安盛盛利II：保證收益墊底的"頂流"，憑什么還值得買？

你好，我是大賀。

最近咨詢盛利II的朋友特別多，問(wèn)得最多的一個(gè)問(wèn)題是：這產(chǎn)品保證收益怎么這么低？25年才保證回本，是不是有坑？

說(shuō)實(shí)話，這個(gè)問(wèn)題問(wèn)到點(diǎn)子上了。

今天我就反著來(lái)——先把盛利II最大的短板攤開(kāi)說(shuō)，你看完覺(jué)得能接受，咱們?cè)倭乃膬?yōu)點(diǎn)。

先說(shuō)缺點(diǎn)：盛利II的保證收益確實(shí)不行

做養(yǎng)老規(guī)劃這么多年，我一直跟客戶強(qiáng)調(diào)一個(gè)原則：

買保險(xiǎn)，先看最差能差到什么程度。

所以咱們先來(lái)看看盛利II的保證收益，也就是"保司白紙黑字承諾給你的那部分"。

直接上數(shù)據(jù)對(duì)比：

這張表很清楚了：

• 永明星河傳承：10年保證回本，峰值保證IRR 1%
• 永明星河尊享：13年保證回本，峰值保證IRR 1%
• 宏利宏摯傳承：18年保證回本，峰值IRR 0.64%
• 友邦環(huán)宇盈活、保誠(chéng)信守明天：18年保證回本，峰值IRR 0.32%
• 安盛盛利II至尊版：25年保證回本，峰值IRR僅0.23%

沒(méi)錯(cuò)，盛利II的保證收益在老五家里墊底。

不僅回本期最長(zhǎng)，連峰值IRR都只有0.23%，比永明的1%差了4倍多。

可能有人會(huì)問(wèn)：至尊版不行，那至盛版呢？

安盛確實(shí)出了兩個(gè)版本：

• 至尊版：主打高傳承總價(jià)值（也就是高收益）
• 至盛版：主打短保證回本期

至盛版的保證回本期確實(shí)短一些，但相應(yīng)的預(yù)期收益也會(huì)打折扣。

安盛主推的是至尊版，市場(chǎng)上討論最多的也是至尊版。

所以咱們今天重點(diǎn)聊的就是這個(gè)"保證收益墊底"的至尊版。

我為什么要先說(shuō)這個(gè)缺點(diǎn)？

因?yàn)槲乙?jiàn)過(guò)太多人買完才發(fā)現(xiàn)"保證收益這么低"，心里不踏實(shí)，動(dòng)不動(dòng)就想退保。

提前告訴你最差的情況，你能接受再往下看，這才是負(fù)責(zé)任的做法。

但是，港險(xiǎn)的保證收益本來(lái)就不高

說(shuō)完缺點(diǎn)，咱們?cè)侔堰@個(gè)缺點(diǎn)放到行業(yè)背景里看看。

剛才那張對(duì)比表，除了永明兩款產(chǎn)品保證IRR能到1%，其他家的保證收益是什么水平？

• 宏利宏摯傳承：0.64%
• 友邦環(huán)宇盈活：0.32%
• 保誠(chéng)信守明天：0.32%
• 安盛盛利II至尊：0.23%

你看，除了永明是"天花板"，其他幾家其實(shí)都在0.3%-0.6%這個(gè)區(qū)間晃悠。

盛利II確實(shí)是最低的那個(gè)。

但老實(shí)說(shuō)，0.23%和0.32%的差距，放在30年的長(zhǎng)周期里，真沒(méi)那么大。

為什么港險(xiǎn)的保證收益普遍不高？

這跟產(chǎn)品設(shè)計(jì)邏輯有關(guān)。

香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的核心賣點(diǎn)是"預(yù)期收益高"，保司把大部分資金拿去做權(quán)益類投資，追求更高回報(bào)。

代價(jià)就是保證部分給得少。

換句話說(shuō)，保證收益低不是安盛一家的問(wèn)題，而是整個(gè)港險(xiǎn)市場(chǎng)的"行規(guī)"。

那問(wèn)題來(lái)了：保證收益低，萬(wàn)一分紅拿不到怎么辦？

這就要看分紅實(shí)現(xiàn)率了。

安盛2024報(bào)告年度，旗下儲(chǔ)蓄、危疾、年金及人壽等全線指標(biāo)產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率均達(dá)100%。

什么意思？

就是當(dāng)初計(jì)劃書(shū)上演示的分紅，安盛全都兌現(xiàn)了，一分不少。

咱們來(lái)算算這筆賬：

假設(shè)保證收益0.23%，但分紅實(shí)現(xiàn)率100%，預(yù)期總收益能到6.5%。

另一款產(chǎn)品保證收益0.5%，但分紅實(shí)現(xiàn)率只有80%，實(shí)際到手可能也就5%出頭。

你選哪個(gè)？

現(xiàn)金流才是王道。能不能拿到手里，比紙面上寫多少重要得多。

所以我的觀點(diǎn)是：

盛利II保證收益低是事實(shí)，但這不是致命缺陷。

只要分紅能兌現(xiàn)，預(yù)期收益就是你的真實(shí)收益。

預(yù)期收益才是正菜：市場(chǎng)前三的實(shí)力

說(shuō)完保證收益，咱們來(lái)看預(yù)期收益——這才是儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的"正菜"。

盛利II的預(yù)期收益數(shù)據(jù)：

• 7年回本（預(yù)期）
• 10年IRR：3.52%
• 15年IRR：5.01%
• 20年IRR：5.82%
• 25年IRR：6.07%
• 30年達(dá)到峰值IRR 6.5%

這張表是老五家旗艦產(chǎn)品的預(yù)期收益對(duì)比。

咱們分階段看：

• 保單20年內(nèi)：宏利宏摯傳承 ＞ 盛利II
• 保單20-30年：保誠(chéng)信守明天（28年達(dá)6.5%）＞ 友邦環(huán)宇盈活（30年達(dá)6.5%）＞ 盛利II（30年達(dá)6.5%）

從靜態(tài)收益看，盛利II確實(shí)不是第一。

但穩(wěn)穩(wěn)的市場(chǎng)前三。

再看加上保費(fèi)優(yōu)惠后的收益：

優(yōu)惠后的復(fù)利IRR：

• 10年：3.93%
• 20年：6.01%
• 30年達(dá)到峰值6.62%

關(guān)鍵來(lái)了：

30-45年之間，盛利II優(yōu)惠后收益能沖到第一位。

這意味著什么？

如果你今年35歲，買盛利II做養(yǎng)老規(guī)劃，到65歲退休正好30年，到80歲是45年。

這個(gè)區(qū)間恰好是盛利II收益最強(qiáng)的階段。

提前規(guī)劃不吃虧，時(shí)間站在你這邊。

提領(lǐng)表現(xiàn)更驚艷：557密碼獨(dú)步市場(chǎng)

靜態(tài)收益是"放著不動(dòng)能漲多少"。

但做養(yǎng)老規(guī)劃的人更關(guān)心另一個(gè)問(wèn)題：

我能從里面拿多少錢出來(lái)用？

這就涉及到"提領(lǐng)"——也就是從保單里定期取錢。

盛利II最大的賣點(diǎn)來(lái)了：557提領(lǐng)密碼。

什么是557？

• 5年交
• 第5年開(kāi)始提取
• 每年提取總保費(fèi)的7%
• 終身不中斷

咱們來(lái)算算這筆賬：

假設(shè)你5年交，每年6萬(wàn)美金，總保費(fèi)30萬(wàn)美金。

從第5年開(kāi)始，每年提取30萬(wàn)×7%=2.1萬(wàn)美金。

折合人民幣大概15萬(wàn)/年，每月1.25萬(wàn)。

這個(gè)現(xiàn)金流，夠不夠補(bǔ)充養(yǎng)老金？

2025年1月，延遲退休政策正式實(shí)施，男職工法定退休年齡從60歲延遲到63歲。

同時(shí)，2030年起養(yǎng)老金最低繳費(fèi)年限從15年提高到20年。

更扎心的是，根據(jù)安聯(lián)2025年全球養(yǎng)老金報(bào)告，90后退休時(shí)養(yǎng)老金替代率可能不足40%。

什么意思？

你退休前月薪2萬(wàn)，退休后養(yǎng)老金可能只有8000。

缺口怎么補(bǔ)？

557提領(lǐng)，每月1.25萬(wàn)，正好填上這個(gè)窟窿。

這張表是官方演示，6萬(wàn)美金×5年，第5年起每年提2.1萬(wàn)美金，賬戶價(jià)值的變化。

你沒(méi)看錯(cuò)，提到100歲，賬戶還有錢。

更夸張的是，1萬(wàn)美金×5年交的小單也能實(shí)現(xiàn)557。

557提領(lǐng)在市場(chǎng)上應(yīng)該僅此一款產(chǎn)品能做到。

我做養(yǎng)老規(guī)劃10年，聽(tīng)過(guò)最牛的提領(lǐng)密碼是567（第6年開(kāi)始提7%）。

而557，在我的認(rèn)知里，市場(chǎng)上只有盛利II能做到。

再看567提領(lǐng)場(chǎng)景的對(duì)比：

• 前14年：宏利宏摯傳承領(lǐng)先
• 15年開(kāi)始：盛利II一路領(lǐng)先
• 永明星河尊享II要到保單75年才能追平盛利II

什么概念？

如果你35歲買，110歲永明才能追上安盛。

在極致的早提領(lǐng)場(chǎng)景下，盛利II的優(yōu)勢(shì)極大。

再看晚提領(lǐng)場(chǎng)景（5108：第10年開(kāi)始每年提8%）：

• 前18年：宏利宏摯傳承領(lǐng)先，盛利II緊隨其后
• 19年開(kāi)始：盛利II領(lǐng)先
• 30年：永明星河尊享II追平

無(wú)論早提領(lǐng)還是晚提領(lǐng)，盛利II都是第一梯隊(duì)。

萬(wàn)年青星河尊享II之前是我提領(lǐng)場(chǎng)景的首推。

但盛利II出來(lái)后，多數(shù)提領(lǐng)場(chǎng)景都被壓制了。

當(dāng)然，星河尊享II也有它的優(yōu)勢(shì)——保證收益更高，穩(wěn)定性更強(qiáng)。

如果你特別在意"最差情況"，星河尊享II可能更適合你。

但如果你追求極致的提領(lǐng)能力，盛利II目前無(wú)出其右。

功能也沒(méi)落下：從I代到II代的全面升級(jí)

有人可能還記得盛利I代——2年交、收益炸裂、但功能簡(jiǎn)陋。

盛利II完全是另一個(gè)物種了。

幾個(gè)核心升級(jí)：

1. 繳費(fèi)期更靈活

盛利I只支持2年交，繳費(fèi)壓力大。

盛利II支持5年和10年，壓力小很多。

2. 貨幣選擇更多

盛利I只有美元、港元、人民幣3種貨幣。

盛利II支持9種保單貨幣（新增英鎊、歐元、加元等），從第3個(gè)保單周年日起每年可免費(fèi)轉(zhuǎn)換一次貨幣。

3. 傳承功能升級(jí)

財(cái)富管家服務(wù)支持向最多3位客戶派發(fā)自主入息。

什么意思？

你可以提前設(shè)定好：老婆每月拿多少，兒子每月拿多少，女兒每月拿多少。

保司按你的安排自動(dòng)打款，不用操心。

4. 雙重貨幣戶口

同一份保單可以用兩種貨幣儲(chǔ)蓄，靈活調(diào)配。

比如一部分美元、一部分人民幣，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。

5. 身故保障選擇

兩種身故賠償選擇：

• 基本身故保障：賠付100%標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)總額
• 特級(jí)身故保障：賠付130%標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)總額

重點(diǎn)是：無(wú)論選哪種，產(chǎn)品收益完全一樣。

相當(dāng)于白送30%的身故金。

總結(jié)一下：盛利II從I代的"純收益機(jī)器"進(jìn)化成了"全能選手"。

優(yōu)惠力度：保費(fèi)回贈(zèng)最高31%

產(chǎn)品好不好是一回事，能省多少錢是另一回事。

盛利II的保費(fèi)回贈(zèng)力度：

5年交的基本保費(fèi)回贈(zèng)：

• 年保費(fèi)5000-39999美元：回贈(zèng)10%
• 年保費(fèi)40000-79999美元：回贈(zèng)15%
• 年保費(fèi)80000-199999美元：回贈(zèng)22%
• 年保費(fèi)200000美元以上：回贈(zèng)26%

如果你持有指定儲(chǔ)蓄及投資計(jì)劃，還能額外獲得5%回贈(zèng)。

也就是說(shuō)，最高可以拿到31%的保費(fèi)回贈(zèng)。

另外還有預(yù)繳優(yōu)惠：

• 首次年繳保費(fèi)80000美元以下：享年利率4.0%
• 首次年繳保費(fèi)80000美元或以上：享年利率4.5%

這個(gè)利率可以享受到第4年（5年交美元保單）。

咱們來(lái)算算這筆賬：

假設(shè)你每年交6萬(wàn)美金，5年交共30萬(wàn)美金。

按22%回贈(zèng)計(jì)算，能拿回6.6萬(wàn)美金。

相當(dāng)于你實(shí)際只交了23.4萬(wàn)美金，但享受的是30萬(wàn)美金的保單價(jià)值。

錢不是問(wèn)題，問(wèn)題是怎么少交錢。

最后的定心丸：安盛208年屹立不倒

說(shuō)了這么多產(chǎn)品層面的東西，最后聊聊公司。

買儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)，本質(zhì)上是把錢交給保險(xiǎn)公司，讓它幫你投資30年、50年甚至更久。

這家公司靠不靠譜，比產(chǎn)品本身更重要。

安盛的背景，我總結(jié)為五個(gè)詞：

歷史最悠久、規(guī)模最龐大、評(píng)級(jí)夠高、投資夠穩(wěn)、分紅夠硬。

1. 歷史最悠久

安盛1817年成立于法國(guó)，到今年已經(jīng)208年，跨越3個(gè)世紀(jì)。

經(jīng)歷過(guò)2次世界大戰(zhàn)、3次工業(yè)革命、無(wú)數(shù)次金融危機(jī)。

是香港所有保司中歷史最悠久的，沒(méi)有之一。

2. 規(guī)模最龐大

安盛是全球最大的保險(xiǎn)集團(tuán)：

• 業(yè)務(wù)覆蓋全球50+國(guó)家和地區(qū)
• 服務(wù)將近1億客戶
• 全球員工及代理人約15萬(wàn)名
• 資產(chǎn)規(guī)模6840億美元——差不多是友邦、保誠(chéng)、永明加起來(lái)的總和

同時(shí)，安盛也是全球第三大國(guó)際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億美元。

更重要的是，安盛是世界G20評(píng)選出的9家"大而不能倒"的保險(xiǎn)公司之一。

什么叫"大而不能倒"？

就是這家公司如果出問(wèn)題，會(huì)引發(fā)全球金融系統(tǒng)的連鎖反應(yīng)，所以各國(guó)政府會(huì)想盡辦法保它。

3. 國(guó)際評(píng)級(jí)高

• 標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)：AA-
• 穆迪長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)：Aa3
• 惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)：AA
• 償付能力充足率：227%

這些評(píng)級(jí)意味著什么？

安盛有極強(qiáng)的償付能力，不用擔(dān)心它賠不起錢。

4. 投資策略穩(wěn)健

安盛的資管業(yè)務(wù)由兩大子公司負(fù)責(zé)：

• 美國(guó)的聯(lián)博基金（Alliance Bernstein）
• 法國(guó)的安盛投資管理公司（AXA IM）

其中AXA IM是世界十大資管公司之一。

安盛的投資策略有兩個(gè)特征：穩(wěn)健均衡 + 長(zhǎng)期投資。

具體數(shù)據(jù)：

• 固定收益類投資占比74%
• 各類債券投資總占比60.35%
• 股權(quán)基金類投資占比13.47%
• 72%的投資時(shí)限在5年以上
• 投資組合評(píng)級(jí)77%在A及以上
• 整體固定收益類投資收益率4%

債券為主、長(zhǎng)期持有、評(píng)級(jí)夠高——這一套組合拳是安盛投資穩(wěn)健的根基。

5. 分紅夠硬

前面說(shuō)了，安盛2024年全線指標(biāo)產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率100%。

這不是一年兩年的事，而是持續(xù)多年的穩(wěn)定表現(xiàn)。

選擇在歷史和市場(chǎng)都驗(yàn)證過(guò)的安盛，一般不會(huì)太錯(cuò)。

總結(jié)：盛利II適合誰(shuí)？

最后做個(gè)總結(jié)。

盛利II的優(yōu)點(diǎn)：

• 預(yù)期收益市場(chǎng)前3
• 提領(lǐng)能力獨(dú)步市場(chǎng)（557密碼）
• 功能全面（9種貨幣、財(cái)富管家、雙重貨幣戶口）
• 保費(fèi)優(yōu)惠力度大（最高31%回贈(zèng)）
• 安盛公司背書(shū)夠硬

盛利II的缺點(diǎn)：

• 保證收益墊底（25年保證回本，峰值IRR 0.23%）

盛利II適合誰(shuí)？

• 有早提領(lǐng)需求的人（養(yǎng)老現(xiàn)金流規(guī)劃）
• 能接受"保證收益低、但分紅實(shí)現(xiàn)率高"的人
• 看重公司背景和長(zhǎng)期穩(wěn)定性的人

盛利II不適合誰(shuí)？

• 極度保守、只看保證收益的人
• 短期就要用錢的人（25年內(nèi)不建議退保）

退休后靠什么活？這個(gè)問(wèn)題越早想清楚越好。

2025年1月，中國(guó)60歲以上人口首次突破3億，占全國(guó)人口22%。

預(yù)計(jì)2035年將突破4億。

老齡化加速，養(yǎng)老金缺口擴(kuò)大，延遲退休政策落地……

你的養(yǎng)老，真的不能只靠社保。

盛利II的557提領(lǐng)，給了一個(gè)可行的解決方案：

5年交完，第5年開(kāi)始每年提7%，一直到終身。

如果你能接受它保證收益低這個(gè)短板，那它就是目前市場(chǎng)上養(yǎng)老現(xiàn)金流規(guī)劃的最佳選擇之一。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

產(chǎn)品分析到這里就結(jié)束了，但買保險(xiǎn)這件事遠(yuǎn)沒(méi)這么簡(jiǎn)單。

同樣是盛利II，通過(guò)不同渠道買，實(shí)際到手的成本可能差10萬(wàn)甚至更多。

怎么買、找誰(shuí)買，這里面的信息差，可能比產(chǎn)品本身更值錢。