你好，我是大賀。

北大碩士，做港險一線這些年，見過太多人卡在同一個問題上。

買香港保險，到底選人民幣保單，還是美元保單？

這個問題不能只看幣種。

表面是人民幣和美元。

背后是兩套資產池。兩種現金流安排。兩種風險承受方式。

2026年05月10日這個時間點看，大家對匯率更敏感了。2025年香港長期保險退保率同比小幅上升。業內討論里，內地訪客退保原因中，“幣種選擇不當”和“現金流壓力”被反復提到。

這不是小事。

選錯了想改，代價真的很大。

今天就拿**安盛「盛利2」和友邦「環宇盈活」**這類產品做參照。我們把人民幣保單和美元保單拆開看。

我會說得直接一點。

人民幣保單和美元保單，本質是兩個資產池

很多人問我。

“我收入是人民幣，是不是買人民幣保單更安全？”

這個問題只問對了一半。

幣種只是表面。

真正要看的，是這張保單背后的錢，主要投向哪里。

人民幣保單的資金，主要投向國內國債、銀行存款等低風險資產。特點很清楚。穩。波動小。確定性強。

美元保單不一樣。資金投向全球資產。包括美債、高息債券、跨市場股票等。

它的資產池更寬。

美元本身也是全球儲備貨幣。全球官方外匯儲備里，美元占比最高。這個位置，決定了美元資產池的廣度。

我的判斷很明確。

人民幣保單是防守型資產。美元保單是進攻型資產。

防守不是不好。

進攻也不是一定贏。

關鍵是你買這張保單的錢，未來到底拿來干什么。

如果是國內養老。國內醫療。國內生活支出。你要的是確定性。

如果是留學。移民。海外置業。或者想給家庭資產做分散。美元保單更像一張全球資產配置的入場券。

別聽廣告吹得天花亂墜。

選幣種，不是換一種錢。

是選一種資產路線。

繳費和領取的確定性，人民幣保單確實更省心

這一回合，我站人民幣保單。

人民幣保單最大的好處，就是省心。

全程人民幣結算。

不用換匯。

不占用個人外匯額度。

內地銀行卡也可以直接繳費。

這點對很多家庭非常重要。

尤其是中老年客戶。或者本來就不想折騰外匯的人。

你每年該交多少錢，心里很清楚。未來領取時，也不用每天盯匯率。

人民幣保單的核心功能，就是鎖定現金流成本。

我舉個很常見的場景。

一個家庭準備給父母做養老規劃。父母未來大概率一直在國內。看病在國內。生活在國內。沒有海外消費計劃。

這種錢，我不建議硬上美元保單。

你為了追求更高演示收益，把匯率波動塞給老人。后面一旦美元走強，繳費壓力變大。家里人很容易心態崩。

這個坑我見過太多人踩。

保單本來是為了安心。

結果每年繳費都像做外匯交易。

那就不對了。

人民幣保單在這一點上很干凈。

它犧牲了一部分長期增長。

換來的是現金流穩定。

對保守型家庭來說，這不是缺點。是功能。

不過你要承認它的代價。

確定性從來不是免費的。

同一款盛利2，人民幣版追上美元版要多等約20年

這里就要說到最扎心的部分。

長期收益。

同樣看安盛「盛利2」。

素材里給到的數據很直接。

美元保單30年復利可達6.5%。人民幣保單要50年，才能達到相近收益。

中間差了約20年。

20年是什么概念？

一個孩子從出生到大學。

一個家庭從30多歲到50多歲。

一筆養老錢，從積累期進入使用期。

你以為只是收益慢一點。

其實是時間窗口完全變了。

我說點得罪同行的話。

很多代理人講人民幣保單，只講“不用換匯”。很少把這個機會成本講透。

人民幣的安全感，背后是更低的資產增值速度。

你買的不是單純穩定。

你是在用時間機會成本，購買確定性。

這筆賬一定要算。

還有一個問題。

產品選擇也會變少。

友邦盈活、盈御3等王牌產品，大多只有美元版。香港很多成熟的儲蓄險、分紅險，長期主戰場就是美元。

這會帶來一個現實后果。

你堅持人民幣，可能不是在同一批好產品里選。

而是在更窄的池子里挑。

這點很關鍵。

如果你追求長期收益，我會優先看美元保單，而不是人民幣保單。

尤其是持有周期超過20年。

復利到后面，差距不是線性擴大。

是越來越明顯。

全球配置這一局，美元保單的上限更高

我們再看資產端。

2024年，中國10年期國債收益率約2.3%。

全球高息國債或債券約8%。

這不是說高息債一定適合所有人。

也不是說美元資產沒有波動。

但資產池的寬度，確實不一樣。

近10年的對比里，A股僅有1次跑贏美股。

這組數據不舒服。

但投資不能只看舒服的話。

歷史數據至少說明一點。

美元資產提供過更高的收益上限。

再看耶魯模式。

大衛·史文森執掌35年，資金規模從13億美元增長到312億美元。增長20多倍。

它背后的核心，不是押注某一個市場。

而是資產多元化。分散化。

這也是我看美元保單的主要理由。

不是迷信美元。

而是不想把全家的錢，都綁在單一貨幣和單一市場里。

配置美元資產，可以做到“東邊不亮西邊亮”。

這句話很土。

但很實用。

再看一個更具體的案例。

30歲的深圳媽媽，給剛出生的寶寶規劃教育金。選擇友邦「環宇盈活」美元保單。年交10萬美元，交5年。

持有20年后，保單價值約135萬美元。

同期人民幣版約980萬人民幣。按7.2匯率折算，美元保單多賺近115萬人民幣。

這筆錢，剛好可能覆蓋一段海外留學開支。

這個例子很典型。

如果孩子未來大概率留學。支出本身就是美元或其他外幣。那用人民幣保單去準備，反而多了一層錯配。

有海外規劃的人，我更傾向美元保單。

不是因為它永遠漲。

而是因為資產和用途更匹配。

當然，美元保單也有代價。

匯率會波動。

人民幣升值時，美元收益折回人民幣會縮水。

內地換匯也有成本。兩次操作，點差損耗約0.5%-1.5%。

還有每年5萬美元外匯額度限制。

這些都不能忽略。

短期要用的錢，別碰美元保單。

現金流緊的人，也別硬買。

你扛不住波動，再好的長期收益都沒意義。

怕匯率，又想要收益，可以看雙幣現價一致型

前面講得很清楚了。

人民幣保單穩。

美元保單上限高。

那有沒有中間方案？

有。

比如永明星河尊享、萬通富饒千秋這類雙幣現價一致型產品。

它們的特點，是人民幣和美元現金價值掛鉤。

你可以理解為，它試圖減少幣種選擇的糾結成本。

這類產品適合一類人。

你怕匯率波動。

又不想完全放棄美元資產的長期收益機會。

那可以重點看這種結構。

不過我會提醒一句。

不要看到“雙幣”兩個字就沖。

要看現金價值怎么掛鉤。看提取規則。看轉換規則。看公司條款。

2025年友邦也做過多幣種靈活轉換功能升級。環宇盈活系列支持港元、美元及多種主流貨幣之間轉換。轉換按當日匯率和公司規則執行。

這確實給了投保人一點“后悔權”。

但它不是免費午餐。

匯率按當日走。公司規則也要看清。產品本身也要先選對。

我把人群直接分一下。

未來所有支出都在國內。

極度擔心匯率波動。

追求100%確定性。

這類保守型家庭和中老年群體，選人民幣保單。

有海外留學、移民、置業計劃。

追求長期高收益。

家里已經重倉人民幣資產。

這類進取型家庭和高凈值人群，選美元保單。

怕匯率波動，又想保留收益彈性。

可以研究雙幣現價一致型產品。

我的態度很明確。

不要為了“看起來穩”，犧牲掉真正需要的配置能力。

也不要為了“看起來賺得多”，忽略自己的現金流承受力。

寫在最后：盛利2和環宇盈活，關鍵不是幣種名字

最后我給你一張總賬。

人民幣保單和美元保單，不是誰絕對更好。

但在不同目標下，勝負很清楚。

人民幣保單的強項，是確定性。

它鎖定匯率。避免換匯煩惱。繳費和領取都更直觀。

美元保單的強項，是長期配置能力。

美元是全球高流動性資產。可以用于全球很多地方。美元保單在長期保值與抗通脹維度評級是**★★★★★。人民幣保單是★★★☆**。

流動性和使用場景上，美元保單是**★★★★★。人民幣保單是★★★**。

這不是我偏心美元。

是用途決定結果。

如果你未來錢都在國內花。

養老金在國內領。

醫療也在國內解決。

你又特別怕匯率波動。

那人民幣保單夠用了。

我不會勸你為了高演示收益去冒不舒服的風險。

如果你買的是教育金。

孩子未來可能留學。

家庭想分散人民幣資產。

或者本來就是長期不動的錢。

那我會更建議美元保單。

尤其是像安盛「盛利2」、友邦「環宇盈活」這種長期型產品。

你要看的不是第5年好不好看。

而是第20年、第30年，這筆錢能不能幫你完成目標。

人民幣保單是“用收益換安心”。

美元保單是“用波動換長期高收益和全球配置權”。

這句話不復雜。

但很多人買之前沒想明白。

代理人不會告訴你的是，幣種選錯之后，補救很麻煩。

退保，可能損失現金價值。

換保單，要重新走核保和等待期。

貨幣轉換，也會有匯率和規則成本。

看似只是簽單時勾了一個幣種。

后面影響的，是你十幾年、幾十年的現金流。

我給一個更直接的建議。

短期國內用錢。

選人民幣。

長期持有，想要高收益。

選美元。

有海外規劃。

優先美元。

怕匯率，又怕錯過機會。

看雙幣現價一致型。

如果現金流緊張。

不管人民幣還是美元，都先別急。

保險不是為了把你壓垮。

儲蓄險更不是短期周轉工具。

它適合長期資金。

也適合目標清楚的錢。

你買之前，先問自己三個問題。

這筆錢未來在哪里花？

我能不能接受中間匯率波動？

我更怕收益低，還是更怕不確定？

這三個問題答完。

人民幣保單和美元保單，其實就不難選了。

大賀說點心里話

幣種這件事，真不是小問題。買之前把現金流、用途和產品結構看清楚，比后面再補救省心太多。你不確定怎么選，可以先把自己的情況整理出來，再做方案對比。