你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天這篇文章，我想和你聊聊港險(xiǎn)圈最火的兩款儲(chǔ)蓄險(xiǎn)——友邦**「環(huán)宇盈活」和永明「星河尊享2」**。

買保險(xiǎn)最怕什么？分紅兌不了現(xiàn)

前段時(shí)間郎咸平炮轟港險(xiǎn)"七大坑"的事，你可能也刷到了。什么"7%收益要等70年"、"提前領(lǐng)取有懲罰"……一時(shí)間搞得人心惶惶。

別被高收益忽悠了，先看能不能拿到。 這話我說了無數(shù)遍。

今天我就用兩家保司的真實(shí)數(shù)據(jù)，幫你拆解一下：環(huán)宇盈活和星河尊享2，到底靠不靠譜？怎么選才不踩坑？

友邦：萬億資管巨頭撐腰

先說友邦。

很多人買保險(xiǎn)只看產(chǎn)品，不看公司。這個(gè)坑我見過太多人踩。

保險(xiǎn)是幾十年的事，保司的實(shí)力直接決定你的錢能不能拿到。

友邦的股東陣容，我給你列一下：

• 貝萊德集團(tuán)（持股6.02%）
• 美國(guó)資本公司（5.12%）
• 先鋒集團(tuán)（4.22%）
• 紐約梅隆銀行（3.37%）
• 摩根大通集團(tuán)（2.07%）

這些名字你可能不熟。但我告訴你一個(gè)數(shù)字：每一家的資管總額都超過萬億美元。

有這樣的股東撐腰，友邦的投資能力和資源不用多說。

再看分紅實(shí)現(xiàn)率。2025年友邦公布了63款產(chǎn)品的分紅數(shù)據(jù)，過往所有產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率都在64%以上，最高169%，平均值93.1%。

10年以上的老產(chǎn)品有38款，長(zhǎng)期平均實(shí)現(xiàn)率86%。

友邦的分紅有個(gè)特點(diǎn)：向下波動(dòng)小，上限還特別高。

在我統(tǒng)計(jì)的12家香港主流保司里，友邦能排到第一梯隊(duì)，而且是第一梯隊(duì)里唯一的非中資保司。

2025年一季度，友邦總保費(fèi)82億港元，在非銀行系保險(xiǎn)公司里排第2名，市場(chǎng)占有率8.8%。

不管是分紅產(chǎn)品數(shù)量、分紅波動(dòng)度，還是長(zhǎng)期保單表現(xiàn)，友邦都非常穩(wěn)定。

永明：160年從未斷過分紅

再說永明。

永明成立于1865年，比加拿大政府成立還早。經(jīng)歷過一戰(zhàn)、二戰(zhàn)，但160年間分紅從未間斷過。

這句話的分量，你細(xì)品。

永明旗下有5大資產(chǎn)管理公司，分別聚焦不同領(lǐng)域：

分紅實(shí)現(xiàn)率方面，永明最新公布的28款產(chǎn)品，平均分紅實(shí)現(xiàn)率87.8%，最低52%，最高120%。其中8成產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率在80%以上。

10年及以上的產(chǎn)品，分紅表現(xiàn)也不錯(cuò)：最低62%，最高105%，平均86%。

2025年一季度，永明總保費(fèi)35億港元，在非銀系保司里排第6位。整體來看比較穩(wěn)定，但和友邦比差了一點(diǎn)點(diǎn)。

信任建立后，來看收益

買之前先搞清楚這一點(diǎn)：你是打算長(zhǎng)期持有不動(dòng)，還是中途要取錢用？

這兩款產(chǎn)品的收益特點(diǎn)完全不同。

先看不提取的情況（靜態(tài)收益）：

以0歲男孩、10萬美元5年繳費(fèi)為例：

魔鬼藏在細(xì)節(jié)里。你看第30年，環(huán)宇盈活就能達(dá)到6.5%的預(yù)期IRR，這個(gè)增值速度在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)能排到前三名。

而星河尊享2要到第50年才能達(dá)到6.5%。

到第60年，兩款產(chǎn)品現(xiàn)金價(jià)值幾乎一致，僅差36美元。

再看中途取錢的情況（動(dòng)態(tài)收益）：

同樣10萬美元5年交，從第6年開始每年提取3萬美元（總保費(fèi)的6%）：

星河尊享2從第13年開始，賬戶剩余現(xiàn)金價(jià)值就超過環(huán)宇盈活了。到第31年，預(yù)期IRR達(dá)到**6.5%**并一直持續(xù)。

這個(gè)提取后的收益水平，在整個(gè)香港保險(xiǎn)市場(chǎng)里能排到第一位。

為什么？因?yàn)樾呛幼鹣?的復(fù)歸紅利賬戶占比非常高，非常適合提取。

功能亮點(diǎn)：真貨幣轉(zhuǎn)換與人性化身故選項(xiàng)

收益看完了，我來幫你拆解一下兩款產(chǎn)品的功能差異。

第一個(gè)亮點(diǎn)：真貨幣轉(zhuǎn)換

兩款產(chǎn)品都支持多元貨幣轉(zhuǎn)換，但這里面有個(gè)大坑很多人不知道。

大部分港險(xiǎn)的貨幣轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換后保單會(huì)有調(diào)整基數(shù)，收益會(huì)變。

但星河尊享2不一樣——轉(zhuǎn)換前后保單不變、收益一致，不設(shè)調(diào)整基數(shù)，不需要產(chǎn)生額外費(fèi)用。

目前在整個(gè)香港市場(chǎng)，只有永明能做到真貨幣轉(zhuǎn)換。

而且星河尊享2有4種貨幣保單回報(bào)完全相同：加元CAD、美元USD、人民幣RMB、澳元AUD。

這意味著什么？你可以根據(jù)匯率變化靈活切換幣種，而不用擔(dān)心收益打折扣。

環(huán)宇盈活支持9種貨幣轉(zhuǎn)換，幣種更多，但轉(zhuǎn)換機(jī)制和星河尊享2不同。

第二個(gè)亮點(diǎn)：身故支付選項(xiàng)

兩款產(chǎn)品在身故支付上都非常靈活，可以自行指定支付比例、時(shí)間、頻率。

星河尊享2有個(gè)特殊選項(xiàng)：可以在受益人發(fā)生指定人生事件時(shí)，一筆支付指定比例的身故金。

什么是指定人生事件？大學(xué)畢業(yè)、結(jié)婚、生子。

比如你給孩子買了這份保險(xiǎn)，可以設(shè)定孩子大學(xué)畢業(yè)時(shí)一次性拿到一筆錢，作為人生的第一桶金。

環(huán)宇盈活則有個(gè)"受益人靈活選項(xiàng)"：如果受益人不幸患上重大疾病，且達(dá)到指定年齡，可以提前把身故金拿走。

舉個(gè)例子：假如受益人的支付選項(xiàng)是從18歲開始每年領(lǐng)取5%，但20歲時(shí)不幸患上重大疾病，那么可以提前把剩余的身故金全部拿走，方便治療。

這個(gè)設(shè)計(jì)很人性化。畢竟生病的時(shí)候，誰還愿意按年慢慢領(lǐng)？

紅利鎖定：落袋為安的選擇

很多人買分紅險(xiǎn)最擔(dān)心的就是：萬一市場(chǎng)不好，分紅縮水怎么辦？

紅利鎖定功能就是為了解決這個(gè)問題——把已經(jīng)產(chǎn)生的紅利鎖起來，不受市場(chǎng)波動(dòng)影響。

我來幫你拆解一下兩款產(chǎn)品的鎖定規(guī)則。

環(huán)宇盈活的紅利鎖定：

• 從保單第15年開始可以鎖定
• 單次鎖定比例：10%-70%
• 鎖定金額不能低于100美元
• 沒有累計(jì)鎖定比例的上限
• 支持紅利解鎖（鎖了還能放出來）

環(huán)宇盈活還有個(gè)"價(jià)值保障選項(xiàng)"，從第6年就能用。除了鎖定復(fù)歸紅利和終期紅利，還可以鎖定保證收益賬戶。

不過要注意，鎖定保證收益會(huì)直接影響保單的名義金額。

星河尊享2的紅利鎖定：

• 從保單第5年就能鎖定（比環(huán)宇盈活早10年）
• 單次鎖定比例：10%-50%
• 累計(jì)最高只能鎖定50%
• 鎖定后保單名義金額、保費(fèi)總額、保證收益和非保證收益都會(huì)按比例下降
• 不支持紅利解鎖

魔鬼藏在細(xì)節(jié)里。星河尊享2鎖定更早，但累計(jì)上限只有50%，而且鎖了就不能解鎖。環(huán)宇盈活鎖定更晚，但沒有累計(jì)上限，還能解鎖。

怎么選？

• 如果你希望早點(diǎn)落袋為安，星河尊享2更合適
• 如果你希望保留更多靈活性，環(huán)宇盈活更好

兩款產(chǎn)品在紅利鎖定上的設(shè)計(jì)邏輯完全不同，沒有絕對(duì)的好壞，看你自己的需求。

兩家都靠譜，選誰看需求

說到這里，我給你總結(jié)一下。

在公司層面，兩家保司的實(shí)力都非常強(qiáng)大。友邦憑借更高的市占率和更穩(wěn)定的分紅表現(xiàn)，略勝一籌。

在產(chǎn)品層面：

• 如果你的需求是長(zhǎng)期持有、快速增值，更適合環(huán)宇盈活。第30年就能達(dá)到6.5%的預(yù)期IRR，在整個(gè)香港市場(chǎng)能排前三。
• 如果你的需求是靈活提取，可以選擇星河尊享2。提取后的收益水平在香港市場(chǎng)排第一，而且有真貨幣轉(zhuǎn)換的優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然，也可以既要又要，綜合配置。

這兩款產(chǎn)品，不管是收益、功能，還是保司，都是市場(chǎng)當(dāng)之無愧的第一梯隊(duì)。

買之前先搞清楚自己的需求，別被高收益忽悠了，也別因?yàn)橐恍?zhēng)議言論就錯(cuò)過真正的好產(chǎn)品。

大賀說點(diǎn)心里話

選對(duì)產(chǎn)品只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道更深。同樣的產(chǎn)品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。