國壽傲瓏盛世：產品確實一般，但我為什么還是推薦它？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款讓我糾結的產品——國壽「傲瓏盛世」。

先說結論：產品本身沒讓我驚艷，但這家公司，我依然會推薦。

為什么？

往下看。

開門見山：這款產品確實不驚艷

很多人忽略了一點：國壽之前的王牌產品叫「傲瓏創富」，是市場上非常稀缺的美式分紅產品。

美式分紅的特點是什么？

每年派發的是現金紅利，你拿走這筆錢，不會傷害保單的保證金額。

而且在保單后期，保證金額一直高于你的本金。

這才是傲瓏創富最大的賣點。

但傲瓏盛世呢？

直接拋棄了這條路線，轉頭加入了英式分紅的賽道。

紅利結構變成了復歸紅利+終期紅利，提取之后，在一定程度上會傷害本金。

我拉了一張255提取方案的對比圖，你可以很直觀地看到差距：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金。

傲瓏創富呢？

保證金額在后期一直高于本金。

說白了，國壽這次是想在英式分紅賽道卷收益。

但坦白講，沒卷出太多名堂。

從資產配置角度看，一款產品放棄了自己的差異化優勢，去跟別人打同質化競爭，這本身就是一個值得警惕的信號。

收益對比：不是最強，但差距有限

既然選擇了英式分紅賽道，那就用數據說話。

傲瓏盛世只支持兩年繳費，我把它和市場上所有1/2/3年繳費的產品做了對比。

先看靜態收益：

10年IRR是4.01%，中規中矩。

20年到40年的IRR處于第一梯隊，跟其他比較能打的產品，上下差距也就零點幾。

40年漲到封頂6.5%，增長速度算比較快的。

再看動態收益，也就是提取后的表現。

以國壽常用的255提領密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

比如，領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，差距約5000美金。

領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2的差距，大概2萬美金。

聽起來好像差不少？

換個思路想：30年時間，2萬美金的差距，平攤到每年不到700美金。

跟優秀的產品之間差距，其實沒有想象中那么大。

紅利結構的劣勢與巧妙化解

不過，收益差距的背后，藏著一個更深層的問題：紅利結構。

這里我得給你解釋一下英式分紅的邏輯。

英式分紅的保單結構大差不大，一般都是保證金額+復歸紅利+終期紅利。

如果你要從保單里提取，通常是優先從復歸紅利里取。

因為從復歸紅利里取錢，不會影響保單的名義金額。

等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取。

這時候取錢，相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來保單增值產生比較大的影響。

所以，復歸紅利占比越高，就越適合提領。

這才是關鍵。

那傲瓏盛世的復歸紅利占比怎么樣？

以2年繳、年繳10萬美金做測算：

• 第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%
• 第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2：

同樣的繳費方式：

• 第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%
• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

兩款產品總收益差距不大，到第30年傲瓏盛世甚至還高一點。

但復歸紅利占比卻更低。

這意味著什么？

如果從前期就開始提領，傲瓏盛世相比其他產品不占優勢。

但是，國壽在提領機制上做了一個小創新。

我仔細看了國壽的計劃書，發現它提領時，沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這個方式巧妙地化解了這一點。

功能升級：有亮點也有雞肋

除了紅利結構，國壽這次在功能上也做了升級。

第一個亮點：保單暫托人功能

這個功能非常實用，尤其對給孩子買保單的家長。

舉個例子：

媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。

如果孩子還沒成年時，媽媽不幸去世了，小姨可以代為監管這張保單。

但暫托人的權限有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益會轉移給孩子。

這跟「后備持有人」完全不一樣。

如果小姨是后備持有人，媽媽去世后，小姨直接成為保單持有人，可以行使所有權益，包括更改受保人、提取保單價值。

保單暫托人功能，能最大程度保障未成年受保人的權益。

第二個功能：年金轉化

這個功能聽起來很美，但我覺得有點雞肋。

簡單來說，就是受保人滿65歲后，可以把保單全數退保，退保拿到的錢轉換成10年期或20年期的年金。

問題在于：既要全數退保，而且不是終身年金。

應用場景有限，感覺更像是湊數的功能。

但是，選港險不只是選產品

聊到這里，你可能覺得：大賀，你說了這么多缺點，那這產品還能買嗎？

別急，這才是我真正想說的。

從資產配置角度看，港險真正的用途是兩點：

第一，美元資產的對沖。

2025年初，人民幣兌美元一度跌破7.3關口，10年期中美利差擴大到300基點的歷史高位。

中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。

第二，在保本的前提下做全球優質資產投資。

目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的。

港險本質上是把錢交給專業團隊，幫你做全球配置。

所以，挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

傲瓏盛世20年到40年的IRR處于第一梯隊，40年IRR達到封頂6.5%。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

不是買保險，是買資產。

國壽：最讓人安心的基金經理

如果把港險當作一個保本的、全球投資的混合基金來看，那基金經理的畫像應該是：公司體量大、值得信任、分紅穩、足夠安全。

國壽作為基金經理，沒得挑。

第一，央企背景

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。

錢放這里，很安心。

在當下這個高凈值人群加速全球配置的時代，渣打銀行的調研顯示，**69%**高凈值人群持有2個以上國際銀行賬戶。

港險作為美元資產配置的入門工具，國壽的央企背景就是信任基石。

第二，全球投資做得好

我上次去香港跟國壽的負責人聊投資策略，了解到他們采取「內外兼修」的投資策略。

內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。

其中**81%**投向固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等，都是高評級、以穩健為主的債券。

其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

第三，分紅實現率第一梯隊

國壽今年公布的最新分紅數據：

• 9成以上產品分紅實現率在70%以上
• 約一半產品實現率在**80%**以上
• 終期紅利連續**8年100%**達成
• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

在我們的分紅實現率排名里，國壽位列第一梯隊。

長期投資和分紅實力，值得信任。

結論：產品一般，但公司值得托付

最后做個總結。

傲瓏盛世這款產品，從傲瓏創富的美式分紅轉向英式分紅，只支持兩年繳費，收益不是最強，紅利結構也不占優勢。

單從產品來說，確實沒有讓我非常驚艷。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身更大。