你好，我是大賀。今天咱們把丑話說在前頭——中資港險(xiǎn)有兩個(gè)硬傷，很多中介不愿意告訴你。但我必須先說清楚。

中資港險(xiǎn)的兩個(gè)「硬傷」，你必須知道

買保險(xiǎn)最怕信息不對(duì)稱，所以我先說缺點(diǎn)再說優(yōu)點(diǎn)。

第一個(gè)硬傷：部分產(chǎn)品分紅數(shù)據(jù)確實(shí)不好看。比如國壽海外，周年/復(fù)歸紅利的平均值只有82%。這意味著什么？如果當(dāng)初計(jì)劃書上寫的是每年給你100塊紅利，實(shí)際到手可能只有82塊。

第二個(gè)硬傷：數(shù)據(jù)樣本太少，還需要時(shí)間檢驗(yàn)。太保香港成立時(shí)間相對(duì)比較晚，目前公布的分紅數(shù)據(jù)并不多，僅披露了4款分紅產(chǎn)品。太平香港和太保香港的數(shù)據(jù)表現(xiàn)確實(shí)不錯(cuò)，都是100%。但產(chǎn)品樣本太少了，未來能不能一直保持，還需要時(shí)間來檢驗(yàn)。

有些話中介不會(huì)告訴你。但我不怕得罪人——這兩個(gè)問題確實(shí)存在。

那問題來了：既然有硬傷，為什么我還要寫這篇文章？

但外資就一定更好嗎？看看真實(shí)數(shù)據(jù)

很多人覺得，既然中資有問題，那我買外資不就完了？別急，咱們看看外資的真實(shí)數(shù)據(jù)：

友邦10年+保單總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)是97%，方差最小，確實(shí)穩(wěn)。永明近10年數(shù)據(jù)波動(dòng)不大，10年+保單總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)也是97%。宏利披露了35款產(chǎn)品總現(xiàn)金價(jià)值比率，16款10年期以上產(chǎn)品中位數(shù)94%。

看起來外資確實(shí)不錯(cuò)。但你發(fā)現(xiàn)沒有——中位數(shù)94%-97%，也不是**100%**啊。

保險(xiǎn)一買就是十幾年，最重要只有三個(gè)字：穩(wěn)一點(diǎn)。

外資有外資的優(yōu)勢(shì)。但并不意味著中資就一定差。關(guān)鍵是要看清楚各自的特點(diǎn)，選適合自己的。

中資四大金剛的「隱藏優(yōu)勢(shì)」：國家隊(duì)背景

說完缺點(diǎn)，現(xiàn)在說說中資港險(xiǎn)的隱藏優(yōu)勢(shì)——這是很多人忽略的。中資公司背后往往是咱們熟悉的國企、央企，甚至國家財(cái)政部，從心理上就會(huì)覺得更穩(wěn)一點(diǎn)。

中銀人壽中銀保險(xiǎn)是中國銀行旗下的中資保司，中國銀行是香港三家發(fā)鈔行之一（另外兩家是匯豐和渣打）。在香港的金融網(wǎng)絡(luò)有多密，不用我多說了。

如果你有換匯需求，在內(nèi)地有中國銀行的卡，轉(zhuǎn)到香港中銀是不需要手續(xù)費(fèi)的。

太保香港太保是國內(nèi)首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險(xiǎn)公司，連續(xù)13年在《財(cái)富》世界500強(qiáng)名單里。能在三個(gè)市場(chǎng)上市，說明財(cái)務(wù)透明度、合規(guī)性都是經(jīng)過嚴(yán)格考驗(yàn)的。

國壽海外國壽海外是中國人壽集團(tuán)的全資子公司，財(cái)政部持股90%，全國社保基金理事會(huì)持股10%。

咱們國內(nèi)很多社保、大型基建的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，都有國壽的參與。這種國家隊(duì)背景，在香港做保險(xiǎn)，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優(yōu)勢(shì)。

太平香港太平香港背后是中國太平保險(xiǎn)集團(tuán)，由財(cái)政部控股，是國家唯一的副部級(jí)金融央企，也是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業(yè)。

這四家的股東背景，說實(shí)話，在香港保險(xiǎn)市場(chǎng)里是獨(dú)一檔的存在。

分紅實(shí)現(xiàn)率：誰在真正兌現(xiàn)承諾？

背景硬是一回事，關(guān)鍵還是要看分紅能不能兌現(xiàn)。

太平香港：連續(xù)9年100%周年/復(fù)歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%，連續(xù)9年平均分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到100%。僅有一款產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率低于100%——太平安康危疾終身加倍保98%。

太保香港：全線100%雖然成立時(shí)間晚，但披露的4款分紅產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)均達(dá)到100%。投資策略和風(fēng)控體系還是經(jīng)受住了考驗(yàn)的。

中銀人壽：多款產(chǎn)品連續(xù)多年100%周年/復(fù)歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。多款產(chǎn)品如"非凡即享年金計(jì)劃""隨心所享儲(chǔ)蓄計(jì)劃（人民幣版）"等連續(xù)多年達(dá)成100%。

國壽海外：終期紅利全線100%雖然周年紅利平均值只有82%，但全線儲(chǔ)蓄產(chǎn)品終期紅利實(shí)現(xiàn)率**100%達(dá)成。裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優(yōu)暇人生延期年金計(jì)劃連續(xù)多年100%**達(dá)成。

投資策略：穩(wěn)健為主，全球布局

分紅能兌現(xiàn)，靠的是投資能力。

中銀人壽高比例配置（超85%）A級(jí)以上投資級(jí)債券，有效分散地域、行業(yè)和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

太保香港**94%**的債券都有良好的信用評(píng)級(jí)，債券組合平均評(píng)級(jí)A-。

國壽海外可投資資金規(guī)模高達(dá)3815.08億港元，投資領(lǐng)域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區(qū)等。

太平香港約**70%的資產(chǎn)配置于債券、現(xiàn)金等固收類資產(chǎn)，提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。剩余30%**投資于全球優(yōu)質(zhì)股權(quán)、基金、私募股權(quán)等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業(yè)。

中國太平旗下太平財(cái)險(xiǎn)與"一帶一路"沿線60多個(gè)國家建立業(yè)務(wù)關(guān)系。截至2022年12月承保"一帶一路"項(xiàng)目424個(gè)，提供風(fēng)險(xiǎn)保障超7044億元人民幣。

市場(chǎng)認(rèn)可度：國壽海外已躋身第二

市場(chǎng)是最好的檢驗(yàn)。

2025年非銀新單標(biāo)保數(shù)據(jù)排名，友邦第一（9.9%），國壽海外第二（9.0%）。

這兩年國壽海外業(yè)績(jī)板塊擴(kuò)展速度還是挺快的，能排到第二名，說明市場(chǎng)是認(rèn)可的。

中銀人壽資管總值將近2100億港元（截至2025年3月），穆迪評(píng)級(jí)A1，惠譽(yù)評(píng)級(jí)A，標(biāo)普評(píng)級(jí)A，償付充足率210%+。

這些硬指標(biāo)，放在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)里，都是第一梯隊(duì)的水平。

結(jié)論：瑕不掩瑜，中資港險(xiǎn)值得考慮

說到最后，這四家分紅實(shí)現(xiàn)率的表現(xiàn)都挺穩(wěn)的。

如果你對(duì)保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會(huì)錯(cuò)。背后有國資撐腰，不管是公司實(shí)力還是分紅兌現(xiàn)，都比其他小保司讓人放心。

太平香港和太保香港數(shù)據(jù)漂亮，但樣本少。國壽海外周年紅利不高，但終期紅利全線100%，長(zhǎng)期兌現(xiàn)的時(shí)間背書更扎實(shí)一些。

買港險(xiǎn)，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

2025年銀行存款利率第七次下調(diào)，1年期定存跌至0.95%，內(nèi)地理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)大面積跌破2%。在這個(gè)背景下，中資港險(xiǎn)既有國資背景的踏實(shí)，又有港險(xiǎn)的收益空間。對(duì)于想求穩(wěn)又想賺點(diǎn)實(shí)在收益的朋友來說，確實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

大賀說點(diǎn)心里話

看完這篇分析，你可能還在糾結(jié)：具體該選哪家？怎么買最劃算？其實(shí)，買港險(xiǎn)還有一個(gè)關(guān)鍵信息差，能幫你省下一大筆錢。