中銀月悅出息/周大福閃耀傳承/宏利赤霞珠2：3款美式分紅產(chǎn)品深度PK，有個"穩(wěn)定派息王"被嚴重低估

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近安聯(lián)發(fā)布了《2025年全球養(yǎng)老金報告》，有個數(shù)字讓我心里一緊：

全球養(yǎng)老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年還要增加1萬億美元的退休儲蓄才能填上這個窟窿。

更扎心的是，中國社保養(yǎng)老金替代率可能會降到30%-40%，遠低于國際警戒線55%。

什么概念？

就是你退休前月薪2萬，退休后可能只能拿到6000-8000塊。

養(yǎng)老這事兒，早規(guī)劃早踏實。

很多朋友找我咨詢港險，核心訴求就一個：退休后每月能拿多少錢，心里得有數(shù)。

但問題來了——

分紅險的收益大部分是"非保證"的，說好的6%，到手可能只有3%。

分紅能不能兌現(xiàn)，才是硬道理。

今天我就來拆解三款市面上最火的美式分紅派息產(chǎn)品：

• 中銀「月悅出息」
• 周大?！搁W耀傳承」
• 宏利「赤霞珠2」

看看誰才是真正的"穩(wěn)定派息王"。

分紅險的尷尬：說好的收益，到手卻打折？

先說個扎心的事實。

很多人買分紅險，看的是計劃書上那個漂亮的預期收益。

但真正到手的時候，往往會發(fā)現(xiàn)——怎么跟說好的不一樣？

我拉了一下宏利老產(chǎn)品赤霞珠的分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)，部分年份低于80%，最低的時候只有56%。

什么意思？

就是計劃書上演示的終期紅利是100塊，實際可能只給你56塊。

這不是宏利一家的問題，而是分紅險的"原罪"——

任何分紅都是非保證的。

保險公司的投資收益好，分紅就多；投資收益差，分紅就少。

很多人看到這個數(shù)據(jù)就慌了：這產(chǎn)品不行啊，分紅實現(xiàn)率才56%！

但這里有個認知誤區(qū)。

分紅實現(xiàn)率只代表"非保證部分"達成的比例，不代表你拿到手的總錢數(shù)打了多少折。

舉個例子：

假設(shè)一款產(chǎn)品保證部分占80%，非保證部分占20%。

即使分紅實現(xiàn)率只有50%，你實際拿到的也是80%+20%×50%=90%，而不是50%。

所以，看退保時的總錢數(shù)（總現(xiàn)金價值比率）更實在，單看分紅實現(xiàn)率就下判斷容易看走眼。

但話說回來，誰不想要更確定的收益呢？

尤其是養(yǎng)老這件事，別等退休了才發(fā)現(xiàn)錢不夠花。

如果每年能拿多少錢心里沒數(shù)，這養(yǎng)老規(guī)劃還怎么做？

這就引出了今天的主角——美式分紅。

美式分紅：讓「非保證」變得更確定

可能大家平時聽得多的是英式分紅，畢竟港險里大多數(shù)產(chǎn)品都是這種結(jié)構(gòu)。

先說英式分紅怎么運作：

英式分紅的結(jié)構(gòu)是"復歸紅利+終期紅利"。

簡單來說，就是紅利會加到保單價值里，但大部分留在保司繼續(xù)投資，你得等理賠或者退保的時候才能兌現(xiàn)。

好處是復利效應(yīng)強，長期積累潛力大。

壞處是——你中間想用錢？對不起，拿不出來。

而且這筆錢到底能有多少，得等最后才知道。

美式分紅不一樣。

美式分紅的結(jié)構(gòu)是"周年紅利+終期紅利"。

一旦保險公司宣告了紅利，只要保單有效，就能按約定方式把錢派發(fā)給你——要么直接拿現(xiàn)金，要么滾存生息。

關(guān)鍵區(qū)別在哪？

1. 確定性更強：紅利宣告了就是你的，不用等到退保才能兌現(xiàn)

2. 保證部分占比更高：美式分紅產(chǎn)品通常保證部分占比更高，紅利大幅波動的可能性小很多

3. 現(xiàn)金流更可預期：每年能拿到多少錢，心里更有數(shù)

那美式分紅是不是就一定比英式分紅好？

也不能這么說，關(guān)鍵看需求。

如果你能接受長期持有，不急著要紅利，更看重保單復利增長的潛力，英式分紅也有它的優(yōu)勢。

但如果你想要確定能拿到手的收益，尤其是希望每年有穩(wěn)定的現(xiàn)金流——

比如退休后想多一筆固定收入——那美式分紅更適合。

今天咱們就聚焦"穩(wěn)定派息"這一個需求，來看看三款美式分紅產(chǎn)品誰做得最好。

三款美式分紅產(chǎn)品，誰的「保證」更硬？

市場上美式分紅產(chǎn)品不少，但做得比較扎實的，主要是這三款：

• 中銀「月悅出息」
• 周大?！搁W耀傳承」
• 宏利「赤霞珠2」

三款產(chǎn)品繳費期不同，為了方便對比，我統(tǒng)一用10萬美金的總保費來做計劃書。

先看核心參數(shù)對比：

幾個關(guān)鍵差異：

1. 繳費方式

• 周大福：10萬美元×1年（一次性繳清）
• 中銀：5萬美元×2年
• 宏利：2萬美元×5年

2. 派息啟動時間

• 宏利最早：第1年就開始派息
• 中銀次之：第3年開始
• 周大福最晚：第11年才開始

3. 提領(lǐng)比例

• 周大福和中銀都支持5%（每年5000美元）
• 宏利只支持4%（每年4000美元）

4. 累計生息利率

• 周大福最高：4.25%（紅利鎖定）
• 中銀次之：4.00%
• 宏利最低：3.50%

5. 回本時間

• 預期回本：中銀最快（第4年），周大福第5年，宏利第9年
• 保證回本：周大福最快（第10年），宏利第15年，中銀第17年

看到這里，你可能會問：

宏利赤霞珠2的分紅實現(xiàn)率那么低，這產(chǎn)品能行嗎？

別急，我給你算一筆賬。

以保單第10年為例，赤霞珠2的現(xiàn)金價值是10.9萬美金，其中終期紅利只有1.8萬美金。

這意味著什么？

保證部分占比非常高。

即使分紅實現(xiàn)率只有60%，終期紅利打折后是18652×60%=11191美元，加上保證部分（保證現(xiàn)金價值65347+累計保證現(xiàn)金儲備21971+累積利息3804），總共是102314美元。

對比計劃書演示的109773美元，總現(xiàn)金價值比率是93.2%。

所以赤霞珠2這款產(chǎn)品主要靠保證部分創(chuàng)造收益。

如果只看分紅實現(xiàn)率就覺得這款產(chǎn)品不行，那可太冤了。

中銀月悅出息：保證現(xiàn)金價值持續(xù)增長

三款產(chǎn)品里，我最想重點說的是中銀月悅出息。

為什么？

因為它在"穩(wěn)定派息"這件事上，做得最扎實。

先看派息設(shè)計：

中銀月悅出息的繳費期限有2年、5年、10年等多種選擇。

以2年繳為例，從投保的第25個月開始，就能享有5%的穩(wěn)定派息。

這個派息有多"剛"？

只要保單有效，派息就是剛性的。

只要保險公司宣告了當年的派息率，就一定會兌現(xiàn)。

不是"預期"，不是"可能"，是"一定"。

再看現(xiàn)金價值的增長：

這張圖信息量很大，我?guī)湍銊澲攸c：

1. 保證金金額每年穩(wěn)步增長

從第1年的17500美元，到第17年突破10萬美元（本金），到第50年達到110802美元。

2. 第17年保證回本

從這一年開始，保證金額會持續(xù)高于本金。

即使所有非保證紅利都沒實現(xiàn)，你的本金也不會虧。

3. 賬戶剩余價值長期增長

從第3年的95000美元，到第50年的272980美元。

產(chǎn)品保證部分占比高，波動就小。

本金不僅不會減少，還能穩(wěn)定增值，真正能做到保本派息。

這一點挺難得的。

很適合用來當長期現(xiàn)金流賬戶。

比如退休后想多一筆固定收入，它的派息就能直接用。

穩(wěn)定比高收益更重要——這句話在養(yǎng)老規(guī)劃里尤其適用。

長期持有，誰的保單價值最穩(wěn)？

說了這么多，咱們來看最關(guān)鍵的：

提領(lǐng)之后，保單還剩多少錢？

我把三款產(chǎn)品的提領(lǐng)時間都壓到了交完保費的次年，看看動態(tài)收益情況：

幾個關(guān)鍵發(fā)現(xiàn)：

1. 提領(lǐng)能力

• 中銀和周大福都支持每年提領(lǐng)5%（5000美元）
• 宏利最多只能支持4%（4000美元）

2. 賬戶剩余價值（最重要?。?/h3>

第30年的數(shù)據(jù)最能說明問題：

• 中銀月悅出息：賬戶剩余13萬美金
• 宏利赤霞珠2：賬戶剩余9.2萬美金
• 周大福閃耀傳承：賬戶剩余3.7萬美金

月悅出息的保證余額和賬戶剩余價值一直都是最高的。

這意味著什么？

即使所有非保證紅利都沒實現(xiàn)，中銀月悅出息的保單價值也最高，安全性更足。

3. 長期收益

如果看預期總收益和IRR：

• 第10年：周大福147014（IRR3.93%）> 中銀142737（IRR3.81%）> 宏利109821（IRR1.18%）
• 第30年：周大福462786（IRR5.24%）> 中銀392932（IRR4.75%）> 宏利297326（IRR3.96%）
• 第100年：周大福26629630（IRR5.74%）> 宏利14165545（IRR5.18%）> 中銀10637306（IRR4.80%）

周大福的長期預期收益確實最高。

但這是建立在"非保證紅利全部實現(xiàn)"的前提下。

如果你更看重"確定性"和"安全性"，中銀月悅出息的保證余額優(yōu)勢就非常明顯了。

這三款都是美式分紅，穩(wěn)定性比不少英式分紅產(chǎn)品都還要強。

但畢竟分紅是非保證的，保險公司的投資能力、經(jīng)營狀況都會影響實際派息。

好在這三家公司在港險市場都有多年經(jīng)驗，投資團隊比較成熟，歷史分紅實現(xiàn)率也比較穩(wěn)定。

其他兩款適合什么人？

說完中銀，再來補充一下另外兩款的適用場景。

宏利赤霞珠2：拿錢最早

這款產(chǎn)品最大的優(yōu)點就是派息啟動快。

從投保首年開始，每年都有保底利息，保證派息率在**2%-3%**之間。

總保費10萬美金的情況下，第1年就保證派息2197美元。

和傳統(tǒng)美式分紅的"周年紅利+終期紅利"不太一樣，它沒有周年紅利，只有終期紅利，卻能在第一年就派發(fā)現(xiàn)金流。

在提供短期現(xiàn)金流方面很有優(yōu)勢。

適合人群：希望盡快有些現(xiàn)金流入，同時看重早期高保證回本的朋友。

但要注意：

它的提領(lǐng)比例只有4%，比中銀和周大福的5%低；累計生息利率也只有3.50%，是三款里最低的。

周大福閃耀傳承：回本最快

這款產(chǎn)品最亮眼的地方是首日保證回本78%。

什么意思？

你哪怕短期急用錢要退保，損失也非常小。

而且保單長期累積潛力比較大，第100年的預期總收益是三款里最高的。

但它有個問題——派息要到第11年才開始。

雖然結(jié)構(gòu)上和其他兩款一樣都是美式分紅，但它其實更像借鑒了英式分紅的市場定位。

側(cè)重于保單的長期積累而不是早期派息。

適合人群：看重早期回本保障，同時愿意長期持有、不急著提取現(xiàn)金流的朋友。

如果你是沖著穩(wěn)定派息來的，這款可能就不是首選了。

結(jié)論：穩(wěn)定派息，選中銀月悅出息

這三款美式分紅產(chǎn)品各有側(cè)重，沒有絕對的好壞，只有適不適合自己。

最后給大家總結(jié)一下：

中銀月悅出息

適合想要盡早開始拿較高、穩(wěn)定現(xiàn)金流，同時非?？粗乇窘鸢踩€(wěn)定增長的朋友。

特別適合有養(yǎng)老現(xiàn)金流需求的朋友，穩(wěn)穩(wěn)的讓人很安心。

宏利赤霞珠2

最大優(yōu)點是拿錢最早，保單第一年就開始，有2%-3%保證派息。

適合那些希望盡快有些現(xiàn)金流入，同時看重早期高保證回本的朋友。

周大福閃耀傳承

早期回本快，首日回本78%，保單長期累積潛力比較大。

預期總收益雖然是最高的，但穩(wěn)定派息能力弱，其實不太適合主要想做現(xiàn)金流提取的朋友。

保險的核心就是合適。

不是別人說好就一定好，自己用著踏實、能滿足需求，才是最好的選擇。

退休后每月能拿多少，心里得有數(shù)。這才是養(yǎng)老規(guī)劃的真諦。

大賀說點心里話

今天聊的是產(chǎn)品對比，但買對產(chǎn)品只是第一步。

怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更大——同樣的產(chǎn)品，有人多交10萬，有人少交10萬，差別就在這兒。