香港157家保險公司，我研究了9年，發現90%的人選錯了方向

你好，我是大賀。

前幾天在博鰲論壇上，周小川說了句話，讓我后背發涼——

退休時的養老金替代率，可能只有40%-50%。

相對于退休前的生活水平，直接砍掉一半。

什么概念？

你現在月入2萬，退休后社保只能給你8000-10000。

國際公認的體面養老標準是70%，我們差了整整20-30個百分點。

養老這事兒，越早想越主動。

很多人問我，港險能不能解決這個缺口？

我的答案是：能，但前提是你得選對保險公司。

香港匯集了來自全球各地的頭部保險公司，總共有157家。

但問題來了——收益是預期的，功能是差不多的，到底怎么選？

今天這篇文章，我不講復雜的產品對比，就一個核心邏輯：

選港險就是在選保險公司。

根據你的養老需求場景，我幫你把這157家篩到只剩幾家。

先看2024年的保費排名：

友邦275億港元穩居第一，宏利225億緊隨其后，保誠180億、富衛168億、國壽119億。

這幾家頭部公司，基本覆蓋了大部分人的養老儲備需求。

但不同的人，適合的保司完全不同。

接下來，我按四種典型的養老場景，幫你快速定位。

場景一：求穩為主，選誰

如果你的核心訴求是"別虧就行"，養老錢一分都不能冒險。

那我首推友邦。

為什么？

我從三個維度拆給你看。

第一，歷史夠長。

友邦成立于1919年，距今106年。

1931年就進入香港，扎根94年。

總部就在中國香港，是真正的"本土王者"。

第二，家底夠厚。

資產規模3055億美元，償付率257%（香港紅線是150%）。

三大評級機構給的都是AA級——標普AA-、穆迪Aa2、惠譽AA。

第三，投資夠穩。

友邦的固收類資產占比69%，權益類24%。

看起來權益占比不低，但關鍵在于它的債券投資策略非常穩妥——在亞洲地區的債券投資達到83%，其中**44%**投的是中國內地政府債。

什么是中國內地政府債？

信用級別最高的債券，幾乎等于"無風險"。

友邦的品牌歷史跟其他國際大保司相比不落下風。

抗風險能力好，每一步都走得很穩妥。

我幫300多個家庭做過退休測算，發現一個規律：

越是資產量大的客戶，越不追求極致收益，他們要的是"睡得著覺"。

時間是最好的朋友。

如果你的養老規劃周期是20-30年，友邦這種"慢就是快"的風格，反而最適合。

它家的產品環宇盈活最近賣得挺好，公司靠譜的前提下，產品表現也不錯。

第一次接觸港險的朋友，可以考慮考慮。

場景二：追求收益，選誰

如果你覺得"穩是穩了，但收益能不能再高點"？

那就看宏利和安盛。

先說宏利。

宏利成立于1887年，距今138年。

1897年就進入香港，扎根128年。

總部在加拿大，資產規模6852億美元——比友邦還大一倍多。

但真正讓我對宏利刮目相看的，是它的投資策略。

宏利總投資資產4106億加元，債券投資占比61%，股票投資占比6%。

剩下的三到四成全部都是另類資產——房產、農田、林地、基礎設施、私募股權。

什么是另類資產？

簡單說，就是跟股票、債券相關性很低的資產。

股市跌的時候，農田和林地不會跟著跌，反而能提供穩定甚至逆向的回報。

宏利在ESG投資的金額更是達到了398億美元。

這些綠色投資不僅收益不錯，還很受政府歡迎，安全性也高。

它家的網紅產品宏摯傳承，上市以來收益一直都是市場第一梯隊。

之前總有人說這款產品激進，但了解背后的公司之后，你還會這么覺得嗎？

再說安盛。

安盛成立于1817年，距今208年，是真正的"百年老店中的老店"。

總部在法國，資產規模6840億美元，跟宏利不相上下。

安盛的特點是前瞻性。

2007年就開始布局ESG板塊，2015年宣布完全退出煤炭行業，2023年完成超過250億歐元的綠色投資。

很多保司都是這幾年才開始關注ESG，但安盛不是追隨市場，而是引領市場的趨勢。

穩中求進的朋友，宏利和安盛都是不錯的選擇。

現在存的每一分，都是未來的底氣。

場景三：想早點領錢，選誰

如果你的規劃是"55-60歲就開始領錢，用港險補充養老金缺口"。

那你要特別關注一個指標：復歸紅利占比。

為什么？

因為復歸紅利一旦派發，就會鎖定在保單里，你提取的時候可以直接拿走，不受市場波動影響。

而終期紅利雖然預期收益更高，但只有在退保或身故時才能一次性拿到，中途提取會打折扣。

所以，當你比較看重提取的時候，務必需要單獨重視復歸紅利的實現率水平。

看這張圖，復歸紅利占比最高的幾款產品：

• 富衛盈聚天下：24.03%
• 周大福匠心傳承2：22.77%
• 永明萬年青星河尊享II：22.76%

這里面，我最推薦永明。

永明成立于1865年，距今160年。

1892年就進入香港，扎根133年。

總部在加拿大，資產規模2595億美元。

它家的萬年青星河系列二最近也是很火，復歸紅利占比高，保證收益也高。

退休后的錢從哪來？

如果你不想等到70歲才開始領錢，永明是首選。

別等到60歲才發愁，現在規劃，55歲就能開始補充養老金。

場景四：能承受波動博高收益，選誰

如果你的心態是"我還年輕，能扛得住波動，就想博個高收益"。

那你可以看看保誠。

但我要先給你打個預防針：

保誠的分紅實現率波動是最大的。

看數據：

• 周年/復歸紅利實現率：32%-135%，平均84%
• 終期紅利實現率：5%-323%，平均85%

好的年份特別好（323%），差的年份特別差（5%）。

為什么會這樣？

因為保誠不采用平滑機制，它完全跟著市場走。

從投資組合來看，保誠的固收類和權益類各占49%，屬于激進型。

投資亞太，債券占比只有58%。

激進型的策略就是市場好的時候業績非常好，市場差的時候波動特別大，兩極分化嚴重。

如果追求穩定，保誠的波動就需要謹慎對待了，它需要點承受能力。

但話說回來，如果你有耐心，給保誠足夠的時間，它是可以爭取給你一個合理回報的。

畢竟保誠成立于1848年，距今177年，1964年進入香港，扎根61年，也是正兒八經的百年老店。

只是這種風格，不適合所有人。

你得問問自己：看到分紅實現率只有5%的年份，你能不能睡得著覺？

安全性：都過關，放心選

說了這么多場景，有人可能還是擔心：

這些公司會不會倒閉？

我可以負責任地告訴你：

這些保險公司的抗風險能力都非常強，安全性并不需要多擔心。

香港保險市場不是想進就能進的，能活到今天的保司都有幾把刷子。

無非就是80分和90分的差距。

香港的償付率紅線是150%，低于150%監管就不會讓這家保險公司再去開展新業務了。

而我們前面提到的這些公司，償付率全部在200%以上。

三大評級機構中有一兩個給了A評級的，就說明保司的信用還不錯。

友邦、安盛、宏利、永明，基本都是AA級或A級。

而且這些大保司都在主動應對利率下行的挑戰。

友邦拉長債券久期，2023年到期時間超10年的債券占比達73%，提前鎖定長期利率。

安盛和宏利增加另類投資，分散風險的同時還能獲得不錯的回報。

香港保險市場做到亞洲第一、全球第二，不是沒有理由的。

你可以在這里找到來自全球各地的頭部公司，安全性這塊，真的不用太焦慮。

大賀說點心里話

周小川說的那個40%-50%的養老金替代率，其實不是新聞，而是正在發生的現實。

2025年，2.7個在職職工對應1個退休人口。

預計2060年，這個數字會降到0.89:1——倒掛了。

靠社保養老，越來越難。

港險能不能解決養老焦慮？

能，但前提是你得選對公司、選對產品、用對渠道。

至于怎么買最劃算，這里面還有些信息差，我放在下面這張圖里了。