國(guó)壽傲瓏盛世：年化6.5%的"港險(xiǎn)黑馬"，為什么我說產(chǎn)品一般、公司頂級(jí)？

2026-06-12 14:48 來源：網(wǎng)友分享

香港保險(xiǎn)國(guó)壽傲瓏盛世真的值得買嗎？這款年化6.5%的港險(xiǎn)黑馬看似收益亮眼，實(shí)則提領(lǐng)表現(xiàn)一般、紅利結(jié)構(gòu)暗藏短板。買港險(xiǎn)前不看這篇測(cè)評(píng)，小心踩坑后悔！

你好，我是大賀。

最近后臺(tái)收到很多人問：年化6.5%的收益，放在投資市場(chǎng)算什么水平？

我的答案是：如果是保證收益，這已經(jīng)是頂級(jí)；如果是預(yù)期收益，關(guān)鍵看誰來幫你實(shí)現(xiàn)。

這就是為什么我一直說，選保司比選產(chǎn)品更重要。

今天我們就用投資思維，來拆解國(guó)壽傲瓏盛世這款產(chǎn)品——它到底值不值得買？

新舊對(duì)決：傲瓏盛世 vs 傲瓏創(chuàng)富

從投資角度來看，國(guó)壽這次的產(chǎn)品升級(jí)，方向變了。

之前的王牌產(chǎn)品傲瓏創(chuàng)富，是一款非常稀缺的美式分紅產(chǎn)品，每年派發(fā)現(xiàn)金紅利。這筆錢是純利息，你拿走不會(huì)影響保證部分的金額，而且在保單后期，保證金額一直高于本金。

說白了，就是"邊拿錢邊保本"。

但是，傲瓏盛世完全換了賽道——變成英式分紅，紅利結(jié)構(gòu)變成了復(fù)歸+終期紅利。

差別有多大？我們算一筆賬。

以255提取方案來看，傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金；而傲瓏創(chuàng)富的保證金額在后期一直高于本金。

傲瓏盛世255提取方案保證金額對(duì)比表

簡(jiǎn)單說，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創(chuàng)富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。

但說實(shí)話，沒卷出太多名堂。

另外要注意的是，傲瓏盛世只支持兩年繳費(fèi)，靈活性上有所收窄。

靜態(tài)收益PK：與第一梯隊(duì)的差距

既然換了賽道卷收益，那收益到底卷得怎么樣？

我把市場(chǎng)上所有1/2/3年繳費(fèi)的產(chǎn)品拉出來做了個(gè)對(duì)比：

10年IRR 4.01%，中規(guī)中矩
20年到40年的IRR處于第一梯隊(duì)
40年IRR達(dá)到封頂6.5%

靜態(tài)收益IRR對(duì)比表

從投資角度來看，短期表現(xiàn)平平，但長(zhǎng)期增速還不錯(cuò)，跟其他比較能打的幾家產(chǎn)品相比，上下差距也就零點(diǎn)幾。

不過話說回來，2025年人民幣匯率在7.1-7.4區(qū)間劇烈波動(dòng)，中美利差維持在300基點(diǎn)左右的歷史高位。在這種背景下，能鎖定一個(gè)長(zhǎng)期**6.5%**的美元資產(chǎn)，其實(shí)已經(jīng)跑贏了大多數(shù)低風(fēng)險(xiǎn)投資選項(xiàng)。

提領(lǐng)實(shí)戰(zhàn)：與啟航創(chuàng)富、星河尊享2的較量

靜態(tài)收益只是一方面，真正考驗(yàn)產(chǎn)品的是提領(lǐng)后的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)。

我用國(guó)壽常用的255提領(lǐng)密碼來測(cè)算：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領(lǐng)取5000美金。

結(jié)果怎么樣？

國(guó)壽海外對(duì)比市面上其它比較適合提領(lǐng)的產(chǎn)品，前中后期都不算最有優(yōu)勢(shì)的。

領(lǐng)到保單第10年，剩余現(xiàn)金價(jià)值和表現(xiàn)最好的啟航創(chuàng)富卓越班，前后相差約5000美金
領(lǐng)到保單第30年，剩余現(xiàn)金價(jià)值和表現(xiàn)比較好的永明萬年青星河尊享2，差距約2萬美金

255提領(lǐng)方案動(dòng)態(tài)收益對(duì)比表

嚴(yán)格來說，跟優(yōu)秀的產(chǎn)品之間差距也不算大。

但如果你特別看重提領(lǐng)收益，確實(shí)有更好的選擇。

紅利結(jié)構(gòu)對(duì)比：復(fù)歸占比的差距與彌補(bǔ)

為什么提領(lǐng)表現(xiàn)不占優(yōu)？這跟紅利結(jié)構(gòu)有直接關(guān)系。

英式分紅的保單，復(fù)歸紅利的占比很關(guān)鍵。因?yàn)樘崛r(shí)一般優(yōu)先從復(fù)歸紅利里取，不會(huì)影響保單名義金額。復(fù)歸紅利占比越高，就越適合提領(lǐng)。

我們算一筆賬：

傲瓏盛世（2年繳，年繳10萬美金）

第10年復(fù)歸紅利4.2萬，總收益29萬，復(fù)歸占比14%
第30年復(fù)歸紅利8.9萬，總收益124萬，復(fù)歸占比7.1%

永明星河尊享2（同樣繳費(fèi)方式）

第10年復(fù)歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%
第30年復(fù)歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

傲瓏盛世紅利結(jié)構(gòu)表

永明星河尊享2紅利結(jié)構(gòu)對(duì)比表

兩款產(chǎn)品總收益差距不大，第30年****傲瓏盛世甚至還高一點(diǎn)。

但復(fù)歸紅利占比卻更低，導(dǎo)致前期提領(lǐng)不占優(yōu)勢(shì)。

不過，國(guó)壽用了一個(gè)巧妙的方式來化解這一點(diǎn)——提領(lǐng)時(shí)同時(shí)提領(lǐng)復(fù)歸+終期賬戶，而非只提領(lǐng)復(fù)歸賬戶。

這樣一來，復(fù)歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會(huì)動(dòng)用到保證賬戶，降低了對(duì)后期增值速度的影響。

雖然紅利結(jié)構(gòu)上不占優(yōu)勢(shì)，但這個(gè)產(chǎn)品用了巧妙的方式化解了這一點(diǎn)。

分紅實(shí)現(xiàn)率對(duì)比：國(guó)壽的隱藏王牌

從投資角度來看，預(yù)期收益再高，兌現(xiàn)不了也是白搭。

這就是為什么我一直強(qiáng)調(diào)：幾千幾萬的預(yù)期收益差距，可能后期分紅實(shí)現(xiàn)率好一點(diǎn)就可以抹平。

而分紅實(shí)現(xiàn)率，恰恰是國(guó)壽的隱藏王牌。

國(guó)壽2025年公布的最新分紅數(shù)據(jù)：

9成以上產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率在**70%**以上
約一半產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率在**80%**以上
終期紅利連續(xù)8年100%達(dá)成
10年+保單分紅實(shí)現(xiàn)率全部在78%以上，最高達(dá)99%，平均值85%

在我們的排名里，國(guó)壽位列第一梯隊(duì)。

長(zhǎng)期投資和分紅實(shí)力值得信任。這也是為什么我說，風(fēng)險(xiǎn)和收益要平衡——賬面收益高但兌現(xiàn)率低的產(chǎn)品，不如收益穩(wěn)健但兌現(xiàn)率高的產(chǎn)品。

公司實(shí)力對(duì)比：央企背景的不可替代性

說到這里，就不得不聊聊國(guó)壽這家公司了。

我一直有個(gè)觀點(diǎn)：別把保險(xiǎn)當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品買。港險(xiǎn)真正的用途是兩點(diǎn)——美元資產(chǎn)對(duì)沖，以及在保本前提下做全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投資。

2025年中國(guó)居民資產(chǎn)配置仍集中在低風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，權(quán)益類資產(chǎn)偏好較低，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)成為新中產(chǎn)家庭資產(chǎn)配置的重要選擇。在這種背景下，選對(duì)"基金經(jīng)理"比選對(duì)"基金"更重要。

國(guó)壽這個(gè)"基金經(jīng)理"，幾乎沒得挑。

首先是央企背景——股東是中國(guó)財(cái)政部和社保基金會(huì)，錢放這里很安心。

其次是投資能力。國(guó)壽采取內(nèi)外兼修的投資策略，內(nèi)部有自己的資管團(tuán)隊(duì)，同時(shí)引進(jìn)外部專業(yè)資管團(tuán)隊(duì)，通過賽馬機(jī)制篩選能力業(yè)績(jī)更好的投資機(jī)構(gòu)。

2023年，國(guó)壽可投資金額達(dá)3932億港元，其中**81%**投向固收類資產(chǎn)，包括美國(guó)國(guó)債、發(fā)達(dá)市場(chǎng)投資級(jí)信用債等高評(píng)級(jí)債券。

國(guó)壽投資構(gòu)成餅圖