你好，我是大賀。

今天聊兩款提領型港險。安盛「盛利2」，和永明「星河尊享2」。

這兩款都很強。也都經常被拿來做對比。

但我想先把話說清楚。

很多人看這類產品，最容易被“258提領”吸引。100萬美金保費。第5年開始。每年領8萬美金。

聽著很舒服。

問題是，這個數字更像壓力測試。不是我會建議普通家庭照著做的領取方案。

截至2026年05月10日，港險分紅演示已經經歷過利率上限調整。2025年7月1日起，非港元保單分紅演示利率上限從7%下調到6.5%。

這個背景很重要。

演示表還可以看。但不能只看演示表。

買之前你得想明白一件事。你到底是想把錢長期放著。還是未來十幾年就要開始領。兩種答案，選出來的產品會不一樣。

放著不動，前30年盛利2跑得更快

我們先看最干凈的場景。

假設投保25萬美金。2年交完。不提錢。不做任何操作。就讓保單自己滾。

這個時候，盛利2的數據很漂亮。

第10年，盛利2預期IRR是4.82%。星河尊享2是4.00%。

第20年，盛利2是6.21%。星河尊享2是6.00%。

第30年，盛利2是6.50%。星河尊享2是6.35%。

到了第40年和第50年，兩款產品預期IRR都到了6.50%。

這個對比很直接。

前30年，盛利2就是領先。

尤其是第10年和第20年。差距不是一點點。你如果準備放二三十年。中間不怎么動。盛利2的優勢很明顯。

但話說回來。

到了40年、50年。大家最后都慢慢靠近6.5%。差距沒前中期那么大。

這也和監管環境有關。2025年7月以后，非港元分紅演示利率上限調到6.5%。市場上很多長期演示，最終都會往這個位置靠。

所以我不會只盯著50年數字。

那太遠了。變量也太多。

我會更關心前30年。尤其是你真正可能用錢的時間段。

如果你說，這筆錢就是長閑錢。至少二三十年不碰。那盛利2確實更有優勢。

但大多數人買提領型港險，不是為了完全不動。

大家看中的，往往是“以后能領錢”。

一旦開始領，故事就變了。

紅利結構不同：永明底盤更厚，盛利2上限更高

看港險分紅險，不能只看總收益。

你要拆開看。

一張保單里，大概有三筆錢。

第一筆，叫保證價值。白紙黑字寫進合同。這個最硬。

第二筆，叫復歸紅利。發下來以后，就確定是你的。它有點像安全墊。

第三筆，叫終期紅利。這個彈性最大。往上沖靠它。波動也主要看它。

這話我得說清楚。

終期紅利不是確定收益。

它能把演示表做得很好看。也會讓保單在市場不好時更敏感。

我們看第30年的結構。

永明星河尊享2，第30年保證占比約20%。復歸占比約12%。終期占比約68%。

安盛盛利2，第30年保證占比約13%。復歸占比約12%。終期占比約75%。

再看預期總價值。

永明星河尊享2第30年預期總價值是1,507,954。

安盛盛利2第30年預期總價值是1,604,504。

盛利2更高。這個沒問題。

但你要看它高在哪里。

它高在終期紅利占比更高。它把更多增長押在后端的非保證部分。

永明這邊，保證價值給得更足。復歸紅利也比較扎實。

它不是那種特別沖的設計。收益上限沒那么激進。但底盤更穩。

盛利2正好反過來。

保證價值壓得比較低。終期紅利拉得更高。預期收益看起來更強。

這不是說盛利2不好。

保單設計本來就沒有絕對對錯。

有的人要底盤重。有的人要跑得快。

但你一定要知道自己選的是什么。

如果你只看預期IRR。你會覺得盛利2全面勝出。

但如果你看保證價值。你會發現永明更踏實。

客戶最常踩的坑就是這個。

只看演示收益。沒看收益來自哪里。

258提領很吸睛，但我不建議普通家庭這么領

接著看最熱的方案。

258提領。

總保費100萬美金。2年交。從第5年開始。每年領走8萬美金。

這個方案為什么吸睛？

因為領得早。領得多?？雌饋磉€不斷。

在這個場景下，盛利2確實很強。

領錢之后，賬戶剩余預期價值依然在漲。長期也領先星河尊享2。

盛利2第5年模擬258提取預期IRR是0.05%。第10年是5.06%。第20年是6.50%。

永明星河尊享2在258提領下，第54年退保價值只剩1,550。

大約第55年，賬戶就枯竭了。也就是斷單。

更夸張的是，全市場除盛利2外，包括友邦、永明等產品，在258提領下都會斷單。

看到這里，很多人會覺得，那不就選盛利2嗎？

別急。

我反而不建議你按258這么領。

258更像廣告詞。更像展示產品上限的壓力測試。不是普通家庭的日?，F金流方案。

原因很簡單。

盛利2能扛住這么猛的領取，不是因為錢憑空變多了。

它前九年基本不動本金。先動復歸紅利。再動終期紅利。

兩個錢包一起往外掏。本金消耗就慢。演示表自然好看。

但終期紅利是不確定的。

2025年披露數據里，安盛35款產品平均分紅實現率是95%。永明28款產品平均是87%。行業里也有很低的案例。

分紅實現率不可能永遠按演示走。

一旦前幾年分紅沒達到100%。或者遇到市場回撤。你每年還按8%去提。那就不是“領收益”了。

那是在吃未來。

這筆錢是你的養老錢，不是賭本。

我說得再直白一點。

普通家庭別拿258當規劃方案。

這就像一棵樹還沒長大。你就拼命掰嫩枝去賣錢。

前幾年看著有收入。后面很難長高。

領取結構決定了保單能撐多久

這里再拆細一點。

同樣是提錢，不同產品的扣錢順序不一樣。

有的先用復歸紅利抗提領。復歸紅利已經發下來。確定性更高。

有的會讓復歸紅利和終期紅利一起抗提領。本金消耗會更慢。

還有的復歸紅利很少。直接動保證現價和終期紅利。本金就容易被吃掉。

盛利2的厲害，在于它能把復歸紅利和終期紅利都調動起來。前期本金消耗慢。

這也是258演示能撐住的關鍵。

但它的風險，也在這里。

你動了終期紅利。就等于動了未來增長的彈性。

演示表上，未來還能漲。

真實世界里，要看分紅實現率。也要看保司投資表現。

永明星河尊享2是另一種性格。

它更偏向優先動復歸紅利。能不碰不確定的部分，就先不碰。

好處是確定感更強。后勁也更穩。

壞處也很明顯。

你如果一上來領得太猛。復歸紅利不夠扛。后面就會更早顯出疲態。

258提領下，它大約第55年斷單。這個結果不意外。

它不是為這種極限提法設計的。

所以我會這樣看。

盛利2適合“有耐心的人”。不適合“上來猛領的人”。

永明適合“要安全墊的人”。不適合“拿它做高強度提款機的人”。

換成255提領，選擇才更接近真實生活

那普通家庭怎么領更合理？

我更認可255提領。

2年交。第5年開始。每年領總保費的5%。

如果總保費是100萬美金，每年領5萬美金。

這比258溫和很多。

也更像真實的教育金、養老金、家庭現金流安排。

在255提領下，前20年盛利2的剩余賬戶價值還是領先永明。

第5年，盛利2退保價值是952,384。尊享2是832,831。

第10年，盛利2退保價值是1,244,693，IRR 4.96%。尊享2是1,139,316，IRR 4.15%。

第20年，盛利2退保價值是2,078,415，IRR 6.50%。尊享2是1,993,053，IRR 6.33%。

到了第30年，兩款預期退保價值完全一致，都是3,226,750。IRR也都是6.50%。

這個結果就很有意思。

前20年，盛利2更舒服。賬戶剩余價值更高。提了錢之后，賬面還更好看。

但你要看保證價值。

255提領下，星河尊享2的保證價值明顯高于盛利2。

這就是永明的底氣。

萬一未來分紅沒有演示那么樂觀。永明給你的兜底更厚。

第30年左右，兩款產品又拉平了。

這才是真正的平衡點。

我會這么選。

想前中期取錢更舒服，想要更高上限，選盛利2。

想前面拿得更踏實，想要更厚安全墊，選永明星河尊享2。

別被演示表忽悠了。

255比258更適合作為家庭規劃基準。

258可以看。別照抄。

兩類人群，兩種答案

最后說到怎么選。

安盛和永明都是頂級保險集團。這個不用爭。

兩家保司的投資風格不同。資產周期不同。產品設計也不同。

沒有誰能永遠當第一。

你也沒必要糾結“哪家保司一定更強”。

真正該糾結的是兩個問題。

你什么時候開始領錢？

你需要多強的確定感？

如果這筆錢是長閑錢。未來十年基本不動。你也能接受前期保證價值低一點。那我會優先選盛利2。

它的優勢在中長期。也在前中期賬戶增長。

只要你別一上來按258猛領。它的空間很明顯。

但如果你看重安全墊?；蛘咔?0到15年就要開始用錢。比如養老金。孩子教育金。家庭現金流補充。

我更建議你看永明星河尊享2。

它的保證價值更厚。復歸紅利也更穩。遇到分紅波動時，心里沒那么慌。

這就是我的明確判斷。

長閑錢，愿意承擔前期保證價值偏低，選盛利2。

早領取，重確定性，選星河尊享2。

產品沒有萬能答案。

但你的錢有明確用途。

選產品就像挑鞋子。光看外表不行。得上腳走幾步。才知道合不合腳。

大賀說點心里話

港險產品最怕只看演示表。尤其是提領型產品。買之前，把領取節奏和資金用途想清楚，比盯著某一年IRR更重要。