你好，我是大賀。

如果有人跟你說，一筆錢放進去，9年年化13.74%。

你第一反應是什么？

我不是興奮。

我會先問三件事。

錢從哪來。風險在哪。萬一不按演示走，我能不能扛。

今天聊的就是國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資。這個方案最近問的人很多。原因也簡單。它把“首付撬動總資產”的邏輯，又拿出來了。

以前這套邏輯在房子上。

現在房子不漲了。首付比例也高了。按揭利率也不低。過去買房賺錢的三件事，一下少了兩個半。

保費融資不等于買房。

但它確實在復刻買房最核心的那一層邏輯。

用較少的自有資金，撬動一張更大的資產。然后讓資產增值覆蓋資金成本。

這件事能不能做？

我的判斷很明確。

能看。也值得看。但別只盯著13.74%。這事兒要放到家庭資產負債表里看。

15萬美金怎么變成60.5萬，先把賬擺出來

先看這個案例。

演示里寫得很直接。

一次性投入188.4萬美金。9年后預期收回443.7萬美金。9年凈賺255.3萬美金。

收益相當于總投入的135.5%。折算每年回報13.74%。

但這里有個前提。

9年期間，每月要還息2.45萬美金。到期再一次性還本金。

換到100萬美金總保費的例子。

客戶自出大約15萬美金。融資保單的“首付”通常在總保費的15%-20%左右。買房首付一般是20%-30%。

這就像過去買房。

不是你全款買一套房。是你拿一筆首付，撬動一套總價更高的資產。

過去十幾年，很多人靠這件事賺到錢。

不是每個人都特別懂周期。更多是時代電梯在往上走。

房價上漲。貸款成本可接受。首付撬動總價漲幅。

這三個條件湊齊了。

現在環境變了。

房子不漲了。流動性差了。持有成本也不低。很多家庭手上有現金，卻找不到下一個能“首付撬總價”的工具。

這就是保費融資被重新討論的原因。

從資產配置角度看，它不是一個簡單的保險產品。它更像一個帶杠桿的美元資產配置工具。

我不建議普通家庭把它當成“高收益理財”。

這個定位錯了。

它適合的是資產足夠厚。現金流穩定。能理解杠桿。也能接受中途波動的人。

銀行替你掏剩下的錢，保費融資到底怎么運轉

說白了，保費融資就是貸款買保險。

底層邏輯很直白。

你選一張現金價值高、分紅潛力大的儲蓄分紅險。通常是美元保單，或者港幣保單。

銀行根據保單現金價值，再看你的資產狀況。然后批出貸款。貸款直接給保險公司交保費。

保單生效后，你不用每年掏大額本金。你主要支付貸款利息。

幾年后，保單現金價值起來了。你可以退保，也可以提取現金。先還銀行本息。剩下的就是你的利潤。

這個結構的核心，不是“保險多神奇”。

核心是利差。

保單收益高過貸款利息。你就有空間。

保單收益和貸款利率之間差得越多，杠桿放大的效果越明顯。

但我提醒一句。

融資保單不是無風險套利。

很多人一聽“銀行貸款買保險”，就覺得自己占了便宜。

沒那么簡單。

你借來的錢有成本。保單分紅有不確定性。銀行政策也會變。你還要持續準備利息。

風險和收益要一起算。

只看演示收益，就是看半張賬單。

真正要看的，是三件事。

保單本身夠不夠穩。貸款成本有沒有上限。你的現金流能不能持續供息。

缺一個，我都不會建議上杠桿。

豐饒傳承3本身9年能漲，底氣不只來自演示

再看保單本身。

這次方案的產品，是國壽海外「豐饒傳承3」。

以100萬美金總保費為例。5年繳。年繳20萬美金。

加上優惠后，實際應繳保費是904,615.84美元。也就是大約90.46萬美金。

我會重點看第9年。

第9年退保發還總額是1,352,640美元。里面保證部分是938,000美元。非保證終期紅利是414,640美元。

這里要講清楚。

保證價值不是總收益。它只是兜底的一部分。

非保證紅利也不是銀行存款利息。它要看保險公司未來投資表現。

但這張保單有一個特點。

第9年保證退保價值達到93.8萬美金。對比實際繳保費90.46萬美金，即便不看非保證部分，賬面上也已經接近覆蓋。

當然，這里不是說“沒有風險”。

而是說，產品結構本身給了一個比較厚的底。

國壽海外背后是中國人壽保險集團。財政部出資。國務院直屬。標準普爾評級A級。世界500強排名第59位。

這些信息不代表收益一定兌現。

但它代表償付能力、品牌信用、資產管理風格，都不是小公司打法。

國壽海外過往分紅實現率長期穩定在90%-100%。豐饒系列中期紅利也連續多年100%達成。

我對這類產品的判斷很簡單。

它的“漲”，不是靠故事。是靠合同現金價值、保司信用、分紅歷史共同支撐。

這點比很多純權益產品更清楚。

回看2025年10月的市場，A股也不是沒有機會。但滬深300年內漲幅只有4.8%。公募偏股基金平均收益3.2%。很多家庭發現，自己折騰一年，跑贏通脹都不輕松。

這也是高凈值家庭愿意看港險的原因。

2025年中國可投資資產1000萬以上高凈值人群約316萬人。境外資產配置比例升到35%。香港保險在境外配置里占到42%。

這不是說大家都該買。

而是說明一件事。

高凈值家庭在重新分配賬戶位置。

一部分錢要流動性。一部分錢要權益彈性。一部分錢要美元資產和長期確定性。

豐饒傳承3融資方案，主要放在第三類。

降息周期把利差拉開，13.74%是這樣算出來的

現在說最關鍵的賬。

廣發方案貸款利率，取兩個里面較低的一個。

一個是P-1.975%。這里P是5.25%。

另一個是H+1.15%。

方案還有封頂和封底。封頂3.9%。封底3.1%。

以總保費100萬美金為例。

年繳20萬美金。5年繳。

首年折扣15%。預繳利率3.5%。實際需繳保費904,616美元。

首日現價是786,924美元。貸款金額按首日現價的95%。也就是747,577美元。

客戶自付金額是157,038美元。首年手續費2%。合計首日支付171,990美元。

按**3.275%**來算，也就是5.25%-1.975%。

每年利息約24,483美元。每月大約2000美元。

融資杠桿倍數是5.81。

然后看退保結果。

第7年退保，凈利潤16,301美元。年化1.35%。

第8年退保，凈利潤94,167美元。年化6.84%。

第9年退保，凈利潤212,724美元。年化13.74%。

差別很明顯。

這不是一個適合7年就走的工具。至少從這個測算看，第9年才真正打開空間。

9年保單預期退保價值約135.3萬美金。還掉銀行本金約74.8萬美金。剩余約60.5萬美金。

這里再減掉前期自付金額、手續費和利息。凈利潤大約21.3萬美金。

你會發現，保單本身從90.46萬美金漲到135.3萬美金。漲幅大約45%。

但你不是用90.46萬美金自有資金去買。

你用了十幾萬美金，撬動了100萬美金保單。

回報被放大了。

這就是杠桿的力量。

不過，我必須潑一點冷水。

杠桿放大收益。也放大管理難度。

你要持續還息。你要接受銀行年審。你要理解利率變化。你要知道退保時間點很關鍵。

短期資金別碰。

未來幾年要買房、換房、創業、給孩子大額教育金的人，也別輕易碰。

這個方案更適合長期不用的錢。也更適合家庭資產已經比較厚的人。

當前處在美聯儲降息周期。

這件事對保費融資比較友好。

成本端可能下降。貸款利息壓力減輕。

收益端也可能受益。降息通常會帶來債券價格上行，也可能改善保險公司的投資環境。

成本往下。潛在收益往上。剪刀差被拉開。

這就是當下窗口的價值。

但窗口不是承諾。

2026年5月10日這個時間點看，利率預期確實比前幾年舒服。可銀行政策和市場利率，永遠不是你說了算。

3.9%封頂很關鍵，壓力測試才是我真正看重的地方

很多人看這類方案，只看最高收益。

我更看壓力測試。

尤其是兩個變量。

分紅實現率。貸款利率。

融資保單要賺錢，絕對不是無腦選貸款利率低的。

貸款利率低，今天低，不代表以后低。沒有封頂的話，風險會懸在頭頂。

真正風險可控的方案，應該選兩個東西。

分紅實現率穩。貸款成本可控。

國壽香港+廣發銀行這個組合，我認為是目前風險可控的優選方案之一。

原因不是它演示收益最高。

而是它有3.9%封頂利率。

這在香港融資保單里很少見。

利率封頂的意義很大。

你知道最壞情況下，融資成本的上沿在哪里。

廣發這套方案，貸款利率封頂3.9%，封底3.1%。

這就把融資成本的天花板釘住了。

再看分紅。

國壽旗下產品終期實現率均穩定在100%。素材里也提到，70%分紅實現率在國壽海外歷史上從未發生過。融資類產品更是從未有過。

但我們不能只看好情況。

壓力測試假設很狠。

9年里分紅實現率只有70%。融資利率一直維持封頂3.9%。

在這種情況下，第9年退保IRR還有2.99%。

表里還有幾個數字。

100%實現率，3.10%利率，9年退保IRR是14.50%。

100%實現率，3.35%利率，是13.42%。

70%實現率，3.90%利率，是2.99%。

這組數據才是我對它感興趣的核心。

好情況下，收益有彈性。

差情況下，不至于直接打穿。

當然，2.99%不是一個多漂亮的數字。

如果真的走到這個極端情況，你會覺得這9年不算特別值。

但它說明下行空間被壓住了。

這個結構最吸引我的地方，是下行有限，上行可觀。

我不會說它沒有風險。

有。

分紅可能低于演示。利率可能高于當前。銀行政策可能調整。客戶資質可能年審變化。退保時點也會影響結果。

但在這個具體方案里，風險被框在一個相對清楚的范圍內。

這點很重要。

港險產品怕的不是有風險。

怕的是風險說不清。

豐饒傳承3+廣發融資這套賬，至少能把風險攤開看。

我會把它歸為“進取型穩健工具”。

不是保守型工具。

也不是短期理財。

更不是拿全部身家去賭的東西。

門檻比收益更現實，不是所有人都能投

很多人看到這里，會問能不能做。

我直接說。

不是所有人都能投。

門檻不低。

廣發銀行系統內，需要100萬美金資產證明。這是時點證明。

或者全球范圍內，本人名下有300萬美金資產證明。

還要看征信報告。

如果有負債，需要補齊跟負債等額的資產證明。

還要預存資金。

先放入一年利息。每年年審前，也要放入一年利息。

這幾條，決定了它不是大眾產品。

我不建議現金流緊的人做。

也不建議資產證明勉強湊出來的人做。

更不建議為了收益，把家庭流動性壓得太薄。

先搞清楚它在你賬戶里的位置。

如果你家里有一筆長期美元資產需求。未來9年內不用。每年利息準備也輕松。家庭資產負債表比較健康。

這類方案可以研究。

如果你只是覺得13.74%很好看。手里現金也不寬。還想靠它快速賺錢。

我不建議你碰。

融資最怕錯配。

期限錯配。現金流錯配。風險認知錯配。

錯配之后，再好的結構也會變難受。

很多金融工具本身并不壞。

壞在用錯人。用錯錢。用錯時間。

這也是我做配置時最看重的部分。

產品好不好，只是第一層。

你的錢適不適合進去，才是最后答案。

寫在最后：豐饒傳承3融資值得看，但要擰緊風險閥門

寫到這里，我的態度很清楚。

國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資，值得高凈值家庭重點看。

它的優勢也清楚。

保單底層不弱。國壽海外信用背景強。分紅歷史相對穩。貸款利率有3.9%封頂。9年壓力測試也有底。

它不是完美產品。

利率、門檻、銀行政策，都可能隨時調整。

當下可能是不錯的窗口期。但窗口不會一直開著。

采用保費融資策略前，一定要審慎。

這不是口號。

你要把家庭現金流、負債、未來支出、美元資產需求，都放在一張表里。

然后再問自己。

這筆錢能不能放9年。每年利息有沒有壓力。分紅打折能不能接受。銀行年審會不會影響你。

這些問題都答得上來，再談收益。

別只盯著13.74%。風險和收益要一起算。這事兒要放到家庭資產負債表里看。

大賀說點心里話

如果你正在看這類港險融資方案，我建議先別急著比誰的演示收益高。先把你的現金流、資產證明和持有周期算清楚。買對產品重要，用對結構更重要。