你好，我是大賀。

最近很多朋友問我同一件事。

香港分紅險的6.5%演示利率上限，是不是要下調？

這個話題，繞不開一款產品。

周大福「匠心·飛越」。

我把它放到幾款同級別產品里橫著看。它確實卷。不是話術上的卷。是計劃書里，達標時間、提取規則、現金價值節奏，都卷得很明顯。

但我也先把話放在前面。

這款產品適合長期資金。也適合本來就要做美元資產和現金流規劃的人。

短期周轉的錢。別碰。

只為了趕傳聞上車。也不合適。

那張6.0%截圖，可信度到底有多高？

這兩天市場上流傳一張截圖。

內容大概是：香港分紅險6.5%的演示利率上限，將在2027年1月1日調整。

截圖里寫得更細。

2027年1月首次調整。下調50個基點。港元產品IR上限為5.5%。非港元產品為6.0%。適用于客戶利益演示里的IRR。

到今天，2026年05月10日，保監局還沒有發布官方通函。

這點必須講清楚。

它現在不是正式文件。

香港保險過去二十多年，也確實沒有這類“限高”規定?，F在大家看到的6.5%，本來也是疫情后疊加美聯儲加息，市場一路卷出來的數字。

這消息目前確實“無名無分”。

但我不認為它是空穴來風。

原因很簡單。

市場已經卷到一個很不正常的位置。

尤其是你把最近這些新產品計劃書攤開看。很多東西就很直觀。

數字不會騙人。話術才會。

為什么大家都盯著周大?！附承摹わw越」？

這款產品值得拿出來講，不是因為它名字新。

而是它把幾個原本很難同時滿足的東西，硬往一起壓。

收益速度要快。

現金流要提前。

后續使用還要靈活。

這三個點，放在傳統儲蓄分紅險里，通常很難同時好看。

你想收益高。前期就鎖得深。

你想早拿錢。后面IRR就容易被打下來。

你想要靈活。合同條款又可能限制很多。

但**周大?！附承摹わw越」**這次的思路很明確。

它不是單純把終局數字寫到6.5%。

它是在卷“多久到6.5%”。

這一欄，才是真正的勝負手。

20年到6.5%，這件事比想象中更關鍵

大多數香港分紅險，長期演示IRR都能寫到6.5%左右。

光看單一數字沒意義，得橫著比。

關鍵是幾點到達。

躉交模式下，匠心·飛越第20年IRR達到6.5%。

行業里很多同級別產品，通常要25年到30年。有些更久。

5年交也不慢。

5萬美元×5年繳費下，第24年達到6.5%。

這不是一點點差距。

提前4到5年，在現實人生里很值錢。

孩子讀書。家庭退休。資產傳承。都可能卡在這個時間點。

看躉交30萬美元的對比。

匠心·飛越第10年IRR是5.20%。第15年是5.94%。第20年到6.50%。

同表里的宏利宏摯傳承，第36年才到6.5%。友邦環宇盈活，第29年。富衛盈聚天下II，第25年。

這就是橫評的意義。

不看廣告?？赐粡埍怼?/p>

把計劃書攤開看，一目了然。

再看5年交。

5年交方案里，匠心·飛越保證回本期是第13年。預期回本期是第7年。第24年達到6.5%。

躉交的回本也很激進。

預期第4年回本。保證第10年回本。

5年交是預期第7年回本。保證第13年回本。

我對這個點的判斷很直接。

如果你看重中長期現金價值爬坡速度，它在同級別產品里確實卷出新高度。

但別誤會。

這里說的是演示收益。不是保證收益。

分紅險永遠要看實際分紅實現。不能把演示當承諾。

116和557，才是這款產品最狠的地方

如果只看20年到6.5%，我會說它很強。

但還不到讓我特別意外。

真正讓我覺得它卷的，是提取規則。

躉交支持“116提取”。

意思是，第1年開始，每年拿總保費的6%。拿終身。

5年交支持“557提取”。

意思是，第5年開始，每年拿總保費的7%。也拿終身。

市面上能做到115提取的產品，已經很少了。

更關鍵的是，一般極致提領會傷后續收益。

你前面拿得太狠。后面保單現金價值容易掉速。終身IRR上不去。

但匠心·飛越給出的演示很激進。

在116極致提領下，第17年依然能達到6.5%的IRR。

這個點，我認為是它最核心的殺手锏。

圖片里是30萬美元躉交，每年提取5%的對比。

匠心·飛越第10年，累計提取加預期退保金額是458,961美元。第100年達到39,337,011美元。

同樣規則下，宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、友邦環宇盈活，都無法達到6.5%收益率。富衛盈聚天下II不支持這個提取規則。

這個差異很大。

不是表格里一兩個小數點的差異。

而是產品形態不一樣。

它把一張長期保單，往“現金流賬戶”的方向做了。

邊拿。邊長。還能盡量守住長期IRR。

我會很喜歡這個設計。

尤其是給未來退休現金流、子女教育金、家族定向給付做安排。

不過這里也要說重一點。

如果你是保守型客戶，只想看保證利益，我不會因為116就讓你沖。

116漂亮?？伤廊唤⒃诜旨t演示上。

你要能接受非保證部分波動。

不能接受。就別按這個數字做決定。

靈活度做得不錯，但別把它當活期賬戶

很多港險產品，講長期的時候很動人。

真到用錢的時候，就沒那么友好了。

匠心·飛越在靈活度上，確實下了功夫。

它自帶保費假期。

最長可以有4年不交保費。遇到重疾還能延長。

這個設計很現實。

家庭現金流不是永遠順的。

生意有周期。工作有變化。健康也有意外。

有緩沖，比硬扛強。

它還有三檔資產策略。

進攻型是100%分紅。

均衡型是40%穩定資產戶口價值 + 60%分紅。

保守型是80%穩定資產戶口價值 + 20%分紅。

三種方案可以互相切換。

這類設計的好處，是人生階段變了，保單不至于完全僵住。

年輕時可以進取一點。

接近用錢時，可以往穩定方向切。

當然，切換機制、賬戶價值影響、實際執行規則，還要看正式條款。

不要只聽銷售一句“很靈活”。

提取也做得比較方便。

可以通過周大福人壽APP或微信公眾號，設定戶口價值提取和定期提取。

定期提取可以選每月、每半年或每年。

也可以按年、按月提錢。還能指定給家人或第三方。

另外，它支持拆分保單、轉換受保人。

我對這個部分的評價是：

它不是單純追求收益的產品。它在努力適配真實人生。

這點很重要。

最好的金融工具，不該讓人削足適履去遷就條款。

它應該像水一樣，順著人生階段變化。

但我還是提醒一句。

靈活，不等于短期隨便取。

這是長期分紅保單。不是銀行活期。

短期資金、備用金、三五年內一定要用的錢，不要放進來。

回到6.0%傳聞，為什么我認為要重視？

很多人問我。

既然官方還沒發通函，那是不是不用管？

我的看法是：不用慌，但要當回事。

原因不是那張截圖本身。

是行業大背景。

全球已經進入降息周期。

底層資產收益率在下行。

美元資產的收益壓力，也比2023、2024年更明顯。

2025年市場對美聯儲降息預期一直升溫。美國十年期國債收益率，也從2024年峰值附近回落到2025年Q4約4%區間。

這會影響保司未來的投資收益。

分紅險的錢，不是憑空變出來的。

它來自保險公司的長期投資。

底層資產收益率往下走，演示利率還一直往上卷，這本身就有張力。

再看分紅實現率。

2025年港險分紅實現率披露里，頭部公司整體能穩定在90%以上。

但市場里也有分化。

有些產品的部分年度實現率，只有30%到50%左右。

比如公開報道里提到，保誠特級雋陞2023年分紅實現率中，2017年生效保單的歸原紅利約34%，特別紅利約50%。

這說明什么？

演示利率只是紙面數字。

真正的命門，是長期兌現能力。

監管如果引導演示利率回歸理性，本質上不是壞事。

它保護的是“看得到”和“拿得到”之間的距離。

我甚至認為，這是成熟市場該做的事。

港險這些年最大的優勢，不只是演示數字高。

還有一個更關鍵的底色。

分紅實現率整體達成率在90%以上。

這塊招牌，比一時的高演示更重要。

再說回0.5%。

很多人覺得，6.5%到6.0%，不就差0.5%嗎？

短期看不大。

50年、100年復利滾起來，差距會很夸張。

尤其是財富傳承類保單。

時間越長，0.5%的差距越不能小看。

這也是我為什么說，匠心·飛越這類產品出現，值得關注。

當產品端已經卷成這樣。

20年到6.5%。

116提領還能沖6.5%。

三檔策略還能切。

這說明各家已經在這個窗口期打出很猛的底牌。

風起于青萍之末。

所有極致都在同一階段扎堆出現，往往不是偶然。

寫在最后：該不該買，看需求，不看傳聞

我的態度很明確。

不要為傳聞買單。要為需求買單。

你本來就有海外資產配置需求。

本來就想做長期美元現金流。

本來就要給孩子教育、退休、傳承留一筆錢。

那現在看6.5%演示上限產品，是明智的。

尤其是匠心·飛越這種產品。

同級別橫評里，它的達標速度和提取能力，都很突出。

我會把它列入重點觀察名單。

但你只是怕以后沒了。

只是被6.0%截圖推著走。

只是拿短期閑錢硬上。

我不建議。

短期資金別碰。

只看保證利益的人，也要謹慎。

能接受長期持有和分紅波動的人，才適合認真研究。

不要在市場的恐慌里找答案。

要在自己的賬戶里定乾坤。

好產品配上最后的紅利期，確實值得期待。

但最后按下決定前，還是那句話。

把計劃書攤開。

橫著比。

看現金價值?？刺崛∫巹t?？捶旨t實現?？醋约旱馁Y金周期。

數字不會騙人。話術才會。

大賀說點心里話

如果你正在看匠心·飛越，別只問“收益高不高”。更要問“我這筆錢能不能放這么久”。選港險，信息差和方案設計都很關鍵，少走一步彎路，結果可能完全不同。