你好，我是大賀。

今天聊兩款很多高凈值客戶會放在一起比的產品。安盛「盛利II」，和永明「萬年青星河尊享II」。

我自己對這兩類產品挺有感觸。5年前，我也把一筆錢分成兩份。一份買偏進攻的。一份買偏穩健的。買之前我也糾結。到底要收益更猛，還是結構更穩。

現在回頭看，我反而覺得答案清楚了。

不是哪款絕對更好。

是你這筆錢，到底準備干嘛。

想提領、想增值，盛利II更合適；要穩底倉，星河尊享II更踏實

說實話，這兩款產品放在一起看，很像兩種性格。

安盛盛利II更像進攻型選手。

它適合那種想要高增值，也希望后面能持續提領的人。尤其是你打算第6年之后開始拿錢。比如補充退休現金流。或者做一筆長期家庭備用現金流。

這種錢，盛利II更順手。

永明星河尊享II更像穩健型底倉。

它適合孩子教育金。也適合家庭長線資產壓艙石。你不想早期大額提取。你更在意確定性。你希望保單結構別太刺激。

那我會更偏向星河尊享II。

別聽銷售忽悠你只看一個最高收益數字。儲蓄險最怕買錯用途。你拿孩子學費的錢去追進攻。心態會很難受。你拿退休提款的錢去買太保守。又會覺得不夠用。

我的判斷很明確。

想提領，想滾存，能接受波動，就看盛利II。

怕波動，要穩，要給孩子或家庭做底倉，就看星河尊享II。

這也是我真金白銀試出來的感受。

過去兩年，內地客戶赴港投保熱度很高。香港保監局2025年數據里，2024年內地訪客赴港投保保費達到628億港元。儲蓄壽險占比超過六成。到2025年還在繼續攀升。

大家為什么去買港險？

很簡單。內地存款利率低。理財又不想承擔太大波動。到了2026年5月10日，這個趨勢還沒有變。

但越是這種環境，越不能只問“哪個收益最高”。

你要先問自己一句。

這筆錢，是給孩子，還是給自己未來提款？

第30年多出7.3萬美元，盛利II的提領能力更強

我們先看最現實的場景。

5年交。年繳6萬美元。總保費30萬美元。從第6年開始，每年固定提取2.1萬美元。也就是總保費的7%。

這個模型很狠。

剛交完保費，就開始每年拿錢。保單要一邊被抽血。一邊還要繼續長大。說白了，它考驗的是保單回血能力。

看第30年。

盛利II賬戶余額約51.9萬美元。

星河尊享II賬戶余額約44.6萬美元。

差了大概7.3萬美元。

這不是一點點差距。尤其在已經每年提取2.1萬美元的前提下。盛利II還能剩更多。這個數據很能說明問題。

同樣是第30年，盛利II和宏利宏摯傳承的賬戶余額，差了接近20萬美元。

這個差距背后，不只是表格好看。

盛利II底層配置更偏權益類。它的邏輯就是用更進攻的資產配置，換更強的長期增長。提領的時候，這種差別會被放大。

我當時就是這么想的。

如果這筆錢以后要經常拿。那保單不能只看“能不能領”。還要看“領完還剩多少”。

很多產品前幾年演示看起來都不錯。真到持續提領場景，就會露出差別。

盛利II在這個模型里，確實很能打。

追求現金流，還想賬戶繼續滾，盛利II更合適。

不過話說回來，它不是沒有代價。進攻型產品，底層波動感會更強。你不能拿保本思維去看它。

如果你看到市場波動就緊張。或者這筆錢是孩子明確要用的學費。我不建議你把核心倉位都壓在這種進攻邏輯上。

盛利II更早到6.5%，長期爆發力更明顯

再看長期IRR。

兩款產品的長期預期IRR峰值，都可以到6.5%。這個數字大家都愛看。銷售也很愛講。

但我會更關心另一個問題。

什么時候到？

2年交模式下，盛利II在第28年達到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年達到。

5年交模式下，盛利II在第30年達到6.5%。星河尊享II要到第50年才達到。

這里差距很大。

尤其是5年交。盛利II比星河尊享II早了20年摸到6.5%。框架里常有人說早22年。按這組素材數字看，是第30年對第50年。我們就按表里的數講。不要為了結論把數字說大。

這就是盛利II的后勁。

它不是單純前期好看。它的厲害之處，在于更早把賬戶推到高收益區間。

這對什么人重要？

對將來要提領的人很重要。賬戶越早長起來，后面提取壓力越小。你每年拿錢的時候，保單還有能力繼續滾。

星河尊享II也能到6.5%。只是節奏更慢。它不是跑不動。它是跑得更穩。

我會這樣分。

你要效率，要現金流，要賬戶早一點做大，盛利II更強。

你要平滑，要穩，要心里不慌，星河尊享II更適合。

這里一定要提醒一句。6.5%是長期預期演示。不是保證收益。分紅險不是定存。后面分紅能不能做到，要看保險公司投資表現和分紅政策。

這個地方，別把演示表當承諾書。

星河尊享II的1%保證收益，才是穩健派真正的底氣

講完盛利II的進攻，我們要把鏡頭轉回來。

星河尊享II為什么一直有人選？

不是它不會漲。也不是它沒有長期收益。它真正吸引保守資金的地方，是底層結構更穩。

永明星河尊享II的長線保證收益率達到1%。

在同類型產品里，這個保證部分非常少見。甚至可以說，是它最大的護城河之一。

對比一下。

安盛盛利II保證收益率約0.23%。

這個差距很直觀。

分紅險最怕什么？

預期很漂亮。現實打折。客戶買的時候看的是演示。多年后真正能不能兌現，還要看保證部分和非保證部分的結構。

星河尊享II給的保證收益更厚。安全墊也更厚。

再看復歸紅利占比。

前50年保單年度均值里，星河尊享II復歸紅利占比是22.76%。安盛盛利II-至尊是14.12%。

復歸紅利可以理解為已經派發并歸屬保單的紅利形式之一。它和終期紅利不一樣。終期紅利彈性更大。也更依賴未來表現。

復歸紅利占比高一點，保單結構會更讓人安心。

這就是星河尊享II的味道。

它不是用最猛的增長打動你。它用更厚的保證部分。更高的復歸紅利占比。給你一個更穩的長期框架。

我對這點立場很明確。

孩子教育金，我會優先星河尊享II。

尤其是那種未來時間點比較明確的錢。比如孩子18歲、22歲要用。你不能到時候再跟市場講道理。錢該拿出來的時候，就得拿出來。

盛利II當然也能做教育金。但它更像進攻倉。不能承受波動的家庭，我不會把它放在第一順位。

家庭長線底倉也是一樣。

你要的是壓艙石。不是沖鋒舟。

星河尊享II更像壓艙石。

13年保證回本，是星河尊享II最硬的一張牌

回本時間也很關鍵。

很多人買儲蓄險，嘴上說看長期。心里還是會問一句。

什么時候不虧？

這很正常。畢竟是真金白銀。不是表格游戲。

永明星河尊享II預期回本通常在第6-7年。保證回本時間是13年。

這個13年保證回本，在整個港險市場里都很強。

再看盛利II。

安盛盛利II預期第6年左右達到本金。這個并不差。甚至看預期回本，它也很漂亮。

但保證回本就慢了。

5年交下，盛利II保證回本時間是25年。比星河尊享II慢12年。

這就是我對盛利II最大的保留。

不是它不好。是它的保證部分太薄。你必須接受它更依賴非保證分紅。

看圖會更清楚。

2年交下。

盛利II保證回本18年，預期回本5年。星河尊享II保證回本13年，預期回本6年。

5年交下。

盛利II保證回本25年，預期回本7年。星河尊享II保證回本13年，預期回本7年。

這組數據很有意思。

預期回本差距并不大。甚至2年交時，盛利II預期更快。

但保證回本差距很大。

這就說明兩款產品的性格完全不同。

盛利II靠的是安盛的全球資產配置能力。靠的是長期分紅兌現力。安盛作為全球保險巨頭，過去幾十年的分紅實現率記錄確實抗打。

買安盛，買的是它的兌現能力。

但你要明白，你買的不是更高保證。你買的是更強進攻和更高彈性。

星河尊享II就不一樣。

它把保證部分做得更扎實。把保單觀感做得更穩。你不會覺得它特別猛。但你會覺得它讓人睡得著。

我不建議特別保守的人，為了追盛利II的高演示，把核心教育金都放進去。

這個選擇不劃算。

相反，如果你本來就有穩健底倉。又想拿一部分長期資金追求更高提領效率。盛利II可以放進來。它的角色很清楚。

它不是壓艙石。

它是增值提領工具。

寫在最后：別只問哪款更高，要問這筆錢用來干嘛

這幾年，很多朋友來問港險。開口就是收益最高是哪款。

我一般會先打斷。

我會問他，這筆錢以后給誰用。什么時候用。能不能中途不動。能不能接受賬戶波動。

產品沒有脫離用途的好壞。

盛利II和星河尊享II，都是香港市場里很能打的產品。兩家保司的品牌、規模、分紅記錄，也都不是小公司能比的。

但它們不是同一種工具。

盛利II適合進攻。適合提領。適合想把保單做成長期現金流機器的人。

星河尊享II適合穩健。適合教育金。適合家庭長線底倉。

說實話，內地銀行定存利率低，理財又讓人不踏實。很多高凈值家庭提前配置香港保險，是有先見之明的。

但買港險不是把錢搬過去就完了。

選錯產品，后面會別扭很多年。

我自己的偏好也很清楚。

如果這筆錢是未來退休后自己慢慢拿，我會偏盛利II。如果這筆錢是孩子確定要用的教育金，我會偏星河尊享II。如果你特別怕波動，別硬追盛利II。如果你想要賬戶提領后還繼續長，星河尊享II又可能不夠刺激。

這才是兩款產品真正的差別。

別只看誰更高。

要看誰更適合你這筆錢的任務。

大賀說點心里話

港險真正的難點，不是看懂一張收益表。是把產品、繳費期、提領節奏和家庭現金流放在一起算。你要是拿不準，可以把你的預算和用途發我，我幫你把方案拆開看。