你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年5月20日，國有大行再次下調(diào)存款利率——五年期定存跌到1.55%，活期接近歸零。與此同時，居民儲蓄規(guī)模卻逆勢突破145萬億。

這是什么概念？大量的錢躺在銀行里，每年被通脹悄悄吃掉。

很多人問我：港險真有傳說中那么香嗎？6%的收益是真的還是忽悠？

別聽銷售忽悠，看完這組數(shù)據(jù)你就懂了。我花了3個月時間，把市面上20款主流港險產(chǎn)品全部測算了一遍，今天就用數(shù)據(jù)告訴你，誰才是真正的收益王者——以及，每個"王者"背后藏著什么坑。

一、港險憑什么值得一戰(zhàn)？

先回答一個根本問題：內(nèi)地保險也有分紅險，為什么非要折騰去香港？

數(shù)據(jù)不會騙人。收益差距有多大？

香港儲蓄分紅險的中長期收益在6%-6.5%，而內(nèi)地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。這不是我說的，是產(chǎn)品計劃書白紙黑字寫的。

以5年繳費為例：

• 持有保單20年，預(yù)期可獲得**5%至6%**的年化復(fù)利
• 持有保單30年，預(yù)期可獲得**6%至6.5%**的年化復(fù)利

為什么會有這個差距？核心原因是香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。香港保險公司可以把錢投向全球——美股、歐洲債券、新興市場基金，哪里有機會往哪里配置。而內(nèi)地保險受監(jiān)管約束，主要買國內(nèi)債券和銀行存款，境外投資占比僅**2%**左右。

跑個數(shù)給你看：

這張圖非常直觀——同樣1塊錢，年化2%和年化6%，30年后差距是3倍，50年后差距是10倍以上。時間越長，復(fù)利的威力越恐怖。

現(xiàn)在銀行凈息差跌到1.43%，創(chuàng)歷史新低。存款收益短期內(nèi)不可能有起色。這種環(huán)境下，能鎖定**6%**長期復(fù)利的資產(chǎn)，確實稀缺。

二、參賽選手名單

這次擂臺賽，我選了20款市場上最主流的儲蓄分紅險。按公司背景分成四組：

第一組：百年老店（"老五家"）

• 宏利-宏摯傳承保障計劃
• 友邦-環(huán)宇盈活儲蓄保險計劃、盈御多元貨幣計劃3
• 保誠-信守明天多元貨幣計劃
• 安盛-摯匯儲蓄計劃
• 永明-萬年青·星河尊享II計劃、萬年青·星河傳承II計劃

第二組：港資新勢力

• 周大福-飛揚·盛世、匠心·傳承儲蓄壽險計劃2
• 富衛(wèi)-盈聚·天下壽險計劃
• 萬通-富饒千秋儲蓄計劃

第三組：外資新勢力

• 忠意-啟航創(chuàng)富（卓越版）
• 安達(dá)-傳承守創(chuàng)V-豐成/豐足

第四組：中資軍團(tuán)

• 國壽(海外)-傲瓏盛世、智裕世代多元貨幣計劃
• 太保香港-世代悅享儲蓄壽險計劃2、世代鑫享增額終身壽險計劃、金如意儲蓄壽險計劃
• 太平香港-頤年樂享儲蓄保險計劃II
• 中銀人壽-月悅出息終身享保險計劃

選手就位，下面開始正式比拼。

三、第一輪：回本速度誰最快？

很多人買保險最怕的就是"錢被套住"。萬一急用錢，退保還虧本，那多憋屈？

所以第一輪，我們比的是回本速度——交完保費后，多久能回本？

測算條件：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金。這個條件很典型：給孩子存一筆錢，未來用于教育或者傳承。

結(jié)果：宏利「宏摯傳承」斷層領(lǐng)先。5年交費，第6年就回本，市場最快。

我們用表格說話：

再看復(fù)利增速：

• 第9年，復(fù)利到4%
• 第14年，本金翻倍，復(fù)利5.8%
• 第21年，本金翻3倍，復(fù)利6%

什么概念？如果你給剛出生的孩子投保，等他上大學(xué)（18歲）的時候，這筆錢已經(jīng)翻了2倍多。等他30歲成家立業(yè)，翻了4倍。

宏摯傳承主要在前20年發(fā)力，如果想在6-20年這個期間用錢，它都具有壓倒性的優(yōu)勢。這就是為什么很多人給孩子做教育金規(guī)劃，首選宏摯傳承。回本快，增長猛，用錢的時候剛好是收益爆發(fā)期。

但問題來了——快有快的代價。宏摯傳承前期這么猛，后期會不會乏力？別急，后面會揭曉。

四、第二輪：15-25年誰最強？

第一輪比的是"起跑速度"，第二輪我們看"中場沖刺"——15到25年這個區(qū)間，誰的收益最能打？

為什么要單獨看這個區(qū)間？因為很多人的用錢節(jié)點就在這里：

• 孩子15歲開始讀國際學(xué)校或出國留學(xué)
• 自己45-55歲，開始考慮提前退休
• 家庭資產(chǎn)配置需要調(diào)整，可能要部分退保

結(jié)果：忠意「啟航創(chuàng)富（卓越版）」殺出來了。15-22年這個區(qū)間，啟航創(chuàng)富的收益全場最高。

從數(shù)據(jù)看，宏摯傳承+啟航創(chuàng)富是前中期回報的天花板產(chǎn)品，保單前20年斷層領(lǐng)先。

那問題來了：這兩個怎么選？我的答案是：更推薦宏摯傳承。

原因很簡單：

1. 宏利品牌更強。百年老店，加拿大上市，香港強積金市占率第一。
2. 分紅樣本更多。忠意分紅產(chǎn)品樣本數(shù)量較少，即便全是100%參考意義也沒宏利那么強。

分紅險買的是"預(yù)期"，能不能兌現(xiàn)要看歷史表現(xiàn)。宏利有大量歷史保單可以驗證，忠意相對年輕，數(shù)據(jù)不夠厚。

所以，如果你追求前20年的高收益，宏摯傳承是更穩(wěn)的選擇。

五、第三輪：誰能最快到6.5%？

前兩輪，宏摯傳承都是冠軍。但第三輪，情況變了。

2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產(chǎn)品收益率最高不會超過6.5%。這意味著什么？長期來看，大家的終點是一樣的，比的是誰先到。

跑個數(shù)給你看：

達(dá)到6.5%的時間排名：

• 安達(dá)「傳承首創(chuàng)豐成」：27年
• 保誠「信守明天」：28年
• 友邦「環(huán)宇盈活」：30年
• 永明「星河傳承II」：35年
• 宏利「宏摯傳承」：47年

看到了嗎？宏摯傳承前20年那么猛，但要到6.5%，居然要47年！宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力。

這就是它的"致命短板"——如果你買港險是為了傳承給下一代，準(zhǔn)備持有50年以上，宏摯傳承就不是最優(yōu)解了。

那后期誰強？如果考慮品牌、資管、分紅穩(wěn)定性，推薦順序是友邦環(huán)宇盈活、永明星河傳承II、保誠信守明天、安達(dá)傳承首創(chuàng)。

友邦是公認(rèn)的穩(wěn)健派，分紅波動小；永明資管規(guī)模8萬億港元，投資能力頂尖；保誠英式分紅經(jīng)驗30年，適合進(jìn)取型客戶。

六、第四輪：提領(lǐng)誰最能打？

前三輪比的都是"賬面收益"——錢放在保單里，數(shù)字好看。但很多人買港險是為了"用"——每年提一筆錢出來當(dāng)養(yǎng)老金、教育金，持續(xù)提領(lǐng)幾十年。

這種場景下，誰最能打？我設(shè)計了四種提領(lǐng)方案，全面測試：

方案一：第6年開始，每年提取18000美金（總保費6%）

結(jié)果：前20年宏摯傳承表現(xiàn)好，20年后萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領(lǐng)先。

方案二：第6年開始，每年提取21000美金（總保費7%）

結(jié)果：提領(lǐng)比例加大，很多產(chǎn)品直接斷單了。剩下的產(chǎn)品里，星河尊享II整體最強。

方案三：第10年開始，每年提取24000美金（總保費8%）

結(jié)果：20年內(nèi)宏摯傳承最強，20年后星河尊享II最強。

方案四：第15年開始，每年提取36000美金（總保費12%）

結(jié)果：前20年宏摯傳承和啟航創(chuàng)富有優(yōu)勢，20-30年保誠信守明天最強。

提領(lǐng)環(huán)節(jié)的結(jié)論非常清晰：提領(lǐng)環(huán)節(jié)基本上大家只用關(guān)注兩款產(chǎn)品：20年內(nèi)看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

如果你40歲投保，計劃60歲開始提領(lǐng)，用到80歲——這種"20年內(nèi)開始用錢"的場景，選宏摯傳承。如果你30歲投保，給孩子做傳承規(guī)劃，準(zhǔn)備50年后再開始大額提領(lǐng)——選星河尊享II。

七、擂臺總結(jié)：各場景冠軍揭曉

四輪比完，該揭曉最終結(jié)果了。

按場景推薦：

綜合實力獎：周大福「飛揚盛世」這款產(chǎn)品值得單獨說一下。看它的IRR曲線：

• 預(yù)期5年回本
• 10年IRR 4.25%
• 15年IRR 5.36%
• 20年IRR 6.08%
• 25年IRR 6.22%
• 30年IRR 6.42%
• 34年IRR 6.5%

周大福飛揚盛世全周期幾乎沒有短板，硬要說就是前20年表現(xiàn)沒有宏摯那么變態(tài)。如果你不想費腦子分析場景，就想選一個"全能型選手"，飛揚盛世是不錯的選擇。

避坑提醒：友邦「盈御3」——很多人問這款，畢竟友邦品牌響。但數(shù)據(jù)很殘酷：盈御3靜態(tài)收益被環(huán)宇盈活全面碾壓，復(fù)歸少不適合提領(lǐng)。同樣是友邦，選環(huán)宇盈活，別選盈御3。

八、賽后補充：分紅能兌現(xiàn)嗎？

看到這里，肯定有人問：你說的這些收益都是"預(yù)期"，萬一保險公司不兌現(xiàn)呢？這個擔(dān)心很合理。我來解釋一下怎么驗證。

什么是分紅實現(xiàn)率？分紅實現(xiàn)率=實際到手的分紅÷計劃書上演示的預(yù)期分紅。

舉個例子：投保時計劃書顯示預(yù)期分紅100，實際分了80，分紅實現(xiàn)率就是80%；實際分了120，就是120%。

怎么查？2017年香港保監(jiān)局強制保險公司披露分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)。每一家保險公司、每一款分紅產(chǎn)品、每一個年度的分紅實現(xiàn)率都有歷史數(shù)據(jù)在官網(wǎng)披露。

重要提醒：建議大家不要相信市場上某些人貼出的分紅實現(xiàn)率的數(shù)據(jù)截圖，某些圖表是錯誤的，引用的數(shù)據(jù)不真實、不完整或過時，扭曲了事實。自己去官網(wǎng)查，才是最靠譜的。

大賀說點心里話

數(shù)據(jù)跑完了，結(jié)論也給了。但選產(chǎn)品只是第一步——怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產(chǎn)品本身還大。同樣的產(chǎn)品，有人多交了10萬，有人少交了10萬。這里面的信息差，比選產(chǎn)品更值錢。