你好，我是大賀。

今天這篇，聊一組港險橫評。

不是單看某一款產(chǎn)品。而是把接近20款香港儲蓄分紅險放在一起看。

包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛(wèi)「盈聚天下II」、**友邦「環(huán)宇盈活」**這些。

很多人一聊港險，就盯著一個數(shù)字。6.5%。

這個數(shù)字當(dāng)然重要。但它不是答案本身。

我更關(guān)心三個問題。

你交幾年？你放多久？你中途會不會用錢？

這三個問題一變。同一款產(chǎn)品的排名，會完全變掉。

你買港險到底是為了什么？先別急著比收益

港險最容易被看錯的地方，就是把它當(dāng)成一個“誰收益最高”的問題。

但我看了這么多年計劃書。這個思路很容易跑偏。

港險不是一個固定答案。它是一個按時間分層看的配置問題。

10年、20年、30年、100年?？吹母静皇峭患?。

10—20年，更看現(xiàn)金價值。20—30年，更看復(fù)利爬坡。30年以上，開始看保司兌現(xiàn)能力。

這次我把接近20款香港儲蓄分紅險重新拆了一遍。直接上數(shù)據(jù)。數(shù)字不會騙人。但你得知道該看哪一列。

下面這兩張表，是2年交和5年交的基礎(chǔ)橫評?？赐赀@張圖你就明白了。同樣說長期收益，曲線完全不同。

我自己的判斷很明確。

不要問哪款港險收益最高。這個問法太粗了。

你要先問。這筆錢準(zhǔn)備什么時候用。

10—20年要用錢，別只看長期IRR

如果這筆錢10—20年內(nèi)大概率要用。比如孩子留學(xué)。家庭換房。創(chuàng)業(yè)周轉(zhuǎn)。階段性儲蓄。

那我不會讓你只盯長期IRR。

這個階段真正拉開差距的，不是收益率。而是錢能不能更快拿出來。

現(xiàn)金價值很關(guān)鍵。回本速度也很關(guān)鍵。

2年交里面，幾個產(chǎn)品的保證回本時間并不短。宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，都是第13年保證回本。

這個數(shù)字要看。別只看預(yù)期。保證部分，是保單底線。

但從預(yù)期現(xiàn)金價值看，安盛盛利II-至尊在10—20年這段很順。它是第5年預(yù)期回本。第20年預(yù)期總收益是972,312美元。IRR是6.21%。

我會把它歸到“中期用錢更舒服”的那類。

它不是那種單點特別夸張的產(chǎn)品。但現(xiàn)金價值釋放比較均衡。10—20年沒有明顯短板。

5年交就換一種看法。

5年交資金分批進去。前期曲線更平滑。但你仍然要看回本。

宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛(wèi)盈聚天下II，都是第6年預(yù)期回本。

這里我會更偏向宏利宏摯傳承。它第20年預(yù)期總收益是859,230美元。IRR是6.00%。

這個水平不浮夸。但很實用。

它屬于前期不吵不鬧。后面慢慢發(fā)力。

這一段我給你一個很直接的判斷。

10—20年內(nèi)要用的錢，2年交我更看安盛盛利II。5年交我更看宏利宏摯傳承。

短期周轉(zhuǎn)的錢，不適合放進來。10年內(nèi)確定要動的錢，也要謹(jǐn)慎。

港險不是活期。不是想取就取還不影響收益。

一分錢一分貨。但得看你怎么算。

教育金和養(yǎng)老補充，重點看20—30年

如果你做的是孩子教育金?；蛘咦约旱酿B(yǎng)老補充。那時間通常會更長。

這時候，10年表現(xiàn)已經(jīng)不夠看。20—30年才是重點窗口。

我會看兩個東西。

第一，什么時候回本。第二，什么時候爬到6.5% IRR附近。

前十幾年，很多產(chǎn)品看起來差不多。到了20年后，差距開始變明顯。

2年交里面，我更看宏利宏摯家傳承。

它是第5年預(yù)期回本。第24年復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。第30年預(yù)期總收益是1,923,756美元。IRR是6.50%。

這個爬坡速度很強。尤其適合時間能放到20年以上的人。

5年交里面，富衛(wèi)盈聚天下II這段很突出。

它是第6年預(yù)期回本。第25年復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。第25年預(yù)期總收益是1,281,941美元。

同樣在5年交里，宏利宏摯家傳承也不錯。它第27年達(dá)到6.5% IRR。

但如果只看20—30年這段爬坡速度。我會把富衛(wèi)盈聚天下II放在更前面。

這一段本質(zhì)上不是比誰前幾年快。而是比誰更會用時間換空間。

教育金很典型。孩子現(xiàn)在小。錢不是明年就用。但18歲、22歲、讀研，時間點很清楚。

養(yǎng)老補充也一樣。你要的不是第5年漂亮。你要的是20多年后能不能形成一筆更厚的錢。

我的判斷也很清楚。

20—30年規(guī)劃，2年交看宏利宏摯家傳承。5年交看富衛(wèi)盈聚天下II。

但有個前提。你真能放這么久。

如果你只是嘴上說長期。心里想著五六年就拿出來。那別按20—30年的圖來做決定。

真做財富傳承，要看保司能不能長期兌現(xiàn)

到了30年以上，問題又變了。

這時候不只是比產(chǎn)品。開始真正比公司。

復(fù)利不是直線。越往后，差距越夸張。

本金1塊錢。按2%復(fù)利滾40年，大概變成2。按4%復(fù)利滾40年，大概變成5。按6%復(fù)利滾40年，大概變成10。

這不是多一點少一點。這是完全不同的結(jié)果。

不過，長期收益有個前提。

分紅要兌現(xiàn)。

港險長期收益的核心來源，就是分紅。分紅兌現(xiàn)不穩(wěn)，時間越長，偏差越大。

2025年10月，香港保險業(yè)里多家主要保司分紅實現(xiàn)率集中披露。這組數(shù)據(jù)我會重點看。

過往11年平均分紅總實現(xiàn)率里。周大福100%。立橋100%。忠意100%。萬通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富衛(wèi)91%。國壽（海外）90%。安達(dá)84%。保誠73%。

我把表格擺在這里。這比單看演示收益更有意義。

這也是我一直提醒大家的地方。

現(xiàn)在很多產(chǎn)品會把長期IRR講得很漂亮。2025年下半年以后，市場競爭更激烈。有些新版本的長期預(yù)期IRR也被拉高。

但我不會只按這個數(shù)字下決定。

演示可以看。兌現(xiàn)更要看。尤其是30年、50年、100年的錢。

2年交的長期產(chǎn)品里，我更看宏利宏摯家傳承。它第100年預(yù)期總收益是157,987,412美元。IRR是6.50%。

更關(guān)鍵的是。它前面爬坡也快。不是只在終局好看。

5年交里面，我會更看友邦環(huán)宇盈活。

它第100年預(yù)期總收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。

友邦的優(yōu)勢不在于短期特別猛。而在于長期穩(wěn)定感更強。過往11年平均分紅總實現(xiàn)率是93%。這個數(shù)據(jù)不算最高。但放在大公司長期經(jīng)營能力里，仍然有參考價值。

這一類產(chǎn)品，更適合做真正意義上的財富傳承。

不是為了5年后取錢。不是為了短期周轉(zhuǎn)。也不是為了賭某一年分紅高低。

它看的，是幾十年后。資產(chǎn)還能不能往上走。保司還能不能持續(xù)兌現(xiàn)。

我的態(tài)度很明確。

30年以上，2年交我更看宏利宏摯家傳承。5年交我更看友邦環(huán)宇盈活。

如果你沒有這么長的資金周期。別硬套傳承方案。

寫在最后：按家庭需求對榜單，別按熱鬧買產(chǎn)品

把這次橫評放到一起看。我給出的答案其實很簡單。

10—20年階段。看現(xiàn)金價值和回本速度。2年交更優(yōu)安盛盛利II。5年交更優(yōu)宏利宏摯傳承。

20—30年階段?？词找媾榔履芰Α?strong>2年交更優(yōu)宏利宏摯家傳承。5年交更優(yōu)富衛(wèi)盈聚天下II。

30年以上階段。看分紅穩(wěn)定性和保司長期兌現(xiàn)能力。2年交更優(yōu)宏利宏摯家傳承。5年交更優(yōu)友邦環(huán)宇盈活。

你看，這里面沒有一個產(chǎn)品能通吃所有場景。

安盛盛利II在10—20年很舒服。宏利宏摯家傳承在20年以上很強。富衛(wèi)盈聚天下II在5年交的20—30年很亮。友邦環(huán)宇盈活適合看得更長的人。

這才是港險真實的樣子。

真正的問題從來不是哪款港險收益最高。而是你打算交幾年。這筆錢準(zhǔn)備放多久。你更在意流動性，還是長期收益。

這三個答案一變。產(chǎn)品選擇就會變。

如果你只看6.5%。很容易買錯節(jié)奏。

如果你按家庭目標(biāo)去匹配。港險才有意義。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)看到了這里，我建議別急著拿某一款產(chǎn)品直接下單。先把繳費年限、用錢時間、家庭目標(biāo)寫清楚，再去對產(chǎn)品和渠道。港險很多時候，差的不是產(chǎn)品名，而是信息差和方案細(xì)節(jié)。