你好，我是大賀。

最近又有朋友拿著幾份香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)計(jì)劃書來問我。都是熟悉的名字。安盛「盛利II」。宏利「宏摯傳承」。宏利「宏摯家傳承」。富衛(wèi)「盈聚天下II」。友邦「環(huán)宇盈活」。

看起來都很漂亮。長(zhǎng)期演示收益，很多都能寫到6.5%。

但我想先提醒一句。

別急著買。先看你是2年繳，還是5年繳。

這個(gè)選擇錯(cuò)了。后面不是少賺一點(diǎn)點(diǎn)?？赡苁腔乇緯r(shí)間、現(xiàn)金價(jià)值、長(zhǎng)期收益節(jié)奏，全都錯(cuò)位。

2025年，港險(xiǎn)相關(guān)咨詢和投訴明顯變多。公開報(bào)道里提到，前三季度相關(guān)咨詢/投訴同比上升約35%。主要集中在兩類。收益預(yù)期和實(shí)際不符。繳費(fèi)期選擇錯(cuò)配。

我做保單體檢時(shí)，也見過很多類似情況。不是產(chǎn)品一定差。是買的時(shí)候沒把時(shí)間想清楚。

這篇我把接近20款香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)放在一起看。不只看誰寫了6.5%。我更看三個(gè)問題。

你準(zhǔn)備交幾年。這筆錢準(zhǔn)備放多久。中途會(huì)不會(huì)用錢。

這三個(gè)答案一變。榜單會(huì)完全變。

先分清賽道：2年繳和5年繳，不是一回事

很多人比港險(xiǎn)，喜歡直接問一句。哪款收益最高？

這個(gè)問法，我不太認(rèn)同。

港險(xiǎn)沒有一款放到所有人身上都最優(yōu)的產(chǎn)品。尤其是儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)。它不是定存。也不是一年一比的理財(cái)。

真正決定排名的，常常不是產(chǎn)品名字。而是繳費(fèi)年限和持有時(shí)長(zhǎng)。

2年繳和5年繳，是兩條不同賽道。2年繳前期資金更集中?，F(xiàn)金價(jià)值通常跑得更快。適合手里已經(jīng)有一筆閑錢的人。

5年繳更平滑。資金壓力小一些。長(zhǎng)期爬坡節(jié)奏也不一樣。適合希望分批投入的人。

你要是拿2年繳產(chǎn)品，去跟5年繳產(chǎn)品硬比。很容易看錯(cuò)。

你更不能只盯著6.5%。這個(gè)數(shù)字是長(zhǎng)期預(yù)期口徑。但你要問清楚。第幾年到6.5%。中途退保能拿多少。保證回本是第幾年。預(yù)期回本又是第幾年。

這幾個(gè)坑，我見太多人踩了。不是勸你不買。是勸你買對(duì)。

2年繳賽道：短中期看盛利II，20年后看宏摯家傳承

先看2年繳。

2年繳的特點(diǎn)很明顯。前期錢進(jìn)去得快?，F(xiàn)金價(jià)值釋放也更快。適合資金已經(jīng)準(zhǔn)備好的人。

但這里也有一個(gè)誤區(qū)。很多人看到2年繳回本快。就以為一定適合自己。

不一定。

如果這筆錢是養(yǎng)老金主賬戶。你又非常在意30年后的長(zhǎng)期傳承。只看前10年，容易選偏。

這條賽道，我會(huì)分三段看。

10—20年：安盛盛利II更順

10—20年，最該看的不是誰寫得最猛。而是現(xiàn)金價(jià)值夠不夠厚。錢能不能比較早拿出來。

在2年繳產(chǎn)品里，安盛「盛利II-至尊」表現(xiàn)很均衡。它的預(yù)期回本是第5年。保單第20年，預(yù)期總收益是972,312美元。IRR是6.21%。

這個(gè)數(shù)字不只是好看。關(guān)鍵是曲線比較順。10—20年區(qū)間，沒有明顯短板。

我會(huì)把它放在短中期優(yōu)先位置。尤其適合未來10到20年，可能有教育金、房產(chǎn)安排、家庭備用資金需求的人。

但話說回來。盛利II也不是萬能答案。素材里能看到，2年繳安盛盛利II-至尊的保證回本期是第25年。預(yù)期回本快。保證回本不算快。

這點(diǎn)要看清楚。你不能把預(yù)期當(dāng)保證。

另外，2年繳產(chǎn)品里，宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，都是第13年保證回本。這個(gè)維度上，它們并不弱。

買之前要想清楚。你到底看預(yù)期現(xiàn)金價(jià)值。還是更重視保證現(xiàn)金價(jià)值。

20—30年：宏利宏摯家傳承開始拉開差距

進(jìn)入20年后，畫風(fēng)就變了。

這個(gè)階段不再只是回本。要看收益爬坡能力。也就是誰更早進(jìn)入高復(fù)利狀態(tài)。

2年繳里，我會(huì)更看好宏利「宏摯家傳承」。

它的預(yù)期回本也是第5年。第24年，復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。第30年，預(yù)期總收益是1,923,756美元。IRR是6.50%。

這個(gè)節(jié)奏很強(qiáng)。不是前期特別吵。但20年以后，表現(xiàn)很硬。

如果你的錢本來就打算放20年以上。我會(huì)優(yōu)先看宏摯家傳承。不是因?yàn)樗指憽Ｊ且驗(yàn)樗榔赂臁?/p>

這個(gè)地方，我的判斷比較明確。

2年繳，20—30年窗口，我會(huì)選宏利宏摯家傳承。

安盛盛利II更適合10—20年。宏摯家傳承更適合20年后。這兩個(gè)判斷不要混在一起。

30年以上：宏摯家傳承繼續(xù)占優(yōu)

30年以上，就別只看前期現(xiàn)金價(jià)值了。這個(gè)時(shí)候，比的是長(zhǎng)期復(fù)利。也比保司分紅兌現(xiàn)。

2年繳宏利宏摯家傳承第100年，預(yù)期總收益是157,987,412美元。IRR是6.50%。

當(dāng)然，第100年的數(shù)字不能當(dāng)成短期投資承諾。這只是演示。但它能說明一件事。長(zhǎng)期曲線里，宏摯家傳承的爬坡位置比較靠前。

如果你做的是家族傳承。不是10年內(nèi)要用的錢。2年繳賽道里，我會(huì)繼續(xù)把宏摯家傳承放前面。

短期資金別碰這種長(zhǎng)期邏輯。真的。你要是前5年、前10年可能要?jiǎng)渝X。不要被第100年的數(shù)字帶走。

5年繳賽道：20年前看宏摯傳承，30年后看環(huán)宇盈活

再看5年繳。

5年繳的好處，是繳費(fèi)壓力分散。曲線也更平滑。很多家庭更容易接受。

但5年繳也有錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。有些人明明手里有充足現(xiàn)金。卻為了“看起來輕松”選5年繳。結(jié)果前期現(xiàn)金價(jià)值不如預(yù)期。中途退保又難受。

香港保監(jiān)局在2025年10月消費(fèi)者提示里提到。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)前10年退保，平均可能損失本金30%—40%。部分產(chǎn)品前5年退保損失超過50%。

這句話很刺耳。但很現(xiàn)實(shí)。

儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)不是短錢工具。更不是隨時(shí)進(jìn)出的賬戶。

10—20年：宏利宏摯傳承更穩(wěn)

5年繳里，宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛(wèi)盈聚天下II，都是第6年預(yù)期回本。

這條線里，10—20年我會(huì)更看好宏利「宏摯傳承」。它第20年預(yù)期總收益是859,230美元。IRR是6.00%。

這個(gè)水平不夸張。但很扎實(shí)。

宏摯傳承屬于前期不吵不鬧。后面慢慢發(fā)力。它不是那種一眼看上去最刺激的產(chǎn)品。但放在5年繳、10—20年里，匹配度不錯(cuò)。

這里也要補(bǔ)一句。5年繳安盛盛利II-至尊的保證回本期是第25年。永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2的保證回本期是第13年。

你如果特別重視保證回本。就不能只看預(yù)期回本。

我不建議把5年繳產(chǎn)品當(dāng)成短期現(xiàn)金管理。特別是前10年會(huì)用的錢。別放進(jìn)來。

20—30年：富衛(wèi)盈聚天下II更亮眼

5年繳進(jìn)入20年后，富衛(wèi)「盈聚天下II」會(huì)更突出。

它預(yù)期回本是第6年。第25年，復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。第25年預(yù)期總收益是1,281,941美元。IRR是6.500%。

同樣是5年繳。宏利宏摯家傳承第27年達(dá)到6.5%。富衛(wèi)盈聚天下II在這個(gè)窗口更快一點(diǎn)。

這就是繳費(fèi)期錯(cuò)配容易出問題的地方。你看10—20年，可能喜歡宏摯傳承。你看20—30年，答案變成富衛(wèi)盈聚天下II。

同一條5年繳賽道。不同持有時(shí)間。榜首也會(huì)變。

如果你的目標(biāo)是孩子大學(xué)后再接養(yǎng)老補(bǔ)充。時(shí)間大概在20—30年。富衛(wèi)盈聚天下II值得重點(diǎn)看。

但我也會(huì)保留一句。富衛(wèi)過往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率是91%。不算差。但也不是最強(qiáng)一檔。你不能只看第25年的演示收益。

30年以上：友邦環(huán)宇盈活更適合長(zhǎng)期持有

5年繳如果看到30年以上。我會(huì)把**友邦「環(huán)宇盈活」**放到更高位置。

第100年，友邦環(huán)宇盈活預(yù)期總收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。

這個(gè)階段，產(chǎn)品演示只是一個(gè)入口。更重要的是長(zhǎng)期分紅兌現(xiàn)能力。友邦過往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率是93%。不是最高。但長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性強(qiáng)。這點(diǎn)在30年以上會(huì)更重要。

我的判斷是：

5年繳，30年以上，我會(huì)優(yōu)先看友邦環(huán)宇盈活。

不是因?yàn)樗唐谧蠲?。而是長(zhǎng)期資產(chǎn)規(guī)劃里，我更看重穩(wěn)。尤其是財(cái)富傳承、養(yǎng)老補(bǔ)充、跨代安排。穩(wěn)定比刺激重要。

如果你只想放10年。別用環(huán)宇盈活的長(zhǎng)期數(shù)字說服自己。那是錯(cuò)配。

不管2年繳還是5年繳，最后都要看分紅兌現(xiàn)

講到這里，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)共同點(diǎn)。

前20年，大家更關(guān)心回本。20—30年，開始看爬坡。30年以后，真正開始比公司。

這不是一句空話。

復(fù)利不是線性增長(zhǎng)。它越往后，差距越大。

本金1。按2%復(fù)利。40年后大概變成2。按4%復(fù)利。40年后大概變成5。按6%復(fù)利。40年后大概變成10。

差距不是一點(diǎn)點(diǎn)。是量級(jí)差。

但這里有前提。分紅要兌現(xiàn)。

香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的長(zhǎng)期收益，核心來自分紅。分紅不是保證收益。它看公司投資、經(jīng)營(yíng)、分配政策。也看長(zhǎng)期環(huán)境。

這就是我一直提醒的點(diǎn)。不要把演示收益當(dāng)確定收益。

過往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率里，數(shù)據(jù)差距很明顯。周大福100%。立橋100%。忠意100%。萬通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富衛(wèi)91%。國壽（海外）90%。安達(dá)84%。保誠73%。

這里我不會(huì)簡(jiǎn)單說誰一定好。但我會(huì)很明確地說。30年以上的港險(xiǎn)規(guī)劃，分紅實(shí)現(xiàn)率必須看。

尤其是你做傳承。保單可能不是你一個(gè)人持有幾十年。還可能給孩子、孫輩繼續(xù)拿著。

這個(gè)時(shí)候，產(chǎn)品表格只是第一層。保司長(zhǎng)期兌現(xiàn)，是第二層。第二層更關(guān)鍵。

我給一個(gè)更直白的判斷。

你只看10—20年。別被30年后的高IRR帶偏。

你要看20—30年。重點(diǎn)看誰更早到6.5%。

你要看30年以上。別只看產(chǎn)品。要看公司。

這三個(gè)判斷，比問“哪款最高”有用得多。

寫在最后：把答案放一起，別買錯(cuò)賽道

最后把兩條賽道放在一起。

10—20年。2年繳我更看安盛盛利II。5年繳我更看宏利宏摯傳承。

20—30年。2年繳我更看宏利宏摯家傳承。5年繳我更看富衛(wèi)盈聚天下II。

30年以上。2年繳我更看宏利宏摯家傳承。5年繳我更看友邦環(huán)宇盈活。

這不是固定答案。而是按時(shí)間切出來的答案。

你問錯(cuò)問題，就會(huì)買錯(cuò)產(chǎn)品。你買錯(cuò)賽道，就會(huì)多等很多年。甚至等到中途想退，才發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金價(jià)值不夠厚。

買之前，我建議你先想清楚三件事。

你準(zhǔn)備交幾年。這筆錢準(zhǔn)備放多久。你能不能接受中途不能隨便動(dòng)。

這三件事沒想清楚。再漂亮的6.5%，都只是紙面數(shù)字。

港險(xiǎn)可以買。但別用短期資金買長(zhǎng)期產(chǎn)品。別用傳承需求買短期邏輯。更別把預(yù)期收益，當(dāng)成保證收益。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)有計(jì)劃書，可以先別急著簽。把繳費(fèi)期、回本時(shí)間、現(xiàn)金價(jià)值和分紅實(shí)現(xiàn)率放一起看，很多問題會(huì)馬上露出來。想知道自己適合哪條賽道，也可以來問我。