你好，我是大賀。

今天聊新加坡全美「IUL」。

這款產品，內地高凈值客戶問得很多。不是因為它名字新。也不是因為演示收益好看。

真正的原因，是它同時碰到三個老問題。

美元資產怎么放。身故保障怎么做。家族傳承怎么安排。人在內地，保單手續又怎么落地。

截至2026年05月10日，能讓內地客戶直接投保的新加坡IUL，主要就兩家。全美和永明。

我自己的判斷很明確。

如果你是內地高凈值客戶。又想做IUL。全美是更優先看的那一個。

原因不復雜。它投保政策更友好。支持全中文體檢資料。賬戶設計也夠清楚。傳承功能也不弱。

不過這類產品不是普通儲蓄險。更不是短期理財。

它適合長期美元資金。適合有保障杠桿需求的人。也適合家族結構比較復雜的人。

短期要用的錢。別碰。

全美IUL解決的，不只是收益問題

很多人一聊IUL，先盯收益。

我反而會先問一句。

你買它，主要想解決什么？

IUL的核心，不是單純追指數。它是指數型杠桿壽險。底層邏輯是保障加賬戶。

它有高額身故保障。也有透明賬戶管理。資金可以在指數賬戶和固定賬戶之間調整。

更關鍵的是，指數賬戶有0%保底。

市場大跌時，當年結算不低于0%。賬戶不會跟著指數一起負收益結算。

這點對高凈值客戶很重要。

錢多的人，不怕波動。怕的是規則不清楚。怕的是極端年份把計劃打穿。

全美IUL的優勢，是把幾件事放在一起。

有美元保障。有指數參與。有保底設計。還有比較友好的內地投保路徑。

我不認為它適合所有人。

但對符合門檻的人，它確實是新加坡IUL里很值得認真看的產品。

人在內地投保，最麻煩的是資格和體檢

全美IUL可以遠程投保。

但不是誰都能投。

新加坡當地有合格投資者要求。滿足下面任意一項才行。

• 年收入超過30萬新幣，約合160萬人民幣
• 個人流動金融資產超過100萬新幣
• 個人總凈資產超過200萬新幣

這里有兩個細節，很多人會看漏。

流動金融資產，一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個人主要住宅價值也不能無限算。扣除貸款后，最多貢獻100萬新幣。

我接觸的客戶里，大多數是走第二條。也就是個人流動金融資產超過100萬新幣。

這個路徑相對干凈。也好解釋。

再說體檢。

IUL健康告知會比較嚴。尤其是結節、高血壓、慢病史這類情況。

有健康問題時，需要提交認可醫院的體檢報告。還要有醫生簽字蓋章。

全美的優勢很明顯。

它是新加坡唯一支持全中文體檢資料的IUL。

其他公司一般要翻譯成英文。

這不是小事。

高凈值客戶時間很貴。資料一翻譯，溝通成本上來。核保往返也容易拖。

另外，全美在400萬美元保額以內不需要額外體檢。

這點對很多客戶很友好。

不過我也要提醒。

不額外體檢，不等于健康告知可以隨便寫。健康記錄該披露還是要披露。

這類大額壽險，最怕前面圖省事。后面理賠出問題。

怕市場回撤，就要看賬戶和底線

全美IUL有固定賬戶。也有4個指數賬戶。

這個結構，適合不同風險偏好的客戶。

固定賬戶全部投向債券。前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。

目前實際利率是4.1%。投保首年利率保證4.1%。

這部分更像壓艙石。

不追求太高彈性。重在穩定。

指數賬戶的邏輯不同。

下有0%保底。上面有封頂。VC無上限指數賬戶沒有封頂。

現在可選賬戶主要有四個。

環球指數賬戶，保底0%。封頂9.27%。長期假設收益5.7%。掛鉤40%標普500、35%恒生、25%歐洲斯托克。

標普500指數賬戶，保底0%。封頂11.2%。但每年扣費1%。實際封頂大約10.2%。長期假設收益7.25%。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶，保底0%。封頂9.3%。長期假設收益6.5%。同樣扣費1%。

VC無上限指數賬戶，掛鉤標普500波動率控制指數。保底0%。無封頂。長期假設收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化收益率也可以看。

環球指數是7.67%。VC無上限是10.30%。標普500指數是12.67%。標普500伊斯蘭教法指數是14.24%。

這些數字有參考價值。

但我不會只按過去10年做決定。

過去10年不等于未來10年。演示利率也不是保證收益。

我會更看重兩點。

第一，賬戶規則是否清楚。第二，極端情況下底線在哪里。

全美IUL提供終身不低于2%利率的最低退保價值和最低身故保障。完全退保保障利率也是2%。

這就是底線。

指數賬戶當年虧損不低于0%。長期又有最低退保價值和最低身故保障兜底。

這類設計，不會讓人覺得暴利。

但它給的是可規劃感。

賬戶比例也能每年重新分配。

你可以全部進固定賬戶。也可以全部進指數賬戶。也可以組合。

比如一部分放固定賬戶。一部分放標普500。一部分放環球指數。

我個人更偏向組合。

尤其是家族資金。不要把賬戶配置做得太激進。

標普500指數最受歡迎。這個沒問題。

但只看“最受歡迎”，不等于最適合你。

家族結構復雜時，保單設計比收益更重要

傳承這事兒，錢是小事，人心是大事。

2026年2月，新加坡有個新聞。97歲富豪再婚。子孫聯手提起法律程序。爭產風波在華人圈討論很大。

這不是危言聳聽。

我見過太多家庭因為這個翻船。

二婚家庭。多子女家庭。非婚生子。還有一些更敏感的安排。比如想留給朋友，或者非血緣關系的人。

這些事情，不提前做設計。后面一定吵。

全美IUL在傳承功能上，算是比較實用。

它支持設置后備投保人。也支持更改被保人。更改時需要重新健康告知。

它可以設置多位受益人。也支持非血緣、非婚姻關系受益人。

還可以設置第二順位受益人。

身故金類信托也能辦理。最長可分10年分期給付身故金。

這點我很看重。

很多人以為傳承就是寫個受益人。

沒這么簡單。

有些孩子還小。一次性拿錢未必是好事。有些家庭關系復雜。一次性給付容易引發爭議。有些受益人花錢沒節制。分期反而更穩。

保單是工具，家和才是目的。

如果你家族關系很簡單。受益人也清楚。這個功能未必用得上。

但如果你心里已經有一些不好說出口的安排。

提前想清楚，后面少掉十斤頭發。

真實計劃書里，杠桿很高，但提領要克制

看一個案例會更直觀。

38歲男性。投保100萬美元保額。躉交。保費全部投入標普500指數賬戶。

躉交保費是96,274美元。

用不到10萬美元，撬動100萬美元身故保障。保障杠桿超過10倍。

這就是IUL吸引高凈值客戶的地方。

不過，要看兩種情況。

極端情況下，指數每年都是0%。這份保單在67歲時終止。

這個信息必須擺出來。

IUL不是“交了就永遠沒事”。

費用、賬戶表現、提領動作，都會影響保單穩定性。

按計劃書**7.25%**收益演示，結果會好很多。

60歲賬戶價值18.4萬美元。70歲賬戶價值30.1萬美元。80歲賬戶價值47.8萬美元。90歲賬戶價值68.6萬美元。100歲退保價值和身故金都達到100萬美元。110歲退保價值和身故金達到196萬美元。

這個演示說明一件事。

賬戶價值長期會慢慢接近初始保額。后面還有機會反超。

從第11年開始，每年提取10%賬戶價值，演示下也不會影響100萬美元保額。

聽起來很靈活。

但我不建議客戶隨意提領。

尤其是晚年。

賬戶價值是保單續航的燃料。提得太早。提得太頻繁。后面遇到差年份，就容易出問題。

我的立場很直接。

這款產品可以買來做保障和傳承。不要把它當提款機。

交給全美，底氣主要來自公司經驗

長期壽險，最后還是要看公司。

全美人壽成立于1906年。1933年就在上海設立過首個銷售據點。

1999年，全美被荷蘭全球保險集團收購。

荷蘭全球保險集團，是全球9大“不能倒”的保險公司之一。

全美在IUL領域也有歷史位置。

1997年，它推出美國市場首個指數型萬能壽險雛形Transdex 500。

說它是IUL領域的老玩家，不夸張。

產品基礎參數也比較完整。

投保年齡覆蓋出生15天到80歲。最低起投保額是100萬美元。可掛鉤4個指數賬戶。

繳費方式可選躉交、2年、5年、10年、15年或20年交。

也可以限額追加保費。

每年保費還能分期12個月定投到指數賬戶。

戒煙滿一年，并通過尼古丁測試后，可以回歸非吸煙費率。

這些細節，不一定每個人都用得上。

但它說明產品彈性夠。

再看財務實力。

全美集團總資產達到1710億美元。

信用評級是S&P A+、A.M. Best A、Moody's A1。

投資組合里，**93.8%**是投資級債券。

還有一個大家熟悉的案例。

張蘭女士1487萬美元保費的保單，就是全美人壽承保。

這個案例后來經常被拿來討論。尤其是海外信托被擊穿的爭議持續發酵后，很多人開始重新理解保單在傳承和資產安排里的獨立價值。

我不會把單個名人案例當成購買理由。

但它能說明一件事。

全美處理復雜財務背景和大額保單，經驗確實深。

核保速度和服務響應，也屬于高凈值壽險里比較成熟的一類。

寫在最后：全美IUL適合誰，不適合誰

全美IUL的核心競爭力，我會歸納成三點。

內地可遠程投保。支持全中文體檢資料。產品本身兼顧保障、賬戶彈性和傳承安排。

對符合合格投資者條件的人，它值得重點考慮。

尤其是這幾類人。

有美元保障需求。有長期傳承安排。家族結構比較復雜。希望受益人設計更靈活。不想為了投保頻繁跨境奔波。

但有幾類人，我不建議碰。

第一，資金短期要用。第二，只想追高收益。第三，不能接受賬戶演示波動。第四，打算頻繁提領。第五，健康情況復雜但不愿如實披露。

這款產品不是萬能答案。

但在新加坡IUL里，它確實有很強的現實優勢。

我會優先把它放進高凈值客戶的備選清單。

前提是，你知道自己買的是保障和傳承工具。不是短期收益工具。

大賀說點心里話

如果你正在看全美IUL，別只比演示收益。更要看投保路徑、健康核保、受益人設計和后期提領節奏。怎么買，往往比買哪款更影響結果。