你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年，經(jīng)手過**500+**保單，見過太多踩坑案例。

今天聊保誠(chéng)**「信守明天2025」**這次升級(jí)。先說缺點(diǎn)，再說優(yōu)點(diǎn)——這是我一貫的風(fēng)格。

開篇直言：這是一次激進(jìn)的升級(jí)

實(shí)話實(shí)說，保誠(chéng)這次升級(jí)讓我捏了把汗。

先看一個(gè)事實(shí)：這次信守明天的收益提升，全部來源于波動(dòng)最大的終期紅利。

什么意思？保單收益分三塊：保證金額（100%確定）、復(fù)歸紅利（派發(fā)即鎖定）、終期紅利（退保時(shí)才結(jié)算，波動(dòng)最大）。

這次升級(jí)，前兩塊紋絲不動(dòng)，全靠終期紅利往上拉。

收益是更高了不假，但不確定性也相應(yīng)提高了。

更關(guān)鍵的是，保誠(chéng)的投資策略很"剛"：

權(quán)益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

不像其他產(chǎn)品可以靈活調(diào)整股債比例，信守明天的波動(dòng)天然就比別人大。

還有一段"黑歷史"必須提：保誠(chéng)是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

別的公司用分紅平滑機(jī)制，好年份少分點(diǎn)、差年份多分點(diǎn)，把曲線拉平。

保誠(chéng)不玩這套——多賺了就多分，少賺了就少分，客觀反映市場(chǎng)波動(dòng)。

說好聽點(diǎn)叫"忠實(shí)反映"，說難聽點(diǎn)就是投資失利時(shí)你得跟著承受。

這個(gè)坑我見過太多次了，很多人沖著高收益買了，結(jié)果分紅實(shí)現(xiàn)率一出來就慌了。

買之前你得想清楚。

保證收益：18年回本，復(fù)利僅0.32%

看完風(fēng)險(xiǎn)，再看保證收益。

5年交的保證金額：18年保證回本，長(zhǎng)期持有保證復(fù)利回報(bào)0.32%。

0.32%什么概念？2025年銀行5年期定存利率已經(jīng)跌到**1.3%**了，0.32%確實(shí)不高，但港險(xiǎn)保證收益本來就不是賣點(diǎn)。

關(guān)鍵是這次升級(jí)，保證金額完全沒動(dòng)：

復(fù)歸紅利也完全沒動(dòng)，提升的只有終期紅利。

這意味著什么？保單的"確定性"沒有增加，增加的全是"不確定性"。

提領(lǐng)短板：早提領(lǐng)打不過星河尊享

接著看動(dòng)態(tài)收益，也就是提領(lǐng)競(jìng)爭(zhēng)力。

以業(yè)內(nèi)經(jīng)典的566提領(lǐng)方案為例（5年交，第6年起每年提領(lǐng)總保費(fèi)6%到終身）：

投入30萬美金，第6年起每年提1.8萬美金：

• 保單第10年：信守明天剩28萬，星河尊享剩29萬
• 保單第20年：信守明天剩32萬，星河尊享剩42萬
• 保單第30年：信守明天剩60萬，星河尊享剩69萬
• 保單第40年：信守明天剩92萬，星河尊享剩106萬

差距一目了然。升級(jí)后的信守明天相比老版來說提領(lǐng)競(jìng)爭(zhēng)力有所提升，但依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品。

為什么？問題出在復(fù)歸紅利占比上：

信守明天復(fù)歸紅利占比13.25%，只比不擅長(zhǎng)提領(lǐng)的環(huán)宇盈活（8.00%）高一點(diǎn)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）。

結(jié)論：信守明天不適合566這種早提領(lǐng)方案。

如果你買港險(xiǎn)是為了盡早開始提領(lǐng)養(yǎng)老金，這款產(chǎn)品不是最優(yōu)選。

轉(zhuǎn)折：但預(yù)期收益確實(shí)夠猛

說完缺點(diǎn)，該說優(yōu)點(diǎn)了。

這次信守明天提升收益完全是一次自救行為——老版本在市場(chǎng)上幾乎默默無聞，再不變就要成為時(shí)代的眼淚了。

但不得不說，這次自救挺成功的：

第25年預(yù)期復(fù)利回報(bào)6.35%，全市場(chǎng)最高，收益是本金的4.13倍。

第28年總內(nèi)部回報(bào)率達(dá)6.5%。

對(duì)比升級(jí)前后的變化：

5年交預(yù)期收益：從升級(jí)前的45年到6.5%，到升級(jí)后的28年到6.5%，整整提前了17年。

這個(gè)提升幅度是相當(dāng)炸裂的。升級(jí)后的信守明天不再是默默無聞了，直接殺進(jìn)了第一梯隊(duì)。

2025年銀行存款利率已經(jīng)第七次下調(diào)，5年期定存只有1.3%，1年期跌破1%只剩0.95%。在這個(gè)背景下，6.35%的預(yù)期復(fù)利確實(shí)很有吸引力。

但別忘了我開頭說的——這個(gè)高收益背后是70%權(quán)益類投資+無分紅平滑機(jī)制，波動(dòng)比別人大。追求高收益要警惕風(fēng)險(xiǎn)。

橫向?qū)Ρ龋?4-26年綜合市場(chǎng)第一

光看自己的數(shù)據(jù)不夠，得和競(jìng)品對(duì)比。

先看包含所有產(chǎn)品的對(duì)比：

乍一看，信守明天前期打不過收益逆天的宏摯傳承和啟航創(chuàng)富卓越版。

但這兩款產(chǎn)品有特殊門檻，不是所有人都能買。如果剔除它們：

保單14~26年，這13年綜合市場(chǎng)第一。

再把3款最快達(dá)到6.5%的產(chǎn)品拉出來單獨(dú)對(duì)比：

• 前13年：優(yōu)勢(shì)在環(huán)宇盈活（30年達(dá)6.5%）
• 14~26年：優(yōu)勢(shì)在信守明天（28年達(dá)6.5%）
• 27~29年：優(yōu)勢(shì)在傳承首創(chuàng)V-豐成（27年達(dá)6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環(huán)宇盈活打了個(gè)平手。最強(qiáng)的時(shí)間點(diǎn)在保單25年左右，市場(chǎng)第一。

就收益來說，信守明天的升級(jí)至少是有吸引力的，是比較成功的。

隱藏優(yōu)勢(shì)：晚提領(lǐng)才是真香

前面說信守明天不適合早提領(lǐng)，但這不代表它是弱提領(lǐng)產(chǎn)品。

測(cè)算晚提領(lǐng)的情況，結(jié)果很讓人意外——信守明天非常適合晚提領(lǐng)！

5-15-12提領(lǐng)方案（第15年起每年提領(lǐng)總保費(fèi)12%）：

5-20-16提領(lǐng)方案（第20年起每年提領(lǐng)總保費(fèi)16%）：

兩個(gè)方案中，保單23~29年信守明天都是市場(chǎng)第一。

比如5-15-12方案，保單第25年：信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。30年后和星河尊享II等一眾強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品剩余金額相同。

3年交的情況也類似：

到這里，可以給信守明天的提領(lǐng)定性了：不適合早提領(lǐng)，但非常適合晚提領(lǐng)。

如果你的規(guī)劃是15年、20年后再開始提領(lǐng)，信守明天反而是個(gè)好選擇。

功能加分：自主入息+真多元貨幣

收益之外，還有兩個(gè)功能值得一提。

第一個(gè)是自主入息功能，被同行瘋狂抄襲的設(shè)計(jì)。

大白話解釋：自主選擇保單價(jià)值的提取方式——怎么提、啥時(shí)候提、提多少、提給誰，明明白白自主設(shè)定。

關(guān)鍵是受益人范圍很寬，除了常規(guī)的家屬親人，還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機(jī)構(gòu)這些非親屬關(guān)系人。

第二個(gè)是真多元貨幣轉(zhuǎn)換。

多元貨幣轉(zhuǎn)換是個(gè)新玩意，開發(fā)出來沒多久。但很多產(chǎn)品的條款會(huì)寫：貨幣轉(zhuǎn)換后收益會(huì)變、保單會(huì)轉(zhuǎn)換成新計(jì)劃、權(quán)益條款都可能變。

也就是說，你的美元保單轉(zhuǎn)成加幣保單后，現(xiàn)金價(jià)值可能莫名其妙縮水，預(yù)期收益降低，甚至無限變更受保人等功能都會(huì)失去。

信守明天不同，它把這事兒放到臺(tái)面上：

承諾轉(zhuǎn)換貨幣后：①保單功能不變；②已有現(xiàn)金價(jià)值不會(huì)縮水。

完整的產(chǎn)品功能一覽：

支持6種保單幣種（美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊），第3年起可轉(zhuǎn)換貨幣，還有無限次變更受保人、終期紅利鎖定+解鎖、保單分拆等功能。

結(jié)論：高收益高波動(dòng)，你能接受嗎？

回到開頭的問題：保誠(chéng)這次升級(jí)激進(jìn)在哪？

投資策略：權(quán)益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

2025年A股兩市成交額從1.2萬億攀升至3萬億，9月后市場(chǎng)波動(dòng)明顯加大。權(quán)益類資產(chǎn)波動(dòng)大是常態(tài)，信守明天70%權(quán)益類固定配置意味著波動(dòng)比其他產(chǎn)品更大。

不是所有人都適合。

信守明天適合能接受分紅有較高波動(dòng)的朋友——市場(chǎng)好能收獲超額收益，市場(chǎng)不好分紅也可能打個(gè)8折。

但換個(gè)角度看：保誠(chéng)有相對(duì)較高的波動(dòng)性，同時(shí)也支付了相應(yīng)的溢價(jià)。信守明天的收益足夠高，即便分紅實(shí)現(xiàn)率打了8折，我們依舊是賺的。

6.35%打8折還有5.08%，依然跑贏銀行存款一大截。

如果你覺得信守明天和期待的理財(cái)效果不匹配，市場(chǎng)上也有其他產(chǎn)品可以選擇。比如收益差不多的友邦環(huán)宇盈活，友邦的穩(wěn)健對(duì)未來幾十年的血壓也很友好。

買之前你得想清楚：你要的是高收益高波動(dòng)，還是穩(wěn)定收益穩(wěn)定心態(tài)？

我們的目標(biāo)是選對(duì)公司，選對(duì)產(chǎn)品。

大賀說點(diǎn)心里話

今天把信守明天的風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)勢(shì)都攤開說了，但選產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道更深。