你好，我是大賀，北大碩士，做港險(xiǎn)9年了。

今天我要做一件"傻事"——先告訴你港險(xiǎn)的缺點(diǎn)。

很多同行覺得我瘋了，哪有自己拆自己臺(tái)的？

但我覺得，你連缺點(diǎn)都不知道就下單，遲早要后悔。看完這些短板，你再?zèng)Q定要不要買，這才公平。

先潑冷水：港險(xiǎn)不是完美的

我先說(shuō)缺點(diǎn)，別被那些"港險(xiǎn)吹"忽悠了。

第一個(gè)硬傷：保證收益真的低。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的保證年化IRR只有0-1%，而內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)能做到1.5-2%。什么意思？就是白紙黑字寫死的、保險(xiǎn)公司必須給你的那部分，港險(xiǎn)確實(shí)不如內(nèi)地。

第二個(gè)硬傷：保單貸款利率高。

急用錢想拿保單抵押貸款？香港保單貸款年利率8%，內(nèi)地只要5-6%。如果你是那種經(jīng)常需要資金周轉(zhuǎn)的人，這個(gè)成本差距不小。

說(shuō)句實(shí)話，這兩個(gè)缺點(diǎn)是真實(shí)存在的，我不會(huì)替港險(xiǎn)洗白。

但是——

但是，收益差距實(shí)在太大了

咱們算筆賬，你就知道為什么我明知道有缺點(diǎn)，還是推薦港險(xiǎn)了。

同樣的條件：30歲女性，36萬(wàn)人民幣，5年交。我拿**太平洋「世代鑫享」**和內(nèi)地新產(chǎn)品做對(duì)比。

第10年：「世代鑫享」保證收益180萬(wàn)，內(nèi)地179.76萬(wàn)，差不多。

第30年：「世代鑫享」保證收益比內(nèi)地高出近50萬(wàn)元。

這還只是保證部分。疊加分紅后呢？

第30年預(yù)期收益，「世代鑫享」比內(nèi)地產(chǎn)品高出201萬(wàn)元。

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。這下可不是"多賺一點(diǎn)"，而是"徹底拉開財(cái)富差距"。

你可能會(huì)說(shuō)：分紅不是不確定嗎？萬(wàn)一拿不到呢？這個(gè)問題問得好，我們接著看數(shù)據(jù)。

分紅能兌現(xiàn)嗎？數(shù)據(jù)說(shuō)話

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人。

2025年5月，銀行存款利率第七次下調(diào)，5年期定存只剩1.3%了。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益跌破2%，部分R2產(chǎn)品甚至出現(xiàn)負(fù)收益——你以為的"低風(fēng)險(xiǎn)"理財(cái)，也在虧錢。

這時(shí)候再看港險(xiǎn)的分紅實(shí)現(xiàn)率，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它反而更穩(wěn)。

香港早在2017年就要求保司公開分紅實(shí)現(xiàn)率，信息透明度拉滿。友邦、安盛等頭部保司，近5年平均分紅實(shí)現(xiàn)率在**92%-103%**之間。

內(nèi)地呢？披露相關(guān)數(shù)據(jù)才2年左右，很多產(chǎn)品近年實(shí)現(xiàn)率只有30%-60%，能不能拿到高分紅比較看"運(yùn)氣"。

我給你算個(gè)極端情況：就算把香港分紅險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)率打六折，它的收益依然比內(nèi)地的"滿格表現(xiàn)"還高。這就是為什么我說(shuō)，港險(xiǎn)保證收益低這個(gè)缺點(diǎn)，放在整體收益面前，真的不算什么。

為什么港險(xiǎn)能做到？揭秘底層機(jī)制

你可能好奇：憑什么港險(xiǎn)收益能這么高？

不是"港險(xiǎn)天生收益高"，而是兩地產(chǎn)品"投資、利潤(rùn)分配"的底層邏輯完全不同。

第一，投資范圍天差地別。

香港保險(xiǎn)公司能夠投資全球多個(gè)市場(chǎng)，包括股票、債券、房地產(chǎn)等多種資產(chǎn)類別。比如友邦，投資地域主要分布于美國(guó)、加拿大、英國(guó)和亞太市場(chǎng)。

內(nèi)地呢？主要以固定收益類資產(chǎn)為主，權(quán)益類和海外投資比例不到3%。投資范圍受限，收益天花板就在那兒擺著。

第二，利潤(rùn)分配比例差距大。

香港保單持有人的分紅一般不少于可分配盈余的90%。安盛更狠，明文規(guī)定盈利后**95%**的利潤(rùn)分配給保單持有人。

內(nèi)地金管局規(guī)定分紅比例不得低于當(dāng)年可分配盈余的70%，所以保司默認(rèn)最高分70%給到保單持有人。

分配比例的差距直接導(dǎo)致收益落差。這不是誰(shuí)更良心的問題，是監(jiān)管規(guī)則不同。

收益之外的加分項(xiàng)

如果只看收益，港險(xiǎn)還不足以讓內(nèi)地客"跨城投保"。

真正吸引大家的，是它把"全球投資、便捷理財(cái)、家族傳承、資產(chǎn)隔離"等需求打包成一個(gè)操作簡(jiǎn)單的工具。這是內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)很難做到的。

• 10種貨幣選擇：美元、人民幣、英鎊、加元、港幣...對(duì)沖單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)
• 無(wú)限更改受保人：保單可以一代代傳下去
• 保單拆分：把錢按比例分給多個(gè)子女
• 29種領(lǐng)錢方案：靈活提領(lǐng)，賬戶余額還不減少

這些功能，內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)大多不支持。

總結(jié)：瑕不掩瑜，適合你嗎？

說(shuō)了這么多，你自己判斷。

內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：收益不高但確定性強(qiáng)，以人民幣為基礎(chǔ)資產(chǎn)，適合追求安全、打算長(zhǎng)期持有的投資者。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：保證收益低，但潛在回報(bào)更高，支持多幣種靈活轉(zhuǎn)換，適合能承受一定波動(dòng)、希望分散風(fēng)險(xiǎn)、追求更高收益的投資者。

如果你追求更高收益、全球化配置、完善傳承，香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)無(wú)疑是更優(yōu)選擇。

下面是目前在售的香港旗艦儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品，可以參考：

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

今天把港險(xiǎn)的缺點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)都攤開講了，但有一件事我沒說(shuō)——怎么買最劃算。