你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

2025年底浙金中心200億理財(cái)暴雷的事，你們應(yīng)該都聽說(shuō)了吧？

年化**4%-5%**的"低風(fēng)險(xiǎn)"產(chǎn)品，說(shuō)沒(méi)就沒(méi)了，董事長(zhǎng)直接被刑拘。

再往前翻，海銀財(cái)富700億資金池崩盤，4.66萬(wàn)客戶血本無(wú)歸。

這些事讓我收到了大量私信，問(wèn)的都是同一個(gè)問(wèn)題：港險(xiǎn)的分紅，真的能兌現(xiàn)嗎？

今天我就用數(shù)據(jù)說(shuō)話，把友邦環(huán)宇盈活和永明星河尊享2這兩款爆款產(chǎn)品拆開來(lái)講，先解決你最擔(dān)心的信任問(wèn)題，再聊收益和功能。

買保險(xiǎn)最怕什么？分紅兌不了現(xiàn)

內(nèi)地理財(cái)頻繁暴雷，讓很多人對(duì)"收益承諾"這四個(gè)字產(chǎn)生了PTSD。

買保險(xiǎn)最怕的不是收益低，是錢拿不到。

分紅險(xiǎn)的非保證收益能不能兌現(xiàn)，取決于兩件事：保司有沒(méi)有實(shí)力賺到錢，以及賺到錢后愿不愿意分給你。

這兩件事，友邦和永明都交出了漂亮的答卷。

友邦：萬(wàn)億資管巨頭撐腰

先看友邦的股東陣容。

貝萊德集團(tuán)持股6.02%，美國(guó)資本公司5.12%，先鋒集團(tuán)4.22%，紐約梅隆銀行3.37%，摩根大通集團(tuán)2.07%。

這些名字可能你不太熟悉，但我告訴你一個(gè)數(shù)據(jù)：它們每一家的資管規(guī)模都超過(guò)萬(wàn)億美元。

萬(wàn)億美元是什么概念？中國(guó)外匯儲(chǔ)備大概3萬(wàn)億美元。

這些機(jī)構(gòu)隨便拿出一家，都能在全球金融市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨。

有這樣的股東撐腰，友邦的投資渠道和資源是普通保司根本比不了的。

再看分紅實(shí)現(xiàn)率。

2025年友邦公布了63款產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率，過(guò)往所有產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率都在64%以上，最高做到169%，平均值93.1%。

這個(gè)數(shù)據(jù)意味著什么？向下波動(dòng)小，上限還特別高。

10年以上的老產(chǎn)品有38款，長(zhǎng)期平均實(shí)現(xiàn)率86%。

不管是從分紅產(chǎn)品數(shù)量、分紅波動(dòng)度還是長(zhǎng)期保單表現(xiàn)來(lái)看，友邦都非常穩(wěn)定。

在12家香港主流保司里，友邦的分紅實(shí)現(xiàn)率能排到第一梯隊(duì)，而且是第一梯隊(duì)唯一的非中資保司。

2025年一季度，友邦總保費(fèi)82億港元，在非銀行系保險(xiǎn)公司里排第2名，市場(chǎng)占有率8.8%。

市占率高說(shuō)明什么？用腳投票的客戶多，信任度高。

永明：160年從未斷過(guò)分紅

永明的底氣來(lái)自另一個(gè)維度——時(shí)間。

永明成立于1865年，比加拿大政府還早。

經(jīng)歷過(guò)一戰(zhàn)、二戰(zhàn)、大蕭條、金融危機(jī)，160年間分紅從未間斷過(guò)。

這句話值得細(xì)品。

160年，意味著穿越了人類近代史上幾乎所有的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，分紅依然沒(méi)斷。

這種穩(wěn)定性，不是靠運(yùn)氣，是靠體系。

永明旗下有5大資產(chǎn)管理公司，分別聚焦不同領(lǐng)域：

MFS管理超5560億美元，專注股票投資，有近百年歷史；SLC管理580億加元，深耕固定收益類資產(chǎn)；CRESCENT、BGO、InfraRed分別覆蓋另類資產(chǎn)、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資。

這套投資體系的好處是風(fēng)險(xiǎn)分散、收益穩(wěn)定。

不把雞蛋放在一個(gè)籃子里，是永明能穿越周期的核心原因。

再看分紅實(shí)現(xiàn)率。

最新公布的28款產(chǎn)品，平均分紅實(shí)現(xiàn)率87.8%，最低52%，最高120%。

8成產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率在80%以上。

10年及以上的產(chǎn)品，分紅最低62%，最高105%，平均86%。

整體來(lái)看也是比較穩(wěn)定的。

2025年一季度永明總保費(fèi)35億港元，在非銀系保司排第6位。

兩家公司實(shí)力都非常強(qiáng)大，友邦憑借更高的市占率和更穩(wěn)定的分紅表現(xiàn)略勝一籌。

但永明160年不斷分紅的歷史同樣讓人安心。

信任建立后，來(lái)看收益

保司靠譜了，接下來(lái)才值得聊收益。

先看不提取的靜態(tài)收益。

保單第30年，環(huán)宇盈活預(yù)期IRR達(dá)到6.5%，星河尊享2是6.31%。

環(huán)宇盈活第30年就能達(dá)到**6.5%**的增值速度，在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)能排到前三名。

保單第60年，兩款產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值幾乎一致，僅差36美元，預(yù)期IRR都是6.50%。

長(zhǎng)期來(lái)看殊途同歸。

再看提取后的動(dòng)態(tài)收益。

10萬(wàn)美元5年交，從保單第6年開始每年提取總保費(fèi)的6%（3萬(wàn)美元）。

保單第100年，星河尊享2現(xiàn)金價(jià)值5788萬(wàn)美元，環(huán)宇盈活3750萬(wàn)美元。

星河尊享2提取后的收益水平，在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)里能排到第一位。

結(jié)論很清晰：不提取選環(huán)宇盈活，要提取選星河尊享2。

功能亮點(diǎn)：真貨幣轉(zhuǎn)換與人性化身故選項(xiàng)

兩款產(chǎn)品在功能上都很能打。

但各有特色。

星河尊享2的真貨幣轉(zhuǎn)換

星河尊享2的貨幣轉(zhuǎn)換是全市場(chǎng)唯一的真貨幣轉(zhuǎn)換。

轉(zhuǎn)換前后保單不變、收益一致，不設(shè)調(diào)整基數(shù)，不需要產(chǎn)生額外費(fèi)用。

加元、美元、人民幣、澳元四種貨幣保單回報(bào)相同。

目前在整個(gè)香港市場(chǎng)，只有永明能做到這點(diǎn)。

身故支付的人性化設(shè)計(jì)

星河尊享2可以在受益人發(fā)生指定人生事件時(shí)——大學(xué)畢業(yè)、結(jié)婚、生子——一筆支付指定比例的身故金。

環(huán)宇盈活有受益人靈活選項(xiàng)，如果受益人不幸患上重大疾病且達(dá)到指定年齡，可以提前把身故金拿走，方便治療。

這個(gè)設(shè)計(jì)很人性化。

紅利鎖定：落袋為安的選擇

分紅險(xiǎn)的收益有保證和非保證兩部分，紅利鎖定功能可以把非保證收益"落袋為安"。

環(huán)宇盈活從保單第15年開始可以紅利鎖定，單次鎖定10%-70%，鎖定金額不低于100美元，無(wú)累計(jì)鎖定比例要求。

環(huán)宇盈活還有個(gè)價(jià)值保障選項(xiàng)，從保單第6年開始就能用，可以鎖定復(fù)歸紅利、終期紅利及保證收益賬戶。

而且環(huán)宇盈活支持紅利解鎖，鎖錯(cuò)了還能改。

星河尊享2從保單第5年開始就能鎖定，啟動(dòng)更早。

但單次鎖定10%-50%，累計(jì)最高只有50%。

鎖定后保單名義金額、保費(fèi)總額、保證收益和非保證收益都會(huì)按比例下降，而且不支持解鎖。

兩款產(chǎn)品各有取舍：環(huán)宇盈活鎖定更靈活，星河尊享2啟動(dòng)更早。

兩家都靠譜，選誰(shuí)看需求

說(shuō)到這里，結(jié)論已經(jīng)很清楚了。

在公司層面，兩家保司的實(shí)力都非常強(qiáng)大。

友邦憑借更高的市占率和更穩(wěn)定的分紅表現(xiàn)略勝一籌。

永明靠160年不斷分紅的歷史同樣值得信任。

產(chǎn)品選擇上：

• 長(zhǎng)期持有、快速增值→環(huán)宇盈活，第30年就能達(dá)到**6.5%**的IRR
• 靈活提取、邊取邊漲→星河尊享2，提取后收益全市場(chǎng)第一
• 既要又要→兩款都配，綜合配置

這兩款產(chǎn)品，不管是收益、功能還是保司，都是市場(chǎng)當(dāng)之無(wú)愧的第一梯隊(duì)。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

選對(duì)產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道更大。

同樣的保障，省下來(lái)的錢可能比你想象的多得多。