你好，我是大賀。

今天聊 國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發(fā)銀行保費(fèi)融資。

這類方案，很多人第一反應(yīng)是興奮。十幾萬美金撬動(dòng)一張百萬美金保單。9年演示年化能到 13.74%。

但我更想先潑一點(diǎn)冷水。

我做港險(xiǎn)9年。2022到2023那輪加息，我是真見過客戶難受的。

我客戶當(dāng)年月供從8000漲到18000，那段日子真的難熬。

不是產(chǎn)品馬上虧了。是現(xiàn)金流壓力突然變大。人會(huì)睡不著。

經(jīng)歷過那一輪，我現(xiàn)在看融資保單，第一眼不看收益表。先看兩個(gè)東西。

分紅如果打折，能不能扛。

利率如果上去，成本有沒有頂。

能睡著覺的錢，才是你的錢。

借錢買保險(xiǎn)，真正怕的不是借錢

保費(fèi)融資，說白了就是貸款買保險(xiǎn)。

你不是一次性拿全款去買一張儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)。你自己出一部分錢。銀行根據(jù)保單現(xiàn)金價(jià)值和你的資產(chǎn)情況，批一筆貸款。貸款直接打給保險(xiǎn)公司。

保單生效后，你每年付貸款利息。

幾年后，你可以退保，或者提取現(xiàn)金。先還銀行本金和利息。剩下的部分，才是你的利潤。

這個(gè)邏輯不復(fù)雜。

但它也不是簡單套利。

融資保單要賺錢，絕對(duì)不是無腦選貸款利率低的。

我見過不少人，只盯著第一年利率。看著低，就覺得劃算。這個(gè)想法很危險(xiǎn)。

貸款利率會(huì)動(dòng)。銀行政策會(huì)動(dòng)。分紅也不是保證。

我會(huì)更關(guān)心一件事。

這套方案的風(fēng)險(xiǎn)邊界在哪里。

真正風(fēng)險(xiǎn)可控的方案，要看兩點(diǎn)。

分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)不穩(wěn)。

貸款成本有沒有上限。

這也是我這次愿意把國壽海外豐饒傳承3，配廣發(fā)銀行融資拿出來講的原因。

它不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。

但它把最要命的兩件事，做了比較清楚的約束。

分紅砍到70%，利率拉到3.9%，還能有2.99%

先看最壞情況。

這個(gè)方案有一個(gè)很關(guān)鍵的設(shè)置。廣發(fā)融資利率有封頂。

貸款利率封頂3.9%，封底3.1%。

這句話在融資保單里很值錢。

2023年的教訓(xùn)，2025年不能再犯。

當(dāng)年很多融資方案，利率沒有舒服的上限。市場(chǎng)一加息，客戶月供立刻變重。保單本身可能沒問題，但現(xiàn)金流先出問題。

這才是融資保單最容易出事的地方。

到了2025年，環(huán)境確實(shí)變了。

2025年10月，美聯(lián)儲(chǔ)第二次降息。港元HIBOR也同步回落。公開數(shù)據(jù)里，2025年10月1個(gè)月港元HIBOR大概在 3.6% 附近。比2023年高點(diǎn) 5.4%，低了接近 180個(gè)基點(diǎn)。

融資月供壓力輕了不少。

但我不會(huì)因?yàn)榻迪ⅲ湍J(rèn)未來一直便宜。

別光看演示表，想想利率翻倍時(shí)你還扛不扛得住。

廣發(fā)這個(gè)方案的意義，就是把上限先框住。再壞，也有個(gè)天花板。

這里的天花板不是夸產(chǎn)品。是融資成本上限。

再看分紅。

國壽旗下產(chǎn)品的終期實(shí)現(xiàn)率，過去穩(wěn)定在 100%。豐饒系列中期紅利，也有連續(xù)多年 100% 達(dá)成的記錄。

但我們不能只按好情況看。

壓力測(cè)試?yán)铮苯影褩l件打得很狠。

9年里分紅實(shí)現(xiàn)率只有70%。融資利率維持封頂3.9%。

這在國壽海外歷史上沒發(fā)生過。融資類產(chǎn)品更沒有出現(xiàn)過。

可就算按這個(gè)極端條件測(cè)，第9年退保的IRR仍然有 2.99%。

你看這張表。

實(shí)現(xiàn)率 100%，利率 3.10%，9年退保IRR是 14.50%。

實(shí)現(xiàn)率 100%，利率 3.35%，IRR是 13.42%。

最差那格。

實(shí)現(xiàn)率 70%，利率 3.90%，IRR是 2.99%。

我對(duì)這個(gè)結(jié)果的看法很直接。

這個(gè)方案最吸引我的，不是高收益演示。是下行被壓住了。

不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。

而是分紅大幅打折，加上利率打到封頂，結(jié)果仍然沒有把本金回報(bào)打穿。

這就不一樣。

很多融資保單看上去收益漂亮。壓力測(cè)試一做，利率上來就難看。那種我現(xiàn)在不會(huì)推。

經(jīng)歷過那一輪，我現(xiàn)在只推封頂利率的方案。

100萬美金資產(chǎn)證明，只是第一道門

這個(gè)方案不是所有人都能投。

這句話要提前說。

廣發(fā)這邊的門檻，主要看資產(chǎn)和征信。

你需要在廣發(fā)銀行系統(tǒng)內(nèi)，有 100萬美金資產(chǎn)證明。這個(gè)是時(shí)點(diǎn)證明。

或者，你在全球范圍內(nèi)本人名下，有 300萬美金資產(chǎn)證明。

還要看征信報(bào)告。

如果有負(fù)債，需要補(bǔ)齊等額資產(chǎn)證明。

另外還要預(yù)存資金。先放入一年利息。之后每年年審前，也要放入一年利息。

這幾條看起來麻煩。

但我反而覺得是好事。

2025年前三季度，香港保費(fèi)融資相關(guān)業(yè)務(wù)回暖。行業(yè)數(shù)據(jù)里，新單規(guī)模同比回升約 35%。同時(shí)，很多銀行把資產(chǎn)證明門檻從 50萬美金 提到 100萬美金以上。

市場(chǎng)熱起來了。銀行也更謹(jǐn)慎了。

這不是壞事。

融資保單最怕不匹配。

資產(chǎn)不夠厚，現(xiàn)金流不穩(wěn)。只看演示收益沖進(jìn)去。后面利息一變，年審一緊，就很被動(dòng)。

我不建議現(xiàn)金流緊的人做這個(gè)方案。

哪怕收益表很好看，也不合適。

保費(fèi)融資不是用來賭一把的。它適合本來就有資產(chǎn)，只是不想把現(xiàn)金一次性壓死的人。

豐饒傳承3本身，保證價(jià)值先托住底

講完風(fēng)險(xiǎn)，再看產(chǎn)品本身。

豐饒傳承3是國壽海外的儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)。

這個(gè)方案里，保單總保費(fèi)是 100萬美金。加上優(yōu)惠之后，實(shí)際應(yīng)繳保費(fèi)是 904,615.84美元，也就是約 90.46萬美金。

第9年，保證退保價(jià)值達(dá)到 93.8萬美金。

這點(diǎn)很關(guān)鍵。

因?yàn)槟銓?shí)際繳進(jìn)去大概 90.46萬美金。第9年的保證部分，已經(jīng)高過實(shí)繳保費(fèi)。

當(dāng)然，融資方案里還要看貸款成本。不能把保單保證價(jià)值，直接等同于客戶凈收益。

但它至少說明一件事。

這張保單自己的底，不算薄。

國壽海外的背景也不用繞。

背后是中國人壽保險(xiǎn)集團(tuán)。財(cái)政部出資。國務(wù)院直屬。

標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí) A級(jí)。世界500強(qiáng)排名 第59位。

這不是說央企背景就一定萬無一失。

我不喜歡把任何保險(xiǎn)公司神化。

但融資保單是長期結(jié)構(gòu)。它非常吃保險(xiǎn)公司的履約能力，投資能力，分紅穩(wěn)定性。

國壽海外過往分紅實(shí)現(xiàn)率長期在 90%-100%。豐饒系列中期紅利連續(xù)多年 100% 達(dá)成。

這個(gè)記錄，在做融資時(shí)很重要。

融資保單的“漲”，不能靠信仰。要靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和保司實(shí)力一起托。

從這個(gè)角度看，國壽海外加廣發(fā)銀行，確實(shí)是我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)可控的組合之一。

不是最激進(jìn)的。

但我現(xiàn)在更偏好這種。

100萬保單怎么測(cè)：每月約2000美金利息

接下來把賬攤開。

我們按總保費(fèi) 100萬美金 來看。

繳費(fèi)方式是5年繳。年繳保費(fèi) 20萬美金。

選擇一次性預(yù)繳后，疊加首年折扣 15%，以及預(yù)繳利率 3.5%。

實(shí)際需繳保費(fèi)是 904,616美元。

這時(shí)候保單有首日現(xiàn)價(jià)。

首日現(xiàn)價(jià)是 786,924美元。

銀行按首日現(xiàn)價(jià)的 95% 放款。

貸款金額就是 747,577美元。

客戶自付金額是 157,038美元。

首年手續(xù)費(fèi) 2%。

合計(jì)首日支付 171,990美元。

廣發(fā)的貸款利率，取兩個(gè)數(shù)里較低的一個(gè)。

一個(gè)是 P-1.975%。這里P是 5.25%。

另一個(gè)是 H+1.15%。

按 P-1.975% 來算，就是 3.275%。

貸款本金 747,577美元。

每年利息約 24,483美元。

折到每月，大概 2000美元。

這個(gè)月供壓力，對(duì)目標(biāo)客戶來說不算夸張。

但我還是要說一句。

如果你每月2000美金都覺得緊，那這個(gè)方案不適合你。

它看起來是低首付。實(shí)際上是高凈值客戶的現(xiàn)金流工具。

不是普通家庭的收益增強(qiáng)器。

再看杠桿倍數(shù)。

這套測(cè)算里，融資杠桿倍數(shù)是 5.81倍。

這個(gè)數(shù)字很漂亮。

但杠桿永遠(yuǎn)是雙刃劍。

保單漲得順，杠桿放大收益。

利率變高，分紅變?nèi)酰軛U也會(huì)放大壓力。

這就是我前面一直講封頂利率的原因。

沒有封頂，我會(huì)很謹(jǐn)慎。

有封頂，才有討論空間。

再看不同年度退保。

第7年退保，凈利潤 16,301美元，年化 1.35%。

這個(gè)數(shù)字我不喜歡。

太薄了。

如果你只準(zhǔn)備放7年，我不建議做。

第8年退保，凈利潤 94,167美元，年化 6.84%。

這個(gè)開始能看。

但還不是最舒服。

第9年退保，凈利潤 212,724美元，年化 13.74%。

這才是這套方案真正好看的位置。

第9年保單預(yù)期退保價(jià)值約 135.3萬美金。

退保后，先還銀行本金 74.8萬美金。

剩下約 60.5萬美金 歸客戶。

客戶前期首日支付約 17.2萬美金。

9年間支付利息約 22萬美金。

扣掉這些成本，凈賺約 21.3萬美金。

這里要分清兩個(gè)收益。

保單本身，從 90.46萬美金 增長到約 135.3萬美金。

漲幅約 45%。

這個(gè)并不夸張。

真正把回報(bào)放大的，是你沒有用90多萬自有資金去買。

你用了十幾萬自有資金，加銀行貸款，撬動(dòng)一張百萬美金保單。

這就是杠桿的力量。

但我也要把立場(chǎng)說清楚。

我不會(huì)把它推薦給所有人。

我會(huì)推薦給資產(chǎn)夠厚、現(xiàn)金流穩(wěn)定、能接受9年周期的人。

短期錢，別碰。

借來的生活費(fèi)，別碰。

未來兩三年可能要用的錢，也別碰。

188.4萬到443.7萬，關(guān)鍵不是數(shù)字大

最后回到很多人最容易被吸引的那張大圖。

案例演示里，一次性投入 188.4萬美金。

9年后預(yù)期收回 443.7萬美金。

9年凈賺 255.3萬美金。

收益相當(dāng)于總投入的 135.5%。

每年回報(bào) 13.74%。

9年間每月還息 2.45萬美金。到期一次性還本。

這個(gè)數(shù)字確實(shí)大。

但我不建議你只看“9年凈賺255.3萬”。

看融資保單，要倒著看。

先看最壞情況。

再看門檻。

再看保單保證價(jià)值。

再看利率上限。

最后才看演示收益。

如果順序反了，就容易沖動(dòng)。

很多人會(huì)把保費(fèi)融資類比買房。

這個(gè)類比有一定道理。

過去買房賺錢，靠三件事。

房價(jià)處在上漲風(fēng)口。

少量首付撬動(dòng)大額資產(chǎn)。

房價(jià)漲幅高過貸款利率。

現(xiàn)在房子不太一樣了。

上漲共識(shí)弱了。首付比例也高了。按揭利率未必低到讓人舒服。

保費(fèi)融資確實(shí)復(fù)刻了“首付撬總價(jià)”的邏輯。

甚至在省心程度上，比房子更強(qiáng)。

不用裝修。不用出租。不用處理租客。也沒有房產(chǎn)交易那套麻煩事。

但它不是房子。

它的核心風(fēng)險(xiǎn)，是分紅和利率。

國壽海外豐饒傳承3配廣發(fā)融資，真正讓我愿意認(rèn)真看的點(diǎn)，不是它演示年化 13.74%。

而是它在 70%分紅實(shí)現(xiàn)率+3.9%封頂利率 下，還有 2.99%。

這才是這套方案的底氣。

寫在最后：窗口期可以看，但別沖動(dòng)

截至2026年05月10日，我對(duì)這套方案的看法是這樣的。

適合高凈值、現(xiàn)金流穩(wěn)、愿意放9年左右的人。

不適合短期資金。

不適合現(xiàn)金流緊張的人。

也不適合只看演示收益的人。

當(dāng)下可能是一個(gè)不錯(cuò)的窗口期。

降息后，融資成本壓力緩解。廣發(fā)這類封頂利率方案，也比很多老方案更友好。

但窗口不會(huì)一直開著。

利率會(huì)變。門檻會(huì)變。銀行政策也可能隨時(shí)調(diào)整。

采用保費(fèi)融資策略前，一定要把自己的資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金流、用錢計(jì)劃先捋清楚。

我最反對(duì)的，就是拿不該動(dòng)的錢做杠桿。

收益再漂亮，也要能睡得著。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你真在看這類方案，別只問“收益多少”。先問自己能不能扛住利率、年審和現(xiàn)金流。你也可以把方案發(fā)我，我?guī)湍阋黄鹂辞宄锩娴男畔⒉睢?/p>