99%的人不知道：同樣交50萬保費，8家港險公司收益竟差出一套房

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前幾天有個客戶問我："大賀，我準備拿100萬給自己做養老儲備，但市面上保司這么多，我到底該選誰？"

這個問題問到點子上了。

我幫300多個家庭做過退休規劃，發現一個殘酷的真相：

同樣的保費，交給不同保司，30年后的差距可能是一套房。

不是危言聳聽。

今天我就把八大港險公司的投資策略扒個底朝天，幫你找到最適合自己的"財富合伙人"。

一、保守派代表：友邦的穩健哲學

說到港險，友邦是繞不開的名字。

2024年，友邦的投資總額達到2553億美元——什么概念？

相當于香港GDP的七成。

但錢多不是重點。

重點是它怎么管這筆錢。

看一組數據：

• **近70%**配置于固定資產（債券為主）
• 股權資產僅占24%
• 房地產更是只有3%

這配置，簡直是教科書級別的"保守"。

再看期限結構：70%以上的投資期限超過10年，政府和機構債券占58%，公司債券占39%。

這說明什么？

友邦壓根就沒想賺快錢。

它把保險資金的"長期性"發揮到了極致——用時間換空間，穩穩吃利息。

它的代表產品**「盈御3」**，投資策略也延續了這個風格：

• 債券及固定收入工具：25%-100%
• 增長型資產：0%-75%

養老這事兒等不得，但也急不得。

如果你是那種"本金安全比什么都重要"的人，友邦的穩健哲學會讓你睡得著覺。

二、激進派先鋒：保誠的高權益策略

如果說友邦是"穩如老狗"，那保誠就是"激進派急先鋒"。

2024年，保誠總投資資產1600億美元，看起來規模不如友邦。

但它的資產配置風格完全是另一個極端：

權益類資產占比50.3%——這個數字，在港險圈幾乎是"獨一份"。

金融投資總額161,184百萬美元" />

更激進的是，相較于2023年：

• 保誠的權益類資產增持了25%
• 債權類減持了11%

這操作，擺明了就是在押注股市。

結果呢？

年度凈利潤整體增長了40%。

當然，高收益必然伴隨高波動。

保誠的策略不適合心臟不好的人。

它的代表產品**「信守明天」**，資產配置更是直接攤牌：

• 固定收益證券：30%
• 股票類別證券：70%

七成倉位押股票，這在港險產品里相當罕見。

但話說回來，如果你的養老金還有20年以上才用，能扛住中期波動，保誠的長期復利潛力確實誘人。

這筆賬你自己算算：40%的年度利潤增長，復利20年是什么概念？

三、平衡派陣營：宏利、安盛、永明的中庸之道

不想太保守，又不敢太激進？

那就看看"平衡派三巨頭"：宏利、安盛、永明。

宏利：138年老字號的底氣

宏利保險有138年歷史，比香港回歸還早半個世紀。

2024年，它的總投資資產高達4425億加元，規模在港險圈數一數二。

它的投資策略很有意思：

• 70%資產為A級及以上優質債券——先用高信用評級的債券打底，保證安全墊
• 同時配置另類長期資產——私募債、基礎設施等，捕捉高收益機會

代表產品**「宏利傳承」**的配置也是這個思路：

• 債券25%-55%
• 非固定收入資產45%-75%

穩中有進，進中有守。

安盛：歐洲第一資管的實力

安盛被譽為"歐洲排名第一的資產管理公司"，不是吹的。

截至2024年12月31日，安盛集團全球管理總資產超過1萬億美元——相當于香港外匯基金的2.4倍。

它的投資風格分三檔：謹慎型、平衡型、進取型。

你可以根據自己的風險偏好選擇。

在總資產布局中：

• 固定收益占比74%
• 房地產11%
• 上市股權3%

代表產品**「盛利」**的配置：

• 債券25%-80%
• 增長資產20%-75%

收益波動可控，資產靈活適配市場變化——這句話不是我說的，是安盛自己的產品定位。

永明：ESG理念的踐行者

永明保險有點"學院派"氣質，特別注重ESG與信用評級。

2024年，永明的投資總盤近1765億加元，其中：

• 債券資產占43%
• 抵押貸款占32%
• 房地產和現金共占11%

穩健的固收資產占比高達75%，其中97%評級為投資級（BBB及以上）。

代表產品**「萬年青·星河尊享」**的配置：

• 固定收入資產25%-80%
• 非固定收入資產20%-75%

如果你想要"穩+可持續"，永明的專業化投資團隊會幫你跨周期、跨市場篩選優質標的。

四、特色派選手：周大福、萬通、富衛的差異化路線

除了上面幾家"大路貨"，還有三家保司走的是差異化路線。

周大福人壽：靈活調控的高手

周大福人壽背靠珠寶巨頭，但在保險投資上一點不含糊。

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產管理價值高達777.21億港元。

復合年度增長率達到18%！

資產配置以債券為主（75%），采用謹慎穩健策略，主打多元化分散風險。

它的代表產品**「匠心傳承」最大的特色是三種投資策略可選**：

一般情況：

• 25%-50%固定收入
• 50%-75%股權

財富躍進選項：

• 15%-40%固定收入
• 60%-85%股權

財富增值調配選項：

• 保守/均衡/增進三檔

第10年后還能靈活切換策略——這對于養老規劃來說太實用了。

現在不規劃，以后想調整都沒機會。

萬通：機構級別配置

萬通保險2024年總投資資產2853億美元，規模相當可觀。

它的配置特點是：

• 83%配置于債券，且96%為高評級債券
• 地域上80%+資產投資北美，兼顧歐洲、亞洲對沖風險
• 行業布局側重公用事業、非周期消費等抗波動領域

萬通依托霸凌資管和全球另類投資網絡，鏈接N個全球頂尖投資合作伙伴。

代表產品**「富饒千秋」**的配置：

• 債券25%-100%
• 股權類資產0%-75%

如果你需要"類美債"替代品，萬通的高質債券+私募債組合值得考慮。

富衛：主動出擊的新勢力

富衛固收類資產投資占比超66%，99%是優質投資級別。

資產配置上：

• 公司債券占51%
• 政府債券占5%
• 股票和基金占25%

富衛的資產管理強調"主動出擊"——主要投資公司債券和股權，控制風險分散，預期回報穩定。

代表產品**「盈聚天下」**的配置：

• 固定收益25%-100%
• 股權類0%-75%

五、分紅實現率：投資能力的終極驗證

說了這么多投資策略，到底誰能兌現承諾？

分紅實現率就是終極驗證。

它直接告訴你：保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少。

2024年各大保司的分紅實現率報告都出爐了，我幫你匯總了一張表：

主流保司的平均分紅實現率都在80%以上。

其中：

• 友邦：99%——「充裕未來2」連續7年100%達成，穩坐第一梯隊
• 安盛：97.5%——22款儲蓄險平均94.7%，最高達117%
• 萬通：96.5%——「富饒千秋」達99%-101%
• 周大福：94.5%——三大王牌儲蓄產品全線100%
• 宏利：94.5%——99%保單總現金價值比率>95%

安盛、萬通、周大福、國壽、宏利分紅實現率都在90%以上，效益優良。

而保誠雖然投資策略激進，分紅實現率只有84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%。

這說明什么？

激進策略的波動性確實會影響分紅穩定性。

別只看眼前的高收益預期，還要看保司能不能持續兌現。

養老金可是要用幾十年的，穩定性比什么都重要。

六、對號入座：三類投資者的保司匹配指南

說了這么多，到底怎么選？

我幫你總結成三類：

第一類：極度風險厭惡者（本金安全第一）

推薦保司：宏利、友邦、富衛、周大福人壽

原因：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先。

適合人群：教育金、養老金等剛性需求，虧不起的錢。

第二類：平衡型投資者（穩中求進）

推薦保司：安盛、永明

原因：債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。

安盛提供靈活策略選項，永明融入ESG理念。

適合人群：投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動。

第三類：進取型投資者（能扛波動，追求高復利）

推薦保司：保誠、萬通

原因：保誠高配權益資產（約70%），波動大但長期復利潛力強；萬通專注債券+精選私募，捕捉高質量非公開市場機會。

適合人群：資金為長期閑錢，目標年化6.5%+，能承受中期波動。

另外，如果你想自主調控風險，周大福人壽第10年后可以靈活切換策略；如果你需要"類美債"替代品，萬通的高質債券+私募債組合值得考慮。

我幫你算到退休那天：

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

大賀說點心里話

安聯剛發布的《2025年全球養老金報告》顯示，全球養老金儲蓄缺口約51萬億美元。

中國的養老金替代率只有40%，離國際通行的70%基準線差了整整30個百分點。

延遲退休已經啟動，養老規劃只會越來越緊迫。

選對保司，只是第一步。

怎么買、什么時候買、怎么搭配，這里面的門道還有很多。