國壽智裕世代：被低估的中資"黑馬"，有3個隱藏優勢99%的人沒看懂

你好，我是大賀。

最近咨詢港險的朋友，問得最多的一個問題是：

大賀，現在這個國際形勢，我把錢放外資保司，真的沒問題嗎？

說實話，這個問題我沒法給你一個標準答案。

但我能做的，是把中資保司里最值得關注的產品，給你掰開了揉碎了講清楚。

今天聊的這款——國壽「智裕世代卓越版」，就是一個典型。

表面看起來很不性感。

但仔細研究下來，發現它在市場里有自己獨特的生態位。

挑選港險產品本來就無所謂好與不好，只能說從自己的需求出發，看產品匹不匹配。

2024年1-12月，中國人壽在香港總保費119億元，市場份額5.4%。

在非銀保司中排名第5。

這個體量，在一眾外資巨頭里不算最亮眼。

但在中資陣營里，它是絕對的頭部。

接下來，我會從收益、分紅、公司、功能、服務這5個維度，把這款產品和市場上的競品做個橫向對比。

讓你看清楚它到底適不適合你。

收益對比：第40年才顯優勢的長跑選手

先說大家最關心的收益。

直接上數據：

從這張表可以看到：

智裕世代在第40年的預期IRR達到6.30%-6.50%區間，和市場主流產品基本持平。

但問題來了——它需要到保單第40年，才有比較大的收益優勢。

什么意思？

就是說，當別的產品都在卷"第20年翻多少倍""第30年回報多少"的時候，智裕世代選擇當一個長跑選手。

短期看，它不夠"性感"。

長期看，它的后勁兒很足。

再看這張圖。

以0歲孩子投保、年交10萬美金連續交5年為例，第40年不提取的情況下，智裕世代能達到544萬美元。

這個數字在12家主流保司里，屬于中上水平。

但有一點需要特別注意：

智裕世代的賬戶結構只有保證收益+終期紅利，沒有復歸紅利。

這意味著什么？

如果你打算早期就開始提領（比如第15年、第20年就開始取錢），那它的表現會比較吃虧。

因為終期紅利需要持有到后期才能完全釋放價值。

所以我的判斷是：

這款產品不太適合早期提取，更適合真正打算放30年、40年的長期資金。

如果你買港險就是為了給孩子存一筆教育金，或者給自己存一筆養老金，中間不打算動。

那它的收益曲線其實很匹配。

分紅對比：終期分紅100%達成的稀缺性

聊完收益，必須聊分紅實現率。

說句不太好聽的話：

香港保險的收益和提領，都是建立在分紅100%達成的基礎上。

計劃書上寫的數字再漂亮，如果分紅實現率只有60%、70%，那最后拿到手的錢就會大打折扣。

過度對比計劃書上的數字，就像是在空中樓閣上雕花。

所以分紅實現率，一定要在產品挑選時賦予更高的權重。

那國壽的分紅表現怎么樣？

直接看數據：

• 國壽公布分紅的保單數量高達65款，是12家主流保司里最多的
• 超過10年以上的保單有36款
• 所有10年以上的保單，分紅實現率至少都在78%以上
• 最關鍵的一點：過往所有終期分紅實現率都在100%及以上，連續8年達成

這個"終期分紅100%達成"，含金量非常高。

為什么？

因為終期分紅是最難兌現的。

它不像周年紅利每年派發，而是要等到保單終止（退?；蛏砉剩r才結算。

很多保司在終期分紅上會"縮水"。

但國壽連續8年都做到了100%以上。

再看周年紅利。

雖然難度更大，但國壽的平均值也在80%以上，大部分產品在**70%-100%**之間。

而智裕世代這款產品，只有終期紅利，沒有復歸紅利。

這意味著：

按照國壽過往的終期分紅表現，這個產品的實際收益是非常值得期待的。

你拿到手的錢，大概率就是計劃書上寫的那個數。

這筆錢是要放二三十年的。

選一個分紅靠譜的公司，心里踏實。

公司對比：中資保司的頭部選擇

接下來聊公司背景。

有很多內地客戶第一次去香港投保，更喜歡也更相信自己熟悉的中資保司。

這不是偏見，是真實的需求。

特別是在當下的地緣政治格局下，有很多人真的不敢把資產全放在外資公司里。

2025年人民幣匯率波動加劇，離岸人民幣在7.23至7.36區間內頻繁震蕩。

中美利差擴大至300基點歷史高位。

這種環境下，資產配置的焦慮感是很真實的。

那在香港的中資保司里，國壽是什么地位？

直接看股權結構：

• 國家財政部直接控股，持股90%
• 全國社會保障基金理事會持股10%
• 屬于副部級金融央企

全國15家副部級金融央企里，保險公司只有4家。

而在香港，只有兩家。

國壽就是其中之一。

再看運營時間：

國壽在香港運營已超過40年，1984年就成立了。

是香港最大的中資保險公司。

銀行、代理人、中介三大渠道全覆蓋。

與19間銀行成為策略伙伴，在香港1200間銀行分行中建立了近400間分行的銷售及服務網絡。

2024年首季新造保單年度化保費收入，穩居全港市場前三甲。

公司靠譜比什么都重要。

國壽國壽，與國同壽。

錢放在這里，心里踏實。

今年3月，金融監管總局發布通知，港澳金融機構入股內地保險公司不再執行"總資產不低于20億美元"的門檻限制。

兩地保險互聯互通加速，中資保司在港的布局優勢更加凸顯。

選保險就是選公司。

這句話在當下的環境里，分量更重了。

功能對比：幣種最豐富的中資產品

再來看功能層面。

智裕世代這款產品，保單貨幣有9種：

美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、歐元、英鎊、新西蘭元、新加坡元

這是目前中資保司里幣種選擇最豐富的產品之一。

而且支持貨幣轉換，可以根據匯率變化靈活調整。

比較特別的是新西蘭元——市場上暫時沒有其它產品支持這個幣種。

如果你有新西蘭的資產配置需求，這是個稀缺選項。

除此之外，我想重點講一下人民幣保單。

大部分喜歡選擇人民幣保單的客戶，理論上對中資保司更加偏愛。

總感覺中資保司的人民幣保單更"對味兒"。

但目前中資保司的人民幣保單，選擇其實不多。

智裕世代給大家多提供了一個選項。

從這張對比表也能看到，在中資產品里，智裕世代的幣種覆蓋確實是最全的。

繳費年限上，這個產品只支持5年交。

而國壽的新產品傲瓏盛世只支持2年交。

對于特別想買國壽這家公司、而且想分5年繳費的朋友來說，智裕世代能滿足你的要求。

投保年齡從15天到80歲，保障年期終身，最低基本金額8000美元起投。

門檻不算高。

服務與效率：內地客戶的隱藏福利

最后聊聊服務，特別是針對內地客戶的服務。

這塊很多人容易忽略。

但其實是中資保司的隱藏優勢。

智裕世代提供7種多元化支援服務：

• 上門護理代約服務（僅適用于內地）
• 送藥上門服務（僅適用于內地）
• 門診預約服務（僅適用于內地）
• 養老機構咨詢（僅適用于內地）
• 家居適老評估（線上服務）
• 網上健康資訊（線上服務）
• 24小時全球緊急支援服務

注意看，大部分服務都是僅針對內地客戶的。

這算是給內地客戶的一些額外小福利。

對于有養老需求的客戶，這些服務都很實用。

比如上門護理代約，家里老人需要護理時，保司幫你對接資源。

送藥上門，不用自己跑醫院排隊。

門診預約，省去掛號的麻煩。

這些看起來是"小事"，但真到用的時候，能省很多心。

今年1月，香港保監局重新定義"內地訪客"的政策引發關注，高才、優才等專才計劃來港人士的身份界定將調整。

這反映出內地與香港保險市場正在深度融合。

中資保司對內地客戶的服務優勢會更加凸顯。

除了服務內容，國壽香港的效率也是其它大部分香港保司難以望其項背的。

這里不得不吐槽一下香港的信息化水平。

不管是銀行的還是保司的APP，都挺難用的。

但國壽有點不一樣。

國壽香港目前的高管本身是IT出身，所以對信息化這塊比較重視。

他們是真的砸了很多錢和人在這個上面，就是為了讓用戶使用的時候感覺方便一點。

我一些買了國壽產品的朋友反饋：

簽完保單，很快就能在APP上看到生效通知，紙質合同寄送也很快。

這種效率，在香港保司里真的不多見。

總結：在哪些維度上它是最優解？

聊到這里，把這款產品的定位總結一下：

優點很明顯：

• 終期分紅100%達成，連續8年，分紅靠譜
• 副部級金融央企背景，公司安全感拉滿
• 9種貨幣選擇，中資產品里最豐富
• 內地客戶專屬服務，養老場景實用
• 信息化效率高，體驗好

缺點也很明顯：

• 收益優勢要到第40年才顯現，短期不夠"性感"
• 沒有復歸紅利，不適合早期提取
• 只支持5年交，繳費年限選擇少

投資能力上，國壽采用內外兼修的方式：

內部自有資管團隊穩住大本營，外部根據賽馬機制挑選合作方。

外部委托的合作方包括：

貝萊德、摩根大通資管、高盛資管、施羅德投資、橡樹資本等20余家機構。

這個產品優缺點都很明顯。

但在市場里有它獨特的生態位。

什么人適合買？

• 偏好中資保司，不想把資產全放外資公司的人
• 打算長期持有（30年+），不急著早期提取的人
• 想要人民幣保單，又想選中資公司的人
• 看重分紅實現率，希望拿到手的錢和計劃書一致的人
• 有養老規劃需求，看重內地服務配套的人

合適你的，就是最好的。

大賀說點心里話

產品講完了。

但怎么買、從哪個渠道買，其實差別很大。

同樣一款產品，不同渠道的成本可能差出好幾萬。

這個信息差，很多人不知道。