益的產品確實值得認真看看。

但港險產品這么多，環(huán)宇盈活真的像傳說中那么完美嗎？

咱們用數(shù)據說話。

今天我就從收益、功能、公司背景等多個維度，把這款產品徹底拆開給你看。

產品概覽：環(huán)宇盈活的基本面

先說基礎信息，這是判斷一款產品適不適合你的第一步。

環(huán)宇盈活在繳費年限上給了兩個選擇：一次性繳費或者5年繳。

從我服務過的客戶來看，大部分人會選5年繳，一來資金壓力小，二來更靈活。

貨幣方面，支持美元、港元、澳門幣三種貨幣繳費。

這點很多人不知道——投保2年后，你還可以把保單貨幣轉換成其他9種貨幣，包括人民幣、英鎊、歐元、新加坡元等等。

對于有海外資產配置需求的家庭來說，這個功能挺實用的。

投保年齡上，一次性繳費可以投到80歲，5年繳可以投到75歲，保障年期是終身。

保單結構是典型的英式分紅產品：保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶。

說白了就是，一部分收益是確定的，另一部分取決于保險公司的投資表現(xiàn)。

這張圖清晰地列出了兩種繳費方式的核心參數(shù)。

一次性繳費最低7500美元起，5年繳每年最低2000美元。

門檻不算高，普通中產家庭都能接受。

收益拆解：第30年封頂6.5%的含金量

收益是大家最關心的部分，我多花點篇幅講透。

先看回本速度。

5年交保單，預期第7年回本，第18年保證回本。

什么意思？

第7年的時候，按照保險公司的預期演示，你的保單價值就超過了你交的總保費。

而第18年是保證回本，也就是說，哪怕分紅完全沒實現(xiàn)，你也能拿回本金。

這個回本速度在市場上算中等偏上。

不算最快，但也不慢。

再看收益率。

這才是環(huán)宇盈活真正亮眼的地方。

第10年靜態(tài)收益3.51%，第20年5.69%，第30年直接封頂6.5%。

我對比了市面上10款主流儲蓄險產品，環(huán)宇盈活在各個時間節(jié)點的表現(xiàn)都非常突出。

尤其是**第30年達到6.5%**這個數(shù)據，目前市場上大部分產品要到第40年甚至更久才能達到這個水平。

在目前5年交的產品里，環(huán)宇盈活能排到第一梯隊。

第30年可以說來到了它的統(tǒng)治區(qū)。

這個收益不僅比友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

這張對比圖一目了然。

第10年環(huán)宇盈活3.51%，只有宏利傳承保障計劃（4.30%）比它高。

但到了第30年，環(huán)宇盈活直接沖到6.5%，超過了表中所有競品。

我用一個具體案例幫你算筆賬。

假設你是30歲女性，每年交6萬美元，交5年，總共投入30萬美元。

看這張計劃書：

• 第10年（40歲）：保單總價值約39.5萬美元，相當于本金翻了1.3倍
• 第20年（50歲）：保單總價值約81.2萬美元，翻了2.7倍
• 第30年（60歲）：保單總價值約175.6萬美元，翻了5.85倍

30萬美元，30年后變成175萬美元。

這就是復利的力量。

對比一下銀行存款：

按現(xiàn)在1.30%的5年期利率，30萬美元存30年，連本帶息也就47萬美元左右。

差距是不是非常明顯？

當然，我要強調一點：

計劃書上的數(shù)字是預期收益，不是保證收益。

能不能實現(xiàn)，取決于保險公司的投資能力和分紅政策。

這個后面會詳細講。

提領真相：復歸紅利占比的隱憂

數(shù)字再漂亮都是預期。

適不適合提領，提領后表現(xiàn)怎么樣，還是要看保單的紅利結構。

這點很多人不知道，也是環(huán)宇盈活最大的短板。

先解釋一下什么是復歸紅利。

港險的分紅通常分兩種：復歸紅利和終期紅利。

復歸紅利一旦派發(fā)就鎖定了，不會因為市場波動而減少；終期紅利則會隨著市場表現(xiàn)上下浮動。

從提領的角度來說，復歸紅利占比越高的產品，越適合早期提領。

因為你提走的錢更"穩(wěn)"。

那環(huán)宇盈活的復歸紅利占比是多少呢？

• 第10年：約9.5%
• 第20年：6.23%
• 第30年：3.8%

這個占比雖然比盈御3略高一點，但和已經下架的活享比，縮水了近2/3。

和市面上其他適合做提領的產品比，復歸紅利的占比也是偏低的。

說白了就是，環(huán)宇盈活更適合"存"，不太適合"取"。

我對比了幾款熱門產品在566提領方式下的表現(xiàn)（566就是從第5年開始，每年提取保單價值的6%）：

看數(shù)據：

• 第10年：環(huán)宇盈活IRR 3.46%，表現(xiàn)最好
• 第20年：環(huán)宇盈活IRR 5.33%，被星河尊享（5.86%）和富饒千秋（5.81%）反超
• 第30年：環(huán)宇盈活IRR 5.98%，落后于星河尊享（6.49%）和富饒千秋（6.18%）

在同樣566的提領方式下，環(huán)宇盈活越到后期，劣勢越大。

另外還有一個細節(jié)值得注意。

環(huán)宇盈活的提取邏輯和一般產品不太一樣。

大部分產品提取時會優(yōu)先提取復歸紅利，復歸提完了才動終期紅利和保證收益。

而環(huán)宇盈活是先從復歸紅利和終期紅利里同時取錢，復歸取完后才開始動保證收益部分。

這個設計有點類似安盛的保額增值紅利邏輯，目前新產品中國壽的傲瓏盛世也是這樣的方式。

這個改變有兩個影響：

一是減緩了復歸賬戶的消耗速度，更晚動用保證賬戶，名義金額下降得沒那么快；

二是更早消耗終期賬戶，可能影響后期保單增值。

一正一負，很難說誰的影響更大。

這個要分情況討論。

如果你買港險是為了長期儲蓄、傳承給下一代，環(huán)宇盈活沒問題。

但如果你打算中途提領、做養(yǎng)老補充，那可能要重新考慮。

最好有專業(yè)的顧問給你分析保單的結構，再決定什么時候提，按照什么比例提。

不能盲目只看提領密碼。

功能亮點：港險市場最豐富的保單功能

強大的產品功能一直是友邦的拿手好戲。

說實話，如果你把港險當成一個20年復利4-6個點的保本并且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數(shù)字更重要。

環(huán)宇盈活不僅繼承了盈御3的全部功能——貨幣轉換選項、保單分拆、更改受保人、支持紅利鎖定與解鎖，還對4點功能進行了升級。

可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。

第一個亮點是升級版的保單分拆功能。

保單分拆是什么意思？

就是把一份保單拆成多份，可以分給不同的人，或者用于不同的用途。

比如你給孩子買了一份保單，等孩子結婚生子后，可以拆一部分出來給孫輩。

目前市場上大部分產品，都是從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

而環(huán)宇盈活從保單第1年開始就能拆分，并且每天可以分拆1次。

保單分拆功能非常靈活。

第二個亮點是靈活提取選項。

這個功能可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。

我用大白話解釋一下：

保險公司變成了你的財富小管家，你告訴他，我今天要打錢給誰誰誰，他就直接把錢幫你打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

收款人的范圍非常寬松。

除了直系親屬以外，還包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹，甚至是同居伴侶、慈善機構等等。

而且收款對象和收款次數(shù)可以無限次更改。

對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能很實用。

目前這個功能，香港市場只有少數(shù)幾家保險公司具備。

創(chuàng)新功能：受益人與健康障礙選項

除了上面兩個功能，環(huán)宇盈活還有幾個首創(chuàng)的人性化設計。

第一個是受益人靈活選項。

假如投保人身故了，身故金可以通過6種方式給到受益人：全部支付、定額定期支付、遞增支付等等。

這個類信托功能說實話不稀奇，很多產品都有。

但環(huán)宇盈活不一樣的是，假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，受益人可以提前把錢拿走，方便治療。

受益人靈活選項很人性化。

第二個是未來守護選項。

這個功能是給保單暫托人多了一個權力——允許他來分拆保單。

什么情況下會用到？

比如保單持有人身故了，保單第二持有人還未成年，沒辦法接管保單。

這時候可以設立一個保單暫托人托管保單。

而這位暫托人可以把保單拆成兩份，從第二持有人的家庭成員中指定一位成員為額外的第二持有人。

第三個是健康障礙選項。

在自己突發(fā)意外的時候，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保自己能夠獲得醫(yī)療協(xié)助。

最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，也可以靈活設定保單所有權的百分比。

產品功能真的很豐富。

從我服務過的客戶來看，很多人買保險的時候只看收益，等到真正要用的時候才發(fā)現(xiàn)功能不夠靈活。

環(huán)宇盈活在這方面做得確實不錯。

公司背書：友邦的投資與分紅實力

收益再高，功能再好，最后能不能兌現(xiàn)，還是要看保險公司的實力。

友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現(xiàn)，都非常強勢。

先說股東背景。

友邦的股東都是全球資管巨頭，比如貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行等等，都是資管總額超過萬億美元級別的機構。

這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源。

再說投資策略。

2024年友邦的總投資資產達到了2553億美元。

資產配置上，固收類資產占69%，其中國家級別債券占比接近6成；權益類資產占比約24%；此外還有3%的房地產和4%的其他投資。

投資地區(qū)上，友邦跟很多公司非常不一樣。

大多數(shù)港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

政府債券方面，中國內地的債券高達45%，泰國占比18%，美國僅占比11%，位列第三。

這點很多人不知道——過去兩年由于內地持續(xù)降息，債券在資本市場的表現(xiàn)非常不錯。

友邦重倉亞洲債券，反而吃到了這波紅利。

最后看分紅實現(xiàn)率。

這是檢驗保險公司能不能兌現(xiàn)承諾的核心指標。

友邦今年公布了63款產品的分紅實現(xiàn)率，過往所有產品分紅實現(xiàn)率都在64%以上，最高能做到169%，平均值為93.1%。

分紅實現(xiàn)率向下波動小，而且上限非常高。

長期的分紅數(shù)據也比較亮眼，10年+以上的產品有38款，長期平均實現(xiàn)率為86%。

我們內部做過一個"港險分紅實現(xiàn)率排名"，友邦位列第一梯隊。

不管是從分紅產品數(shù)量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現(xiàn)來看，友邦都是分紅非常穩(wěn)的公司。

總結：近乎完美的均衡型選手

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認為環(huán)宇盈活最大的優(yōu)勢是產品各方面表現(xiàn)的都很均衡，沒有大的短板。

收益方面，第30年封頂6.5%，領先市場大部分產品。

功能方面，保單分拆、靈活提取、受益人選項等設計非常人性化。

公司方面，友邦的股東背景、投資策略、分紅表現(xiàn)都是第一梯隊。

唯一弱點在于前期不太適合提領。

復歸紅利占比偏低，如果你打算中途取錢做養(yǎng)老補充，可能要重新評估。

但如果你不是特別在意這一點的話，其它部分可以用近乎完美來形容。

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現(xiàn)，還有穩(wěn)健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

大賀說點心里話

看完這篇測評，你應該對環(huán)宇盈活有了比較全面的認識。

但說實話，選產品只是第一步，怎么買、找誰買，可能比選什么更重要。

同樣一款產品，不同渠道的成本可能差出好幾萬美元。

這里面的門道，我專門整理了一份資料。