你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天這篇文章，咱們直接上干貨。

很多人問我：內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)和香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)到底有什么區(qū)別？我該買哪個(gè)？

先說結(jié)論，后面慢慢聊。

先說結(jié)論：兩類人，兩種選擇

如果你只有30秒，記住這句話——

普通人買內(nèi)地險(xiǎn)就夠了，想要6%+收益和美元資產(chǎn)的，再考慮港險(xiǎn)。

說得再具體一點(diǎn)：對(duì)大多數(shù)生活在內(nèi)地的普通人來說，內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)完全夠用了。收益雖然不算高，但勝在安全、穩(wěn)定、省心。

但是如果你是另一類人——想做多元資產(chǎn)配置、分散單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)、能承擔(dān)一定波動(dòng)，或者有海外求學(xué)、生活需求——那香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)值得認(rèn)真考慮。

別被那些"內(nèi)地險(xiǎn)收益太低"或"港險(xiǎn)都是坑"的言論帶偏。

內(nèi)地險(xiǎn)和港險(xiǎn)都是工具，各有優(yōu)勢和局限。適合你的才是最好的。

下面，我用數(shù)據(jù)和事實(shí)，把這兩類產(chǎn)品的差距掰開了講。

論據(jù)一：收益差距有多大？

看數(shù)據(jù)就知道了。

內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)目前的收益水平：固收型產(chǎn)品預(yù)定利率2.0%，分紅型產(chǎn)品保底**1.75%+2%**左右的分紅。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)呢？目前收益率限高到6.5%。

差距一目了然。

有人會(huì)問：6%+的收益，真能實(shí)現(xiàn)嗎？

我認(rèn)為對(duì)于可以在全球范圍內(nèi)自由捕捉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的香港保險(xiǎn)公司來說，長期實(shí)現(xiàn)6%+的收益并非難事。

用數(shù)據(jù)說話：30年期美債收益率**4.7%左右打底，標(biāo)普500指數(shù)過去30年平均報(bào)酬率9.9%+**拔高。

這兩個(gè)數(shù)字綜合下來，6%難嗎？

再看復(fù)利的威力：

**2%、4%、6%**的年化收益，30年后的差距是指數(shù)級(jí)的。

這就是為什么收益率差2-3個(gè)點(diǎn)，長期看會(huì)差出一套房。

論據(jù)二：為什么收益能差這么多？

收益差距的根源，在于底層投資邏輯完全不同。

無論內(nèi)地還是香港，保險(xiǎn)公司的底層資產(chǎn)配置都分兩類：固定收益類投資和權(quán)益類投資。

區(qū)別在于兩類資產(chǎn)的配比，以及投資范圍。

內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)底層投資以固收類為主，權(quán)益類比較少。而且受監(jiān)管限制，無法進(jìn)行全球投資，只能投資內(nèi)地資產(chǎn)——A股、債券、房地產(chǎn)這些。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)則不同。僅有**30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%**的權(quán)益類投資。

只有大部分底層資產(chǎn)去投權(quán)益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

而且香港保司可以全球配置。比如宏利，投資區(qū)域分布：美國42%，加拿大27%，亞洲及其他地區(qū)22%，歐洲9%。

投資以美國為主，分散到各地，能夠捕捉到不同地區(qū)的發(fā)展機(jī)會(huì)。

這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是達(dá)成6%+收益的基本盤。

論據(jù)三：功能差距在哪里？

保單的功能性方面，香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)可能確實(shí)更好用。

• 貨幣選擇：香港保單提供多達(dá)9種貨幣選項(xiàng)，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。自第3個(gè)保單周年日開始，每年可進(jìn)行一次保單貨幣轉(zhuǎn)換，終身無限次。

這意味著什么？比如家長在大陸工作，孩子在美國留學(xué)，畢業(yè)后去加拿大工作。保單持有人可以先把保單貨幣轉(zhuǎn)成美元支付學(xué)費(fèi)，之后再轉(zhuǎn)成加元覆蓋生活費(fèi)。一張保單，跟著人生階段走。

• 變更被保人：這個(gè)功能原本是不敢想象的，但人家就是實(shí)現(xiàn)了。不少公司可以無限次變更被保人，甚至可設(shè)置候補(bǔ)被保人名單。所以保單才能永續(xù)復(fù)利增值且傳承下去。
• 保單拆分：保單能夠拆分，將財(cái)富分配給多位家人，無需退保，規(guī)避退保帶來的金錢損耗。
• 簡易信托：身故賠償金可依據(jù)意愿分階段、分額度發(fā)放，防止受益人"揮霍"理賠款。

以上這些功能，內(nèi)地保單幾乎都不具備。

對(duì)于有跨境資產(chǎn)配置需求、財(cái)富傳承規(guī)劃的家庭來說，這些功能的價(jià)值不可小覷。

論據(jù)四：風(fēng)險(xiǎn)也要看清楚

別被忽悠了，港險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也要講清楚。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)保證部分只有0.5%-1.5%，大部分收益來源于分紅。

分紅是不確定的，主要看分紅實(shí)現(xiàn)率。

香港保監(jiān)局硬性規(guī)定保司每年公布分紅實(shí)現(xiàn)率，這算是給客戶的一種安全感。

但是這也意味著，你的實(shí)際收益會(huì)隨著市場波動(dòng)、保司投資表現(xiàn)而變化。

簡單說：香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)管得沒那么嚴(yán)，主要靠行業(yè)自律，保司的自主性很強(qiáng)。長線收益很高，功能也很靈活，但保證部分收益比較低，主要看分紅表現(xiàn)，有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

如果你是那種"一點(diǎn)波動(dòng)都接受不了"的人，內(nèi)地險(xiǎn)的高保證可能更適合你。

如果你能接受短期波動(dòng)、看重長期收益，港險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益比是可以接受的。

關(guān)鍵是：選保司和產(chǎn)品一定要關(guān)注分紅實(shí)現(xiàn)率，這是判斷一家公司靠不靠譜的硬指標(biāo)。

追根溯源：監(jiān)管差異決定一切

為什么兩地產(chǎn)品差距這么大？追根溯源，是監(jiān)管制度的差異。

內(nèi)地保險(xiǎn)市場由國務(wù)院直屬的中國銀保監(jiān)會(huì)（CBIRC）負(fù)責(zé)，遵循《中華人民共和國保險(xiǎn)法》，實(shí)行強(qiáng)監(jiān)管模式，產(chǎn)品推出需經(jīng)過層層報(bào)批。

香港保險(xiǎn)業(yè)由獨(dú)立于政府的香港保監(jiān)局（IA）管理，遵循《保險(xiǎn)業(yè)條例》，但主要靠行業(yè)自律，市場自由度很高。

香港給我們的感覺一直就是自由度很高，事實(shí)也確實(shí)如此。

這種監(jiān)管差異，直接決定了投資范圍、資產(chǎn)配比、產(chǎn)品設(shè)計(jì)的不同。內(nèi)地險(xiǎn)求穩(wěn)，港險(xiǎn)求高。

回到結(jié)論：你是哪類人？

監(jiān)管制度、投資邏輯、產(chǎn)品設(shè)計(jì)，這三個(gè)方面相互對(duì)應(yīng)、相互影響。

內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)監(jiān)管嚴(yán)格，投資偏保守，收益雖然相對(duì)不高，但勝在安全、穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)很小。

說到這里，不得不提一下最近的大環(huán)境。2025年5月，中國銀行、建設(shè)銀行等多家銀行再次下調(diào)人民幣存款掛牌利率，部分中小銀行3年期定存利率已經(jīng)降到1.20%。

銀行存款收益持續(xù)走低，保險(xiǎn)產(chǎn)品鎖定利率的價(jià)值反而凸顯出來了。

但不管怎么選，要根據(jù)自己的實(shí)際情況——風(fēng)險(xiǎn)承受能力和核心需求——謹(jǐn)慎選擇。

每個(gè)人都是自己選擇的第一責(zé)任人，要對(duì)最終的決策結(jié)果負(fù)責(zé)。

你是哪類人，心里應(yīng)該有數(shù)了。

大賀說點(diǎn)心里話

選對(duì)產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道更多。同樣的保障，有人多花10萬，有人少花10萬——這就是信息差。