你好，我是大賀。

今天聊周大?！附承摹わw越」。

這款產(chǎn)品上線后，市場聲音很熱。有些自媒體直接把它說成“香港最好的產(chǎn)品”。還把116提領(lǐng)模式講得特別神。

我聽到這種說法，第一反應(yīng)不是心動。是警惕。

這個世界上沒有最牛的人。也沒有最好的產(chǎn)品。

更準(zhǔn)確的說法是。某個產(chǎn)品，適合某類錢。適合某類人。適合某個周期。

如果你是追求穩(wěn)健的人。尤其是想拿它做養(yǎng)老金、教育金。我把話放這兒。

周大?！附承摹わw越」，我100%不推薦你沖。

躉交4年預(yù)期回本，數(shù)據(jù)確實很漂亮

我先承認(rèn)一點。

單看條款。單看演示表。周大福「匠心·飛越」確實很猛。

躉交方案里。它的預(yù)期回本期是第4年。保證回本期是10年。TIRR達(dá)到6.5%，在第20年。

這個數(shù)據(jù)放在香港儲蓄險里。很難說不好看。

拿友邦環(huán)宇盈活來比。友邦躉交預(yù)期回本是5年。保證回本是16年。達(dá)到6.5%，要到第28年。

這幾個點擺在一起。周大福贏得很明顯。

預(yù)期回本快1年。保證回本快6年。達(dá)到6.5%的時間快8年。

如果只看這張表。你會覺得友邦環(huán)宇盈活輸了。而且輸?shù)貌惠p。

但你要記住一句話。

數(shù)據(jù)不會騙人，但演示會。

演示表是產(chǎn)品想給你看的樣子。真實持有，是另一個問題。

2年繳、5年繳也很強(qiáng)，這點不用硬黑

再看繳費(fèi)期。

市場上這幾年很熱的產(chǎn)品。安盛盛利2。永明星河尊享2。很多客戶都問過。

拿素材里的數(shù)據(jù)看。安盛盛利2，2年繳。預(yù)期回本5年。保證回本13年。達(dá)到6.5%，在第29年。

永明星河尊享2，2年繳。預(yù)期回本4年。保證回本13年。達(dá)到6.5%，在第35年。

周大福躉交這邊。預(yù)期回本4年。保證回本10年。達(dá)到6.5%，在第20年。

這組對比很直接。安盛和永明都不好接。

再看5年繳版本。

匠心飛越5年繳。預(yù)期第7年回本。保證回本13年。第24年達(dá)到6.5%。

這個表現(xiàn)也很亮。不是一般亮。放在市場第一梯隊，沒問題。

我不會為了反對而反對。產(chǎn)品數(shù)據(jù)強(qiáng)，就是強(qiáng)。這點要認(rèn)。

不過，港險不是Excel比賽。尤其是分紅險。你不能只看演示收益。

買保險就是買公司。這話我說了很多年。

116和557很吸引人，但別把提領(lǐng)當(dāng)成確定收益

匠心飛越這次最出圈的點。就是提領(lǐng)模式。

一個是116。一個是557。

116躉交提領(lǐng)模式。意思是第1個保單周年日起。每年提取總保費(fèi)的6%。

這確實狠。躉交后很早就能領(lǐng)。其他家很難做出同樣效果。

557是5年繳版本。

第5個保單周年日起。每年提取總保費(fèi)的7%。

聽起來也舒服。交完不久就開始拿現(xiàn)金流。很多做教育金、養(yǎng)老補(bǔ)充的人?？吹竭@里會很心動。

更關(guān)鍵的是。匠心飛越5年繳557提取模式下。第34年TIRR達(dá)到6.5%。

這個演示效果。在同類提領(lǐng)方案里很突出。

但這里我必須潑冷水。

提領(lǐng)規(guī)則不等于確定收益。演示現(xiàn)金流不等于未來現(xiàn)金流。

你能不能一直這么領(lǐng)。領(lǐng)完后賬戶還能不能撐住。后面分紅能不能跟上。這些才是重點。

很多人買港險。最容易被“每年領(lǐng)多少”帶著走。這個習(xí)慣很危險。

我更看重兩件事。保司長期分紅能力。背后資產(chǎn)和股東穩(wěn)定性。

2025年保費(fèi)榜很誠實，周大福只漲0.9%

現(xiàn)在進(jìn)入我真正擔(dān)心的地方。

回看2025年香港保險市場。整體并不差。甚至可以說很熱。

香港市場2025年總標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)收入。達(dá)到1848億港元。同比增長38.1%。

2025年前三季度。個人新單保費(fèi)也保持高增長。內(nèi)地訪客新單保費(fèi)占比繼續(xù)上升。

這就是大背景。錢在流向香港保險。而且流得很明顯。

但周大福人壽的數(shù)據(jù)。非常尷尬。

2025年香港15家頭部保險企業(yè)里。僅太平香港新增保費(fèi)同比負(fù)增長。其余14家都是正增長。

友邦增長28.3%。萬通增長97.5%。安盛保險香港增長126.3%。保誠增長7.6%。

周大福人壽呢。只增長0.9%。

這個數(shù)字很刺眼。

在資產(chǎn)荒背景下。內(nèi)地資金持續(xù)關(guān)注港險。香港保費(fèi)大盤也在漲。

這種環(huán)境里。周大福只漲0.9%。這不是小問題。

我不認(rèn)為市場是傻的。大額資金更不傻。

很多人不是看不到匠心飛越的高演示。他們看到了。但他們還在觀望。

這里的核心不是產(chǎn)品表格。是信心。

信心來自哪里？公司經(jīng)營。股東背景。長期分紅。品牌歷史。

這些東西。演示表不會幫你寫清楚。

別光看演示表，翻翻財報更重要。

新世界債務(wù)壓力不小，周大福人壽的底子要看清

周大福人壽背后。繞不開鄭氏家族和新世界發(fā)展。

2024年11月。新世界發(fā)展被剔除恒生指數(shù)成分股。藍(lán)籌身份結(jié)束。

2024年全年。新世界發(fā)展虧損196億港元?？傌?fù)債1644億港元。

2025年。又爆出約248億港元永續(xù)債利息無力償付。同年達(dá)成882億港元債務(wù)延期。

這不是小風(fēng)浪。這是很重的資產(chǎn)負(fù)債壓力。

你買一份儲蓄險。可能不是買三年五年。很多人是想放二十年。三十年。甚至更久。

那股東穩(wěn)定性就很重要。

新世界集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)。主要是商業(yè)地產(chǎn)、珠寶、酒店等。保險不是它的核心業(yè)務(wù)。更像多元業(yè)務(wù)里的一個板塊。

這點我有保留。

不是說保險公司馬上有問題。也不是說產(chǎn)品一定兌現(xiàn)不了。不能這么粗暴。

但你要知道。母公司壓力大。集團(tuán)戰(zhàn)略收縮。非核心業(yè)務(wù)的資源傾斜。都可能影響市場信心。

再看周大福人壽自己的歷史。

它成立于1985年。之后在1995年、2007年、2015年、2018年多次變更控股方。

2018年。鄭氏家族以215億港元收購富通保險。

2024年7月。富通保險正式更名為周大福人壽。

更名時。公司償付能力充足率為314%。

這個償付能力數(shù)字不差。我不會無視它。

但履歷也確實復(fù)雜?？毓煞阶冞^多次。品牌也改過。周大福人壽這個名字很新。

這就解釋了一個現(xiàn)象。

品牌口碑優(yōu)勢不夠強(qiáng)。市場信任還需要時間。產(chǎn)品端就要做得更激進(jìn)。收益演示要更亮。提領(lǐng)規(guī)則要更吸睛。

這不是陰謀論。這是商業(yè)競爭。

新品牌要搶市場。常見打法就是極致性價比。

問題是。港險不是買手機(jī)。手機(jī)不好用，兩年換掉。儲蓄險不好換。中途退保成本很高。

寫在最后：85%權(quán)益?zhèn)}很刺激，但穩(wěn)健家庭別碰

最后看底層資產(chǎn)。

匠心飛越的目標(biāo)資產(chǎn)組合里。權(quán)益類資產(chǎn)占比最高可達(dá)85%。固定收入類資產(chǎn)為15%-80%。

這個配置不算保守。甚至可以說很激進(jìn)。

為了拉高收益演示。為了強(qiáng)化領(lǐng)取吸引力。底層權(quán)益占比高。這很正常。

但權(quán)益類資產(chǎn)有波動。市場好時，演示很好看。市場不好時，分紅會承壓。

一旦遇到黑天鵝。這類前期收益激進(jìn)的產(chǎn)品?？赡艹霈F(xiàn)分紅波動。也可能出現(xiàn)收益縮水。后期很容易和預(yù)期不一樣。

你買港險圖什么？很多人圖的是長期安心。不是天天看權(quán)益市場臉色。

匠心飛越不是完全不能買。我不這么極端。

它適合一小部分人。

比如你愿意賭周大福股債底部反轉(zhuǎn)。比如你只想持有10到20年。到時一次性退保使用。躉交方案有10年保證回本。這個點確實存在。

但如果你的目標(biāo)是養(yǎng)老金。或者教育金。要長期持有。要穩(wěn)定分紅。要幾十年現(xiàn)金流。

我不建議你選它。

市場上還有更穩(wěn)的公司。也有更適合長期規(guī)劃的產(chǎn)品。

我自己不買的產(chǎn)品。不會推給你。

對于周大?！附承摹わw越」。我的態(tài)度很明確。

數(shù)據(jù)很漂亮。演示很能打。但穩(wěn)健家庭，不適合。

為了高出零點幾個點的演示收益。主動承擔(dān)額外隱患。這筆賬我不愿意算。

大賀說點心里話

港險產(chǎn)品不是只看哪張表更漂亮。真正要緊的是，你的錢準(zhǔn)備放多久，能不能承受中途波動，以及該用什么渠道買得更清楚、更省心。