你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款讓我很糾結的產品——友邦盈御多元計劃3。

糾結什么呢？它明明不是收益最高的，卻是咨詢量最大的。很多客戶做完功課來找我，第一句話就是："大賀，盈御3到底能不能買？"

2025年人民幣匯率從年初的7.35回升到12月的7.05，全年升值超3%，結束了三年貶值周期。

這波行情讓很多人開始重新思考一個問題：我的資產，還要全押人民幣嗎？

雞蛋不能放一個籃子。今天我就從全球資產配置的角度，給你把盈御3扒個底朝天。

直說：盈御3不是收益最高的產品

先把話說在前面：如果你只看收益，盈御3不是最優解。

目前頂尖收益的產品，第30年能做到**6.54%的IRR。而盈御3呢？排在匠心傳承2躍進版的7.42%和安盛盛利的7.21%**之后。

在前期的收益略差一些，這是事實。

我為什么要開門見山告訴你這個？因為我見過太多人被"友邦"兩個字沖昏頭腦，買完才發現收益不如預期，心里落差巨大。

與其讓你事后后悔，不如現在把賬算清楚。

差距有多大？用566提領方式算筆賬

光說"收益略低"太抽象，咱們用最常見的566提取方式算一筆賬。

什么是566？就是每年交10萬美元，交5年，從第6年開始每年提取6%的收益。這是港險最主流的提領方式之一。

看這張對比表：

第20年的時候，盈御3已經提取出來45萬美元，賬戶里還剩53萬。這個水平在主流產品里能排前10，但和頂尖產品相比，差了17萬左右。

提取到第40年時，賬戶現金價值有84萬左右。

關鍵來了——如果和目前預期收益最高的匠心傳承2躍進版相比，現金價值少了超過150萬美元。

150萬美元是什么概念？按7.05的匯率，差不多1000萬人民幣。

在保單的中后期，收益的差距會比較明顯。而且越往后收益差距越大。

為什么差這么多？投資策略的本質區別

150萬的差距，不是友邦不行，而是兩款產品的底層邏輯完全不同。

先看盈御3的投資策略：

固收類投資占比最低25%，最高能做到100%。大部分都投資于國債和企業債券，而且分散在不同區域。

再看匠心傳承2躍進版：

固收類資產占比最低只有15%，最高只能做到40%。股權類資產最低60%，最高可做到85%。

看出區別了嗎？

匠心傳承2躍進版的投資策略非常激進，股權類資產占比極高。收益天花板確實高，但波動也大。

這樣的投資策略決定了盈御3的收益會略微低一些，但更加穩健。

分散風險，才能穿越周期。 這不是我說的，是無數次市場教訓換來的真理。

穩健的代價與價值：2378億美元的底氣

"穩健"這個詞，誰都會說。

但友邦的穩健，是有真金白銀撐腰的。

根據友邦2024年中期業績簡報，友邦投資資產總額達到2378億美元。

近7成投資于固收類資產。 這意味著大部分錢都放在國債、企業債這些相對穩定的資產里。

更關鍵的是這張圖：

超過7成的固收資產都是10年以上才會到期。

這說明什么？友邦不是短線操作，而是鎖定了長期穩定收益。不管市場怎么波動，這些長期債券的利息是確定的。

友邦在投資上相對穩定，這不是營銷話術，是財報上白紙黑字的數據。

友邦的投資布局非常穩健，地域分布也比較分散，有足夠能力獲得持續的高收益。

分紅兌現力：終期紅利108%，全港第一

投資策略穩健是一回事，能不能兌現又是另一回事。

很多人不知道，港險的分紅是"非保證"的。計劃書上寫的收益，能不能拿到，要看保險公司的分紅實現率。

友邦的成績單怎么樣？

過往產品的分紅實現率，最高169%，最低65%，平均值達到93.9%。分紅實現率是相當不錯的。

但更值得關注的是終期紅利——這是港險收益的大頭。

友邦終期紅利的分紅實現率平均值達到108%，是目前整個香港保險公司里最高的。

什么意思？計劃書上寫給你100塊的終期紅利，實際給你108塊。

當然，周年和復歸紅利的分紅實現率平均值為89.9%，在12家主流香港保險公司里排第7位，屬于中間水平。

但綜合來看，友邦的分紅兌現能力在行業內屬于第一梯隊。

友邦的市場地位：9個第一不是偶然

說完產品，說說公司。

市場上甚至流傳著一句話：香港只有兩家保險公司，一個是友邦，另一個是其他。

這話有點夸張，但也反映了友邦在香港的江湖地位。

24年上半年，友邦在香港保險長期業務里做到了9個第一：

• 有效保單數目第一
• 新造保單數目第一
• 在岸新造保單數目第一
• 離岸年化新保費第一
• 離岸新造保單數目第一

友邦新造保單數目連續十年稱冠。 十年，不是一兩年的運氣，是持續的市場認可。

為什么這么多人選友邦？不是因為收益最高，而是因為夠穩、夠大、夠讓人放心。

盈御多元計劃3成為了很多剛剛入門港險朋友的第一選擇，這不是沒有道理的。

2025中國社會階層結構分析報告顯示，達標中產家庭43.2%配置海外資產，遠高于未達標家庭。海外資產配置已經成為中產標配。

而盈御3的美元保單+多貨幣轉換功能，正是中產家庭全球配置的入門之選。全球配置不是有錢人專屬，2000美元就能上車。

股東陣容：六大萬億機構的共同選擇

很多人買保險只看產品，不看股東。

但股東結構，決定了一家公司的底氣和穩定性。

截止到2024年6月，友邦前6大股東分別是：

• 紐約銀行梅隆公司（10.28%）
• 摩根大通集團（8.77%）
• 花旗集團（7.02%）
• 美國資本集團（6.93%）
• 貝萊德集團（5.96%）
• 布朗兄弟哈里曼公司（5.40%）

這6家公司管理的資產都超過萬億美元級別。全球頂級的投資機構，用真金白銀投票。

股權分散可共同承擔風險，哪怕有一兩家機構撤出，對友邦經營也不會造成太大影響。

再看友邦的債券投資組合：

政府機構債券投資728億美元，平均債券評級A+。地域分布上，中國內地44%，泰國17%，美國8%，分散得很均衡。

公司債券組合750億美元，A和BBB評級合計占比88%，平均評級A-。

匯率波動是常態，配置才是王道。友邦的投資組合，就是這句話的最好注腳。

靈活性與附加功能一覽

除了收益和穩健，盈御3的靈活性也值得一提。

30多種提取方式

不管是躉交還是期交，不同年份都有對應的最優提取比例。支持30多種不同的提取方式，滿足各種現金流需求。

9種貨幣自由轉換

盈御3支持9種貨幣轉換：人民幣、港元、美元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元。

2025年中美利差從300基點逐步收斂，全球資產配置格局正在變化。多幣種保單可以靈活切換，這是應對不確定性的利器。

美元資產是底倉，但不代表只能持有美元。匯率變化時，隨時可以轉換。

紅利鎖定+解鎖雙功能

友邦首創紅利解鎖功能。 鎖定讓收益落袋為安，解鎖讓資金重新參與投資。這兩個功能結合使用，可以更靈活地使用資金。

自有App，操作方便

友邦有自己的App，可在手機上更新信息、保單繳費、提取款項、更改受益人等。目前香港只有極少數的保險公司可以做到這一點。

卓越成績獎

如果是給孩子買，還有額外驚喜。托福110分以上、SAT 1500分以上、全球前10大學錄取，都能拿到獎金，最高2800美元。

結論：穩健派的最優解

最后總結一下。

盈御多元計劃3收益最高能達到7.19%，在主流產品里能排前5。

選它不會出錯，收益不是最高的，但也能排前幾名。投資和分紅實現率都比較穩，公司背景也讓人放心。

如果你沒接觸過港險，可以優先考慮這類產品。最低保費整付7500元，期交2000美元就能上車，門檻不高。

當然，友邦的盈御3也并不是適配所有人。

如果你追求極致收益、能承受高波動，匠心傳承2躍進版可能更適合你。

但如果你像我服務的大多數客戶一樣，追求的是穩穩的幸福，那盈御3就是穩健派的最優解。

大賀說點心里話

收益差距說清楚了，產品邏輯也講明白了。但怎么買、從哪買，這里面的門道可能比產品本身更重要。