你好，我是大賀。

跟你們說個真事。三年前我給娃買港險的時候，差點被一句"分紅實現率100%"忽悠了。當時覺得，哇，100%誒，穩賺不賠啊！后來才發現，這里面的門道太深了。

今天這篇文章，我把當年踩過的坑、做對的選擇，還有研究了20多款產品后的真實結論，一次性分享給你。別走我的老路。

誤區一：港險收益都差不多？

我當時也是這么想的。朋友圈里各種代理發的圖，看起來每款產品都是6%、6.5%，感覺隨便選一個就行。

后來才發現，差距大到離譜。

就拿5年交、總保費30萬美金來說，同樣的錢投進去，不同產品的表現完全是兩個世界：

宏利「宏摯傳承」：5年交6年就回本了，市場領先。9年復利到4%，14年本金翻倍（復利5.8%），21年本金翻3倍（復利6%）。

但它有個小問題——47年才能達到**6.5%**的收益率上限。

再看其他產品到達6.5%的時間：

• 安達「傳承首創豐成」：27年
• 保誠「信守明天」：28年
• 友邦「環宇盈活」：30年
• 永明「星河傳承II」：35年

看到沒？同樣是頂級產品，差了整整20年。

這意味著什么？如果你打算20年內用錢——比如孩子上大學、自己提前退休，宏摯傳承就是斷層領先。

但如果你是超長期持有、傳承給下一代，那后期發力的產品可能更適合。

說白了，不是產品差不多，而是你要先想清楚錢什么時候用。

誤區二：收益高的產品就是好產品？

這是我差點栽的第二個坑。

當時有人給我推薦忠意「啟航創富（卓越版）」，說15-22年收益全場最高。我一看數據，確實漂亮，差點就下單了。

后來才發現幾個問題：

第一，2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？以前小公司可以用"超高預期收益"來吸引客戶，現在這條路走不通了。大家的天花板都一樣，比的就是誰先到、誰更穩。

第二，忠意的分紅產品樣本數量太少了。

即便它現在全是100%的分紅實現率，參考意義也沒有宏利那么強。宏利有幾十年的分紅數據可以驗證，忠意呢？樣本不夠，你怎么判斷它未來能不能持續？

第三，限高之后，小公司的競爭力明顯下降。

像周大福「匠心傳承2」、富衛「盈聚天下」、萬通「富饒千秋」，以前還能憑借高收益和大保司打得有來有回。現在大家都是6.5%封頂，品牌、資管能力、分紅穩定性就成了決定性因素。

高收益是表象，能不能兌現才是真本事。

誤區三：分紅實現率100%就穩了？

這是我踩得最狠的一個坑。

當時看到某款產品宣傳"分紅實現率100%"，我心想這不就是穩賺嗎？后來研究了半天才明白，這個數字沒那么簡單。

先科普兩個概念：

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子：計劃書顯示預期分紅100，實際分了80，分紅實現率就是80%；實際分了150，就是150%。

聽起來很直觀對吧？但問題來了——

這個數字只看"非保證"部分，沒有把"保證"部分算進去。

所以還有一個更客觀的指標：

總現金價值比率 = (保證金額 + 實際分紅) ÷ (保證金額 + 預期分紅)

這個指標把保證和非保證兩部分結合起來考量，更能準確評估保單的整體表現。

2017年香港保監局就強制要求保險公司披露這些數據了，每家公司、每款產品、每個年度的分紅實現率都能在官網查到。

但我要提醒你一件事：不要相信市場上某些人貼出的分紅實現率截圖。

我見過太多錯誤的圖表了——數據不真實、不完整、或者過時，完全扭曲了事實。有些人為了推銷產品，PS一下數字太容易了。

唯一靠譜的方法：自己去官網查原版數據。

誤區四：小公司不靠譜？

這個誤區我要替幾家公司喊冤。

很多人一聽"周大福人壽""富衛""萬通"，第一反應就是：沒聽過啊，是不是小公司？靠譜嗎？

我當時也是這么想的。后來深入了解才發現，這些"小公司"的背景嚇人一跳。

周大福人壽：富可敵國的"小公司"

周大福人壽的前身是成立于1985年的富通保險，2019年被新世界集團收購。

新世界集團是什么來頭？旗下業務包括周大福珠寶、K11、瑰麗酒店、新世界百貨……

重點來了：周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，按世界各國黃金儲備排名，位列第八位。

什么概念？比大多數國家的央行黃金儲備還多。

2024年黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。同年三季度，公司正式更名為"周大福人壽"——從眾多品牌里選了這個名字，可見鄭家對保險業務的重視程度。

再看分紅實現率：多款產品100%，償付能力充足率314%。

這叫"不靠譜"？

富衛：李澤楷的保險版圖

2013年，李澤楷旗下的盈科收購了荷蘭ING在香港、澳門、泰國的保險業務，更名為富衛集團。2019年又收購了美國大都會的香港業務。

現在富衛的業務規模保持在全港前五，償付能力比率292%。

很多在香港生活的朋友告訴我：本地醫療險理賠最方便、最快的，除了友邦保誠，就是富衛了。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度高、口碑好的公司。8年擴張亞洲10個市場，投資1億美元在金融科技——對數字化比較看重的年輕朋友，可以重點關注。

萬通：真年金的隱藏王者

萬通保險的股東包括云峰金融（背后是螞蟻金服）和美國萬通人壽。

美國萬通成立于1851年，超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。香港萬通1975年成立，穩健運營接近50年。

但最讓我驚訝的是它的資管背景——

萬通旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗，還是中國社保基金的主要管理者之一。

香港一直有句話："真年金選萬通"。

為什么？因為儲蓄險的終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。但年金一旦寫進合同，就必須一分不差地終身派發。這對保司的資產穩健性要求極高。

而霸菱從70年代就開始管理美國政府養老金，對年金產品有獨到經驗。

考慮補充養老收入的朋友，萬通值得重點關注。

說到養老，2025年中國養老金連續第21年上調了。但你知道嗎？今年預計新增退休人員800萬，每月發放壓力增加240億元。有機構測算，養老金替代率可能降到30%-40%。

作為80后寶媽，我最擔心的就是養老和孩子教育。所以當時買港險，一部分就是沖著補充養老金去的。

正確的選擇邏輯是什么？

說了這么多誤區，那到底應該怎么選？

我的經驗是：先想清楚錢什么時候用、怎么用，再去匹配產品。

場景一：早提領、長期領

如果你打算從第6年開始每年提取總保費的6%（比如投入30萬美金，每年提1.8萬美金），一直領到終身：

• 前20年：宏摯傳承表現最好
• 20年以后：永明「星河尊享II」賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高

場景二：晚提領、高比例

如果你打算從第15年開始每年提取總保費的12%（比如投入30萬美金，每年提3.6萬美金）：

• 前20年：宏摯傳承和啟航創富有優勢
• 20-30年：保誠「信守明天」最強
• 30年以后：星河尊享II綜合表現依舊不差，但沒有早提領方案那么強勢

簡單總結：提領環節基本上只用關注兩款產品——20年內看宏摯傳承，20年后看星河尊享II。

如果不考慮提領，只看靜態收益和品牌實力，我的推薦順序是：

1. 友邦「環宇盈活」
2. 永明「星河傳承II」
3. 保誠「信守明天」
4. 安達「傳承首創」

為什么這么排？因為限高之后，大家收益差不多，比的就是品牌、資管能力、分紅穩定性。這幾家都是百年老牌，歷史數據可驗證，踩雷概率最低。

港險的真正優勢在哪？

聊了這么多產品對比，你可能會問：港險到底好在哪？值得折騰嗎？

我的答案是：如果你有跨境需求、長期規劃需求，港險的功能性確實是內地產品比不了的。

收益差距是實打實的

香港儲蓄分紅險的中長期收益6%-6.5%，內地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。

為什么差這么多？

香港市場國際化程度高，保險公司可以投資全球的股票、對沖基金、共同基金等權益類資產。內地保險主要投國內市場，境外投資只有2%左右，大部分是銀行存款和債券。

以5年交為例：

• 持有20年，預期年化復利5%-6%
• 持有30年，預期年化復利6%-6.5%

這個收益放在當下的低利率環境里，真的很香。

功能性才是核心競爭力

但收益只是一方面。真正讓我下定決心買港險的，是這些功能：

1. 多幣種選擇 + 終身免費轉換

香港保單提供多達9種貨幣選項：美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元……

從第3個保單周年日開始，每年可以免費轉換一次貨幣，終身無限次。

這對有海外規劃的家庭太重要了。孩子以后去英國讀書？換英鎊。去澳洲定居？換澳元。完全不用擔心匯率問題。

說到留學，2025年英國學費又漲了3%-5%。牛津大學2025/26學年學費暴漲10640英鎊（約9.7萬人民幣），英國本科年均開銷已經到了45-60萬人民幣。

我當時買港險，很大一部分原因就是給孩子做教育金儲備。用保單的復利增值來對沖學費上漲，比放銀行存款強太多。

2. 可變更被保人

這個功能我當時根本不敢想象。

部分公司可以無限次變更被保人，甚至可以設置候補被保人名單——萬一當前被保人突然離世，保單不會終止，直接轉給下一位。

這意味著什么？保單可以永續復利增值，一代傳一代。

3. 保單拆分

可以把一份保單拆成多份，分給不同的家人，不用退保，沒有金錢損耗。

比如一份保單價值100萬，可以拆成3份分給3個孩子，每人繼承一部分。

4. 簡易信托

身故賠償金可以按照你的意愿分階段、分額度發放，防止受益人一次性拿到錢后揮霍掉。

這些功能都是實打實落地在保單里的，一次投保，終身享受。相比內地產品，確實好用太多。

附：主流保司實力速覽

最后附上幾家主流保司的背景資料，方便你快速參考。

宏利：強積金一哥

• 1887年成立于加拿大，進入香港超過126年
• 在多倫多、紐約、菲律賓、香港四地上市
• 總投資資產4100多億加元，總資產規模突破1.4萬億加元
• 截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，全港第一
• 財務評級：惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-
• LICAT比率137%，遠超監管要求的100%

宏利的品牌力沒話說，屬于國際頂尖的保險公司。管著加拿大的政府社保，也是香港強積金的頭號供應商。

友邦：香港只有兩種保司

業內有句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

• 1919年在上海成立，1931年開始經營香港業務
• 最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團，覆蓋亞太區18個市場，總部在香港
• 香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬
• 每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦客戶
• 2010年上市后市值升逾三倍，總資產達2860億美元
• 恒生指數第四大成分股
• 信貸評級：標普AA-、惠譽AA
• 償付能力充足率275%

從投資策略看，友邦是公認的穩健型，分紅實現率波動很小。

保誠：英式分紅的老大

• 1848年創立，176年歷史
• 在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市
• 經營香港業務60年
• 1995年首次引入英式分紅產品，是英式分紅的引領者
• 在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他公司都不超過十年
• 信貸評級：標普A、穆迪A2、惠譽A-
• 償付能力充足率295%

保誠的特點是不吃大鍋飯，堅持一期產品一個資金池，所以收益波動比較大。適合風險接受度高、進取型的朋友。

安盛：低調的全球巨頭

• 總部位于法國，200多年歷史
• 1995年進入香港
• 連續10年全球No.1保險品牌
• 2023年《財富》世界500強第91名
• 安盛投資管理資產規模9460億歐元
• 在全球資產管理公司排名中，以1.5萬億美元資管規模位列第九
• 信貸評級：標普AA-、穆迪Aa3、惠譽AA-
• 償付能力比率227%

安盛是一家低調卻實力雄厚的公司，在全球保險和資管領域不可忽視。

永明：人民幣保單的首選

• 1865年成立于加拿大，1892年進入香港，扎根132年
• 成立時間比加拿大政府還早，158年歷史
• 全球管理資產規模高達8萬億港元，超過中國內地保險業總資產的1/4
• 旗下有五家自有資管公司
• 信貸評級：標普AA、穆迪Aaa3、A.M. Best A+、DBRS AA
• 業內唯一榮獲"AA"MSCI ESG評級的保司
• 連續14年入選Corporate Knights全球100間最可持續發展企業
• LICAT比率130%
• 首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益

如果你對人民幣升值有信心，想用人民幣投保，永明是首選。

忠意：意大利百年巨頭

• 1831年在意大利創立，超過190年歷史
• 業務遍布全球超過50個國家和地區
• 資產規模超過6500億歐元
• 2023年保費收入825億歐元
• 《財富》世界500強第137位
• 1975年首次在香港開展業務
• 將中國香港定為忠意集團的亞洲總部
• 財務評級：A.M. Best A、穆迪A3、惠譽A+

國壽（海外）：最大的中資保司

• 香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者
• 1984年在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業
• 中國人壽集團境外唯一的全資子公司
• 中國人壽集團90%股份由中國財政部直接持有，10%由全國社保基金理事會持有
• 連續21年入選《財富》世界500強，2023年排名第54位
• 連續16年入選世界品牌500強
• 2019-2022年新造保單年度化保費位列全港三甲
• 2022年總資產達4631億港元
• 信貸評級：穆迪A1、標普A

太保壽險香港：內地養老社區聯動

• 2021年由中國太平洋保險集團設立
• 背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一
• 首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業
• 在全球保險品牌100強連續多年位于第5名
• 資管近3萬億人民幣，1.8億客戶遍布世界各地
• 2022年推出「太保尊尚會」，提供內地高端養老社區服務
• 信貸評級：穆迪A3、標普A
• 2023年分紅實現率100%

太保是市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司。香港投保、內地養老，兼顧保單靈活和財富傳承。

太平人壽（香港）：百年民族品牌

• 隸屬于中國太平保險集團
• 創建于1929年，近百年歷史
• 第一家境外上市的中資保險企業
• 唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構
• 2022年總資產規模超1000億港元
• 2022年新單保費香港第七、澳門第四
• 2023年《財富》世界500強第385位
• 品牌金融"全球最具價值保險品牌100強"第31位
• 同樣支持香港投保、內地養老

大賀說點心里話

寫了這么多，最后想說：港險水很深，但只要你搞清楚自己的需求、避開那些常見的坑，其實選擇并不難。

不過，除了選對產品，還有一件事可能比產品本身更重要——怎么買、從哪買，這里面的信息差，可能幫你省下一大筆錢。