你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天不聊產(chǎn)品參數(shù)，說(shuō)說(shuō)我的真實(shí)感受。3年前我也在港險(xiǎn)和內(nèi)地險(xiǎn)之間糾結(jié)過(guò)，當(dāng)初最大的顧慮就是港險(xiǎn)的保證收益太低?，F(xiàn)在回頭看，后悔沒早買。

先潑冷水：港險(xiǎn)不是完美的

當(dāng)初我也糾結(jié)過(guò)這個(gè)問(wèn)題——港險(xiǎn)的保證收益確實(shí)不高。

先看一組對(duì)比數(shù)據(jù)：

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的保證年化IRR只有0-1%，而內(nèi)地產(chǎn)品能做到1.5-2%。如果你只看保證部分，內(nèi)地險(xiǎn)確實(shí)更"穩(wěn)"。

還有一點(diǎn)，香港保單貸款年利率8%，內(nèi)地只要5-6%。如果你買保險(xiǎn)是為了應(yīng)急周轉(zhuǎn)，這個(gè)成本差距也得考慮進(jìn)去。

這兩個(gè)短板我買之前就知道。但是，這些"缺點(diǎn)"在長(zhǎng)期收益面前，根本不算事。

但是，收益差距實(shí)在太大了

說(shuō)完缺點(diǎn)，再看看讓我最終下定決心的數(shù)據(jù)。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)長(zhǎng)期復(fù)利6.5%，內(nèi)地是3.5%——差了整整3個(gè)百分點(diǎn)。

這3個(gè)百分點(diǎn)意味著什么？我們拿**太平洋「世代鑫享」**和內(nèi)地新產(chǎn)品做個(gè)對(duì)比，同樣是30歲女性，36萬(wàn)人民幣，5年繳：

第10年，「世代鑫享」保證收益180萬(wàn)，內(nèi)地179.76萬(wàn)，差距不大。但到了第30年，保證收益差出近50萬(wàn)，預(yù)期收益更是高出201萬(wàn)。

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。收益差距一目了然，這下可不是"多賺一點(diǎn)"，而是"徹底拉開財(cái)富差距"。

早知道就好了——如果當(dāng)初再早買幾年，現(xiàn)在賬戶里的數(shù)字還能更好看。

分紅能兌現(xiàn)嗎？數(shù)據(jù)說(shuō)話

當(dāng)初我最擔(dān)心的就是：預(yù)期收益6.5%，聽起來(lái)很美，但分紅真能拿到嗎？后來(lái)發(fā)現(xiàn)，香港早在2017年就要求保司公開分紅實(shí)現(xiàn)率，透明度拉滿。

友邦、安盛等頭部保司，近5年平均分紅實(shí)現(xiàn)率在92%-103%之間，基本都能兌現(xiàn)。反觀內(nèi)地，分紅險(xiǎn)近年實(shí)現(xiàn)率只有30%-60%，能不能拿到高分紅比較看"運(yùn)氣"。

更關(guān)鍵的是，就算把香港分紅險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)率打六折，它的收益依然比內(nèi)地的"滿格表現(xiàn)"還高。這一點(diǎn)讓我徹底放心了。

為什么港險(xiǎn)能做到？揭秘底層機(jī)制

過(guò)來(lái)人的建議：買保險(xiǎn)之前，一定要搞清楚收益是怎么來(lái)的。不是"港險(xiǎn)天生收益高"，而是兩地產(chǎn)品"投資、利潤(rùn)分配、分紅實(shí)現(xiàn)率"的底層邏輯完全不同。

第一，投資范圍天差地別

香港保險(xiǎn)公司能夠投資全球多個(gè)市場(chǎng)，包括股票、債券、房地產(chǎn)等多種資產(chǎn)類別。比如友邦，投資地域主要分布于美國(guó)、加拿大、英國(guó)和亞太市場(chǎng)：

債券固收類占比20%-100%，增長(zhǎng)型資產(chǎn)0%-80%，可以根據(jù)市場(chǎng)靈活調(diào)整。而內(nèi)地呢？主要以固定收益類資產(chǎn)為主，權(quán)益類（股票）和海外投資比例不到3%。投資范圍受限，收益天花板自然就低。

第二，利潤(rùn)分配比例不同

就算投資賺了錢，"怎么分"也很重要。香港保單持有人的分紅一般不少于可分配盈余的90%：

安盛更狠，明文規(guī)定盈利后**95%**的利潤(rùn)分配給保單持有人：

內(nèi)地呢？金管局規(guī)定分紅比例不得低于當(dāng)年可分配盈余的70%：

分配比例的差距直接導(dǎo)致收益落差——同樣賺100塊，香港給你90-95塊，內(nèi)地只給70塊。這就是為什么2025年六大行5年期大額存單停售后，越來(lái)越多人開始關(guān)注港險(xiǎn)。想鎖定長(zhǎng)期利率越來(lái)越難，港險(xiǎn)5年繳費(fèi)鎖定**6.5%**復(fù)利30年，"上車"要趁早。

收益之外的加分項(xiàng)

買了3年，我發(fā)現(xiàn)港險(xiǎn)真正吸引人的，不只是收益。它把"全球投資，便捷理財(cái)，家族傳承，資產(chǎn)隔離，安全保本"等需求打包成一個(gè)"操作簡(jiǎn)單的工具"，這是內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)很難做到的。

幾個(gè)實(shí)用功能：

• 10種貨幣選擇：美元、人民幣、英鎊、加元、港幣都支持，對(duì)沖單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)
• 無(wú)限更改受保人：一張保單可以傳好幾代
• 保單拆分：能把錢按比例分給多個(gè)子女
• 29種領(lǐng)錢方案：而且賬戶余額不減少

胡潤(rùn)百富2025年的報(bào)告顯示，**47%**高凈值人群計(jì)劃增配保險(xiǎn)，**42%**增配黃金，**19%**減少投資性房產(chǎn)。有錢人都在"換倉(cāng)"，說(shuō)明保險(xiǎn)的價(jià)值被重新認(rèn)識(shí)了。

總結(jié)：瑕不掩瑜，適合你嗎？

說(shuō)了這么多，港險(xiǎn)到底適不適合你？

內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：收益不高但確定性強(qiáng)，以人民幣為基礎(chǔ)資產(chǎn)，適合追求安全、打算長(zhǎng)期持有、以人民幣為基礎(chǔ)資產(chǎn)的投資者。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：保證收益低，但潛在回報(bào)更高，支持多幣種靈活轉(zhuǎn)換，適合能承受一定波動(dòng)、希望分散風(fēng)險(xiǎn)、追求更高收益的投資者。

如果你追求更高收益、全球化配置、完善傳承，香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)無(wú)疑是更優(yōu)選擇。最后附上目前在售的香港旗艦儲(chǔ)蓄險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)比，供參考：

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

產(chǎn)品選對(duì)了只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道更多。同樣一款產(chǎn)品，渠道不同，到手成本可能差出好幾萬(wàn)。