你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天不聊產(chǎn)品推薦，我給你扒一扒港險市場里一些真實數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)不會騙人，但很多人選產(chǎn)品的時候，恰恰忽略了這些最關鍵的數(shù)字。

一個讓人震驚的數(shù)字：3%

先別急著下結論，我先給你看一個數(shù)字。

3%。

這不是什么邊緣數(shù)據(jù)，而是香港某家知名保險公司今年最新公布的分紅實現(xiàn)率——最低的那一檔。

具體是哪款產(chǎn)品呢？「創(chuàng)未來」兒童儲蓄保障計劃。

如果你是2015年購買的這款產(chǎn)品，今年公布的終期紅利實現(xiàn)率，只有3%。

這意味著什么？當年業(yè)務員給你演示的計劃書上，可能寫著幾十萬甚至上百萬的終期紅利。

但實際上，你拿到手的只有計劃書上的3%。

100萬變3萬，這個落差你能接受嗎？

這張圖是官方公布的數(shù)據(jù)，白紙黑字。2015年生效的美元保單，終期紅利實現(xiàn)率3%；2014年的稍好一點，19%；再往前的老保單，也只有35%。

我不知道當年投保的客戶現(xiàn)在是什么感受。

但我知道，很多人在選擇港險的時候，根本沒看過這些數(shù)據(jù)。

177年歷史的真相

你可能會問：這家公司是小公司嗎？不靠譜嗎？

恰恰相反。這家公司在官網(wǎng)上寫得很清楚：集團創(chuàng)立至今177年，在香港扎根超過60年。

177年，聽起來是不是特別有底蘊？很多業(yè)務員也喜歡拿這個數(shù)字說事：「我們是百年老店，實力雄厚。」

但我給你扒一扒真實情況。

這家公司確實是在英國創(chuàng)立的，歷史確實追溯到177年前。

但問題是——2019年，它剝離了英國和歐洲的業(yè)務；2021年，又把美國的業(yè)務拆分出去。

現(xiàn)在這家公司只專注亞洲和其它新興市場的業(yè)務。

換句話說，跟177年前在倫敦成立的那家保險公司，早就不是同一個公司了。

就像一家老字號飯店，招牌還掛著，但廚師換了、菜譜換了、老板也換了。

你還能說它是「百年老店」嗎？

這就是港險市場的第一個套路：用歷史包裝自己。

很多保險公司都喜歡強調(diào)自己的「百年歷史」「全球布局」。

但這些跟你買的保單能拿到多少分紅，其實沒有必然關系。

別看廣告看療效，關鍵還是得看實際的分紅數(shù)據(jù)。

分紅實現(xiàn)率的極端波動

說到分紅數(shù)據(jù)，這個數(shù)字很關鍵：分紅實現(xiàn)率的波動區(qū)間。

很多人在對比產(chǎn)品的時候，喜歡看平均值。比如某家公司的分紅實現(xiàn)率平均值是93.8%，看起來還不錯對吧？

但我告訴你這家公司的波動區(qū)間：最高1044%，最低3%。

最高能做到1044%，說明某些年份、某些產(chǎn)品確實超額完成了分紅。

但最低只有3%，說明另一些產(chǎn)品的分紅幾乎「歸零」。

更關鍵的是，這家公司實現(xiàn)率超過80%的產(chǎn)品，只占3成左右。也就是說，大部分產(chǎn)品的分紅表現(xiàn)其實是不及格的。

**93.8%的平均值，是被那些超高實現(xiàn)率的產(chǎn)品拉上去的。如果你恰好買到了那3%**的產(chǎn)品，平均值再高跟你也沒關系。

還有另一家保險公司，同樣有著上百年的歷史，還是香港的強積金供應商。乍一看非常靠譜。

但實際上分紅實現(xiàn)率也比較一般。

最新的分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)顯示，最低的周年/復歸紅利的分紅達成率只有26%。2018年生效的保單，分紅達成率也只有26%。

相比于分紅實現(xiàn)率的平均值，更應該關注它的波動區(qū)間。波動越大，說明這家公司的分紅穩(wěn)定性越差，你踩坑的概率也越高。

紅利回撤：投資一年反而虧了

如果說分紅實現(xiàn)率低只是「賺得少」，那還有一種更扎心的情況——紅利回撤。

什么意思呢？就是你的保單經(jīng)過一年的投資，終期紅利不但沒漲，反而比去年還低了。

2022年，前面提到的那家公司就出現(xiàn)了這種情況。某款產(chǎn)品的終期紅利，經(jīng)過一年投資，最終的收益比上一年還低。

這直接導致一部分客戶，原本只用8年預期就能回本的保單，需要再多等4-5年才能回本。

你想想，本來計劃8年后用這筆錢給孩子交學費，結果現(xiàn)在告訴你要等12-13年。這個計劃還能執(zhí)行嗎？

紅利回撤在港險市場并不罕見，尤其是在股市波動較大的年份。

但很多業(yè)務員在銷售的時候，只會給你看計劃書上那條漂亮的增長曲線，不會告訴你還有「倒退」的可能。

2025年，銀行存款利率已經(jīng)第七次下調(diào)，1年期定存利率降到了0.95%。很多人覺得港險收益高，是對抗低利率的好選擇。

但如果選錯了產(chǎn)品，你面對的可能不是「收益高」，而是「紅利回撤」。

投資策略決定收益天花板

為什么同樣是港險，分紅表現(xiàn)差距這么大？

這就涉及到一個很多人忽略的數(shù)據(jù)：產(chǎn)品的底層投資策略。

如果說分紅實現(xiàn)率代表了產(chǎn)品的分紅意愿，那么投資策略就決定了這款產(chǎn)品的分紅能力。

舉個例子，太平的頤年樂享珍藏版，目前正在限額發(fā)售。它的固收類投資占比最少30%，最高能做到100%。

這樣的投資策略相對穩(wěn)健，波動小。

但收益天花板也相對有限。

再看匠心傳承2優(yōu)越版，目前預期收益最高的產(chǎn)品之一。它的股權類投資占比最低都有50%，最高能做到75%。

這樣的投資策略很激進。

但帶來的預期收益也會更高。當然，波動風險也更大。

同樣是港險儲蓄險，底層投資策略完全不同，最終的收益表現(xiàn)自然也天差地別。

100%分紅實現(xiàn)率的產(chǎn)品真的存在

說了這么多「坑」，你可能會問：港險市場有沒有靠譜的產(chǎn)品？

有的。數(shù)據(jù)不會騙人，也有一些保險公司，過往所有分紅實現(xiàn)率都在**100%**及以上。

這張圖展示的幾款產(chǎn)品，在特定年度都實現(xiàn)了**100%**的分紅率，表現(xiàn)非常穩(wěn)定。

但這里有一個關鍵點：分紅實現(xiàn)率是判斷香港保險未來分紅表現(xiàn)最重要的依據(jù)，而香港保險的分紅實現(xiàn)率不代表當年數(shù)據(jù)，而是從產(chǎn)品開始分紅以來的累計實現(xiàn)率。

所以，最好能看到過往10年及以上保單的分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)，公布的時間越早越有參考性。如果公司連續(xù)10年及以上的分紅表現(xiàn)都非常優(yōu)秀，那未來有不錯分紅的可信度也會更高。

選對產(chǎn)品的三個數(shù)據(jù)指標

最后總結一下，想要買港險不踩坑，一定要關注這三個數(shù)據(jù)指標：

• 第一，分紅實現(xiàn)率的波動區(qū)間，而不是平均值。波動越小越穩(wěn)定。
• 第二，底層投資策略，看固收和股權的配比。激進還是穩(wěn)健，要跟你的風險偏好匹配。
• 第三，你自己的用錢需求。太平的頤年樂享珍藏版長期預期收益出色，但回本時間尤其是保證回本時間很長。友邦的盈御3長期收益不錯，但如果做早期提領，保單收益會受到很大影響。

收益只是產(chǎn)品的其中一個分析維度，關鍵還是得看你的偏好和用錢的需求。

如果你有短期現(xiàn)金流的需求，卻買了一個長期收益很高但不適合短期提領的產(chǎn)品，就會承受不必要的損失。

想要買港險不踩坑，一定要明確好自己的需求，關注產(chǎn)品更深層的數(shù)據(jù)。

大賀說點心里話

數(shù)據(jù)我都擺在這了，但怎么選、怎么買，還有很多門道。除了產(chǎn)品本身，購買渠道的信息差，可能比你想象的更值錢。