國壽傲瓏盛世：產(chǎn)品確實一般，但我為什么還把它列進推薦名單？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款讓我糾結(jié)了很久的產(chǎn)品——國壽傲瓏盛世。

先說結(jié)論：這產(chǎn)品說實話，真的不驚艷。

但你要問我推不推薦？

我會說，看情況。

因為選港險這事，產(chǎn)品只是一方面，更重要的是你選的那個"基金經(jīng)理"。

別急，聽我慢慢講。

開門見山：這款產(chǎn)品確實不驚艷

我跟你講真的，傲瓏盛世讓我有點失望。

國壽之前的王牌產(chǎn)品傲瓏創(chuàng)富，是市場上非常稀缺的美式分紅產(chǎn)品，每年派發(fā)現(xiàn)金紅利，這筆錢是純利息，拿走不影響保證金額。

更關(guān)鍵的是，保單后期保證金額一直高于本金，這是它最大的賣點。

但傲瓏盛世呢？

直接拋棄了這條老路線，轉(zhuǎn)頭加入了英式分紅的賽道。

紅利結(jié)構(gòu)變成了復(fù)歸紅利+終期紅利，提取之后會在一定程度上傷害本金。

數(shù)據(jù)擺在這，以255提取方案來看：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金。

反觀傲瓏創(chuàng)富，保證金額在后期一直高于本金。

說白了，國壽這次是想在英式分紅賽道卷收益，但沒卷出太多名堂。

犧牲了美式分紅的確定性優(yōu)勢，換來的預(yù)期收益提升，真的值得嗎？

這個問題，我們往下看。

收益對比：不是最強，但差距有限

既然傲瓏盛世選擇了英式分紅賽道，那就得拿收益說話。

這款產(chǎn)品只支持兩年繳費，我拿它跟市場上所有1/2/3年繳費產(chǎn)品做了個橫向?qū)Ρ取?/p>

靜態(tài)收益方面：

10年IRR是4.01%，中規(guī)中矩，不算出彩。

20年到40年的IRR倒是處于第一梯隊，40年能漲到封頂?shù)?.5%，增長速度算比較快的。

但港險買來不是放著看的，大部分人買儲蓄險是要提領(lǐng)的。

再來看動態(tài)收益。

以國壽常用的255提領(lǐng)密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領(lǐng)取5000美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領(lǐng)的產(chǎn)品，前中后期都不算最有優(yōu)勢的。

領(lǐng)到保單第10年，剩余現(xiàn)金價值和表現(xiàn)最好的啟航創(chuàng)富卓越班相比，差距約5000美金。

領(lǐng)到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2比，差距大概2萬美金。

不過嚴格來說，跟優(yōu)秀的產(chǎn)品之間差距也不算大。

5000美金、2萬美金，聽起來不少，但放在幾十年的時間維度里，其實沒那么夸張。

紅利結(jié)構(gòu)的劣勢與巧妙化解

收益差距的背后，其實跟紅利結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系。

先給大家解釋一下英式分紅的邏輯。

英式分紅保單的結(jié)構(gòu)一般都是：保證金額+復(fù)歸紅利+終期紅利。

如果從保單里提取，通常優(yōu)先從復(fù)歸紅利里取，因為這部分不影響保單的名義金額。

等復(fù)歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取，這時候相當(dāng)于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來增值影響很大。

所以英式分紅的保單，復(fù)歸紅利的占比很關(guān)鍵。

復(fù)歸紅利占比越高，就越適合提領(lǐng)。

傲瓏盛世在這方面表現(xiàn)如何？

以2年繳、年繳10萬美金做測算：

• 第10年復(fù)歸紅利是4.2萬，三個賬戶總收益29萬，復(fù)歸占比14%
• 第30年復(fù)歸紅利總額8.9萬，三個賬戶總收益124萬，復(fù)歸占比只有7.1%

對比永明星河尊享2，同樣的繳費方式：

• 第10年復(fù)歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%
• 第30年復(fù)歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

兩款產(chǎn)品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復(fù)歸紅利占比明顯更低，所以從前期就開始提領(lǐng)的話，確實不占優(yōu)勢。

但是，國壽在這里做了一個很巧妙的設(shè)計。

我仔細看了計劃書，發(fā)現(xiàn)它提領(lǐng)時沒有只提領(lǐng)復(fù)歸賬戶，而是同時提領(lǐng)復(fù)歸+終期賬戶。

這樣一來，復(fù)歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值速度的影響。

雖然紅利結(jié)構(gòu)上不占優(yōu)勢，但這個產(chǎn)品用了這個方式巧妙地化解了這一點，讓影響變得沒那么大。

功能升級：有亮點也有雞肋

除了收益，傲瓏盛世在功能上也做了升級。

第一個是保單暫托人功能，這個我認為非常實用。

舉個例子：

媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設(shè)為保單暫托人。

孩子還沒成年時，媽媽不幸去世了。

這時候小姨可以代為監(jiān)管這張保單，但權(quán)限有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，保單權(quán)益自動轉(zhuǎn)移給孩子。

這跟"后備持有人"完全不一樣。

如果小姨是后備持有人，媽媽去世后她會直接成為保單持有人，可以行使所有權(quán)益，包括更改受保人、提取保單價值。

未成年孩子的權(quán)益就得不到最大保障。

保單暫托人這個設(shè)計，能真正保護未成年受保人的利益。

第二個是年金轉(zhuǎn)化功能，這個就有點雞肋了。

簡單說，就是受保人滿65歲后可以全數(shù)退保，把退保的錢轉(zhuǎn)換成10年期或20年期的年金，每年固定領(lǐng)錢。

既要全數(shù)退保，又不是終身年金，應(yīng)用場景確實有限。

跟萬通富饒千秋那種真正的年金轉(zhuǎn)換完全不是一回事。

但是，選港險不只是選產(chǎn)品

說到這里，你可能會問：

既然這產(chǎn)品不驚艷，為什么還要考慮？

別被忽悠了，選港險這事，產(chǎn)品收益只是一方面。

2025年5月，六大行同步下調(diào)存款利率，1年期定存降到0.95%，5年期只有1.3%。

10萬塊存5年，利息從7750元降到6500元。

銀行利率跌破1%，你還指望什么？

傲瓏盛世20年到40年的IRR處于第一梯隊，40年能達到封頂?shù)?.5%。

跟銀行存款比，這個差距是碾壓級的。

再看看國內(nèi)理財市場。

中融信托暴雷余波未平，部分產(chǎn)品累計兌付才86.54%。

你以為的"穩(wěn)健理財"，可能一夜之間就變成"暴雷名單"。

港險真正的用途是什么？

一是美元資產(chǎn)的對沖。

中美對抗是避不開的世界格局，我們不能只賭一方。

二是在保本的前提下做全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投資。

目前在國內(nèi)想找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投資還是比較困難的。

所以你可以把香港保司當(dāng)作你做全球投資的專業(yè)助理——專業(yè)團隊管理你的錢，保本，有更高的預(yù)期收益，這就足夠了。

如果你太看重收益演示，就偏離了港險真正的用途。

把它當(dāng)作一個保本的全球投資混合基金來看，才更符合港險的真正定位。

挑選港險時，除了看產(chǎn)品收益，真正要挑的是基金經(jīng)理——也就是保險公司。

幾千幾萬的預(yù)期收益差距，可能后期分紅實現(xiàn)率好一點就能抹平。

國壽：最讓人安心的基金經(jīng)理

如果把保險公司當(dāng)作基金經(jīng)理來看，國壽絕對是第一梯隊的選擇。

先說背景。

國壽的股東是中國財政部和社保基金會，正兒八經(jīng)的央企。

錢放這里，安心。

再說投資能力。

我上次去香港跟他們的負責(zé)人聊過投資策略。

國壽采取的是內(nèi)外兼修的方式——內(nèi)部有自己的資管團隊，同時引進外部專業(yè)資管團隊，通過賽馬機制篩選業(yè)績更好的投資機構(gòu)。

不僅保持了央企的穩(wěn)定傳統(tǒng)，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。

其中81%投向固收類資產(chǎn)，主要包括美國國債、發(fā)達市場投資級信用債等高評級債券，以穩(wěn)健為主。

其余小部分投向權(quán)益類、另類資產(chǎn)和現(xiàn)金。

最關(guān)鍵的是分紅實現(xiàn)率。

國壽今年公布的最新數(shù)據(jù)：

• 9成以上產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率在70%以上
• 約一半產(chǎn)品實現(xiàn)率在80%以上
• 在所有保司中位列第一梯隊

終期紅利更厲害，連續(xù)8年100%達成。

10年+的老保單呢？

分紅實現(xiàn)率全部在78%以上，最高達到99%，平均值85%。

這說明什么？

國壽的長期投資和分紅實力是經(jīng)得起時間檢驗的。

你買港險，買的是未來20年、30年、甚至更久的確定性。

這種確定性，不是靠計劃書上的數(shù)字，而是靠保司的投資能力和兌現(xiàn)承諾的歷史。

國壽在這方面，沒得挑。

結(jié)論：產(chǎn)品一般，但公司值得托付

最后總結(jié)一下。

傲瓏盛世這款產(chǎn)品：

• 從美式分紅轉(zhuǎn)向英式分紅，拋棄了傲瓏創(chuàng)富的特色優(yōu)勢
• 只支持兩年繳費
• 收益在市場上不算最出挑
• 紅利結(jié)構(gòu)也不占優(yōu)勢

單從產(chǎn)品來說，確實沒有讓我非常驚艷。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩(wěn)定性，可能比產(chǎn)品細節(jié)更重要。

從公司層面和過往分紅表現(xiàn)來說，國壽有非常大的不可替代的優(yōu)勢：

• 央企背景
• 全球化投資能力
• 連續(xù)8年終期紅利100%達成
• 10年+保單平均分紅實現(xiàn)率85%

國壽這家公司的產(chǎn)品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

產(chǎn)品不驚艷，但公司值得托付。

這就是我把傲瓏盛世列進推薦名單的原因。

大賀說點心里話

產(chǎn)品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產(chǎn)品本身還大。