你好，我是大賀。

今天聊**富衛(wèi)「盈聚天下2」**三年繳。

這款產(chǎn)品最近被問(wèn)得很多。原因很簡(jiǎn)單。優(yōu)惠大。演示現(xiàn)價(jià)也高。表格拿出來(lái)，和同業(yè)一比，差距確實(shí)明顯。

不過(guò)我不想只講“高”。高在哪里。靠什么高。哪些數(shù)字可以看。哪些數(shù)字要打折理解。這個(gè)更重要。

我不吹不黑。就是把表格翻開給你看。

富衛(wèi)經(jīng)紀(jì)渠道第一，盈聚天下2這次是帶著優(yōu)惠回來(lái)的

富衛(wèi)這幾年在香港市場(chǎng)存在感很強(qiáng)。

按保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局公布的2023年1至9月香港長(zhǎng)期保險(xiǎn)業(yè)務(wù)臨時(shí)同業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，富衛(wèi)在經(jīng)紀(jì)渠道新單總保費(fèi)達(dá)到118億港元。市場(chǎng)份額是12.6%。同比增長(zhǎng)171.1%。

這個(gè)數(shù)據(jù)不小。

尤其是經(jīng)紀(jì)渠道。它不是單一銀行渠道。客戶選擇會(huì)更分散。產(chǎn)品也會(huì)被反復(fù)橫向比較。

富衛(wèi)能做到這個(gè)位置。說(shuō)明它在儲(chǔ)蓄險(xiǎn)這條線上，確實(shí)打得很猛。

這次**富衛(wèi)「盈聚天下2」**三年繳煥新，主要看三件事。

保費(fèi)優(yōu)惠變大。預(yù)期回報(bào)加速。產(chǎn)品功能優(yōu)化。

我會(huì)更關(guān)心前兩點(diǎn)。

功能當(dāng)然也有用。但儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的底層，還是現(xiàn)金價(jià)值和分紅兌現(xiàn)。這個(gè)賬要先算清楚。

58%首年保費(fèi)優(yōu)惠，漂亮，但要拆開看

這次三年繳最吸引人的點(diǎn)，是58%首年保費(fèi)優(yōu)惠。

它不是單一折扣。

拆開看，主要是兩部分。

• 首年保費(fèi)折扣45%
• 預(yù)繳保證利率4.5%
• 預(yù)繳利息折算約占首年保費(fèi)13%

按一次性預(yù)繳保費(fèi)計(jì)算，總優(yōu)惠達(dá)到58%首年保費(fèi)。

這個(gè)優(yōu)惠，我認(rèn)為是真的有殺傷力。

尤其在三年繳儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里，它直接改變了同樣預(yù)算下的保額基數(shù)。說(shuō)白了。同樣拿出一筆錢，盈聚天下2能買到更大的“折扣前年繳保費(fèi)”。

這就是后面演示現(xiàn)價(jià)拉開的起點(diǎn)。

但這里也要提醒一句。

優(yōu)惠不是收益本身。它更像是入場(chǎng)成本降低。真正決定長(zhǎng)期結(jié)果的，還是后面的分紅表現(xiàn)和總現(xiàn)金價(jià)值。

短期只看“省了多少”。容易看偏。

同樣約48.5萬(wàn)美元，10年后差距能拉開

我們來(lái)看橫向?qū)Ρ取?/p>

案例里，富衛(wèi)「盈聚天下2」年繳20萬(wàn)美元，三年繳預(yù)繳。實(shí)繳總保費(fèi)是484,534美元。

同業(yè)3年繳產(chǎn)品，在相近實(shí)繳保費(fèi)下，優(yōu)惠前年繳保費(fèi)大概只有16萬(wàn)美元。

同業(yè)5年繳產(chǎn)品，在相近實(shí)繳保費(fèi)下，優(yōu)惠前年繳保費(fèi)大概是10萬(wàn)到11萬(wàn)多美元。

這就是差距來(lái)源。

不是說(shuō)富衛(wèi)憑空多賺。它是先用大優(yōu)惠，把投保基數(shù)做大。再疊加演示分紅。表格就會(huì)很好看。

在假設(shè)100%分紅實(shí)現(xiàn)下，盈聚天下2的演示結(jié)果是：

• 預(yù)期13年翻倍
• 18年3倍
• 22年4倍
• 第6年預(yù)期單利總回報(bào)4.1%
• 第6年為已繳總保費(fèi)的125%
• 第10年預(yù)期單利總回報(bào)7.5%
• 第10年達(dá)到已繳總保費(fèi)的175%
• 第10年預(yù)期總現(xiàn)金價(jià)值845,664美元

和3年繳同業(yè)比。第10年預(yù)期總現(xiàn)價(jià)，領(lǐng)先最低同業(yè)20多萬(wàn)美元。

這個(gè)差距很實(shí)在。

和5年繳同業(yè)比。第10年預(yù)期總現(xiàn)價(jià)，也領(lǐng)先最低同業(yè)10多萬(wàn)美元。

數(shù)據(jù)擺在這，大家自己看。

我的判斷比較明確。

如果你只看同等實(shí)繳預(yù)算下的第10年預(yù)期現(xiàn)價(jià)。盈聚天下2這次確實(shí)是第一梯隊(duì)。甚至是很靠前的位置。

但它有一個(gè)前提。也必須說(shuō)清楚。

這些都是在100%分紅實(shí)現(xiàn)的假設(shè)下。分紅不是保證收益。演示高，不等于未來(lái)一定高。

我會(huì)拿這個(gè)表做參考。但不會(huì)只按這個(gè)表做決定。

3-10-10提取很靈活，但別把137年當(dāng)承諾

盈聚天下2還有一個(gè)很會(huì)講故事的設(shè)計(jì)。

叫3-10-10提領(lǐng)密碼。

意思是，3年繳費(fèi)。第10年開始，每年提取總保費(fèi)的10%。演示可持續(xù)到137年。

案例是年繳20萬(wàn)美元。總保費(fèi)60萬(wàn)美元。第10個(gè)保單年度起，每年提取6萬(wàn)美元。

演示結(jié)果也很亮眼。

預(yù)期6年回本。15年翻倍。30年4倍。100年47倍。137年390倍。

這個(gè)設(shè)計(jì)適合誰(shuí)？

我會(huì)放在三個(gè)場(chǎng)景里看。

父母給孩子準(zhǔn)備教育金。第10年后開始有現(xiàn)金流。節(jié)奏比較好。

準(zhǔn)退休或已退休人群。想做長(zhǎng)期補(bǔ)充現(xiàn)金流。也能理解。

還有一類人。手里有長(zhǎng)期不用的錢。想把錢放進(jìn)一個(gè)可提取、可傳承的框架里。

不過(guò)我會(huì)特別提醒。

137年和390倍，只能當(dāng)長(zhǎng)期演示看。不能當(dāng)承諾看。

你真正要關(guān)心的是前30年。

第6年能不能回本。第10年能不能開始提。第15年現(xiàn)金價(jià)值夠不夠穩(wěn)。第30年是否還能支撐提取。

這幾個(gè)節(jié)點(diǎn)，比100年、137年更有現(xiàn)實(shí)意義。

短期資金別碰。

三年繳不代表三年就適合退。儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的核心，還是長(zhǎng)期持有。

功能升級(jí)不少，但別把獎(jiǎng)賞當(dāng)主菜

這次盈聚天下2的功能升級(jí)也不少。

框架上看，至少有7個(gè)點(diǎn)。

繳費(fèi)期擴(kuò)展了。原來(lái)主要是2年、5年。現(xiàn)在有1年、2年、3年、5年、10年。

保單貨幣也擴(kuò)展了。原來(lái)僅美元。現(xiàn)在支持美元、港元、人民幣、澳元、加拿大元、英鎊、新加坡元、歐元。

這兩個(gè)升級(jí)，我覺得比較實(shí)用。

尤其是繳費(fèi)期。不同家庭的現(xiàn)金流不同。1年繳適合一次性資金。3年繳適合想吃這輪優(yōu)惠的人。10年繳適合不想一次壓力太大的人。

獎(jiǎng)賞體系也做了不少包裝。

享悅?cè)松?jiǎng)賞，每件人生大事可獲3,000港幣。總額上限12,000港幣。

這個(gè)在市場(chǎng)上不算常見。金額不大。但有儀式感。

長(zhǎng)壽獎(jiǎng)賞，被保人滿80歲，或第10個(gè)保單周年日后。以較后者為準(zhǔn)。可獲10,000港幣。

這個(gè)也偏錦上添花。

初生嬰兒獎(jiǎng)賞升級(jí)更明顯。

親生子女或親生孫子女出生，可獲20,000港幣。最多3次。總額上限60,000港幣。

演示情形下，6位保單持有人最多可獲360,000港幣獎(jiǎng)賞。

這個(gè)設(shè)計(jì)很適合大家庭規(guī)劃。尤其是三代同堂一起配置的家庭。

還有杰出表現(xiàn)獎(jiǎng)。

被保人、被保人親生子女、親生孫子女，都有機(jī)會(huì)申請(qǐng)。金額最高31,000港幣。

另外還新增了指定附約。包括定期壽險(xiǎn)、意外及傷殘、醫(yī)療、保費(fèi)豁免等。

我的看法很直接。

功能升級(jí)是加分項(xiàng)。尤其是貨幣、繳費(fèi)期、附約。它們會(huì)影響實(shí)際使用體驗(yàn)。

但獎(jiǎng)賞類功能，不要看得太重。

買儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，主菜永遠(yuǎn)是現(xiàn)金價(jià)值、分紅機(jī)制、持有周期。獎(jiǎng)賞只是配菜。

富衛(wèi)的底層投資，重點(diǎn)看固收質(zhì)量

講儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，不能只看產(chǎn)品表。

還要看保司。

富衛(wèi)植根香港48年。業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展到亞洲十個(gè)市場(chǎng)。業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)居全港五大泛亞洲保險(xiǎn)公司之列。

它不是那種只靠單一產(chǎn)品沖量的公司。

富衛(wèi)也有外部投資伙伴。

資料里提到，它和柏瑞投資、阿波羅全球管理公司Apollo有深度戰(zhàn)略合作。

我會(huì)更關(guān)注資產(chǎn)配置本身。

從地域看，投資資產(chǎn)分布是：

• 北美35%
• 亞太27%
• 西歐16%
• 其他國(guó)家和地區(qū)16%
• 中東和非洲4%
• 拉丁美洲2%

分散度是有的。

從類別看，固定收益證券占77%。另類投資15%。股權(quán)投資5%。現(xiàn)金3%。

這說(shuō)明富衛(wèi)還是以固收做底座。

對(duì)儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，這一點(diǎn)很關(guān)鍵。

再往下看固收質(zhì)量。

富衛(wèi)固定收益資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)160億美元。其中投資級(jí)私募債務(wù)達(dá)11億美元。

信用評(píng)級(jí)分布是：

• AAA 3%
• AA 25%
• A 41%
• BBB 30%
• BB及以下 1%

也就是說(shuō)，富衛(wèi)集團(tuán)99%的固定收益資產(chǎn)為投資級(jí)。

這個(gè)數(shù)字我反復(fù)核對(duì)了三遍。

固收結(jié)構(gòu)里，公司債券占64%。證券化債券17%。主權(quán)債券11%。私募債權(quán)7%。

這類配置的特點(diǎn)很明確。

它不會(huì)像股票組合那樣追求大開大合。它追求的是長(zhǎng)期現(xiàn)金流和信用利差。

對(duì)分紅險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，這種底盤更匹配。

不過(guò)也別誤會(huì)。

固收占比高，不代表分紅一定達(dá)成。利率周期、信用環(huán)境、資產(chǎn)負(fù)債匹配，都會(huì)影響未來(lái)派息。

特別是2025年以后，市場(chǎng)環(huán)境變化很快。

內(nèi)地普通型人身險(xiǎn)預(yù)定利率上限下調(diào)到2.0%。分紅險(xiǎn)下調(diào)到1.75%。萬(wàn)能險(xiǎn)最低保證利率下調(diào)到1.0%。

美元端也不是一路高息。2025年10月，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.75%-4.00%。美元高息定存的吸引力開始縮水。

在這個(gè)背景下，港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的長(zhǎng)期復(fù)利，確實(shí)更容易被拿出來(lái)比較。

但我還是那句話。

別只看演示IRR。要看分紅實(shí)現(xiàn)率。要看保司資產(chǎn)質(zhì)量。要看你的資金能不能放得住。

寫在最后：盈聚天下2值得看，但不是所有錢都適合放

最后看分紅實(shí)現(xiàn)率。

富衛(wèi)盈聚未來(lái)優(yōu)越版在2020-2024年，連續(xù)5年分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到100%或以上。

這條數(shù)據(jù)很重要。

它不能直接等同于盈聚天下2未來(lái)表現(xiàn)。但它能反映富衛(wèi)過(guò)往儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的兌現(xiàn)記錄。

2024年主力儲(chǔ)蓄產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率對(duì)比里，富衛(wèi)盈聚未來(lái)優(yōu)越版是101%。宏記是79%。友記是100%。保記是37%。周記是100%。

同業(yè)產(chǎn)品我都拉出來(lái)排排坐。

富衛(wèi)這個(gè)表現(xiàn)，確實(shí)不差。甚至可以說(shuō)，很有競(jìng)爭(zhēng)力。

不過(guò)還有一個(gè)小提醒。

富衛(wèi)在香港的品牌歷史，和一些百年老牌比，確實(shí)更年輕。資料里也有保司成立時(shí)間對(duì)比。

這不是硬傷。只是認(rèn)知差異。

如果你特別看重百年品牌，那你會(huì)更偏向傳統(tǒng)大公司。

如果你更看重優(yōu)惠力度、同等預(yù)算下的現(xiàn)價(jià)表現(xiàn)、近幾年分紅兌現(xiàn)記錄，那盈聚天下2很值得放進(jìn)備選。

我的結(jié)論比較明確。

長(zhǎng)期資金，可以重點(diǎn)看富衛(wèi)「盈聚天下2」。

尤其是你本來(lái)就準(zhǔn)備做美元儲(chǔ)蓄。能接受分紅非保證。資金至少看10年以上。它的三年繳版本很有競(jìng)爭(zhēng)力。

但短期周轉(zhuǎn)錢，不建議放。

保守到完全不能接受分紅波動(dòng)的人，也要謹(jǐn)慎。

買不買你自己定。我只負(fù)責(zé)把賬算清楚。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

這類產(chǎn)品，不是看哪張表最漂亮就買哪款。關(guān)鍵是把優(yōu)惠、分紅、持有周期和你的現(xiàn)金流放在一起算。你要是想知道自己適不適合，或者怎么買更省，可以來(lái)找我把方案攤開看。