你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前兩天有個客戶問我：手里有30萬美元，是繼續存銀行還是買港險？

說實話，這個問題放在三年前，我可能還會猶豫一下。但現在，2025年5月六大行剛剛第七次下調存款利率，1年期定存已經跌到0.95%，5年期也只有1.30%。

更扎心的是，一季度商業銀行凈息差收窄到1.43%，明顯低于**1.8%**的警戒線——這意味著存款利率大概率還會繼續往下走。

這種背景下，友邦新推出的「友邦環宇盈活」就顯得格外惹眼：第30年預期收益直接封頂6.5%，比市場上大部分產品早了整整10年達到這個水平。

但咱們用數據說話，這款產品真的有傳說中那么完美嗎？今天我就從收益、功能、公司背景等多個維度，給你做一個全面拆解。

產品概覽：環宇盈活的基本面

先來看基礎信息。

環宇盈活在繳費年限上提供兩種選擇：一次性繳費或5年繳。支持美元、港元、澳門幣三種貨幣繳費，投保2年后可以轉換成多達9種貨幣，包括人民幣、英鎊、加元、澳元、歐元、新加坡元等。

保單結構是典型的英式分紅產品：保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶。這種結構在港險市場非常常見，好處是既有保底，又能分享公司的投資收益。

從投保門檻來看，一次性繳費最低7,500美元起，投保年齡可以到80歲；5年繳最低年繳2,000美元，投保年齡到75歲。

整體來說，門檻不算高，適合大多數家庭配置。

收益拆解：第30年封頂6.5%的含金量

說白了，買儲蓄險最核心的就是看收益。

先看回本速度：5年交保單預期第7年回本，第18年保證回本。

這個速度在市場上屬于中規中矩，不算特別快。但也不拖后腿。

重點來了。第10年靜態收益為3.51%，第20年達到5.69%，在目前5年交的產品里，能排到第一梯隊。

而保單第30年，可以說來到了它的統治區——預期收益直接達到封頂6.5%。

這點很多人不知道：市場上其他大部分產品，要到保單第40年之后才能達到6.5%這個水平。環宇盈活整整提前了10年。

從對比表可以看出，第30年這個節點，環宇盈活的**6.5%**確實領先整個市場。

這個收益不僅比現在友邦自家的盈御3強了不少，也基本碾壓了其他競品。

再看具體的現金價值變化。以30歲女性、每年繳費6萬美元、5年繳為例：

到60歲（保單第30年），總額可以達到175萬美元以上，相當于30萬本金翻了接近6倍。

對比銀行**1.30%**的5年定存，這個差距可以說是天壤之別。

提領真相：復歸紅利占比的隱憂

不過，數字再漂亮都是預期。適不適合提領，提領后表現怎么樣，還是要看保單的紅利結構。

這個要分情況討論。

先看復歸紅利占比：保單第10年，復歸紅利占保單總收益約9.5%；第20年降到6.23%；第30年只有3.8%。

這個占比雖然比盈御3略高一點。但和已經下架的活享比，縮水了近2/3。

從我服務過的客戶來看，復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。

因為復歸紅利一旦派發就鎖定了，不會因為市場波動而縮水。

再看提取邏輯。這款產品和一般產品不太一樣：它先從復歸紅利和終期紅利同時取錢，復歸取完后才開始動保證收益部分。

這種設計有點類似之前安盛的保額增值紅利邏輯。

從對比表可以看出，在同樣566的提領方式下（第5年開始每年提6%），環宇盈活在第10年表現最好，IRR達到3.46%。

但到了第30年，IRR只有5.98%，明顯落后于星河尊享的6.49%。

說白了就是：環宇盈活越到后期，提領劣勢越大。

所以我的建議是：如果你的主要目的是長期持有、傳承給下一代，環宇盈活非常合適。但如果你打算中途大額提領做養老補充，最好有專業的顧問給你分析保單的結構，再決定什么時候提、按照什么比例提。

功能亮點：港險市場最豐富的保單功能

強大的產品功能一直是友邦的拿手好戲。

環宇盈活繼承了盈御3的全部功能：貨幣轉換選項、保單分拆、更改受保人、支持紅利鎖定與解鎖。在此基礎上，還做了幾項重要升級。

第一，升級版的保單分拆功能。

市場上大部分產品從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。而環宇盈活從保單第1年開始就能拆分，最夸張的是每天可以分拆1次。

保單分拆功能非常靈活，不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

第二，靈活提取選項。

可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。說白了就是，保司變成了你的財富小管家，你告訴他要打錢給誰，他就直接幫你打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

收款人范圍非常寬松，除了直系親屬，還包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侶，甚至慈善機構。收款對象和收款次數可以無限次更改。

從我服務過的客戶來看，這個功能對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說很實用。目前這個功能，香港市場只有少數幾家保險公司具備。

可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。

創新功能：受益人與健康障礙選項

除了上面提到的功能，環宇盈活還有幾個首創的人性化設計。

第一，受益人靈活選項。

假如投保人身故了，身故金可以通過6種方式給到受益人，包括全部支付、定額定期支付、遞增支付等等。

這點很多人不知道：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，受益人可以提前把錢拿走，方便治療。受益人靈活選項很人性化，考慮到了各種突發情況。

第二，未來守護選項。

這個功能是多給了保單暫托人一個權力，允許他來分拆保單。

如果保單持有人身故了，保單第二持有人還未成年，沒辦法接管保單，可以設立一個保單暫托人托管保單。這位保單暫托人可以拆分保單為兩份，從第二持有人的家庭成員中，指定一位成員為額外的第二持有人。

第三，健康障礙選項。

在自己突發意外的時候，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保自己能夠獲得醫療協助。最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，也可以靈活設定保單所有權的百分比。

產品功能真的很豐富，幾乎把能想到的場景都覆蓋了。

公司背書：友邦的投資與分紅實力

選港險，除了看產品本身，公司背景同樣重要。

友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現，都非常強勢。

先看股東背景。

友邦的股東都是全球資管巨頭：貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行等等，都是資管總額超過萬億美元級別的機構。這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源。

再看投資策略。

2024年友邦總投資資產達到2553億美元，資產結構類似于"721"：固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成；權益類資產占比約24%；此外還有**3%的房地產和4%**的其他投資。

這點很多人不知道：友邦跟很多公司非常不一樣，大多數港險公司都是重倉美國。但是友邦是重倉亞洲。

政府債券方面，中國內地的債券高達45%，泰國占比18%，美國僅占比**11%**位列第三。過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯，這也解釋了為什么友邦的分紅實現率一直很穩。

最后看分紅實現率。

我們統計了所有投保保險公司旗下所有產品的分紅實現率數據。在我們內部制作的"港險分紅實現率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

具體數據來看，友邦今年一共公布了63款產品的分紅實現率，過往所有產品分紅實現率在64%以上，最高能做到169%，平均值為93.1%。

可以說分紅實現率向下波動小，而且上限非常高。

長期的分紅數據也比較亮眼，10年以上的產品有38款，長期平均實現率為86%。不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

咱們用數據說話，友邦的公司實力確實過硬。

總結：近乎完美的均衡型選手

做個總結。

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認為環宇盈活最大的優勢是產品各方面表現都很均衡，沒有大的短板。

唯一弱點在于前期不太適合提領——復歸紅利占比偏低，在566提領方式下后期劣勢明顯。

但如果你不是特別在意這一點的話，其它部分可以用近乎完美來形容。

靈活的保單功能，強大的公司實力，不俗的收益表現，還有穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

特別是在當前銀行存款利率持續走低的大環境下，能鎖定一個長期**6.5%**的預期收益，本身就是一種稀缺資源。

大賀說點心里話

產品好不好是一回事，怎么買、能省多少錢是另一回事。很多人不知道，同一款產品通過不同渠道購買，成本可以差出好幾萬。