香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)"非保證收益"：99%的人不敢問的真相，今天掰開揉碎講清楚

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天這篇文章，我想跟你聊一個(gè)很多人想問但不敢問的問題——香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的"非保證收益"，到底靠不靠譜？

關(guān)于香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，你可能有這些疑問

我跟你說實(shí)話，這幾年咨詢港險(xiǎn)的人越來越多。

但真正下手的時(shí)候，很多人都會(huì)卡在同一個(gè)地方：

"大賀，我看了計(jì)劃書，這個(gè)非保證收益占了收益的大頭啊，這不就是畫餅嗎？"

"全球投資聽起來很高大上，但風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)很大？"

"保險(xiǎn)公司萬一倒閉了怎么辦？"

這些問題我見太多了。

說實(shí)話，如果你有這些疑慮，恰恰說明你是個(gè)理性的投資者。

今天咱們就掰開揉碎了講，一個(gè)一個(gè)擊破這些疑慮。

疑問一：非保證收益是不是畫大餅？

這是我被問得最多的問題，也是最核心的疑慮。

很多人不知道的是，非保證收益不是畫大餅。

背后是香港保險(xiǎn)獨(dú)特的底層邏輯：用低保證收益確保資金穩(wěn)健，用非保證收益博取長(zhǎng)期復(fù)利空間。

你可能會(huì)問：保證收益那么低，不就是風(fēng)險(xiǎn)大嗎？

別被忽悠了。

恰恰相反，保險(xiǎn)公司通過主動(dòng)降低保底收益水平，是為了優(yōu)化自身的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，減少剛性兌付的資金壓力。

保證收益越低，保險(xiǎn)公司反而越能輕裝上陣——把保證部分投資于極為穩(wěn)健的資產(chǎn)，比如優(yōu)質(zhì)政府債券、高信用等級(jí)企業(yè)債，確保剛性兌付。

剩下的資金則可以更靈活地追求長(zhǎng)期收益最大化。

所以你買香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，本質(zhì)上買的是保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期投資能力。

那保險(xiǎn)公司的錢投到哪里去了？

香港保險(xiǎn)公司可以在全球范圍內(nèi)投資，包括美股、歐洲債券、東南亞基建……這是內(nèi)地保險(xiǎn)公司做不到的。

以公司債券為例，按地區(qū)劃分：美國占82%、加拿大3%、中國3%、英國2%、瑞士2%。

看到這里你可能又有新的疑問了：全球投資，風(fēng)險(xiǎn)不是更大嗎？

疑問二：全球投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)很大？

這個(gè)問題問得好，但你可能把邏輯搞反了。

全球分散投資的模式，恰恰是為了降低風(fēng)險(xiǎn)，而不是增加風(fēng)險(xiǎn)。

舉個(gè)例子，股票按地區(qū)劃分：中國26%、美國16%、印度12%、臺(tái)灣12%、韓國10%。

某一個(gè)國家的股市下跌了，但其他地區(qū)的資產(chǎn)可能在上漲，從而實(shí)現(xiàn)整體收益的穩(wěn)定。

這就是"不把雞蛋放在一個(gè)籃子里"的道理。

更重要的是，保險(xiǎn)公司還設(shè)有緩和調(diào)整機(jī)制。

在投資收益表現(xiàn)良好的年份，把一部分盈余存儲(chǔ)起來；在市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳時(shí)拿出來補(bǔ)貼收益。

這種機(jī)制能有效平滑投資收益的波動(dòng)，讓你獲得比較穩(wěn)定的回報(bào)。

而且，香港保險(xiǎn)公司大多有上百年歷史，經(jīng)歷過多少次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)。

積累了豐富的跨周期投資經(jīng)驗(yàn)。

這也是它們能長(zhǎng)期穩(wěn)定兌現(xiàn)分紅的核心原因。

疑問三：保險(xiǎn)公司會(huì)不會(huì)倒閉？

這個(gè)坑我見太多了——很多人擔(dān)心保險(xiǎn)公司倒閉，但其實(shí)根本不了解香港的監(jiān)管體系有多嚴(yán)。

我跟你說實(shí)話，香港保險(xiǎn)監(jiān)管體系在全球范圍內(nèi)屬于頂尖水平。

2024年7月1日，香港正式落實(shí)"償二代"制度（RBC），進(jìn)一步抬高了行業(yè)門檻。

《保險(xiǎn)公司條例》第6條明確規(guī)定，只有獲授權(quán)保險(xiǎn)公司才能在香港從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

而且對(duì)資本金、償付能力都有硬性要求——大部分保險(xiǎn)公司償付能力保持超過200%，遠(yuǎn)超監(jiān)管紅線。

那萬一真的有保險(xiǎn)公司經(jīng)營不善呢？

《保險(xiǎn)業(yè)條例》第46條規(guī)定，若人壽保司瀕臨倒閉破產(chǎn)，香港保監(jiān)局應(yīng)出面讓更具實(shí)力的保司進(jìn)行接管兼并。

也就是說，你的保單不會(huì)憑空消失，而是會(huì)被接盤。

這套機(jī)制運(yùn)行了幾十年，香港從未出現(xiàn)過人壽保險(xiǎn)公司倒閉后保單無法兌付的情況。

破除疑慮后，再看它的真正價(jià)值

好，疑慮破除了，咱們?cè)賮砜纯聪愀蹆?chǔ)蓄險(xiǎn)到底能給你帶來什么。

香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)是長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄+投資的產(chǎn)品，前期投入資金由保險(xiǎn)公司投資，以非保證分紅形式分配收益。

它能幫你穩(wěn)穩(wěn)地守住一部分財(cái)富，實(shí)現(xiàn)確定性的增長(zhǎng)，還能對(duì)沖掉單一貨幣、單一經(jīng)濟(jì)體帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

這是國內(nèi)絕大多數(shù)金融產(chǎn)品都做不到的。

為什么這么說？

2025年5月20日，六大國有銀行同步下調(diào)存款利率，1年期定存降至0.95%，5年期降至1.3%。

而香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)大多以美元計(jì)價(jià)，按新單總保費(fèi)計(jì)算美元占比79.8%，港幣16.5%，人民幣2.6%。

絕大多數(shù)產(chǎn)品還支持港幣、歐元等多種貨幣自由轉(zhuǎn)換。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的離岸屬性，正好提供了一個(gè)完全不同的"籃子"。

時(shí)間是最好的朋友

很多人投資理財(cái)，不是輸在產(chǎn)品不行，而是輸在"人性"上——追漲殺跌，看似忙忙碌碌，最后卻沒賺到錢。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的繳費(fèi)期通常是3年、5年、10年，收益能達(dá)到5%-6.5%的復(fù)利。

復(fù)利的核心就是時(shí)間，時(shí)間越長(zhǎng)，復(fù)利的威力越大。

目前市場(chǎng)上，富衛(wèi)盈聚天下2是最早達(dá)到6.5%的產(chǎn)品，只需25年；保誠信守明天28年達(dá)到6.5%。

長(zhǎng)期持有帶來的復(fù)利效應(yīng)，是短期投資沒法比的。

市場(chǎng)已經(jīng)給出了答案

說了這么多，市場(chǎng)數(shù)據(jù)才是最有說服力的。

2025年胡潤(rùn)研究院《中國高凈值財(cái)富報(bào)告》顯示，41%的內(nèi)地高凈值人群把香港當(dāng)作未來3年境外投資首選地。

2025年上半年全港新單總保費(fèi)達(dá)1737億港元，同比增長(zhǎng)50.3%。

2025年Q1更是創(chuàng)下單季934億港元的歷史記錄。

更值得注意的是，整付保單件均保費(fèi)排名第一的匯豐人壽，每單高達(dá)1567萬港元。

那些早就實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的人，都在默默配置香港的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。

對(duì)于那些真正理解"配置"意義的人來說，它是一個(gè)低調(diào)但關(guān)鍵的存在。

大賀說點(diǎn)心里話

疑慮破除了，道理講清了，但怎么買、怎么省錢，這里面還有不少門道。