你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，可能會得罪一些同行——因為我要把三款熱門港險的"底褲"扒給你看。

養老金最怕什么？虧本

延遲退休遇上中年危機，讓"提前退休"成了越來越多人的執念。

但說實話，大多數人規劃養老時，眼睛只盯著收益率——"這款產品30年翻6倍！""那款產品IRR能到7%！"

數據不會騙人，但銷售會選擇性地給你看數據。

我見過太多客戶，被預期收益的大餅晃花了眼，卻忽略了最核心的問題：養老金最怕的不是賺少了，而是虧本了。

穩定性對養老現金流的規劃尤為重要。

你想想，60歲開始領錢，計劃領到85歲，中間突然告訴你"紅利沒達預期，這個月少領30%"——這誰受得了？

用港險養老，核心是動態提取能力，而非靜態收益。

說白了，不是看賬面數字有多漂亮，而是看你真正能穩穩當當領多少年、領多少錢。

所以今天這篇測評，我換個思路：先看本金安不安全，再看能賺多少錢。

選產品就像選老公，穩定比浪漫重要。

保證回本：13年 vs 25年，差距驚人

先說最硬的指標——保證回本時間。

這個數字的意思是：不管市場怎么波動，保司經營得好不好，到了這個年限，你的本金100%能拿回來，白紙黑字寫在合同里。

三款產品對比下來：

永明萬年青星河尊享II（13年）< 宏利宏摯傳承（18年）< 安盛盛利II至尊（25年）

永明保證回本時間最短，僅需13年，本金安全性更高。

而安盛需要25年才能保證回本，兩者足足差出一倍時間。

這意味著什么？

35歲買入，永明48歲保證回本，安盛要等到60歲。如果中間遇到突發情況需要用錢，永明的退出成本明顯更低。

我只看保證部分，預期都是浮云。

尤其是養老這種長達幾十年的規劃，保證回本時間越短，你的容錯空間越大。

保證收益與復歸紅利：鎖定確定性

回本時間只是第一關，接下來看保證收益能有多少。

保證收益IRR對比：

• 永明萬年青星河尊享II：長期能實現1%
• 宏利宏摯傳承：長期復利IRR能到0.64%
• 安盛盛利II至尊：最高只能到0.23%

你沒看錯，安盛的保證收益IRR只有0.23%。

這里插一句，2025年以來，多家中小銀行3年期存款利率已經跌破2%，部分降至1.55%-1.9%。

商業銀行凈息差更是降到**1.43%**的歷史新低。

在這個背景下，永明1%的保證IRR，雖然看起來不高，但這是寫進合同的確定性收益——銀行存款利率還會繼續降，但你的保證收益不會變。

再看一個很多人忽略的指標：復歸紅利占比。

復歸紅利一經派發即為保證收益，占比越高產品越穩定。

簡單說，復歸紅利就是把非保證的部分"轉正"，變成保證收益。

復歸紅利占比對比：

• 永明萬年青星河尊享II：22.76%
• 安盛盛利II至尊：14.12%
• 宏利宏摯傳承：沒有設置復歸紅利

綜合保證回本時間、保證收益和復歸紅利占比這三個維度，永明整體表現更好。

別聽銷售吹預期收益多高，真正能給你安全感的，是這些"確定性"指標。

確保本金安全后，再看能領多少

好，風險維度聊完了，現在看收益。

以一個真實客戶需求為例：35歲，預算220萬人民幣（約30萬美元），每年投入6萬美元，連交5年。

【566提領】第6年起每年領取保費的6%（18000美元）

這張表一拉，高下立判：

前14年，宏利賬戶余額最多，第15年安盛超過宏利，永明墊底。

但到了客戶65歲時：

• 安盛：69.65萬美元
• 永明：69.44萬美元
• 宏利：49.02萬美元

差距拉開到20萬美元！

宏利前14年的確表現凸出，但后勁不足。

【567提領】第6年起每年領取保費的7%（21000美元）

這是比較極致的提領方式：

前14年宏利依舊抗打，但從第20年開始長期表現不佳。

第15年安盛反超后一路領先，直到保單76年度永明才追平。

安盛動態收益相比永明表現更好，但差異不大。

真正拉胯的是宏利——后期賬戶余額跟另外兩款差了幾十萬甚至上百萬。

延遲提領的另一種可能

如果不著急用錢，晚幾年開始領呢？

【5108提領】第10年起每年領取保費的8%（24000美元）

宏利前15年表現強勁，第20年后長期墊底。

第30年永明追上安盛，此后表現更好。

如果單純把它們當作養老工具，安盛整體表現要優于永明。

宏利更多的優勢集中在前15年。但養老講究活到老領到老，所以并不占優勢。

你35歲買，50歲之前宏利確實賬戶余額更多。

但養老規劃是要領到75歲、85歲甚至更久的——這時候宏利就掉隊了。

穩健養老，選誰心里最踏實？

最后給你一個清晰的選擇邏輯：

• 15年之內有資金支出需要的——閉眼入宏利宏摯傳承。不管是留學、置業還是突發醫療支出，它在15年內各種提領方式下都有絕對優勢。但作為養老規劃，不太合適。
• 追求中短期偏高收益，尤其是年齡偏大臨近退休的——選安盛盛利II至尊。它的動態收益表現更好，適合希望每月領更多錢對沖養老風險的人群。
• 風格保守，在意長期資金穩定的——選永明萬年青星河尊享II。保證收益高、復歸紅利占比高、保證回本時間短，看到這些數字就心安的人，這款最適合你。

提前退休不是躺平，而是對生活的精準規劃。

在存款利率跌進"1時代"的今天，能給你白紙黑字承諾的確定性收益，才是真正的稀缺資源。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，省下的錢可能比產品差異還大。