你好，我是大賀。北大碩士，做港險規劃第9年。

今天聊一個很現實的問題。

同樣是香港儲蓄險。到底選美元保單，還是人民幣保單？

很多朋友一聽美元，就覺得更高級。更國際化。收益也一定更高。

這話不能這么說。

尤其到了2026年05月10日這個時間點，港險市場已經變了。人民幣保單不是以前那個“收益明顯低一截”的樣子。美元保單也不是只要買了，就一定更劃算。

我會拿永明「萬年青?星河尊享II」做一個錨點。它有個很典型的地方。美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右。

這個數字很關鍵。

它說明一件事。選美元還是選人民幣，不只是看收益高低。更要看錢最后花在哪。看你愿不愿意自己承擔匯率波動。

說白了就是這么回事。

選幣種，其實是在選風險由誰來扛。

上海客戶5年匯損15%，美元保單真的穩賺嗎

我有個客戶啊，上海的。

幾年前買了一份香港多幣種保單。美元計價。當時想法也很正常。美元是硬通貨。長期放著。還能做點海外資產配置。

買的時候，他很滿意。

保單賬戶里看，美元價值也在漲。數字挺漂亮。五年過去，賬面沒有問題。

問題出在今年。

他生意上要用錢。資金要轉回人民幣。結果一算，匯率損失差不多15%。

這一下很難受。

不是保單本身沒漲。也不是產品一定不好。而是他當初沒有想清楚。未來這筆錢到底是花美元，還是花人民幣。

美元保單的底層資產，是全球美元資產。收益以美元計算。匯率風險由投保人自己承擔。

這句話聽起來很普通。

但落到錢上，就不普通了。

你持有美元保單。人民幣貶值時，美元換回人民幣更值錢。你會覺得賺了兩層。一層是保單收益。一層是匯率收益。

可人民幣升值時，情況就反過來了。美元資產換回人民幣，金額會縮水。保單里漲出來的部分，可能被匯率吃掉一塊。

2025年人民幣對美元匯率明顯回升。10月中間價到過7.10附近。較年初升值約2.3%。前期持有美元資產的人，賬面匯損會變得更明顯。

這不是新聞里的一串數字。

它會直接影響你未來到手多少錢。

我不反對美元保單。相反，我自己也認為美元保單有價值。尤其是長期配置和海外規劃。

但我不建議所有人都沖美元。

你未來的錢如果大概率還在內地用。養老在內地。孩子教育在國內。醫療和生活支出都在人民幣體系里。那你買美元保單，就要接受一個現實。

最后換回人民幣時，匯率可能會讓你很不舒服。

這不是小概率事件。這個坑我見過太多人踩。

他們買的時候，只看了建議書上的收益。到用錢時，才發現貨幣錯配才是最疼的地方。

別急著下單，先想清楚一件事。

這筆錢，未來到底花在哪里？

永明「萬年青?星河尊享II」把一個誤區擺到臺面上

很多人覺得，美元保單一定比人民幣保單收益高。

這句話以前有一定道理。現在不能直接套用。

2026年香港主流儲蓄險里，永明「萬年青?星河尊享II」就很有代表性。它的美元版本和人民幣版本，長期IRR都穩定在6.5%左右。

這就把一個問題擺出來了。

當兩種計價的演示收益差不多時，你還選美元嗎？

我的答案很明確。

如果沒有海外用錢場景，不要為了“美元”兩個字去買美元保單。

這里還有個監管背景。

香港保監局在2025年7月起，對保單演示IRR上限做了新規。港幣保單演示IRR上限是6.0%。非港幣保單上限是6.5%。

你看到美元保單建議書里數字更高。有時不完全是產品真實差距。也和演示規則有關。

我會更關心兩件事。

第一，這個收益是不是主要靠非保證分紅支撐。第二，這個幣種是不是匹配未來用錢場景。

美元不是魔法。人民幣也不是保守落后。

兩者沒有絕對優劣。核心就是資金用途、持有周期、風險偏好。

永明「萬年青?星河尊享II」這類產品，最值得看的是它讓兩種幣種站到同一個收益區間里。這樣反而更好判斷。

你不用再糾結“哪個數字高一點”。

你要問自己。

我到底要人民幣的確定感，還是美元的全球流動性？

留學、養老、傳承，錢花在哪決定該選哪種保單

我一直跟客戶說。

買儲蓄險，不要從幣種開始想。要從支出開始想。

錢花在哪，幣種就該靠近哪里。

如果孩子未來去美國、英國讀書。學費和生活費大概率以美元或美元相關貨幣支出。那美元保單很合適。

如果你有移民計劃。未來要海外置業。或者家庭資產幾乎都在人民幣里。想做一部分美元資產分散。美元保單也有意義。

這類情況，我會直接建議你看美元。

不是因為美元名字好聽。而是未來支出就在海外。你不用來回換匯。也少了一層不確定。

反過來。

如果這筆錢就是給自己在內地養老。給孩子國內教育。給家庭傳承。或者未來大概率在內地使用。

我會優先建議人民幣保單。

尤其是風險偏好比較保守的人。每天看匯率會焦慮的人。不要硬買美元。

人民幣保單最大的價值，不是收益一定更高。是省心。

繳費是人民幣。領取是人民幣。中間匯率波動不用你自己扛。

很多人有個誤解。以為人民幣保單底層就是人民幣資產。

其實不是。

目前香港市場上的人民幣儲蓄險，底層資產還是全球優質美元資產。比如美股、美債等。只是保險公司會用遠期、期權等工具，做匯率對沖。

換句話說。

你交人民幣。你領人民幣。中間匯率轉換和波動，由保險公司處理。

當然，這個對沖不是免費的。保險公司承擔了成本。部分人民幣保單長期收益會略低一點。

但你買到的是穩定感。

對很多普通家庭來說，這個穩定感很值錢。

我見過不少家長。孩子還沒確定出不出國。自己退休也肯定在國內。結果一上來就買大額美元保單。

這我會攔。

沒有明確海外用途，就別把主要資金放進美元保單。

可以少量配置。可以做分散。但不要把核心養老錢押進去。

咱們普通家庭真的不用想太復雜。

未來在內地用，就選人民幣。未來在海外用，就選美元。兩邊都可能用，就拆開配。

這比猜匯率靠譜得多。

持有多少年再談收益，時間是美元保單的緩沖帶

美元保單還有一個前提。你要拿得住。

2026年美元保單長期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之間。

人民幣保單長期IRR一般在5.8%-6.2%之間。比美元保單低0.3%-0.5%。

單看這個差距，好像不大。

但時間拉長，復利會放大它。

問題是，很多人根本拿不到30年。

短期看，兩者收益差異并不明顯。匯率波動反而更致命。

素材里有個測算，很直觀。

一份10萬美元保單。持有5年后，漲到12.05萬美元。年化是3.8%。

看美元賬戶，沒問題。

可如果匯率從7.2跌到6.5，換回人民幣就不一樣了。匯損達到8.43萬元。人民幣口徑年化收益，從3.8%降到1.7%。

這就是短期美元保單的問題。

你不是只承擔產品波動。你還承擔匯率波動。

時間越短，匯率的影響越大。

我的判斷很直接。

能持有15年以上，再認真考慮美元保單。

15年以上，美元資產的復利更有機會展開。匯率短期波動也有更多時間被攤平。美元保單的非保證收益波動略高，但長期實現率通常更穩。

持有5-15年，我會更偏向人民幣保單。

不是美元不能買。而是這個周期里，匯率的不確定性太搶戲。人民幣保單更穩。更適合普通家庭的現金流安排。

如果持有不足5年。

我不建議買任何香港儲蓄險。

這句話我說得很重。

香港儲蓄險的優勢在長期復利。前期現金價值一般不高。持有年限不足5年，退保虧損會比較大。

短期要用的錢，不要放進去。

家庭備用金不要放進去。兩三年要買房的錢不要放進去。生意周轉的錢更不要放進去。

儲蓄險不是活期。也不是短債基金。

它適合長期不用的錢。越長期，越能體現價值。

中產家庭該怎么搭配這兩張保單

我們把問題落到普通家庭。

比如一個中產家庭。夫妻收入穩定。有孩子。未來可能留學，也可能不留。養老大概率在內地。資產主要是人民幣房產、存款和理財。

這類家庭最容易糾結。

我不建議一上來全買美元。也不建議完全不碰美元。

更穩的做法，是先把人民幣底盤搭好。

也就是先用人民幣保單，解決未來確定在內地發生的支出。比如養老現金流。孩子國內教育。家庭傳承。

這部分錢，不要折騰。

然后再拿一部分長期閑錢，配置美元保單。用于海外教育預備金。或者做資產幣種分散。

比例怎么分？

兩種需求都有，可以五五開。也可以三七開。

更保守的家庭，我會偏向人民幣七、美元三。海外需求很明確的家庭，可以反過來。高凈值家庭，可以按海外規劃調整比例。

這里要看兩個現實約束。

第一，美元保單操作更麻煩。

通常需要香港銀行賬戶。繳費、領取都要對接賬戶。內地家庭第一次做，確實有門檻。

第二，每年繳納美元保費，會占用個人每年5萬美元的換匯額度。

保費大一點，就要規劃繳費節奏。可能要拆分多年。也可能要結合家庭成員額度。

人民幣保單門檻相對低。領取回來也更順。

這點對普通家庭很重要。

別低估“省事”的價值。

再看收益差距。

假設投入100萬元。持有30年。美元保單按6.3%IRR算，本息合計約629萬元。人民幣保單按6.0%IRR算，本息合計約574萬元。

差距是55萬元。

這不是小錢。

但你不能只盯著55萬。你還要問，這30年里，你能不能不動這筆錢。未來用錢是不是美元。你能不能接受匯率波動。

如果答案都能接受，美元保單值得配。

如果答案很猶豫，就別把主倉放美元。

普通中產家庭，我更建議人民幣打底，美元做增強。

這樣不激進。也不保守到完全錯過美元資產。

從案例里學到的3個投保常識

回到上海客戶那個案例。

他真正的問題，不是買了美元保單。是沒把最壞情況算進去。

這里有三個常識，我希望你記住。

第一個，不要只追高收益。

美元保單長期收益空間可能更大。可匯率風險也是真風險。

投保前，你要做一個最壞情況測算。

比如美元資產漲了。匯率卻朝不利方向走。換回人民幣后，你還能接受嗎？

能接受，再買。接受不了，就別硬扛。

我不喜歡那種只給客戶看高收益演示的做法。太容易誤導。

港險建議書里的數字，是演示。不是承諾。

第二個，不要頻繁轉換貨幣。

部分多幣種保單支持貨幣轉換。聽起來很靈活。

但部分保險公司貨幣轉換會收取**1%-3%**的差價。

你頻繁換來換去，成本會被吃掉。

這就像你在路上一直變道。看起來靈活。其實更耗油。

如果擔心匯率風險，可以考慮有保單拆分功能的產品。把一部分拆出來做人民幣。另一部分保留美元。

這樣比反復轉換更穩。

第三個，別把儲蓄險當保障。

香港儲蓄險的核心，是儲蓄增值。不是醫療報銷。不是重大疾病賠付。

家庭基礎保障沒配齊，就先別急著買大額儲蓄險。

醫療險。重疾險。家庭經濟支柱的壽險。這些要先看。

先保住人。再考慮錢的增值。

這句話聽著樸素。但很重要。

我見過一些家庭，儲蓄險交了不少。家里主力收入者卻沒有足夠保障。一旦發生大病或收入中斷，儲蓄險反而可能被迫退保。

那就很被動。

配置順序錯了，再好的產品也難受。

寫在最后：先看清資金去向，再談貨幣選擇

香港儲蓄險選人民幣還是美元，確實沒有一個標準答案。

但我不想用“看個人情況”糊弄你。

我的判斷是這樣的。

有明確海外規劃、能持有15年以上、想分散人民幣資產風險，選美元保單。

這類錢，本來就要走向海外。美元保單匹配度高。長期收益空間也更好。

資金全程在內地使用、討厭匯率波動、只想省心，選人民幣保單。

這類家庭不要為了多一點演示收益，把自己放進匯率焦慮里。

兩種需求都有，就拆分配置。

這是我最常給普通家庭的方案。人民幣做底盤。美元做分散和增強。

2026年的香港保險市場，人民幣保單和美元保單的差距在縮小。

人民幣保單的優勢，是便捷和穩健。美元保單的優勢，是長期收益空間和全球流動性。

永明「萬年青?星河尊享II」這種美元、人民幣長期IRR都在6.5%左右的產品，也提醒我們。

真正的選擇重點，不是哪個幣種看著更高級。

而是這筆錢未來在哪里用。能放多久。你愿不愿意承擔匯率。

說白了就是這么回事。

不要為美元買美元。不要為人民幣買人民幣。為你的生活場景買。

這才是最不容易后悔的選擇。

大賀說點心里話

如果你已經在看港險儲蓄產品，別只拿一張收益表做決定。幣種、繳費路徑、未來用錢場景，都要一起算。想把方案算細一點，可以掃碼找我，發「信息差」三個字。