你好，我是大賀。

2025年5月，六大行第七次下調存款利率，1年期定存跌破1%，5年期只剩1.30%。10萬塊存5年，利息從7750元縮水到6500元。

這時候有人跟你說：有款港險產品，第30年收益能封頂6.5%，功能還是市場最豐富的——你心動嗎？

今天拆解的就是友邦剛推出的友邦環宇盈活。先說結論，數字不會騙人，看完這篇你就懂了。

結論：近乎完美的均衡型產品，唯一短板是早期提領

別被營銷話術忽悠，這才是真相——

環宇盈活最大的優勢，是各方面表現都很均衡，沒有大的短板。靈活的保單功能、強大的公司實力、不俗的收益表現、穩健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

唯一弱點：前期不太適合提領。

如果你不是特別在意這一點，其它部分可以用"近乎完美"來形容。

下面逐條論證。

論據一：收益領先市場，第30年封頂6.5%

先看回本速度：5年交保單預期第7年回本，第18年保證回本。

再看收益曲線：

• 第10年靜態收益3.51%
• 第20年靜態收益5.69%
• 第30年預期收益達到封頂6.5%

這個數據在目前5年交的產品里，能排到第一梯隊。第30年可以說來到了它的統治區——市場上其他大部分產品，要到保單第40年之后才能達到6.5%這個水平。

這個收益不僅比友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。

用一個具體案例來看：30歲女性，每年繳費6萬美元，5年交。

40歲時（第10年）總額約39.5萬美元，50歲時（第20年）約81萬美元，60歲時（第30年）約175.6萬美元。

30萬本金，30年翻了近6倍。

論據二：功能最豐富，多項市場首創

可以說是目前港險產品中，功能最豐富的產品了。

1. 升級版保單分拆——靈活到離譜

市場上大部分產品從保單第5年開始，每年只能行使一次保單分拆。

環宇盈活呢？從保單第1年開始就能拆分，每天可以分拆1次。不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

2. 靈活提取選項——保司變身"財富小管家"

可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。說白了，你告訴保司"我要打錢給誰誰誰"，它就幫你直接打到對方銀行卡上，不會給你自己留下任何痕跡和轉賬記錄。

收款人范圍非常寬松：除了直系親屬，還包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侶，甚至慈善機構。收款對象和次數可以無限次更改。

對家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這個功能太實用了。目前香港市場只有少數幾家保險公司具備這個能力。

3. 受益人靈活選項——很人性化

身故金可以通過6種方式給到受益人：全部支付、定額定期支付、遞增支付等等。

更關鍵的是：如果受益人不幸患上重大疾病，且達到指定年齡，可以提前把錢拿走，方便治療。這個設計很人性化。

4. 未來守護選項——首創功能

允許保單暫托人分拆保單。如果保單持有人身故，第二持有人還未成年，可以設立暫托人托管保單。暫托人有權拆分保單，從第二持有人的家庭成員中指定額外的第二持有人。

5. 健康障礙選項——應急保障

突發意外時，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保自己能獲得醫療協助。最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，還能靈活設定保單所有權的百分比。

如果你把港險當成一個20年復利4-6個點、保本且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠遠比摳計劃書上的數字更重要。

論據三：友邦分紅穩健，投資策略差異化

友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現，都非常強勢。

股東陣容豪華：貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行……都是資管總額超萬億美元級別的機構。這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和資源。

投資策略差異化：2024年總投資資產達2553億美元。固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成。

友邦跟很多公司非常不一樣——大多數港險公司重倉美國。但友邦重倉亞洲。

政府債券中，中國內地占比45%，泰國18%，美國僅11%。

過去兩年內地持續降息，債券在資本市場表現非常不錯。

分紅實現率亮眼：友邦今年公布了63款產品的分紅實現率，過往所有產品分紅實現率在64%以上，最高169%，平均值93.1%。10年+以上的產品有38款，長期平均實現率為86%。

分紅實現率向下波動小，上限非常高。不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司，位列第一梯隊。

唯一短板：早期提領不占優

客觀說，這款產品有一個明顯弱點：早期提領表現一般。

看復歸紅利占比：

• 保單第10年：復歸紅利占總收益約9.5%
• 保單第20年：占比6.23%
• 保單第30年：占比3.8%

這個占比雖然比盈御3略高。但和已下架的活享比，縮水了近2/3。復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。

對比幾個熱門產品，在同樣566的提領方式下，環宇盈活越到后期，劣勢越大。

另外，這款產品的提取邏輯也有點特別：先從復歸紅利和終期紅利同時取錢，復歸取完后才開始動保證收益部分。這和大部分產品"優先提取復歸紅利"的邏輯不太一樣。

最好有專業的顧問給你分析保單結構，再決定什么時候提、按什么比例提。不能盲目只看提領密碼。

附：產品基本信息速覽

最后補充基礎信息，方便你查閱：

• 繳費年限：一次性繳費 或 5年繳
• 繳費貨幣：美元、港元、澳門幣（3種）
• 貨幣轉換：投保2年后可轉換至9種貨幣
• 投保年齡：一次性繳費15日至80歲，5年繳15日至75歲
• 保障年期：終身
• 最低保費：
  • 一次性：美元7,500 / 港元56,250 / 澳門幣56,250
  • 5年繳：美元2,000 / 港元15,000 / 澳門幣15,000

大賀說點心里話

環宇盈活確實是一款綜合實力很強的產品，但"怎么買"比"買什么"更重要。同樣的產品，渠道不同，成本可能差出一大截。