你好，我是大賀。

北大碩士，做港險第9年。

今天聊周大福「匠心·飛越」。

這款產品最近很熱。

熱到什么程度？

有些自媒體直接喊它是“香港最好的產品”。

還把116提領模式講得很神。

我看到這種說法，第一反應不是心動。

是皺眉。

這個世界上沒有最牛的人。

也沒有最好的產品。

只有適不適合。

還有代價夠不夠清楚。

我先把話放前面。

如果你買港險是求穩。周大福「匠心·飛越」我不推薦。

不是說它數據不好。

恰恰相反。

它的演示數據太漂亮了。

漂亮到你必須問一句。

它靠什么做到？

躉交4年預期回本，20年到6.5%，數據確實很能打

單看條款和演示。

匠心·飛越幾乎挑不出明顯短板。

躉交方案。

預期第4年回本。

保證第10年回本。

第20年TIRR達到6.5%。

這組數據很猛。

不是客氣話。

拿友邦環宇盈活來比。

友邦躉交。

預期回本是5年。

保證回本是16年。

達到6.5%要到第28年。

你看這個差距。

預期回本，周大福快1年。

保證回本，周大福快6年。

6.5%達成年份，周大福快8年。

單看這張表。

友邦確實不好看。

我不會硬洗。

數據擺在這里。

演示層面，匠心·飛越就是強。

不過你要注意。

演示不是承諾。

分紅險最怕只看演示。

宣傳頁不會告訴你的是。

演示越漂亮。

你越要看公司底子。

還要看底層資產怎么配。

再看2年繳和5年繳，盛利2、星河尊享2也不占便宜

再把范圍放大。

看現在市場上熱度很高的產品。

安盛盛利2。

永明星河尊享2。

匠心·飛越這邊，5年繳方案也不錯。

預期第7年回本。

保證第13年回本。

第24年TIRR達到6.5%。

安盛盛利2是2年繳。

預期回本5年。

保證回本13年。

達到6.5%要第29年。

永明星河尊享2也是2年繳。

預期回本4年。

保證回本13年。

達到6.5%要第35年。

這就很有意思。

安盛和永明，本來就是很多人會拿來做對比的。

結果在演示表上。

匠心·飛越依然很搶眼。

尤其是達成6.5%的年份。

周大福明顯更早。

我承認這一點。

五年繳版本，確實站在市場第一梯隊。

但這里我必須較真。

港險不是短跑。

不是誰前20年演示更漂亮。

誰就一定更適合你。

尤其你拿它做教育金。

拿它做養老金。

這個周期往往是20年、30年，甚至更長。

后面的穩定性，比前面的漂亮曲線更重要。

116和557很好看，但別把現金流當成 guaranteed

匠心·飛越最吸引人的地方。

不是單純回本快。

是它的提領設計。

躉交版本主打116。

第1個保單周年日起。

每年提取總保費的6%。

5年繳版本主打557。

第5個保單周年日起。

每年提取總保費的7%。

這點很狠。

116躉交提取。

目前其他家確實很難復制。

你要每年拿現金流。

又想賬面演示還能跑得好看。

匠心·飛越把這個故事講得很完整。

5年繳557提取模式下。

它第34年TIRR達到6.5%。

這個數字很抓人。

我理解。

很多家長看到這里。

會想拿來做教育金。

很多退休規劃的人。

也會覺得現金流很舒服。

但別急著下單。

提領規則不等于收益確定。

你每年能不能拿得舒服。

背后還看分紅能不能撐住。

還看公司投資表現。

還看市場波動。

這條我必須說。

分紅險里最容易誤解的地方。

就是把“演示領取”看成“固定利息”。

這兩件事不是一回事。

2025年市場大漲，周大福人壽只漲0.9%，這個信號我很在意

我們看產品。

不能只看產品頁。

還要看市場有沒有投票。

2025年香港保險市場很熱。

總標準保費收入1848億港元。

同比增長38.1%。

內地資產荒持續。

資金往香港保險走。

這是大背景。

但在15家頭部保險企業里。

只有太平香港新增保費同比負增長。

其余14家都是正增長。

周大福人壽也增長了。

但只有0.9%。

對比一下。

保誠增長7.6%。

友邦增長28.3%。

萬通增長97.5%。

安盛保險香港增長126.3%。

這不是一個量級。

我不喜歡用一個數據否定一家公司。

但**0.9%**這個數字。

放在2025年的香港保險行情里。

確實很刺眼。

我的判斷很明確。

這不是產品沒人看見。是市場有擔憂。

投資人不傻。

代理人也不傻。

產品演示這么強。

保費增長卻這么弱。

中間一定有原因。

核心就是觀望情緒。

大家不是看不懂收益。

是更在意公司底層的穩定感。

新世界虧196億，債務延期882億，股東履歷也不算穩

周大福人壽背后。

繞不開鄭氏家族。

也繞不開新世界發展。

公開信息里能看到。

2024年11月。

新世界發展被剔除恒生指數成分股。

藍籌身份沒了。

2024年全年虧損196億港元。

總負債1644億港元。

2025年。

又爆出約248億港元永續債利息無力償付。

同年達成882億港元債務延期。

我說得直一點。

這不是小波動。

這是集團層面的壓力。

當然。

保險公司有獨立監管。

資產也不是母公司想拿就拿。

這一點要講清楚。

但買分紅險。

你買的是幾十年的分紅能力。

你也在買管理層。

買投資策略。

買公司長期經營穩定性。

保險只是新世界集團多元業務的一部分。

它不是集團最核心的主業。

商業地產、珠寶、酒店這些。

才是原來的重心。

再看周大福人壽自身履歷。

它成立于1985年。

1995年、2007年、2015年、2018年。

多次變更控股方。

2018年。

鄭氏家族以215億港元收購富通保險。

2024年7月。

富通保險正式更名為周大福人壽。

更名時償付能力充足率是314%。

這個數字不差。

也不能說它現在不安全。

但我更看重長期一致性。

一家分紅險公司。

股東結構穩不穩。

品牌歷史穩不穩。

投資風格穩不穩。

這些都很重要。

周大福人壽的問題。

不是今天不能經營。

而是它給我的確定性不夠。

品牌口碑優勢弱，就更容易靠極致性價比搶市場。

這句話不好聽。

但很現實。

寫在最后：85%權益倉很激進，穩健客戶別碰

最后講最關鍵的。

匠心·飛越為什么能把演示做得這么漂亮？

很大原因在底層資產。

它的目標資產組合里。

權益類資產占比最高可達85%。

固定收入類資產是15%-80%。

翻譯成人話。

它不是傳統意義上的保守儲蓄。

它更像一臺更敢沖的機器。

沖得好。

演示很好看。

市場差。

分紅也更容易波動。

2025年10月。

美股科技股劇烈震蕩。

納指單月最大振幅超過8%。

AI板塊龍頭股單日跌幅超過**10%**的情況也不少。

這類市場環境下。

權益占比高的分紅產品。

壓力一定更明顯。

香港保監局在2025年Q3行業通訊里。

也提到部分分紅險權益資產配置比例上升。

并提醒保司審慎披露風險。

監管都開始關注了。

普通投保人更不能只看演示收益。

我的判斷很直接。

為了高出零點幾個點的收益，沒必要主動承擔額外隱患。

尤其是養老金。

教育金。

傳承金。

這些錢本來就求穩。

你不是拿來搏反彈的。

你是拿來兜底生活的。

匠心·飛越適合誰？

我覺得只適合一小部分人。

你看好周大福股債底部反轉。

你能接受權益波動。

你只想持有10-20年。

到時候一次性退保使用。

躉交10年保證回本。

這個邏輯還能講。

但你要長期持有。

還想拿來做養老金或教育金。

我會直接勸你換方向。

市場上有更多公司。

也有更穩的產品。

我自己不會買。

不是因為它不強。

而是它強得太激進。

港險這件事。

最后買的不是一張漂亮表格。

買的是幾十年睡得著覺。

大賀說點心里話

如果你已經被匠心·飛越種草，我建議先別急著定。產品能不能買是一回事，怎么買更省、怎么避開信息差，又是另一回事。