你好，我是大賀。

最近有朋友問我新加坡全美「IUL」。他看中的點(diǎn)很直接。美元保單。終身壽險(xiǎn)杠桿。賬戶還能掛鉤指數(shù)。

我翻了一下資料。也看了一個(gè)很典型的計(jì)劃書。

38歲男性。躉交96,274美元。投保100萬美元終身保額。保費(fèi)全部進(jìn)入標(biāo)普500指數(shù)賬戶。

這個(gè)設(shè)計(jì)很吸引人。

不過我先說我的判斷。

全美IUL適合已經(jīng)跨過高凈值門檻、想做美元終身保障和傳承的人。短期資金別碰。只想賭指數(shù)收益的人，也別碰。

IUL不是基金。也不是普通儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。

它的核心，是用一筆保費(fèi)，撬動(dòng)終身壽險(xiǎn)杠桿。再通過指數(shù)賬戶，讓長期賬戶價(jià)值有機(jī)會(huì)往上走。

你要看懂它。不能只看7.25%。也不能只看100萬美元保額。

要把賬戶、保底、費(fèi)用、提領(lǐng)、核保門檻放在一起看。

38歲躉交96274美元，100萬美元保額怎么來的

先看這個(gè)案例。

38歲男性。標(biāo)準(zhǔn)體。非吸煙。投保金額100萬美元。保單年期終身。首次一次性供款96,274美元。

這意味著什么？

用不到10萬美元的保費(fèi)，換一個(gè)100萬美元的終身身故保障。杠桿超過10倍。

這就是IUL最有沖擊力的地方。

按計(jì)劃書里的非保證演示。賬戶掛鉤標(biāo)普500指數(shù)賬戶。當(dāng)前假設(shè)指數(shù)利率是7.25%。

賬戶價(jià)值的變化，大概是這樣：

• 60歲，賬戶價(jià)值18.4萬美元。身故金還是100萬美元。
• 70歲，賬戶價(jià)值30.1萬美元。身故金還是100萬美元。
• 80歲，賬戶價(jià)值47.8萬美元。身故金還是100萬美元。
• 90歲，賬戶價(jià)值68.6萬美元。身故金還是100萬美元。
• 100歲，退保價(jià)值和身故金都到100萬美元。
• 110歲，退保價(jià)值和身故金到196萬美元。

這張表最值得看的，不是某一年數(shù)字有多漂亮。

而是它的路徑。

前期是高杠桿保障。中后期賬戶價(jià)值慢慢追上保額。再往后，賬戶價(jià)值有機(jī)會(huì)反超初始保額。

這才是IUL的邏輯。

你不是單純買收益。你是在買一份美元終身壽險(xiǎn)。順帶讓賬戶跟著指數(shù)機(jī)制長期滾動(dòng)。

計(jì)劃書里還寫了一個(gè)提領(lǐng)點(diǎn)。

從第11年開始，每年提取10%賬戶價(jià)值，不影響100萬美元保額。

這個(gè)功能當(dāng)然好。

但我不建議隨意提領(lǐng)。

這條我踩過坑。很多人一看能取錢，就把它當(dāng)現(xiàn)金流工具。其實(shí)IUL的穩(wěn)定性，很依賴賬戶價(jià)值能不能覆蓋未來成本。

晚年保單失效，是IUL里我最不愿意看到的結(jié)果。

能取，不代表該取。

特別是前期賬戶還沒長厚的時(shí)候。別被話術(shù)帶偏了。

7.25%不是承諾，標(biāo)普500賬戶到底怎么運(yùn)作

這個(gè)案例為什么能按**7.25%**演示？

因?yàn)樗驯ＹM(fèi)放進(jìn)了標(biāo)普500指數(shù)賬戶。

IUL的指數(shù)賬戶，有一個(gè)很重要的設(shè)計(jì)。下有保底。上有封頂。

市場大跌時(shí)，賬戶當(dāng)年的指數(shù)結(jié)算下限是0%。不會(huì)因?yàn)橹笖?shù)下跌，直接出現(xiàn)負(fù)收益結(jié)算。

這點(diǎn)很關(guān)鍵。

它給人的安心感，確實(shí)是普通直接買指數(shù)基金不一樣。

不過，0%保底不是說保單沒有成本。保險(xiǎn)成本、賬戶費(fèi)用，還是要看計(jì)劃書。不要把“指數(shù)不虧”理解成“保單永遠(yuǎn)不會(huì)有壓力”。

全美目前有固定賬戶和4個(gè)指數(shù)賬戶。

幾個(gè)主要賬戶，參數(shù)大概是這樣。

環(huán)球指數(shù)賬戶。保底0%。封頂9.27%。長期假設(shè)收益5.7%。掛鉤40%標(biāo)普500、35%恒生、25%歐洲斯托克。

標(biāo)普500指數(shù)賬戶。保底0%。封頂11.2%。長期假設(shè)收益7.25%。但有1%扣費(fèi)。實(shí)際封頂可以理解為10.2%。

標(biāo)普500伊斯蘭教法指數(shù)賬戶。保底0%。封頂9.3%。長期假設(shè)收益6.5%。也有**1%**扣費(fèi)。

VC無上限指數(shù)賬戶。掛鉤標(biāo)普500波動(dòng)率控制。保底0%。無封頂。長期假設(shè)收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化收益率也給了參考。

環(huán)球指數(shù)7.67%。VC無上限10.30%。標(biāo)普500指數(shù)12.67%。標(biāo)普500伊斯蘭教法14.24%。

注意。過去10年不等于未來10年。

我自己會(huì)把這個(gè)數(shù)據(jù)當(dāng)作背景。不會(huì)直接拿來當(dāng)承諾。

在這些賬戶里，標(biāo)普500指數(shù)最受歡迎。原因也簡單。大家最熟悉。歷史數(shù)據(jù)也更容易理解。

但我不建議全部客戶都只押一個(gè)賬戶。

全美的好處，是每年可以重新分配賬戶比例。你可以全部進(jìn)固定賬戶。也可以全部進(jìn)指數(shù)賬戶。也可以混合配置。

比如一部分固定賬戶。一部分標(biāo)普500。一部分環(huán)球指數(shù)。

對大多數(shù)家庭，我更喜歡組合，而不是單押。

換你是我你也會(huì)這么想。保單是終身工具。不是一年兩年的交易。

指數(shù)年年0%，這份保單會(huì)怎樣

講IUL，不能只講好看的演示。

這個(gè)案例里也寫了極端情況。

如果指數(shù)每年都是0%。這份保單會(huì)在被保人67歲時(shí)終止。

這個(gè)數(shù)字很重要。

它提醒你一件事。IUL不是沒有風(fēng)險(xiǎn)。它的風(fēng)險(xiǎn)不一定來自某一年指數(shù)下跌。更可能來自長期賬戶表現(xiàn)不夠、費(fèi)用持續(xù)扣除、再疊加過度提領(lǐng)。

不過全美也有幾層底線。

固定賬戶全部投向債券。前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。目前實(shí)際利率是4.1%。投保首年利率保證4.1%。

保單層面，還有終身不低于2%利率的最低退保價(jià)值和最低身故保障。完全退保保障利率也是2%。

這類設(shè)計(jì)，能在極端情況下接住一部分底線。

但我不想把它講成“萬無一失”。

保底是底線，不是收益目標(biāo)。

如果你買這類產(chǎn)品，是希望每年穩(wěn)定拿錢。或者想中途頻繁周轉(zhuǎn)。那我不建議你買。

我對IUL的定位很明確。

它適合長期資金。適合美元身故杠桿。適合傳承安排。適合愿意接受非保證演示波動(dòng)的人。

不適合拿三五年要用的錢來賭。

不只是賬戶，全美IUL的產(chǎn)品參數(shù)也要看

案例之外，全美IUL的基礎(chǔ)參數(shù)也比較完整。

投保年齡覆蓋出生15天到80歲。最低起投保額是100萬美元。可掛鉤4個(gè)指數(shù)賬戶。

繳費(fèi)方式比較靈活。可以躉交。也可以選2年、5年、10年、15年或20年交。還可以限額追加保費(fèi)。

400萬美元保額以內(nèi)，不需要額外體檢。

這點(diǎn)對很多高凈值客戶很實(shí)用。尤其是年齡上來以后，體檢和核保會(huì)變復(fù)雜。

每年保費(fèi)還可以分期12個(gè)月定投到指數(shù)賬戶。這個(gè)設(shè)計(jì)能平滑一點(diǎn)入場節(jié)奏。

還有一個(gè)小功能。戒煙獎(jiǎng)勵(lì)。

超過一年沒吸煙。通過尼古丁測試。可以回歸非吸煙費(fèi)率。

別小看這類細(xì)節(jié)。高額壽險(xiǎn)里，吸煙和非吸煙費(fèi)率差異很明顯。

再看傳承功能。

全美支持設(shè)置后備投保人。可更改被保人。更改時(shí)需要重新健康告知。

也可以辦理身故金類信托。最長可分10年分期給付身故金。

受益人方面，也比較靈活。可以設(shè)置多位受益人。支持非血緣、非婚姻關(guān)系。也可以設(shè)置第二順位受益人。

這一塊我比較認(rèn)可。

很多客戶買高額壽險(xiǎn)，不只是為了“賠一筆錢”。

他真正關(guān)心的是，錢給誰。什么時(shí)候給。一次性給，還是分期給。家庭關(guān)系變化后，能不能調(diào)整。

如果你家里結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，全美這套傳承功能是有價(jià)值的。

顧問不會(huì)告訴你的是，傳承不是只看保額。受益人安排、后備持有人、分期給付，往往更影響最后結(jié)果。

想遠(yuǎn)程買，先看你是不是合格投資者

全美IUL還有一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的優(yōu)勢。

它可以面向符合條件的內(nèi)地客戶遠(yuǎn)程投保。

但這里有門檻。不是誰都能買。

根據(jù)新加坡當(dāng)?shù)匾?guī)則，要符合“合格投資者”身份。滿足下面三個(gè)條件中的任意一個(gè)：

• 年收入超過30萬新幣，約合160萬人民幣。
• 個(gè)人流動(dòng)金融資產(chǎn)超過100萬新幣。
• 個(gè)人總凈資產(chǎn)超過200萬新幣。

流動(dòng)金融資產(chǎn)一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個(gè)人主要住宅價(jià)值，扣除貸款后，最多貢獻(xiàn)100萬新幣。

我接觸的客戶里，大多數(shù)是用第二條。也就是個(gè)人流動(dòng)金融資產(chǎn)超過100萬新幣。

這條最直接。材料也相對清楚。

新加坡目前僅有兩家可在內(nèi)地直接投保的IUL。全美和永明。

全美比較特殊的一點(diǎn)，是它支持全中文體檢資料。也是新加坡唯一支持全中文體檢資料的IUL。

這點(diǎn)很實(shí)用。

IUL健康告知比較嚴(yán)格。有結(jié)節(jié)、高血壓等健康問題，可能要提交認(rèn)可醫(yī)院的體檢報(bào)告。報(bào)告還需要醫(yī)生簽字蓋章。

其他公司通常要求翻譯成英文。

全美支持中文報(bào)告，能少很多溝通成本。

單看內(nèi)地客戶投保便利度，我會(huì)優(yōu)先看全美。

不是說永明不好。只是遠(yuǎn)程投保、中文資料、核保溝通這些細(xì)節(jié)放在一起，全美對內(nèi)地客戶更友好。

這也是我認(rèn)為它能成為很多內(nèi)地高凈值客戶首選的原因。

再放到大環(huán)境里看。

2025年新加坡金管局MAS資產(chǎn)管理調(diào)查報(bào)告提到，截至2024年底，新加坡資管規(guī)模達(dá)到6.07萬億新幣。同比增長12.2%。中國大陸客戶貢獻(xiàn)增長很明顯。

這說明一個(gè)趨勢。

內(nèi)地中產(chǎn)到高凈值人群，確實(shí)在把一部分資產(chǎn)放到新加坡框架里。

全美IUL不是孤立出現(xiàn)的產(chǎn)品。它踩中的，是美元保障、海外傳承、遠(yuǎn)程投保這幾個(gè)需求交叉點(diǎn)。

全美的底氣，來自公司歷史和高額壽險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)

長期壽險(xiǎn)，最后還是要看公司。

全美人壽成立于1906年。1933年就在上海設(shè)立過首個(gè)銷售據(jù)點(diǎn)。1999年被荷蘭全球保險(xiǎn)集團(tuán)收購。

荷蘭全球保險(xiǎn)集團(tuán)，是全球9大“不能倒”的保險(xiǎn)公司之一。

全美還有一個(gè)身份。

它是IUL領(lǐng)域很早的產(chǎn)品設(shè)計(jì)者。1997年推出美國市場首個(gè)指數(shù)型萬能壽險(xiǎn)雛形，叫Transdex 500。

這類公司在高凈值市場做了很多年。大額保單、復(fù)雜財(cái)務(wù)背景、跨境客戶資料，它們處理得更熟。

這點(diǎn)很重要。

高額壽險(xiǎn)不是簡單填個(gè)表。財(cái)務(wù)核保、健康核保、資金來源、受益人結(jié)構(gòu)，都會(huì)影響結(jié)果。

全美集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)1710億美元。

評級方面，S&P是A+。A.M. Best是A。Moody's是A1。

投資組合里，**93.8%**是投資級債券。

它也曾承保過張?zhí)m女士1487萬美元保費(fèi)的保單。

我提這個(gè)不是為了蹭名人案例。

而是說明全美在大額壽險(xiǎn)領(lǐng)域，有真實(shí)承保經(jīng)驗(yàn)。大額保單不是只會(huì)寫在宣傳冊上。

不過，公司強(qiáng)，不代表每個(gè)計(jì)劃都適合你。

我更看重的是匹配。

你有沒有長期美元需求。有沒有身故保障需求。有沒有傳承安排。有沒有資格遠(yuǎn)程投保。有沒有健康問題。

這些比“公司很強(qiáng)”更重要。

寫在最后：新加坡全美IUL適合哪類客戶

把話說得直一點(diǎn)。

新加坡全美IUL，我會(huì)推薦給已經(jīng)符合合格投資者條件、想做美元終身保障和傳承的人。

特別是這幾類人。

第一，已經(jīng)有較多人民幣資產(chǎn)。想配置一部分美元長期資產(chǎn)。

第二，需要較高身故杠桿。希望一筆保費(fèi)撬動(dòng)終身保障。

第三，家里有傳承安排。受益人設(shè)置不想太僵硬。

第四，人在內(nèi)地。又不想為了投保專門飛新加坡。

第五，健康情況還可以。核保資料能配合。

但有三類人，我不建議碰。

短期資金別碰。

只盯著7.25%演示收益的人別碰。

不接受非保證波動(dòng)的人別碰。

全美IUL的優(yōu)勢很清楚。遠(yuǎn)程投保友好。中文體檢資料友好。賬戶選擇靈活。保障杠桿高。傳承功能也夠用。

它的限制也很清楚。門檻高。健康告知嚴(yán)格。長期表現(xiàn)依賴賬戶和費(fèi)用管理。提領(lǐng)不能亂來。

我自己的看法是。

如果你已經(jīng)跨過高凈值門檻，又確實(shí)需要美元終身保障。全美IUL值得重點(diǎn)看。

如果你只是覺得內(nèi)地存款利率低，想找個(gè)更高收益的替代品。那就別急。

2025年之后，內(nèi)地低利率環(huán)境確實(shí)更明顯。三年期存款利率下到很低的位置。大額存單也不好搶。

但I(xiàn)UL不是存款替代品。

它是長期壽險(xiǎn)工具。

這句話要記住。

大賀說點(diǎn)心里話

全美IUL這類產(chǎn)品，真正難的不是看懂收益表。難的是判斷自己該不該買，以及怎么買更省、更穩(wěn)。你如果想看具體方案，可以把現(xiàn)有情況發(fā)我，我?guī)湍阆劝殃P(guān)鍵條件過一遍。