你好，我是大賀。

今天聊兩款很多高凈值客戶會放在一起看的港險。

安盛「盛利II」。永明「萬年青星河尊享II」。

據(jù)我了解，友邦環(huán)宇盈活、永明萬年青星河尊享II、安盛盛利II，是現(xiàn)在高凈值客戶選擇最多的三款港險產(chǎn)品。

環(huán)宇盈活偏小白友好。這篇先不展開。

真正容易糾結(jié)的，是安盛和永明這兩款。

一個更進攻。一個更穩(wěn)健。

我自己看這類產(chǎn)品，不太喜歡只盯著演示收益。買港險不就是為了領(lǐng)錢嗎。能不能領(lǐng)。領(lǐng)多久。領(lǐng)完還剩多少。這才是現(xiàn)金流產(chǎn)品的關(guān)鍵。

到2026年05月10日，內(nèi)地利率環(huán)境還是不高。理財也不是人人能承受波動。再看養(yǎng)老金這件事。2025年社科院養(yǎng)老金報告里，中國養(yǎng)老金替代率大約39.5%。低于國際警戒線55%。

說白了。未來很多家庭都要自己補現(xiàn)金流。這也是港險被反復拿出來比較的原因。

不過，我先給你潑點冷水。

頂流產(chǎn)品，也不是完美產(chǎn)品。

盛利II第一個問題：保證回本真的慢

安盛盛利II最刺眼的短板。就是保證回本時間。

尤其是5年交。

永明星河尊享II的保證回本時間是13年。安盛盛利II是25年。中間差了12年。

這個差距很大。不是小瑕疵。

看2年交也一樣。

2年交模式下。盛利II保證回本18年。預期回本5年。星河尊享II保證回本13年。預期回本6年。

5年交模式下。盛利II保證回本25年。預期回本7年。星河尊享II保證回本13年。預期回本7年。

這里我會很直接。

如果你特別看重保證回本，盛利II不是最舒服的選擇。

預期回本看著還可以。但保證回本拖得太長。這會影響心理安全感。

尤其是給孩子學費。或者家庭底倉。這類錢通常不想承受太多不確定。

星河尊享II在這一點上更像壓艙石。看起來沒那么激進。但保證回本更早。賬面安全墊更扎實。

盛利II第二個問題：保證收益率只有約0.23%

再看保證收益。

這塊更能看出兩款產(chǎn)品的性格。

永明星河尊享II長線保證收益率達到1%。盛利II保證收益率約0.23%。

這個差距也不小。

星河尊享II一直被說穩(wěn)。不是沒有原因。它保證部分給得更實在。

再看復歸紅利占比。

永明星河尊享II前50年保單年度均值是22.76%。安盛盛利II-至尊是14.12%。

復歸紅利占比高。通常意味著分紅結(jié)構(gòu)更平滑。對保守家庭更友好。

這也是我會把星河尊享II放進“穩(wěn)健型”里的原因。

盛利II保證收益低，是它很明顯的短板。

但話說回來。安盛不是靠保證收益打天下。它真正賣點在后面。

買安盛，很多時候買的是它的全球資產(chǎn)配置能力。也買它長期分紅兌現(xiàn)的能力。

這點我認可。但我不會把它說成沒有風險。分紅險的非保證部分，本來就不能當確定收益看。

這一點一定要擺在前面。

盛利II為什么還這么火：它觸頂更快

說完短板。再看盛利II為什么還能火。

關(guān)鍵是長期預期IRR。

兩款產(chǎn)品長期預期IRR峰值，都可以達到6.5%。但達到這個位置的時間，不一樣。

2年交模式下。盛利II第28年達到IRR限高6.5%。星河尊享II第35年達到。

5年交模式下。盛利II第30年達到IRR限高6.5%。星河尊享II第50年才達到。

5年交這組差得最明顯。差了20年。不是一點點。

幫你算筆細賬。

同樣是長期持有。一個30年觸到高位。一個50年才觸到。這對提領(lǐng)策略影響很大。

盛利II的殺手锏，不是保證。是后勁。

它在同樣持有年限下，價值爆發(fā)更早。這會給后續(xù)高比例提領(lǐng)打基礎(chǔ)。

我看現(xiàn)金流產(chǎn)品，會特別看這個。因為賬戶自己長得夠快。你后面才敢領(lǐng)。

賬戶長得慢。你每年提錢。它就容易被抽干。

這也是為什么我不會簡單說“星河一定比安盛好”。星河更穩(wěn)。但它不是最猛。盛利II更激進。但它在長期增值速度上，確實更有攻擊性。

如果你的目標是30年左右開始持續(xù)提領(lǐng)，我會更偏向盛利II。

前提是，你能接受它保證部分弱。也能接受非保證分紅的波動。

567提領(lǐng)壓力測試：誰更像提款機

接下來進入我最關(guān)心的一段。

我給你做個壓力測試。

假設(shè)5年交。年繳6萬美元。總保費30萬美元。第6年開始，每年固定提取2.1萬美元。也就是總保費的7%。

這就是常說的567提領(lǐng)模型。

這個模型很狠。剛交完保費就開始抽血。每年抽。一直抽。

它特別考驗保單的回血能力。

領(lǐng)得多還得剩得多才算真本事。

看第30年。

盛利II賬戶余額約51.9萬美元。星河尊享II約44.6萬美元。盛利II多出大約7.3萬美元。

再看和宏摯傳承的差距。第30年盛利II和宏摯傳承相差近20萬美元。

數(shù)字不會騙人。

在這個提領(lǐng)壓力下，盛利II確實更能扛。它不是只會紙面增長。邊領(lǐng)邊滾存的能力也很強。

原因也不復雜。盛利II底層資產(chǎn)配置更偏向權(quán)益類。權(quán)益類比例高。長期彈性就更強。

這對想做“保單提款機”的人很有吸引力。

比如你希望第6年就開始領(lǐng)錢。每年拿一筆現(xiàn)金流。賬戶還不想塌。那盛利II這套邏輯很順。

我自己做現(xiàn)金流規(guī)劃時，會很看重這一點。因為退休現(xiàn)金流不是看一年。是看二三十年。

不過，也別把它理解成穩(wěn)賺。權(quán)益類配置更進攻。意味著它更依賴長期市場表現(xiàn)。也更依賴保司分紅管理能力。

永明星河尊享II在剩余價值上略遜于安盛。但它波動性更小。這點不能忽略。

如果你是保守型家庭，我不建議為了多一點提領(lǐng)彈性，硬選盛利II。

你晚上睡不好。收益再漂亮也沒意義。

但如果你本來就是長期資金。能放幾十年。目標是增強退休現(xiàn)金流。那盛利II的優(yōu)勢會更明顯。

安聯(lián)集團《2025全球養(yǎng)老金報告》提到，全球養(yǎng)老金缺口約51萬億美元。未來40年每年還需要增加約1萬億美元退休儲蓄。

這個背景下，很多人買港險已經(jīng)不是“存一筆錢”。而是在搭一個長期現(xiàn)金流系統(tǒng)。

按這個標準看。盛利II更像增值提領(lǐng)工具。星河尊享II更像穩(wěn)健底倉。

寫在最后：安盛更適合會用的人，永明更適合求穩(wěn)的人

把話說清楚。

追求極致高收益和提領(lǐng)能力，我會選安盛盛利II。

尤其是你想第6年開始拿大錢。還希望賬戶繼續(xù)滾存。盛利II更合適。

它的優(yōu)勢不在保證收益。在長期爆發(fā)力。在567提領(lǐng)壓力下，它也更有韌性。

但它不是給所有人的。

保證回本慢。保證收益率低。這兩個問題是真的。別忽略。

追求絕對穩(wěn)健，我會選永明星河尊享II。

孩子教育金。家庭長線底倉。不想早期大額抽血。更在意分紅平滑度。更在意安全墊。

那星河尊享II更舒服。

它可能不夠猛。但更穩(wěn)。很多家庭真正需要的，其實就是這種穩(wěn)。

我給朋友的建議很簡單。

想做提款機。選盛利II。

想做壓艙石。選星河尊享II。

別反過來用。反過來就別扭。

兩家保司都是香港市場里的重要玩家。品牌和長期分紅能力都不弱。真正的差別，是產(chǎn)品性格。

你要先想清楚。這筆錢是拿來沖收益。還是拿來穩(wěn)家庭。

這件事比產(chǎn)品名更重要。

大賀說點心里話

港險最怕買錯用途。看起來都是儲蓄險，但有的適合領(lǐng)錢，有的適合壓倉。你要是想把保費、提領(lǐng)時間和家庭現(xiàn)金流一起算清楚，可以來找我聊聊。