你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，幫上千人做過港險配置。

你是不是看了一堆測評，越看越懵？

宏利、友邦、保誠、安盛、永明……光"老五家"就夠頭疼了。

還有周大福、富衛、忠意、萬通、國壽海外、太保、太平……20多款產品擺在面前，每篇測評都說自己推薦的最好，你到底該信誰？

別急，咱一步步來。

選不好不是你的問題，是沒人幫你梳理清楚。今天我用5個問題，手把手幫你把20款砍到3款以內。

你只需要回答我幾個問題，看完這篇，你就知道自己該買哪款了。

第一步：你為什么考慮港險？

在做任何決策之前，先問自己一個問題：我為什么要買港險？

如果你只是跟風，聽說"港險收益高"就沖過來，那我勸你先冷靜一下。港險不是萬能藥，它有它的適用人群。

先看收益差距有多大

2025年5月，六大行同步下調存款利率，部分中小銀行3年期定存利率降到1.2%，活期存款利率已經接近0。

銀行自己的凈息差都跌到**1.43%了，明顯低于1.8%**的警戒水平——銀行自己都賺不到錢，給你的收益只會更低。

而香港儲蓄分紅險呢？中長期收益在**6%-6.5%之間，內地長期險種回報率才2.0%-3.2%**左右。

為什么差這么多？

因為香港保險可以更多地投資權益類資產，比如股票、對沖基金、共同基金，能在全球范圍內捕捉優質投資機會。

內地保險受監管約束，主要投資國內市場，境外投資僅占**2%**左右。

這張圖很直觀：同樣1塊錢，**2%復利和6%**復利，30年后差距就拉開了，99年后更是天壤之別。

再看功能性

香港保單提供多達9種貨幣選項：美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元……而且從第3個保單周年日開始，每年都能轉換貨幣，終身無限次。

這意味著什么？如果你有子女海外教育、全球旅居、海外退休的規劃，港險能幫你做貨幣配置。

所以，港險適合誰？

• 有長期理財需求（10年以上）
• 能接受美元/港幣資產配置
• 有海外教育、養老、傳承等規劃
• 追求穩定且較高回報的理財選擇

如果你符合以上任意一條，那港險值得考慮。如果你只是想短期理財，或者完全不接受美元資產，那港險可能不適合你。

確認了港險適合你，咱們進入下一步。

第二步：你打算交幾年？

港險的繳費期限主要有2年交、5年交兩種主流選擇。

很多人問我："大賀，2年交和5年交有什么區別？"

簡單說：2年交適合手里有一筆錢、想盡快投入的人；5年交適合分期投入、現金流壓力小的人。

我們的測算條件是這樣的：

• 5年交：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金
• 2年交：0歲男寶作被保險人，每年15萬美金×2年，總保費30萬美金

總保費一樣，都是30萬美金，但繳費節奏不同。

5年繳費期限持有保單20年，預期可獲得5%至6%的年化復利；持有30年，預期可獲得**6%至6.5%**的年化復利。

怎么選？

• 如果你手里有30萬美金現金，想盡快讓錢"滾起來"，選2年交
• 如果你每年能拿出6萬美金，但一次性拿30萬有壓力，選5年交
• 如果你追求更快回本，2年交通?；乇靖?/li>

確定了繳費期限，咱們進入最關鍵的問題。

第三步：你什么時候要用錢？

這是整個決策過程中最重要的問題。

很多人買港險之前沒想清楚這個問題，結果買了之后發現"收益沒達到預期"——不是產品不好，是選錯了產品。

先看5年交的情況

如果你6-20年內要用錢：選宏利「宏摯傳承」宏摯傳承5年交6年回本，市場領先。9年復利到4%，14年本金翻倍、復利5.8%，21年本金翻3倍、復利6%。

宏摯傳承主要在前20年發力，如果你想在6-20年這個期間用錢，它都具有壓倒性的優勢。

忠意「啟航創富（卓越版）」15-22年收益也是全場最高。但我更推薦宏摯傳承，原因后面會講。

如果你25年以上才用錢：看誰先到6.5%2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。所以50年之后，各家產品差距不大。

關鍵是誰先到6.5%：

• 安達「傳承首創豐成」：27年
• 保誠「信守明天」：28年
• 友邦「環宇盈活」：30年
• 永明「星河傳承II」：35年

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性，我的推薦順序是：友邦環宇盈活 > 永明星河傳承II > 保誠信守明天 > 安達傳承首創。

再看2年交的情況

2年交前20年最強：宏利「宏摯傳承」+ 忠意「啟航創富」這倆是前中期回報的天花板產品，保單前20年斷層領先。

2年交后期最強：安達「傳承首創V豐成」它的優劣勢很明顯：前期收益一般，保證20年回本、預期7年回本，都不算快。但20年開始就是市場第一了，27年就能到6.5%，這是當下市場的紀錄。

2年交全周期均衡：周大福「飛揚盛世」預期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

周大福飛揚盛世全周期幾乎沒有短板，硬要說就是前20年表現沒有宏摯那么變態。

小結一下：

第四步：你需要定期提領嗎？

如果你買港險是為了養老、補充現金流，那"提領"就是你最關心的事。

很多人只看靜態收益，忽略了提領場景。但實際上，提領方式不同，產品表現差異巨大。

別慌，跟著走就行。提領環節基本上大家只用關注兩款產品：20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

場景一：投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）

• 前20年：宏摯傳承表現最好
• 20年以后：萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高

場景二：投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費7%）

這種提領方式下，很多產品都斷單了。剩下的產品中：

• 前20年：還是宏摯傳承表現好
• 20年往后：萬年青星河尊享II賬戶余額領先得很明顯

場景三：投入30萬美金，從第10年開始每年提取24000美金（總保費8%）

結論一致：20年內宏摯傳承最強，20年后星河尊享II最強。

場景四：投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%）

這種比較晚提領的方案，情況有點復雜：

• 前20年：除了宏摯傳承，啟航創富也有一段比較有優勢
• 20-30年：保誠信守明天最強
• 30年后：星河尊享II綜合表現依舊不差，但沒有之前那么強勢了

2年交提領場景：投入30萬美金，從第5年開始每年提取15000美金（5%）

• 前10年：啟航創富、月悅出息剩余賬戶金額比較有優勢
• 10-20年：宏摯傳承、飛揚盛世打得有來有回
• 20年后：星河尊享II、盈聚天下更強

其實不用糾結星河尊享II和盈聚天下怎么選。一個是全球品牌、百年歷史的永明，一個是港資品牌、幾十年歷史的富衛。

再加上萬年青星河尊享II靜態收益表現還更好，正常人都會選綜合表現更好的星河尊享II。

提領場景總結：

有個細節要注意：星河尊享II提領的時間越往后，競爭力就相對越差。如果你打算很晚才開始提領，可以考慮保誠信守明天。

第五步：你更看重品牌還是收益？

到這一步，你應該已經篩選出2-3款候選產品了。

最后一個問題：你更看重品牌還是收益？

這個問題沒有標準答案。但我可以幫你分析。

品牌派：選百年老牌

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話有點夸張。但也說明了友邦在香港保險市場的地位。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬，每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦香港客戶。

宏利也是國際頂尖的保險公司。截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一。

宏利公司品牌力上沒話說，屬于國際頂尖的保險公司。

收益派：選數據最優

忠意「啟航創富（卓越版）」15-22年收益全場最高，它主打的也是前期的高爆發。

但我更推薦宏摯傳承。一方面宏摯傳承背后的宏利作為國際老牌保司，對比忠意實力更強，知名度也更高。

另一方面，兩款產品都只有單一的終期紅利，分紅實現率需要重點考核；而忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%參考意義也沒宏利那么強。

限高之后，品牌更重要了

2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。這意味著什么？

50年之后，各家產品收益差距不大。那誰的保險公司品牌大、資管強，誰就勝出。

限高對大保司更加友好。匠心2、盈聚天下、富饒千秋這些產品，由于限高，無法再憑借高收益與大保司產品打得有來有回了。

我的建議：

如果你是保守型投資者，優先選友邦、宏利、保誠、永明這些百年老牌。

如果你是進取型投資者，可以考慮忠意、安達這些收益更激進的產品。但要做好心理準備——分紅實現率的樣本量沒那么大，參考意義有限。

決策樹總結：你的最優解是？

跟著我走了5步，現在你應該很清楚自己該買什么了。

我幫你把20款砍到3款以內，最后匯總一下：

5年交決策路徑：

2年交決策路徑：

保司陣營速覽：

• 百年歷史老五家：宏利-宏摯傳承、友邦-環宇盈活/盈御3、保誠-信守明天、安盛-摯匯、永明-星河尊享II/傳承II
• 港資新興力量：周大福-飛揚盛世/匠心傳承2、富衛-盈聚天下、萬通-富饒千秋

特殊需求：

對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保的朋友，可以重點關注永明。永明首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

周大福飛揚盛世全周期幾乎沒有短板，硬要說就是前20年表現沒有宏摯那么變態。如果你追求"不求最好，但求均衡"，飛揚盛世是個好選擇。

附錄：如何驗證分紅實現率？

選好產品之后，還有一個問題：分紅實現率能100%實現嗎？

先跟大家科普兩個概念：分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子，投保時計劃書上顯示的預期分紅是100，實際分了80，那么分紅實現率就是80%；如果實際到手的是150，那么分紅實現率就是150%。

總現金價值比率 = (保證金額 + 實際到手的分紅) ÷ (保證金額 + 計劃書上演示的分紅)

總現金價值比率將保證和非保證兩部分收益結合起來考量，相比單一的分紅實現率，更能準確綜合評估保單的整體表現。

怎么查？

2017年香港保監局就強制保險公司披露分紅實現率數據了。每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率都有歷史數據在官網披露。

重要提醒：

不是官網原版的數據大家不要相信，還是更加建議大家自己去比對。

市場上某些人貼出的分紅實現率數據截圖，看上去似乎很有說服力，殊不知某些圖表是錯誤的，引用的數據不真實、不完整或過時，扭曲了事實。

稍微PS一下就能更改數字，不去官網看最源頭的數據，是無法知道真實情況的。

附錄：主流保司背景速查

最后附上主流保司的背景信息，供你快速參考。

宏利：1887年成立于加拿大，由麥克唐納爵士（加拿大十元紙幣上的人物）創辦。進入香港超過126年，管理加拿大的政府社保，也是香港強積金的供應商。

友邦：1919年在上海成立，1931年開始經營香港的業務。是最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團，總部位于中國香港。

保誠：1848年創立至今已有176年歷史。在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市，是英式分紅的引領者。

安盛：總部位于法國，擁有200多年的歷史。1995年進入香港，連續10年全球No.1保險品牌。

永明：1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年。全球管理資產規模高達8萬億港元，首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

周大福人壽：前身是成立于1985年的富通保險，2024年三季度正式更名為周大福人壽。周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計位列第八位。

富衛：2013年李澤楷旗下的盈科收購荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。業務規模保持在全港前五。

萬通：股東包括云峰金融和美國萬通人壽，旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱。香港一直有"真年金選萬通"的說法。

忠意：1831年在意大利創立，擁有超過190年的歷史。業務遍布全球超過50個國家和地區，將中國香港定為忠意集團的亞洲總部。

國壽（海外）：香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。1984年在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業。

太保（香港）：2021年由中國太平洋保險集團設立的新公司，背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一。2022年推出「太保尊尚會」，提供內地高端養老社區服務。

太平人壽（香港）：隸屬于中國太平保險集團，這家擁有近百年歷史的民族品牌創建于1929年，既是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構。

大賀說點心里話