20款港險大亂斗：我花3個月跑完全部數據，發現這幾款被嚴重高估了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年5月20日，國有大行再次下調存款利率，五年期定存1.55%，活期接近于零。

與此同時，居民儲蓄規模卻逆勢突破145萬億——大量的錢躺在銀行里"睡大覺"，每年都在被通脹悄悄吃掉。

這讓我想起過去三個月干的一件事：我把市面上20款主流港險儲蓄產品全部拉了一遍數據，從回本速度、中期收益、長期收益到提領能力，四輪硬核PK。

今天這篇文章，不講情懷，不吹品牌，只用數據說話。

看完你就知道：誰是真正的收益王者，誰又是被過度包裝的"紙老虎"。

為什么港險值得一戰？

在正式開打之前，先回答一個基礎問題：為什么要折騰去香港買保險？

答案很簡單：收益差距太大了。

內地長期險種的回報率，目前普遍在2.0%-3.2%左右。

而香港儲蓄分紅險的中長期收益，能做到6%-6.5%。

這不是我說的，是產品計劃書白紙黑字寫的。

以5年繳費期限為例：

• 持有保單20年，預期可獲得**5%至6%**的年化復利
• 持有保單30年，預期可獲得**6%至6.5%**的年化復利

為什么會有這么大的差距？

核心原因在于投資范圍。

香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。

香港保險公司可以在全球范圍內配置資產——股票、債券、對沖基金、房地產信托，什么賺錢投什么。

而內地保險受監管約束，主要投資于國內市場，境外投資占比僅**2%**左右。

跑個數給你看：

這張圖展示的是1元本金在不同利率下的復利終值。

**2%**利率，99年后終值幾乎可以忽略不計。

**4%**利率，99年后大約50倍。

**6%**利率，99年后接近350倍。

復利的威力，就藏在那看似微小的2-3個百分點里。

現在銀行五年定存1.55%，商業銀行凈息差已經跌破**1.5%**警戒線，未來只會更低。

而港險能鎖定6%以上的長期復利，這個收益差距，值得你花點時間研究。

參賽選手名單

好，擂臺賽正式開始。

先介紹一下今天的參賽選手，一共20款產品，按公司背景分成四大陣營：

第一陣營：百年歷史老五家

這五家都是香港保險市場的"老字號"，經營歷史超過百年：

• 宏利——宏摯傳承保障計劃
• 友邦——環宇盈活儲蓄保險計劃、盈御多元貨幣計劃3
• 保誠——信守明天多元貨幣計劃
• 安盛——摯匯儲蓄計劃
• 永明——萬年青·星河尊享II計劃、萬年青·星河傳承II計劃

第二陣營：港資新興力量

本土品牌，近年來勢頭很猛：

• 周大福——飛揚·盛世、匠心·傳承儲蓄壽險計劃2
• 富衛——盈聚·天下壽險計劃
• 萬通——富饒千秋儲蓄計劃

第三陣營：外資新興力量

歐洲老牌保險公司的香港分支：

• 忠意——啟航創富（卓越版）
• 安達——傳承守創V-豐成/豐足

第四陣營：中資保險公司

背靠內地國資，近年來大力拓展香港業務：

• 國壽(海外)——傲瓏盛世、智裕世代多元貨幣計劃
• 太保香港——世代悅享儲蓄壽險計劃2、世代鑫享增額終身壽險計劃、金如意儲蓄壽險計劃
• 太平香港——頤年樂享儲蓄保險計劃II
• 中銀人壽——月悅出息終身享保險計劃

20款產品，4大陣營，接下來我們用數據一輪一輪比。

第一輪：回本速度誰最快？

買保險最怕什么？

前幾年急用錢，一退保發現本金都虧了。

所以第一輪，我們比的是回本速度——誰能最快讓你的本金回來。

測算條件統一設定為：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金。

先看這張預期總收益對比表：

數據不會騙人。

宏利「宏摯傳承」5年交費，6年回本，市場領先。

這意味著什么？

你交完最后一筆保費，第二年賬戶價值就超過了總投入。

在所有參賽產品中，這個速度是最快的。

再看復利增長曲線：

• 第9年，復利達到4%
• 第14年，本金翻倍，復利5.8%
• 第21年，本金翻3倍，復利6%

宏摯傳承主要在前20年發力。

如果你想在6-20年這個期間用錢——不管是孩子留學、自己創業，還是提前退休——它都具有壓倒性的優勢。

很多人問我：大賀，市面上那么多產品，為什么宏摯傳承能做到這么快回本？

原因有兩個：

第一，宏利是香港強積金（相當于內地的社保基金）市場份額第一的公司，截至2024年6月管理的強積金資產占全港27.9%。

管理政府養老金的公司，投資能力是經過驗證的。

第二，宏摯傳承的產品設計就是"前重后輕"——把收益集中在前20年釋放，犧牲一部分后期爆發力，換取前期的確定性。

這種設計適合什么人？

適合那些不確定什么時候要用錢，但大概率10-20年內會動用的人。

別聽銷售忽悠什么"買保險就要放一輩子"，人生計劃是會變的。

能早點回本，就多一份主動權。

第二輪：15-25年誰最強？

第一輪比的是前期爆發力，第二輪我們把時間線拉長一點，看看15-25年這個中期區間，誰最能打。

這個時間段很關鍵——很多人40歲左右投保，15-25年后正好是60-65歲，退休用錢的高峰期。

先看IRR對比表：

這一輪殺出來一匹黑馬：忠意「啟航創富（卓越版）」，15-22年收益全場最高。

數據顯示，啟航創富在這個區間的IRR表現確實亮眼，和宏摯傳承一起，構成了前中期回報的"天花板組合"，保單前20年斷層領先其他產品。

那問題來了：兩款產品都很強，怎么選？

我的建議是：優先選宏摯傳承。

原因很簡單：

第一，宏利是國際老牌保司，品牌實力更強。

宏利1887年成立于加拿大，在多倫多、紐約、菲律賓、香港四地上市，總資產規模突破1.4萬億加元。

忠意雖然也是百年老店，但在香港市場的知名度和體量都差一截。

第二，分紅樣本數量差距太大。

買分紅險最怕什么？怕保險公司演示的收益兌現不了。

評估這個風險，要看歷史分紅實現率。

宏利在香港經營超過126年，分紅產品樣本量非常充足，能看出長期穩定性。

而忠意的分紅產品樣本數量較少，即便目前全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

用一句話總結：啟航創富的數據很漂亮，但宏摯傳承的"底子"更扎實。

中期收益這一輪，我給宏摯傳承打滿分，啟航創富打個高分但要打個問號。

第三輪：誰能最快到6.5%？

前兩輪比的是中短期表現，第三輪我們看長期——30年、40年、50年，誰的后勁最足？

這里要先說一個重要的政策背景：

2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？

長期來看，大家的天花板都一樣高，都是6.5%。

區別只在于：誰能更快到達這個天花板。

我把各產品達到6.5%的時間拉出來對比：

• 安達「傳承首創豐成」：27年
• 保誠「信守明天」：28年
• 友邦「環宇盈活」：30年
• 永明「星河傳承II」：35年
• 宏利「宏摯傳承」：47年

看到沒有？

宏摯傳承在長期賽道上，明顯掉隊了。

這就是我前面說的——宏摯傳承的產品設計是"前重后輕"，把收益集中在前20年釋放。

好處是回本快、中期強，代價就是后期稍微有點乏力，47年才能達到6.5%。

那長期賽道應該選誰？

如果純看達標速度，安達「傳承首創豐成」27年到6.5%，是目前市場紀錄。

但安達在香港的品牌知名度相對較低，很多人沒聽過。

綜合考慮品牌、資管能力、分紅穩定性，我的推薦順序是：

友邦「環宇盈活」 > 永明「星河傳承II」 > 保誠「信守明天」 > 安達「傳承首創」

友邦排第一，不是因為它30年到6.5%最快（其實不是最快），而是因為：

• 友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬
• 投資策略公認穩健，分紅實現率波動小
• 業內有句話："香港只有兩種保司，友邦和其他"

永明排第二，是因為它的資管能力確實強——全球管理資產規模高達8萬億港元，旗下有五家自有資管公司。

而且永明首創了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益，對看好人民幣升值的朋友很友好。

保誠排第三，雖然28年到6.5%速度不錯，但保誠的特點是"不吃大鍋飯"，堅持一期產品一個資金池，收益波動比較大。

適合風險接受度高、進取型的朋友。

這一輪的結論：如果你的錢打算放30年以上，追求長期穩定復利，別選宏摯傳承，選友邦環宇盈活或永明星河傳承II。

第四輪：提領誰最能打？

前三輪比的都是"賬面收益"——錢放在保單里不動，能漲多少。

但很多人買儲蓄險的真實需求是：每年從保單里提一筆錢出來用，當作養老金或者生活補貼。

這就涉及到"提領能力"——每年提多少錢，提多少年，賬戶還能剩多少？

這一輪我設計了四種提領方案，模擬不同的用錢場景：

方案一：第6年開始，每年提18000美金（總保費的6%）

這是一個比較保守的提領方案，投入30萬美金，每年提1.8萬，相當于每月1500美金的現金流。

結果：

• 前20年，宏摯傳承賬戶余額最高
• 20年以后，永明「萬年青·星河尊享II」大幅領先，一直到終身都是最高

方案二：第6年開始，每年提21000美金（總保費的7%）

提領比例提高到7%，情況就不一樣了——很多產品扛不住，中途斷單了。

剩下的產品中：

• 前20年還是宏摯傳承最強
• 20年以后，星河尊享II賬戶余額領先得很明顯

方案三：第10年開始，每年提24000美金（總保費的8%）

推遲到第10年開始提領，每年提2.4萬，相當于每月2000美金。

結論不變：20年內宏摯傳承最強，20年后星河尊享II最強。

方案四：第15年開始，每年提36000美金（總保費的12%）

這是一個比較激進的方案，推遲到第15年開始提領，但每年提3.6萬，相當于每月3000美金。

這種晚提領的方案，情況稍微復雜一點：

• 前20年，宏摯傳承和啟航創富都有優勢
• 20-30年，保誠「信守明天」表現最強
• 30年以后，星河尊享II依然穩健

不過要注意：星河尊享II在晚提領方案下，競爭力相對沒那么強勢了。

提領的時間越往后，它的優勢就越不明顯。

四輪提領PK的總結論：

提領環節基本上大家只用關注兩款產品——

• 20年內看宏摯傳承：回本快，前期賬戶價值高，早提領不心疼
• 20年后看星河尊享II：后勁足，長期提領賬戶余額最高

如果你打算50歲投保，60歲開始提領，用到80歲——選宏摯傳承。

如果你打算35歲投保，55歲開始提領，用到終身——選星河尊享II。

擂臺總結：各場景冠軍揭曉

四輪比完，我們來做個總結。

回本速度冠軍：宏利「宏摯傳承」

• 5年交6年回本，市場最快
• 適合不確定用錢時間、但大概率10-20年內會動用的人

中期收益冠軍：宏利「宏摯傳承」+忠意「啟航創富」

• 15-22年收益斷層領先
• 綜合品牌和分紅穩定性，更推薦宏摯傳承

長期收益冠軍：友邦「環宇盈活」

• 30年到6.5%，品牌強、分紅穩
• 適合打算放30年以上、追求長期穩定復利的人

提領能力冠軍：永明「萬年青·星河尊享II」

• 20年后賬戶余額大幅領先
• 適合規劃終身現金流、強調長期提領的人

全能型選手：周大福「飛揚盛世」

這款產品值得單獨說一下。

周大福「飛揚盛世」的數據：

• 預期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

全周期幾乎沒有短板。

硬要說缺點，就是前20年表現沒有宏摯傳承那么"變態"。

適合什么人？

適合不想糾結、希望一款產品通吃各種場景的人。

最后說幾款不太推薦的：

友邦「盈御多元貨幣計劃3」：靜態收益被自家的「環宇盈活」全面碾壓，復歸少不適合提領。

同一家公司，選環宇盈活就好。

周大福「匠心傳承2」、富衛「盈聚天下」、萬通「富饒千秋」：由于限高政策，這幾款產品無法再憑借高收益與大保司產品打得有來有回。

品牌力不如老五家，收益又沒有明顯優勢，性價比下降了。

賽后補充：分紅能兌現嗎？

每次發完測評，評論區都會有人問：大賀，這些收益都是"預期"的，保險公司真的能兌現嗎？

這是個好問題。

先科普一個概念：分紅實現率。

計算公式很簡單：

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子：投保時計劃書顯示預期分紅100，實際分了80，分紅實現率就是80%；如果實際分了150，分紅實現率就是150%。

2017年，香港保監局強制要求所有保險公司披露分紅實現率數據。

這是一個非常重要的監管動作——結束了分紅不透明的時代，讓客戶有了知情權。

現在每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率，都有歷史數據在官網披露。

但這里要提醒大家一個坑：

不要相信市場上某些人貼出的分紅實現率數據截圖。

我見過太多引用數據不真實、不完整或過時的圖表，稍微PS一下就能改數字，扭曲了事實。

正確的做法是：自己去保險公司官網查詢。

每家公司都有專門的頁面，輸入產品名稱就能看到歷史分紅數據。

不是官網原版的數據，不要相信。

大賀說點心里話

今天這篇文章，8000多字，20款產品，4輪PK，核心結論都給你了。

但說實話，選產品只是第一步。

更重要的是：怎么買，才能省下真金白銀？

同樣一款產品，不同渠道買，成本可能差出10%-20%。

這個信息差，比選錯產品的損失還大。