你好，我是大賀。我是北大碩士，深耕港險9年，服務高凈值客戶做跨境資產配置。

最近有個數據挺有意思：胡潤研究院剛發布的《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》顯示，45%的高凈值人群已經配置了境外金融產品。而境外投資地域里，香港以52%的占比穩居第一。

聰明錢都在往哪跑，一目了然。

630之后港險市場洗牌，我和團隊把主流產品翻來覆去研究了好幾遍，想找出真正能擔得起"六邊形戰士"稱號的產品。結果發現，永明萬年青·星河尊享2，愣是沒找到明顯短板。

要收益有收益，雖然不算市場最高的，但始終能排到前幾名。功能更是玩出了花。

今天就來拆解一下，這款產品到底憑什么？

收益實測：不提領與提領雙場景表現

做資產配置，收益是綁定的第一道門檻。

先說不提領的情況。這款產品支持2年交和5年交兩種方式，不管哪種，收益一直穩在第一梯隊。2年交的話，35年就能達到**6.5%**的復利收益上限，這個速度相當快了。

更讓我驚喜的是保證收益——長期能達到1%，保證回本時間只要13年。在目前港險市場上，這個保證收益水平相當能打。預期回本周期7年，也是第一梯隊的表現。

但是，真正讓這款產品脫穎而出的，是提領后的表現。

雞蛋不要放在一個籃子里，很多人買儲蓄險就是為了未來有穩定的現金流。以567提取為例——第6年開始，每年提取總保費的7%。我拉了幾款熱門產品做對比，結果很直觀：提取到保單第20年，星河尊享2剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？關鍵在于這款產品的復歸紅利占比大。復歸紅利一旦派發就是保證的，提領時不會因為"折現"而縮水。這意味著早期提領對保單收益的影響比較小，特別適合需要穩定現金流的配置需求。

功能拆解：四大細節見真章

收益只是基本面，功能設計才能看出一家公司的誠意。這款產品有四個細節，讓我覺得永明確實是把產品打磨到位了。

第一，貨幣轉換不設調整基數。

貨幣轉換功能現在很多產品都有，但永明是把這個功能打磨得最好的。

我翻了其他公司的條款，發現大部分產品的貨幣轉換有很大不確定性：轉換后可能不是同一個計劃，條款可能改變，而且往往有個"調整基數"——意思是你要額外掏錢。轉換后的名義金額、現金價值、紅利都由保險公司"全權厘定"，相當于一個黑匣子。

而永明的規定非常清晰：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。不設調整基數，不讓用戶額外掏錢。

這才是真正的資產配置該有的透明度。

第二，多種貨幣保單回報一致。

這款產品支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。除了英鎊和港元，其他4種貨幣的回報完全一樣。

對于想投保人民幣保單的朋友來說，這是個非常大的好消息。其他大部分港險產品，人民幣保單的回報都會稍微低一點。有些客戶看好人民幣，但對收益不滿意，選這款產品就不用糾結了。

第三，歸原紅利面值和現金價值雙重保證。

一般產品的歸原紅利，面值確定了，但提取或退保時到手的是"現金價值"，中間有個折現率，錢會少一點。

而永明這款產品，復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。這個條款清清楚楚寫在合同里。

目前我沒看到任何一家把這點寫進合同里的。

保費豁免與附加功能

第四，保費豁免保障。

5年交方式下，如果受保人和保單持有人是同一人，70歲之前因受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元保費。這個功能寫進了條款，很能體現永明的關懷精神，也很實用。

除此之外，這款產品還支持貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆、更改被保人、指定收款人、候補保單主權人、保單暫托人、身故支付選項等各種管家式類信托功能。

功能的豐富程度和實用性，可以滿足**99%**的人。傳承不只是傳錢，這些功能才是真正讓財富有序傳遞的關鍵。

分紅實現率：客觀看待的短板

硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間統計過12家主流香港保司的分紅實現率，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過亮眼的是，永明的10+保單表現不錯，平均值有**86%**左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。而且10年以上的保單數據更有說服力，畢竟短期波動不能代表長期表現。

公司背書：160年歷史的全球資管巨頭

說完產品，再來看看永明這家公司。

永明1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

160年間，永明經歷了一戰、二戰、西班牙流感、911事件等無數危機。但不管當時多難，永明都堅持正常賠付，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。是個歷史悠久、非常有底蘊的公司。

財務評級更是一等一的穩：A.M BEST A+超卓、DBRS AA優越、穆迪Aa3卓越、標準普爾AA非常強。

有個數據特別值得關注：永明人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍。深受高凈值客戶偏愛。

有錢人的選擇說明問題。沒有什么比用腳投票更能說明一家公司的真實水平了。

投資策略：多元分散的穩健之道

永明的投資策略可以用兩個詞概括：多元、全面。

管理資產超1萬億美元，旗下有5大資產管理公司：MFS（超5560億美元）、SLC（580億加元）、CRESENT（550億加元）、BGO（840億加元）、InfraRed（170億加元）。分別聚焦股票、固定收益類資產、實物資產、地產、另類資產不同領域。

每個子公司專注一個賽道，更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，**74%**為固定收入，**97%**的固定收入被評為投資級。投資組合和投資地域非常分散，這是永明穩健的根本原因。

總結：誰適合這款產品？

綜合從收益、功能、公司以及產品細節看，永明萬年青·星河尊享2是目前市場最能擔得起六邊形戰士稱號的一個。

如果你想做全球資產配置，需要一個穩健的財富壓艙石；如果你看重提領后的現金流表現；如果你對功能的透明度和豐富度有要求——這款產品值得認真考慮。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，中間的信息差可能比產品本身更重要。