你猜怎么著？香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局（IA）允許個(gè)人注冊(cè)成為保險(xiǎn)代理人，你給自己買保單，傭金就能落回自己口袋。當(dāng)然，合規(guī)上要走正途，找持牌經(jīng)紀(jì)行談“全期傭金回贈(zèng)”或者“首年傭金折扣”，而不是私下返傭那種灰色操作。業(yè)內(nèi)行話叫「自己?jiǎn)巫约郝瘛梗馑际亲约嘿I的單自己收傭。

“保單持有人有權(quán)選擇將首年傭金直接抵作保費(fèi)，或延后以紅利形式返還。” —— 某香港保險(xiǎn)公司產(chǎn)品說明第12.3條

這句話翻譯成大白話：你不用讓中間商賺差價(jià)，首年那筆幾十萬(wàn)的錢，可以變成你保單里的本金，直接參與復(fù)利滾存。

我拿豐匯聚這款產(chǎn)品給你算一筆賬。假設(shè)你按20萬(wàn)美金一年，交5年，總保費(fèi)100萬(wàn)美金。首年傭金按市面常見的35%算，就是7萬(wàn)美金（首年保費(fèi)20萬(wàn)的35%）。如果你通過自購(gòu)把傭金拿回來，相當(dāng)于首年實(shí)際只掏了13萬(wàn)美金。剩下4年每年還是20萬(wàn)，總投入變成了93萬(wàn)美金。但保單的預(yù)期現(xiàn)金價(jià)值是按100萬(wàn)保費(fèi)來算的（因?yàn)楸Ｋ臼盏降氖侨~保費(fèi)），你憑空多出來7萬(wàn)美金的本金在復(fù)利。

用IRR算一下你就懂了。不拿傭金的情況下，第10年退保預(yù)期IRR大約在4.2%左右（具體看分紅實(shí)現(xiàn)率）。拿回傭金后，同樣第10年退保，IRR能跳到5.1%。這0.9%的差距，在30年甚至50年的復(fù)利下，差出來一套香港的千尺豪宅。粵語(yǔ)有句話：「唔怕慢，最怕站」，本金多一截，時(shí)間再一拉，差距大到離譜。

上面這張圖是香港保險(xiǎn)市場(chǎng)的滲透率排名，香港排全球第一。規(guī)模大到什么程度？2023年香港個(gè)人壽險(xiǎn)新單保費(fèi)超過1500億港幣。這么大的池子，傭金體系非常成熟，但普通消費(fèi)者根本不知道“傭金可以談”這個(gè)潛規(guī)則。你以為簽單是買產(chǎn)品，其實(shí)是在幫代理人交房租。

當(dāng)然，我這話可能得罪人。很多同行靠傭金吃飯，你斷人財(cái)路如殺人父母。但我是精算師，不是銷售，我只講數(shù)據(jù)和條款。香港保監(jiān)局官網(wǎng)有一個(gè)分紅實(shí)現(xiàn)率查詢頁(yè)面（點(diǎn)這里），你自己可以查每一款產(chǎn)品過往的分紅兌現(xiàn)率。豐匯聚過去5年的分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在95%到102%之間，算是中上水平。但如果你不拿回傭金，再高的實(shí)現(xiàn)率也填不了首年被割的那一刀。

上面這個(gè)圖是10款主流香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的收益對(duì)比。橫軸是年份，縱軸是現(xiàn)金價(jià)值。你看豐匯聚那條線，前5年幾乎平躺，因?yàn)槭啄陚蚪鸷统跗谫M(fèi)用吃掉了一大塊。如果拿回傭金，前5年的現(xiàn)金價(jià)值會(huì)明顯上移，第6年就開始加速。這就是為什么我說自購(gòu)是“破壁”操作。

具體怎么操作？我簡(jiǎn)單講幾個(gè)步驟，但不適合在公開文章里寫太細(xì)，你懂的。

第一步，你得先在香港開個(gè)銀行賬戶。上面那張銀行開戶推薦表（https://al3.acc5.com/acc5_news/images/9accc1512cf0a0f14a0adfdb8e631444.jpg）里有中銀香港、匯豐、渣打這些，建議選能線上預(yù)約、當(dāng)天出卡的。第二步，找一家愿意做“全期傭金回贈(zèng)”的經(jīng)紀(jì)行。注意，不是所有經(jīng)紀(jì)都肯，你得問清楚“首年傭金能直接抵扣保費(fèi)嗎？”這個(gè)問題。如果對(duì)方支支吾吾，直接換一家。業(yè)內(nèi)行規(guī)叫「唔熟唔食」，意思是專坑熟人，反而生客還能拿到好條件。

“若投保人同時(shí)為獲委任保險(xiǎn)代理人，其名下保單之傭金可依法收取，并可用于抵銷保費(fèi)。” —— 香港《保險(xiǎn)公司條例》第41章附屬法例

這句法律條文的意思是：你自己有代理人牌照，自己買自己的單，傭金歸你，然后你可以把這筆錢直接交回保險(xiǎn)公司當(dāng)保費(fèi)，等于首年少交錢。

第三步，簽約時(shí)一定要在申請(qǐng)表里勾選“傭金直接轉(zhuǎn)付保費(fèi)”的選項(xiàng)，或者讓經(jīng)紀(jì)行出具書面確認(rèn)函。千萬(wàn)別口頭承諾，香港保險(xiǎn)業(yè)很講白紙黑字。粵語(yǔ)有句俗語(yǔ)：「口講無憑，立字為據(jù)」，就是這個(gè)道理。

最后，也是最重要的——算IRR。拿回傭金后，你的實(shí)際年化回報(bào)率至少提升0.5%到1%。別小看這1%，30年復(fù)利下來，100萬(wàn)美金的本金差出將近40萬(wàn)美金。這筆錢夠你在廣州買套小戶型了。

說實(shí)話，我寫這么多，不是為了讓你立刻找我買。而是告訴你一個(gè)事實(shí)：香港保險(xiǎn)本身是好東西，全球資產(chǎn)配置、投資組合多元（固定收益加非固定收益，圖里都有，https://al3.acc5.com/acc5_news/images/22cd9ec19cc90f542be6a6dc37384f6c.jpg），但傭金結(jié)構(gòu)把很多人的收益吃掉了。你不想當(dāng)冤大頭，就得懂行。

我手頭有一份詳細(xì)的“自購(gòu)傭金回贈(zèng)操作清單”，包括哪些經(jīng)紀(jì)行愿意做、產(chǎn)品條款里的傭金鎖定期怎么避坑、IRR計(jì)算模板。這種話不適合公開說太多，你懂的。想具體怎么操作你可以私信我聊，或者你留個(gè)郵箱，我發(fā)給你。