你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年，專注幫內(nèi)地客戶做跨境資產(chǎn)配置。

今天聊一款剛上線的產(chǎn)品——太保「鑫安逸儲蓄計(jì)劃」。

不過在講產(chǎn)品之前，我想先拋一個(gè)問題：2026年2月，離岸人民幣已經(jīng)升破6.84，創(chuàng)34個(gè)月新高。這個(gè)時(shí)候，你還要去買美元保單嗎？

保證3.5%復(fù)利？這也太好了吧

3月5日，太保香港正式推出「鑫安逸儲蓄計(jì)劃」。

核心賣點(diǎn)就一個(gè)：30年保證單利6.11%，折算保證IRR 3.53%。

內(nèi)地同類儲蓄產(chǎn)品的預(yù)定利率，如今已經(jīng)跌到2%。看到這個(gè)3.5%復(fù)利，我倍感親切——這個(gè)數(shù)字，讓我想起內(nèi)地預(yù)定利率還在3.5%的那幾年。

那時(shí)候幫很多客戶鎖住了那個(gè)時(shí)代的紅利。如今回頭看，那份當(dāng)時(shí)看似普通的決定，在今天已成了難以復(fù)制的珍貴選擇。

但我也完全理解你此刻的第一反應(yīng)——

"這也太好了吧？保證的？不是分紅吧？"

很多人忽略了一個(gè)問題——保證收益和分紅收益，是兩個(gè)完全不同的東西。分紅可以不兌現(xiàn)，保證不行。所以在我們深入產(chǎn)品之前，先搞清楚一件事：為什么大多數(shù)保險(xiǎn)公司根本不敢做高保證？

保證回報(bào)的真實(shí)代價(jià)：為何大多數(shù)險(xiǎn)企不敢做？

說白了，保證回報(bào)是"奢侈品"。

在香港RBC（風(fēng)險(xiǎn)為本資本）監(jiān)管體系下，保險(xiǎn)公司許下的每一分保證回報(bào)，都是一份未來必須100%剛性兌付的承諾。

這不是說說而已。監(jiān)管機(jī)構(gòu)會要求公司為此鎖定并計(jì)提相應(yīng)的資本金。保證回報(bào)越高，占用的資本金就越多。

換個(gè)通俗的說法：

你承諾給客戶3.5%，監(jiān)管就要求你在金庫里鎖一筆錢，專門用來應(yīng)對這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。承諾越高，鎖的越多。

這意味著，一家公司若想提供更高的保證回報(bào)，就必須拿出更雄厚的資本來支撐——這對財(cái)務(wù)實(shí)力和長期韌性，是一場實(shí)打?qū)嵉目简?yàn)。

這就解釋了為什么，在香港市場，主流產(chǎn)品走的是"低保證+高分紅"的路線。

低保證，資本金占用少，公司輕裝上陣；高分紅，收益預(yù)期好看，但兌現(xiàn)與否看投資表現(xiàn)。保證部分的稀缺性，因此愈發(fā)凸顯。

你在市場上看到的那些"預(yù)期收益7%、8%"的產(chǎn)品，里面真正保證的部分，往往少得可憐。剩下的，都是"非保證"——好的時(shí)候有，差的時(shí)候沒有。

所以，當(dāng)太保拿出一款純保證、無分紅、剛性兌付的產(chǎn)品，第一反應(yīng)不該是"這太好了不真實(shí)"，而應(yīng)該問：它憑什么能做到？

太保的底氣從何而來？

同為內(nèi)地央國企背景，為什么中國人壽、太平的香港產(chǎn)品都是主流"低保證高分紅"路線，而太保卻接連推出高保證產(chǎn)品？

前有保證派息**2.5%的鑫相伴年金，現(xiàn)在又來了保證復(fù)利3.5%**的鑫安逸。

這背后，是天時(shí)、地利、人和的共同作用。

天時(shí)：精準(zhǔn)捕捉內(nèi)地客戶需求。

港險(xiǎn)新單超1/3來自內(nèi)地客戶。不聊那些高深的，咱就講一個(gè)現(xiàn)實(shí)：內(nèi)地客戶對保證回報(bào)有天然的偏愛。他們見過分紅險(xiǎn)承諾高實(shí)際低的故事，對"非保證"天然警惕。

太保另辟蹊徑，以高保證產(chǎn)品差異化競爭，精準(zhǔn)承接南下資金。

地利：輕裝上陣，無歷史包袱。

太平洋人壽香港2021年11月才開業(yè)，經(jīng)營長期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)僅4年多。歷史保單規(guī)模小，意味著資本金沒有被大量舊保單壓占，相對充裕，有底氣做"重"承諾。

人和：背靠上海國資委，實(shí)力雄厚。

去年12月剛完成30億港元增資，資本實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。有這樣的股東背景托底，才有能力將巨額資本長期沉淀，支撐高保證承諾。

說白了，雞蛋不要放在一個(gè)籃子里——太保選擇了一條和同行不同的路：用更高的資本代價(jià)，換取更強(qiáng)的產(chǎn)品競爭力。這不是冒進(jìn)，是有底氣的差異化戰(zhàn)略。

數(shù)據(jù)說話：100萬美元的30年之旅

好，邏輯講完了。現(xiàn)在來看數(shù)字。

都不能說是穩(wěn)健了，而是純保證，剛性兌付，無風(fēng)險(xiǎn)收益。

以預(yù)繳100萬美元為例，疊加4.5%預(yù)繳優(yōu)惠后，實(shí)際已交總保費(fèi)為957,546美元（預(yù)繳利息直接折算抵扣首年保費(fèi)）。

各年度保證退保價(jià)值一覽：

• 第6年：回本，保證退保價(jià)值 1,000,000美元
• 第10年：1,307,670美元，保證單利3.66%，保證IRR 3.17%
• 第15年：1,554,750美元，保證單利4.16%，保證IRR 3.28%
• 第20年：1,853,780美元，保證單利4.68%，保證IRR 3.36%
• 第25年：2,231,800美元，保證單利5.32%，保證IRR 3.44%
• 第30年：2,712,950美元，保證單利6.11%，保證IRR 3.53%

今天投入100萬美元，30年后保證拿回283萬美元。這些數(shù)字，白紙黑字寫進(jìn)合同，一分不少。

這里還有一個(gè)細(xì)節(jié)值得注意：保證IRR隨時(shí)間遞增，從10年的3.17%一路爬升到30年的3.53%。持有越久，年化越高。這是典型的"獎(jiǎng)勵(lì)長期持有"設(shè)計(jì)。

產(chǎn)品全貌：條款、保障與傳承

數(shù)據(jù)看完，再過一遍產(chǎn)品的基本面。

基本結(jié)構(gòu)：

美元保單，期限30年到期終止，非終身。繳費(fèi)方式為3年交，可預(yù)繳后面2年保費(fèi)，預(yù)繳利率4.5%，利息折算回首年抵交保費(fèi)——這個(gè)設(shè)計(jì)我給好評，相當(dāng)于提前把利息返還，實(shí)際成本更低。

投保門檻寬松： 投保年齡0-80歲，高達(dá)450萬美元免醫(yī)學(xué)核保，幾乎覆蓋絕大多數(shù)客戶需求。

保障方面：

• 早期身故杠桿可達(dá)總保費(fèi)的1.2倍
• 前5年額外享100%意外身故賠付，最高25萬美元

傳承方面：

保單30年也還是挺長的，太保把一些傳承功能引入了這款產(chǎn)品——轉(zhuǎn)換受保人、保單拆分、后備持有人、保單暫托人，轉(zhuǎn)換保單上可謂非常靈活。

對于有跨代資產(chǎn)規(guī)劃需求的家庭來說，這幾個(gè)功能的組合，能覆蓋相當(dāng)多的傳承場景。

產(chǎn)品很簡單，一目了然。沒有復(fù)雜的分紅結(jié)構(gòu)，沒有需要反復(fù)解讀的非保證部分，就是一張寫清楚了每年保證退保價(jià)值的合同。

錦上添花：尊尚會權(quán)益體系

儲蓄之外，總保費(fèi)達(dá)到門檻后，還可以獲得太保尊尚會增值服務(wù)，涵蓋生活出行、健康及形象管理、養(yǎng)老服務(wù)等方向。

鉆石會員權(quán)益具體包括：

• 臻享體檢套餐 1次/年，覆蓋全國100+重點(diǎn)城市知名體檢機(jī)構(gòu)及三甲公立醫(yī)院
• 日常修護(hù)精致套餐 1次/年，廣慈紀(jì)念醫(yī)院&和睦家醫(yī)院，覆蓋北上廣深、天津、青島六地
• 管家點(diǎn)診綠通 7項(xiàng)4-6次/年，管家陪診、名醫(yī)點(diǎn)診、異地就醫(yī)協(xié)助，專業(yè)醫(yī)護(hù)可上門
• 太保家園入住資格函 4份，含最高優(yōu)先入住、優(yōu)先入住及康養(yǎng)優(yōu)先入住權(quán)

這套權(quán)益體系的含金量，對于有高端醫(yī)療和養(yǎng)老規(guī)劃需求的家庭來說，本身就是一筆不小的價(jià)值。

結(jié)論：從懷疑到認(rèn)可，這份確定性值得鎖定

回到開篇那個(gè)問題——人民幣升破6.84，現(xiàn)在買美元保單是"高位站崗"嗎？

算完這筆匯率賬，你可能會改變想法。

2025年4月匯率7.35時(shí)，100萬人民幣只能換約13.6萬美元；現(xiàn)在6.84的匯率，同樣100萬人民幣能換約14.6萬美元，多出整整1萬美元。

你以為買的是保險(xiǎn)，其實(shí)買的是一個(gè)對沖工具。人民幣升值，恰恰創(chuàng)造了"打折買美元"的窗口。

再看宏觀面：2025年港險(xiǎn)新造保單保費(fèi)同比暴增55.9%，內(nèi)地訪客貢獻(xiàn)了終身壽險(xiǎn)和儲蓄壽險(xiǎn)保費(fèi)的80%以上。這背后是真實(shí)的跨境配置需求，不是炒作。

而鑫安逸，正是這個(gè)需求的直接答案——不用擔(dān)心分紅兌現(xiàn)，不用猜測投資表現(xiàn)，白紙黑字：30年保證增值183.3%，今天100萬，到期保證283萬。

疊加4.5%預(yù)繳優(yōu)惠，穩(wěn)健確定，這彰顯太保中資險(xiǎn)企實(shí)力與底氣。

在美聯(lián)儲降息趨勢下，能夠鎖定30年IRR 3.53%的回報(bào)，必然會引爆市場。

需要特別提醒的是：鑫安逸儲蓄計(jì)劃限時(shí)限額發(fā)售，以先到者為準(zhǔn)。 錯(cuò)過了，就是錯(cuò)過了。

大賀說點(diǎn)心里話

看到這里，你可能已經(jīng)對鑫安逸有了判斷。但我想告訴你，關(guān)于這款產(chǎn)品還有一個(gè)關(guān)鍵信息差——很多人買港險(xiǎn)，其實(shí)多交了不少冤枉錢，而這件事根本沒人主動說清楚。

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