你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天這篇文章，我憋了很久。因?yàn)檎f的都是大實(shí)話，可能會(huì)得罪一些同行。

「保證回本3年」「保證收益4%」——你被這些話術(shù)打動(dòng)過嗎？

說句實(shí)話，這兩年我接待的客戶里，十個(gè)有八個(gè)上來就問："大賀，有沒有保證回本快的產(chǎn)品？"

我理解。2025年銀行存款利率都跌破1%了，1年期定存才0.95%，5年期也就1.3%。

這時(shí)候有人告訴你"這款港險(xiǎn)保證4%"，誰不心動(dòng)？

但我見過太多這種情況了——

去年有個(gè)客戶，2018年被"3年保證回本"吸引，買了一款高保證產(chǎn)品。當(dāng)時(shí)覺得自己撿了大便宜，畢竟"保證"兩個(gè)字聽著就踏實(shí)。

結(jié)果呢？2025年一算賬，7年下來總收益還不如另一個(gè)朋友買的"10年才回本"的產(chǎn)品。

他問我："大賀，我是不是被騙了？"

我說：不是騙，是你沒搞懂自己的需求，就被"保證回本快"的噱頭吸引了。

盲目追"高保證、快回本"，反而會(huì)踩坑。 這話我說了無數(shù)遍，今天就徹底講透。

真相：保證回本快的產(chǎn)品，長(zhǎng)期收益可能更低

咱說點(diǎn)大實(shí)話：保證回本越快，長(zhǎng)期收益往往越低。

這不是我瞎說，是投資領(lǐng)域的鐵律——"不可能三角"。安全性、流動(dòng)性、收益性，三者不可兼得。

香港分紅險(xiǎn)也逃不開這個(gè)規(guī)律。

我拿**安達(dá)「?jìng)鞒惺貏?chuàng)V」**來舉例，這款產(chǎn)品特別有意思——它同時(shí)設(shè)有2個(gè)計(jì)劃選項(xiàng)：

• 豐足計(jì)劃：保證金額高 + 終期紅利低
• 豐成計(jì)劃：保證金額低 + 終期紅利高

看到?jīng)]？同一家公司、同一款產(chǎn)品，就是因?yàn)?保證多少"不同，收益結(jié)構(gòu)完全不一樣。

表面上看，「豐足計(jì)劃」回本快、保證多，聽起來更"穩(wěn)"。

但長(zhǎng)期來看，「豐成計(jì)劃」能賺取更多回報(bào)。

為什么會(huì)這樣？這就要從底層邏輯說起了。

底層邏輯：資產(chǎn)配置決定一切

別被話術(shù)忽悠了，保險(xiǎn)公司不是慈善機(jī)構(gòu)。它承諾給你的"保證收益"，是要拿真金白銀兜底的。

錢從哪來？從資產(chǎn)配置來。

我們看看安達(dá)這兩個(gè)計(jì)劃的底層資產(chǎn)分布：

看出區(qū)別了嗎？

高保證的「豐足計(jì)劃」，債券和固收資產(chǎn)占比高達(dá)60%-100%，股票類資產(chǎn)最多只有40%。

低保證的「豐成計(jì)劃」，股票類資產(chǎn)占比50%-70%，債券只占30%-50%。

這意味著什么？

高保證意味著保司要把更多資金放在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的固收資產(chǎn)里。它得先保證能兌現(xiàn)承諾，自然沒多余的錢投到高收益的權(quán)益類資產(chǎn)。

說白了，你追求的"保證"，本質(zhì)上是讓保險(xiǎn)公司幫你做了一個(gè)保守型的資產(chǎn)配置。 短期看起來穩(wěn)，長(zhǎng)期卻犧牲了增值空間。

這坑我?guī)湍悴冗^了——如果你的錢要放10年以上，選"高保證、快回本"的產(chǎn)品，就是撿了芝麻丟西瓜。

另一個(gè)誤區(qū)：「非保證=拿不到」？

說完"高保證"的坑，再說說很多人對(duì)"非保證"的誤解。

我見過太多客戶一聽"非保證收益"就搖頭："大賀，非保證不就是畫餅嗎？萬一拿不到呢？"

這個(gè)誤解太深了。咱說點(diǎn)大實(shí)話：非保證收益≠虛假承諾，而是與保險(xiǎn)公司投資能力深度綁定。

香港分紅險(xiǎn)的安全性，遠(yuǎn)超大家想象。核心靠?jī)牲c(diǎn)支撐：

第一，監(jiān)管體系夠硬。

香港保監(jiān)要求保險(xiǎn)公司償付能力充足率不低于150%，這是硬性門檻。根據(jù)《GN16指引》，保險(xiǎn)公司需每年公開分紅實(shí)現(xiàn)率，2010年后發(fā)出的新保單都要在官網(wǎng)披露，每年6月30日之前必須公布。

這意味著什么？你買的產(chǎn)品到底有沒有兌現(xiàn)承諾，上網(wǎng)一查就知道，保司想賴賬都沒門。

第二，頭部保司的分紅實(shí)現(xiàn)率常年達(dá)標(biāo)。

2024年頭部保司的分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在95%-105%。就是說計(jì)劃書上寫的"非保證收益"，實(shí)際到手基本就是那個(gè)數(shù)，甚至更多。

所以，與其糾結(jié)"非保證能不能拿到"，不如看保司的歷史分紅實(shí)現(xiàn)率。選對(duì)公司，比糾結(jié)"保證多少"重要得多。

正確的選品思路：先問「錢什么時(shí)候用」

說了這么多，到底怎么選才對(duì)？

我的建議很簡(jiǎn)單：選香港分紅險(xiǎn)，別只盯著"保證回本時(shí)間"看，先想清楚——你的錢要放多久？什么時(shí)候用？

香港分紅險(xiǎn)可劃分為兩類：

• 中短期高保證儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：適合5-10年要用錢、風(fēng)險(xiǎn)承受力低的人
• 長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：適合10年以上持有、追求長(zhǎng)期增值的人

買香港分紅險(xiǎn)如同定制西裝——合身才是關(guān)鍵。

一個(gè)要5年后給孩子交學(xué)費(fèi)的人，和一個(gè)要30年后養(yǎng)老的人，選的產(chǎn)品能一樣嗎？前者需要"確定性"，后者需要"成長(zhǎng)性"。

搞清楚自己的需求，再看產(chǎn)品，才不會(huì)被話術(shù)帶跑。

下面我按"什么時(shí)候用錢"，幫你梳理了兩類產(chǎn)品。

中短期用錢：這4款高保證產(chǎn)品值得選

如果你的錢5-15年內(nèi)要用，追求"保證"沒毛病。我以"總投入10萬美元"為標(biāo)準(zhǔn)，測(cè)了4款"閉眼入"的保本產(chǎn)品：

持有5年：這2款保證復(fù)利超3.8%

現(xiàn)在銀行5年定存利率才1.3%，這兩款直接翻倍還多：

• 立橋智選儲(chǔ)蓄保：首5年100%保證，復(fù)利4.13%（折合單利4.48%），到期后想續(xù)存還能鎖長(zhǎng)期利率
• 立橋息享年年3：首5年保證派4%周年紅利，保證復(fù)利3.8%，預(yù)期IRR 4.12%

持有8年：中銀這款短期高收

• 中銀守躍：3年就能賺8456美元，持有到第8年期滿預(yù)期復(fù)利4.07%

持有15年：保誠這款保底賺6.4萬

• 保誠誠您所想：第9年回本，持有15年保底賺64757美元，當(dāng)"長(zhǎng)期固收"用很合適

提醒一句：這類高保證產(chǎn)品額度都有限，有的已經(jīng)在"限購"了。想買的話，別拖太久。

長(zhǎng)期持有：按時(shí)間點(diǎn)選這5款

如果你的錢要放10年以上，比如做教育金、養(yǎng)老金、傳承規(guī)劃，那就別太糾結(jié)"保證多少"，關(guān)鍵看長(zhǎng)期回報(bào)。

我以"5萬美金×5年繳"為標(biāo)準(zhǔn)，測(cè)了50年的回報(bào)，優(yōu)中選優(yōu)，選出了5款第一梯隊(duì)產(chǎn)品：

20年以內(nèi)短期持有：這2款穩(wěn)坐榜首

• 宏利宏摯傳承：持有10年 IRR就到4.29%，短期增值速度比同類快一截
• 忠意啟航創(chuàng)富（卓越版）：持有20年 IRR飆到6.15%，20年內(nèi)幾乎沒對(duì)手

持有25-40年：這3款先到6.5%

• 友邦環(huán)宇盈活：30年 IRR穩(wěn)定在6.4%+，分紅實(shí)現(xiàn)率常年達(dá)標(biāo)
• 永明萬年青星河傳承2：28年就能到6.5%，比同類快2-3年
• 周大福匠心傳承2（財(cái)富躍進(jìn)版）：35年 IRR能維持**6.5%**以上

沒有一款產(chǎn)品能"從頭贏到尾"，按你"什么時(shí)候用錢"來選才不虧。

總結(jié)：避坑的核心是認(rèn)清需求

最后再強(qiáng)調(diào)一遍：

好的香港分紅險(xiǎn)，不是看保證最高、回本最快，而是選最符合個(gè)人需求的產(chǎn)品。

香港分紅險(xiǎn)不是"大坑"，但"不懂就亂買"才會(huì)掉坑。它的安全性有監(jiān)管和保司實(shí)力兜底，收益結(jié)構(gòu)"保證+非保證"也很透明。

真正的問題在于，很多人沒搞懂自己的需求，就被"保證回本快"的噱頭吸引。

希望這篇文章，能幫你少踩一個(gè)坑。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品怎么選我講清楚了，但還有一件事比選產(chǎn)品更重要——怎么買、從哪買，里面的門道更深。同樣的產(chǎn)品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。