你好，我是大賀。

作為5年前就入手友邦盈御系列的老客戶，最近被問得最多的問題就是：7月1日上線的友邦環(huán)宇盈活，真有那么香嗎？

說實(shí)話，我研究完產(chǎn)品手冊(cè)后，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)被所有人忽略的隱憂。今天就以過來人的身份，跟你掰扯清楚這款新品到底值不值得買。

先潑盆冷水：復(fù)歸紅利縮水近三分之二

在聊優(yōu)點(diǎn)之前，我必須先說一個(gè)讓我非常擔(dān)心的問題。

環(huán)宇盈活的分紅結(jié)構(gòu)由復(fù)歸紅利和終期紅利構(gòu)成，這點(diǎn)和老產(chǎn)品一樣。

但關(guān)鍵是——復(fù)歸紅利的占比出現(xiàn)了大幅縮水。

我拿到了一份內(nèi)部對(duì)比數(shù)據(jù)：

同樣投保10萬美元，活享儲(chǔ)蓄第20年的復(fù)歸紅利是4.7萬美元，而環(huán)宇盈活第20年的復(fù)歸紅利只有約1.7萬美元。

新產(chǎn)品的復(fù)歸紅利縮水了64%，接近三分之二！

為什么這個(gè)數(shù)據(jù)很重要？

作為老客戶跟你講，復(fù)歸紅利占比越高，產(chǎn)品越適合早期提領(lǐng)。這是我當(dāng)年買盈御3時(shí)吃過虧才知道的道理。

按照這個(gè)邏輯來看，環(huán)宇盈活的提領(lǐng)能力恐怕會(huì)大打折扣。如果你買港險(xiǎn)是為了中途取錢用，這個(gè)問題必須重視。

但這不影響它是一款好產(chǎn)品

話說回來，環(huán)宇盈活也不是一無是處。

它派發(fā)的是新式復(fù)歸紅利，即復(fù)歸紅利的面值=現(xiàn)金價(jià)值。這點(diǎn)我當(dāng)年買的盈御3就做不到——老式復(fù)歸紅利前30年從保單拿錢都是有折損的。

新式復(fù)歸紅利的代表產(chǎn)品——活享儲(chǔ)蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天——都是最適合早期提領(lǐng)的產(chǎn)品。環(huán)宇盈活雖然復(fù)歸紅利占比下降了。

但至少?zèng)]有折損問題。

當(dāng)然，目前還無法做計(jì)劃書進(jìn)行具體測(cè)算，得等到7月1日才能真正見分曉。

收益亮點(diǎn)：30年達(dá)到6.5%監(jiān)管上限

說完隱憂，來看看讓我真正心動(dòng)的地方。

友邦環(huán)宇盈活，5年交、30年收益就是6.5%，不加任何保費(fèi)優(yōu)惠。

這意味著什么？

保單第30年達(dá)到**6.5%后，此后一直維持6.5%**到終身。基本上是在監(jiān)管許可的限高范圍內(nèi)，給到投保人最極致的收益了。

我拉了一份0歲投保、5年交總保費(fèi)50萬美元的收益演示：

• 10年預(yù)期IRR：3.51%
• 20年預(yù)期IRR：5.69%
• 30年預(yù)期IRR：6.50%
• 40年-100年：均為6.50%

說實(shí)話，看到這個(gè)數(shù)據(jù)我是有點(diǎn)酸的。我當(dāng)年買的盈御3，30年才6.09%，現(xiàn)在**6.5%**的新品反而更快達(dá)到上限。

對(duì)比驗(yàn)證：前40年碾壓7%老產(chǎn)品

你可能會(huì)問：**6.5%的新品，真能打得過7%**的老產(chǎn)品嗎？

這點(diǎn)我有發(fā)言權(quán)。我專門拉了友邦內(nèi)部新老產(chǎn)品的對(duì)比數(shù)據(jù)：

• 環(huán)宇盈活：10年3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%
• 盈御3（**7%**老產(chǎn)品）：10年2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%
• 活享儲(chǔ)蓄（**7%**老產(chǎn)品）：10年2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.38%

前40年，環(huán)宇盈活收益比自家兩款老產(chǎn)品更高！

活享儲(chǔ)蓄剛上線的時(shí)候打出的口號(hào)是"20~40年市場(chǎng)收益第一"，現(xiàn)在居然被自家**6.5%**的產(chǎn)品給超過了。

放眼全市場(chǎng)呢？

主流5年交、7%老產(chǎn)品第30年收益，只有萬通富饒千秋能到6.51%（還是疊加首年次年保費(fèi)10%+14%折扣之后）。其余產(chǎn)品均低于6.5%。

30~40年這個(gè)區(qū)間，沒限高的**7%老產(chǎn)品完全打不過限高的6.5%**新品環(huán)宇盈活。

為什么這個(gè)區(qū)間很重要？因?yàn)?strong>30~40年是絕大多數(shù)客戶持有保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。環(huán)宇盈活的**6.5%**剛好落在這個(gè)區(qū)間，很符合人性。

功能加分項(xiàng)：創(chuàng)新與升級(jí)并存

收益之外，環(huán)宇盈活的功能配置也讓我眼前一亮。

基礎(chǔ)功能一應(yīng)俱全：保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價(jià)值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎(jiǎng)……老產(chǎn)品有的它全有。

更讓我驚喜的是幾個(gè)創(chuàng)新功能：

靈活提取選項(xiàng)

可以指定一個(gè)對(duì)象，按時(shí)按量給他打錢。收款人范圍非常廣泛：自己、血親、非血親、慈善機(jī)構(gòu)，甚至香港安老院都可以。

說實(shí)話，這個(gè)功能實(shí)現(xiàn)的效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財(cái)富在更廣泛的關(guān)系圈中分配。

未來守護(hù)選項(xiàng)（市場(chǎng)首創(chuàng)）

保單暫管人可將保單分拆為兩張，指定現(xiàn)有第二持有人的另一家庭成員為新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比較多，想要點(diǎn)對(duì)點(diǎn)精準(zhǔn)傳承財(cái)富，這類保單功能是剛需。

功能一應(yīng)俱全，老產(chǎn)品沒有的它創(chuàng)新，老產(chǎn)品有的它能做到升級(jí)。不像之前友邦推出的活享儲(chǔ)蓄，是典型的閹割功能換取收益。環(huán)宇盈活不存在這個(gè)現(xiàn)象。

產(chǎn)品全貌與投保建議

最后給大家畫個(gè)重點(diǎn)。

環(huán)宇盈活銷售日期為2025年7月1日（香港及澳門），支持美元、港元投保。保單第2年末可在美元/人民幣/港元/英鎊/歐元/新加坡元/澳門幣/加元/澳元9種貨幣之間轉(zhuǎn)換。

還有一個(gè)很實(shí)用的健康障礙選項(xiàng)：持有人可預(yù)先指定最多兩位、18歲或以上家庭成員為指定接收人，在持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力時(shí)接管保單權(quán)益。

另外，盈御多元貨幣計(jì)劃3大概率會(huì)對(duì)收益限高之后重新上架。與限高后的盈御3相比，環(huán)宇盈活保證金額完全相同，前50年預(yù)期總收益更高，往后完全一樣。而且環(huán)宇盈活預(yù)期回本期比盈御3快1年。

功能作為選產(chǎn)品重要決策重心，環(huán)宇盈活做的很好很全，基本能覆蓋**90%**以上的需求。

作為老客戶跟你講，如果你是沖著30-40年持有期去的，環(huán)宇盈活確實(shí)是目前最優(yōu)選擇。但如果你需要頻繁提領(lǐng)，復(fù)歸紅利縮水的問題要認(rèn)真考慮。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品好不好是一回事，怎么買、能省多少錢又是另一回事。7月1日新品上線，渠道之間的差價(jià)可能比你想象的大得多。