你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺問國壽傲瓏盛世的人特別多。說實話，這款產品收益不是市場最頂尖的。但我研究完之后，還是把它放進了推薦名單。

今天就用數據說話，帶你看看這款產品到底值不值得買。

產品定位：從美式到英式的轉型

先聊聊這款產品的來龍去脈。

國壽之前的王牌產品傲瓏創富，是一款非常稀缺的美式分紅產品，每年派發現金紅利，這筆錢是純利息，拿走不影響保證金額。

但傲瓏盛世沒走老路線，直接轉成了英式分紅，紅利結構變成了復歸+終期紅利。說白了，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。但是沒卷出太多名堂。

另外這個產品只支持兩年繳費，選擇上相對受限。

靜態收益：IRR處于第一梯隊

產品沒有絕對好壞，只有適不適合。我們先看數據再下結論。

傲瓏盛世的靜態收益表現：

• 10年IRR 4.01%，中規中矩
• 20年到40年的IRR處于第一梯隊
• 40年IRR達到封頂6.5%

跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾，增長速度也算比較快的。

這里插一句，2025年7月1日起香港保監局實施了分紅演示利率上限，非港元保單上限就是6.5%。傲瓏盛世40年IRR正好踩線，說明這個收益水平是監管認可的合理區間，而非虛高。

動態收益：255提領實測

靜態收益只是紙面數據，真正用起來怎么樣？我們用國壽常用的255提領方案測試一下。

255提領密碼：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

實測結果：

• 領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，差距約5000美金
• 領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。但嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大。

紅利結構：復歸占比的隱藏玄機

這個細節很多人忽略了。英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。因為提領時一般優先從復歸紅利里取，不會影響保單的名義金額。

復歸紅利占比越高，就越適合提領。我們來對比一下：

傲瓏盛世（2年繳，年繳10萬美金）：

• 第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%
• 第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

永明星河尊享2（同樣繳費方式）：

• 第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%
• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

兩款產品總收益差距不大，但傲瓏盛世復歸紅利占比更低。按理說提領不占優勢。

但國壽用了一個巧妙的設計：提領時同時提領復歸+終期賬戶，而非只提領復歸賬戶。這樣復歸賬戶消耗更慢，保單更晚才會動用保證賬戶，降低了對后期增值的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了巧妙的方式化解了這一點。

功能升級：暫托人與年金轉化

傲瓏盛世在功能上也做了升級。

保單暫托人功能

這個功能非常實用。比如媽媽給孩子買了保單，把小姨設為暫托人。萬一媽媽不幸去世，小姨可以代為監管保單，但權限有限——只能交保費、改通訊資料，無法變更投保人、受保人、受益人或提取保單價值。

等孩子成年后，權益自動轉移給孩子。這和"后備持有人"完全不同，后者會直接成為保單持有人，可以行使所有權益。暫托人功能能更好保障未成年受保人的權益。

年金轉化功能

受保人滿65歲后可全數退保，轉換成10年期或20年期年金。坦白說，既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景有限，感覺有點雞肋。

公司背書：央企底色與全球視野

前面說了這么多產品細節，你可能會問：收益不是最高的，為什么還要推薦？這就要說到我選港險的核心邏輯了。

港險真正的用途是兩點：一是美元資產對沖，二是在保本前提下做全球優質資產投資。你可以把香港保司當作做全球投資的專業助理。

所以我們在挑選港險的時候，除了看產品收益之外，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。這個"基金經理"應該是：公司體量大、值得信任、分紅穩定、足夠安全。

國壽這家公司，在這幾點上幾乎沒得挑。

央企背景，錢放這里很安心

國壽股東是中國財政部和社保基金會。2025年銀行存款利率第七次下調，六大國有銀行1年期定存降到0.95%，5年期才1.3%。

相比之下，傲瓏盛世長期**6.5%**的預期IRR，配置價值就凸顯出來了。而央企背景，讓這份配置更有安全感。

全球投資做得比較好

我上次去香港跟他們負責人聊過投資策略。國壽采取內外兼修的投資策略，內部有資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。2023年，國壽可投資金額達3932億港元，其中**81%**投向固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。

其余投向權益類、另類資產和現金。

分紅實現率第一梯隊

別被預期收益迷了眼，分紅實現率才是真金白銀。國壽在我們的分紅實現率排名中位列第一梯隊：

• 9成以上產品分紅實現率在**70%**以上
• 約一半產品實現率在**80%**以上
• 終期紅利連續**8年100%**達成
• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。國壽的長期投資和分紅實力值得信任。

總結：產品一般，公司很好

最后給個結論。傲瓏盛世這款產品，單看產品力確實沒有讓人非常驚艷。以255提取方案來看，保證金額一直在下降且低于本金，而老產品傲瓏創富保證金額后期一直高于本金。

但在如今的港險市場，我覺得公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。大家都在卷預期收益，但港險大部分收益來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大。況且各家產品差距已經很小了。

選港險，本質是選一個靠譜的"基金經理"幫你做全球資產配置。國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。