你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺問得最多的就是這兩款產(chǎn)品怎么選。說實話，這個問題我回答了不下200遍。

但每次都得從頭解釋——因為大多數(shù)人一上來就問"哪個收益高"，這個問題本身就問錯了。

今天我們來算一筆賬，數(shù)據(jù)不會騙人。

先說結(jié)論：長持選友邦，提取選永明

廢話不多說，直接給答案：

如果你買了就打算放著不動，等30年后一把拿走——選友邦環(huán)宇盈活。

如果你打算第6年就開始每年取錢用——選永明星河尊享2。

這兩款產(chǎn)品，不管是收益、功能還是保司，都是市場當(dāng)之無愧的第一梯隊。

但它們的設(shè)計邏輯完全不同，選錯了就是把自己的錢往低處放。

下面我一條條給你拆。

論據(jù)一：靜態(tài)收益環(huán)宇盈活領(lǐng)先

先看不提取的情況。

同樣是0歲男孩，10萬美元5年交，我們來看圖說話：

這個差距有多大呢？

保單第10年，環(huán)宇盈活現(xiàn)金價值659,765美元，預(yù)期IRR 3.51%；星河尊享2只有638,919美元，IRR 3.10%。剛過回本期，差距就拉開了。

保單第30年，環(huán)宇盈活預(yù)期IRR達到6.5%，星河尊享2還在**6.31%**徘徊。

保單第40年，環(huán)宇盈活繼續(xù)保持6.50%，星河尊享2是6.40%。

環(huán)宇盈活第30年就能達到6.5%的增值速度，這個速度放在整個香港保險市場，能排到前三名。

除了第20年那一年星河尊享2略高一點點，其他所有階段，環(huán)宇盈活都是完勝。

論據(jù)二：動態(tài)收益星河尊享2稱王

但如果你打算中途取錢，情況就完全反過來了。

同樣10萬美元5年交，從保單第6年開始每年提取總保費的6%，也就是3萬美元。

星河尊享2從保單第13年開始，賬戶里剩余的現(xiàn)金價值就超過環(huán)宇盈活了。

到保單第31年，星河尊享2的預(yù)期復(fù)利達到6.5%，而且一直保持下去。

這個提取后的收益水平，在整個香港保險市場里能排到第一位。

為什么會這樣？因為星河尊享2的復(fù)歸紅利賬戶占比非常高。復(fù)歸紅利一旦派發(fā)就鎖定了，提取的時候不影響剩余本金的增長速度。

所以結(jié)論很簡單：星河尊享2天生就是為提取設(shè)計的。

論據(jù)三：友邦分紅更穩(wěn)，市占更高

選保險不能只看計劃書上的數(shù)字，還得看保司能不能兌現(xiàn)。

先看友邦的股東陣容：

貝萊德集團持股6.02%，美國資本公司5.12%，先鋒集團4.22%，紐約梅隆銀行3.37%，摩根大通集團2.07%——全是資管總額超過萬億美元級別的機構(gòu)。

這意味著什么？投資經(jīng)驗和資源，別家比不了。

再看分紅實現(xiàn)率：

2025年友邦公布了63款產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率，過往所有產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

友邦的分紅實現(xiàn)率在12家香港主流保司里能排到第一梯隊，而且是第一梯隊里唯一的非中資保司。

10年以上的老保單有38款，長期平均實現(xiàn)率86%。向下波動小，上限還高。

2025年一季度，友邦總保費82億港元，在非銀行系保險公司里排第2名，市場占有率8.8%。

論據(jù)四：永明貨幣轉(zhuǎn)換獨步市場

永明的殺手锏不是收益，是功能。

星河尊享2的貨幣轉(zhuǎn)換，是全市場唯一的真貨幣轉(zhuǎn)換。

什么叫"真"貨幣轉(zhuǎn)換？轉(zhuǎn)換前后保單不變、收益一致，不設(shè)調(diào)整基數(shù)，不需要產(chǎn)生額外費用。目前在整個香港市場，只有永明能做到這點。

而且星河尊享2有4種貨幣保單回報完全相同：加元、美元、人民幣、澳元。

2025年人民幣對美元匯率從年初7.30升到年末6.99，全年升值約4.6%。匯率波動這么大，多幣種轉(zhuǎn)換功能就不是錦上添花，而是剛需。

再說永明的底子：

永明成立于1865年，比加拿大政府還早，160年間分紅從未間斷。旗下5大資產(chǎn)管理公司：MFS管著超5560億美元，SLC管著580億加元，還有CRESCENT、BGO、InfraRed分別聚焦不同領(lǐng)域。

分紅實現(xiàn)率方面，永明最新公布的28款產(chǎn)品平均87.8%，8成產(chǎn)品在**80%**以上。整體穩(wěn)定。

但和友邦比確實差了一點。

附錄：其他功能差異速覽

最后補充幾個細節(jié)功能，可能影響你的決策。

身故支付選項：

星河尊享2有個特殊設(shè)計——可以在受益人發(fā)生指定人生事件時（大學(xué)畢業(yè)、結(jié)婚、生子）一筆支付指定比例身故金。

環(huán)宇盈活有受益人靈活選項，如果受益人不幸患上重大疾病且達到指定年齡，可以提前把身故金拿走，方便治療。這個設(shè)計很人性化。

紅利鎖定：

環(huán)宇盈活從保單第15年開始可以鎖定，單次10%-70%，沒有累計上限，而且支持解鎖。

它還有個價值保障選項，從第6年就能用，可以鎖定保證收益賬戶。

星河尊享2從第5年就能鎖定。

但單次只能10%-50%，累計最高50%，而且不支持解鎖。

大賀說點心里話

選對產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比產(chǎn)品本身還大。